Доллар США немного вырос в среду, восстановившись с самого низкого уровня почти за неделю, после того как глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл высказался осторожно относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, хотя рынки продолжают закладывать в цены два дополнительных снижения ставок в этом году.

Тем временем евро в целом оставался стабильным, несмотря на данные, свидетельствующие о неожиданном снижении деловой уверенности в Германии в сентябре: индекс делового климата Ifo упал до 87,7 с 88,9 в августе на фоне слабых экономических ожиданий. В последний раз евро торговался с понижением на 0,4% до $1,177, хотя по отношению к другим валютам, таким как британский фунт и швейцарский франк, курс практически не изменился, что отражает спрос инвесторов на доллар. Фунт стерлингов упал на 0,3% до $1,34820.

Снижение ставок под микроскопом

Сейчас внимание рынка сосредоточено на ожиданиях двух снижений ставки на четверть пункта на оставшихся заседаниях ФРС в этом году, а также на еще одном снижении, которое ожидается в первом квартале 2026 года, в соответствии с рекомендациями центрального банка после состоявшегося на прошлой неделе заседания по вопросам денежно-кредитной политики.

Данные по США на этой неделе будут ключевыми, особенно публикация в пятницу индекса расходов на личное потребление (PCE), предпочитаемого ФРС показателя инфляции, который будет иметь решающее значение для формирования ожиданий относительно следующих шагов в денежно-кредитной политике.

Франческо Песоле, валютный стратег ING, отметил: «Мы по-прежнему видим риски, связанные с ослаблением доллара, судя по данным базового индекса расходов на личное потребление (PCE) за пятницу. Месячный рост на 0,2% укрепит ожидания двух снижений ставки в этом году, если геополитическая ситуация в Европе не ухудшится». Он добавил, что динамика доллара была ограниченной, поскольку Пауэлл, по сути, повторил ту же осторожную позицию, которую он изложил на прошлой неделе.

В то время доллар отскочил от самого низкого уровня с начала 2022 года после объявления политики ФРС и пресс-конференции Пауэлла, которая оказалась менее «голубиной», чем ожидали рынки после резкого ухудшения данных по рынку труда.

Индекс доллара США прибавляет 0,35%

Индекс доллара, отслеживающий динамику этой валюты по отношению к шести основным валютам, в среду вырос на 0,35% до 97,575, пытаясь отыграть потери после двух сессий снижения подряд. В ходе ночных торгов он достиг отметки 97,198, что является самым низким показателем с четверга.

Джеймс Книфтон, старший корпоративный валютный дилер в Convera, заявил: «Пауэлл признал, что нет безрисковых вариантов политики, и предупредил, что преждевременное смягчение может усилить инфляцию, а чрезмерное ужесточение может неоправданно навредить перспективам трудоустройства».

По отношению к японской иене доллар вырос на 0,29% до 148,065 иены.

Кандидаты на пост лидера правящей Либерально-демократической партии Японии ответили на вопросы журналистов в среду. Фаворитка выборов Санаэ Такаити, известная своей мягкой денежно-кредитной позицией, заявила, что ответственность за эту политику несёт Банк Японии, но предупредила, что повышение ставок может негативно сказаться на ипотеке и корпоративных инвестициях.

Азиатские рынки: австралийский и новозеландский доллары

Австралийский доллар вырос на 0,23% до $0,66140, отыграв незначительные потери после того, как инфляция потребительских цен в августе ускорилась до 3% с 2,8% в июле, превысив консенсус-прогноз в 2,9%, менее чем за неделю до следующего заседания Резервного банка Австралии по вопросам денежно-кредитной политики.

Однако ситуация осложнилась, поскольку ключевой показатель базовой инфляции снизился до 2,6%. По данным LSEG, трейдеры немного снизили ставки на снижение ставки к концу года примерно до 33%, в то время как рынки по-прежнему не ожидают изменений на заседании 30 сентября.

Данные свидетельствуют о том, что устойчиво высокие цены могут ограничить возможности Резервного банка Австралии по снижению ставок для поддержки слабого рынка труда, хотя скачок инфляции в значительной степени отражает окончание действия энергетических субсидий и может быть не таким негативным, как кажется, считает Кайл Родда, аналитик Capital.com.

Новозеландский доллар стабилизировался на уровне $0,5851 после назначения нового главы центрального банка. Министр финансов Никола Уиллис объявила в среду, что глава шведского центрального банка Анна Бреман займет пост главы Резервного банка Новой Зеландии 1 декабря, став первой женщиной на этом посту.

Цены на золото на европейском рынке в среду впервые за последние четыре сессии снизились, отступив от рекордных максимумов, поскольку коррекция и фиксация прибыли усилились, а также под давлением со стороны сильного роста доллара США на валютном рынке.

Это произошло после осторожных заявлений председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла относительно дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в США, что усилило сомнения относительно двух дополнительных снижений ставок до конца этого года.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото упало примерно на 0,4% до $3750,82 с уровня открытия в $3764,29, а сессионный максимум составил $3772,33.

• На торгах во вторник золото выросло на 0,5%, что стало третьим дневным ростом подряд и новым рекордным максимумом в 3791,13 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара вырос в среду на 0,4%, показав первый рост за последние три сессии, что отражает сильный отскок американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Это восстановление происходит на фоне растущих сомнений относительно двух дополнительных снижений ставок до конца года, особенно после того, как Пауэлл занял осторожную позицию в отношении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Процентные ставки в США

• Пауэлл заявил во вторник, что центральный банк продолжит учитывать опасения по поводу слабости рынка труда и растущих рисков инфляции.

• По данным инструмента FedWatch от CME Group, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании в настоящее время оценивается в 92%, тогда как вероятность отсутствия изменений составляет 8%.

• Чтобы переоценить эти вероятности, инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными США и комментариями должностных лиц Федеральной резервной системы.

Перспективы золота

• Оле Хансен, руководитель отдела стратегии на товарном рынке Saxo Bank, заявил: «Недавний рост золота обусловлен снижением стоимости фондирования в США, а также рядом опасений инвесторов, включая переоцененные акции, независимость ФРС и растущие геополитические риски».

• Рикардо Эванджелиста, старший аналитик ActivTrades, сказал: «В связи с геополитической нестабильностью и экономической неопределенностью, стимулирующими спрос на безопасные активы, а также растущими ожиданиями смягчения денежно-кредитной политики ФРС, ожидается, что в краткосрочной перспективе золото будет держаться выше $3750, с потенциалом для нового уровня сопротивления на $3900».

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением, во вторник остались неизменными и составили 1000,57 тонны, что является самым высоким показателем с 3 августа 2022 года.

В среду евро снизился на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, потерпев первое падение за три сессии по отношению к доллару США, поскольку доллар США восстановился после осторожных комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

После последнего заседания Европейского центрального банка, на котором прозвучало больше «ястребиных» заявлений, чем ожидали рынки, вероятность снижения процентной ставки в еврозоне до конца года снизилась. Чтобы подтвердить эти ожидания, инвесторы ждут дальнейших данных о ходе смягчения денежно-кредитной политики в еврозоне.

Обзор цен

• EUR/USD сегодня: евро упал примерно на 0,2% до $1,1795, с открытия на уровне $1,1815, после достижения максимума на уровне $1,1819.

• Во вторник евро вырос на 0,1% по отношению к доллару, показав второй дневной рост подряд, чему способствовало снижение промышленной и деловой активности в Соединенных Штатах в сентябре.

доллар США

Индекс доллара вырос примерно на 0,2% в среду, показав первый рост за три сессии, что отражает восстановление курсов американской валюты по отношению как к основным, так и к второстепенным валютам.

Это восстановление происходит на фоне растущих сомнений относительно двух дополнительных снижений ставок, ожидаемых до конца года, особенно после того, как Пауэлл занял осторожную позицию в отношении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Пауэлл заявил, что ФРС должна продолжать балансировать между конкурирующими рисками высокой инфляции и ослабления рынка труда при разработке политики, повторив свои заявления, сделанные на прошлой неделе. Он назвал эту политическую дилемму «сложной».

Джеймс Нейфтон, старший корпоративный валютный дилер в Convera, прокомментировал: «Замечания Пауэлла подтвердили осторожный подход ФРС». Он добавил: «Пауэлл признал отсутствие безрисковых вариантов политики, предупредив, что преждевременное смягчение может усилить инфляцию, а чрезмерное ужесточение — неоправданно навредить перспективам занятости».

Европейские процентные ставки

• Источники указывают, что политики ЕЦБ не видят необходимости в дальнейшем снижении ставок для достижения целевого показателя инфляции в 2%, несмотря на обновленные прогнозы, указывающие на более низкие ставки в течение следующих двух лет.

• Источники также отметили, что если еврозона не испытает еще одного крупного экономического потрясения, ожидается, что процентные ставки по займам останутся на текущем уровне в течение некоторого времени.

• Цена денежного рынка на 25 базисных пунктов снижения ставки ЕЦБ в октябре в настоящее время стабилизировалась на уровне около 10%.

• Трейдеры снизили ставки на смягчение политики ЕЦБ, указывая вместо этого на окончание цикла снижения ставок в этом году.

• Чтобы переоценить эти вероятности, инвесторы будут внимательно следить за поступающими европейскими экономическими данными и комментариями должностных лиц ЕЦБ в предстоящий период.

В среду австралийский доллар значительно укрепился на азиатских торгах по отношению к корзине мировых валют, достигнув самого высокого уровня за неделю по отношению к доллару США после публикации важных данных по инфляции в Австралии.

Данные продемонстрировали возобновление инфляционного давления на политиков Резервного банка Австралии, что снизило вероятность снижения процентной ставки на заседании на следующей неделе.

Обзор цен

• AUD/USD сегодня: австралийский доллар вырос на 0,4% до 0,6623, самого высокого значения примерно за неделю, по сравнению с открытием сессии на отметке 0,6597, после того как достиг минимума 0,6589.

• Австралийский доллар завершил вторник без изменений по отношению к доллару США после роста на 0,1% днем ранее в ходе восстановления с двухнедельного минимума в 0,6575.

Австралийская инфляция

Австралийское бюро статистики сообщило в среду, что общий индекс потребительских цен вырос в августе на 3,0% в годовом исчислении, что является самым быстрым темпом с июля 2024 года и превышает рыночные прогнозы в 2,9% по сравнению с 2,8% в июле.

Данные подтверждают, что инфляция ускорилась и вышла за пределы среднесрочного целевого диапазона Резервного банка Австралии (РБА) в 2–3%, что снижает вероятность дальнейшего снижения ставки в этом году.

Взгляды и анализ

• Тони Сикамор, IG Markets: «Сегодняшний отчёт по инфляции свидетельствует о том, что Резервный банк Австралии (РБА) сохранит осторожный подход к циклу смягчения. Сентябрь не рассматривается, но ноябрь остаётся в силе».

• Рассел Чеслер, VanEck: «Недавний рост инфляции в сочетании с сохраняющейся силой на рынке труда укрепляет наше мнение о том, что дальнейшее снижение ставки маловероятно до ноября».

Австралийские процентные ставки

• После выхода данных по инфляции рыночная стоимость снижения ставки Резервным банком Австралии на 25 базисных пунктов в сентябре снизилась с 25% до всего лишь 5%.

• Глава Резервного банка Австралии Мишель Буллок заявила в понедельник, что экономика Австралии находится в хорошем состоянии: ожидается, что инфляция вернется к середине целевого диапазона 2–3%, а рынок труда близок к полной занятости.