Иена растет на фоне опасений по поводу независимости ФРС

Во вторник японская иена резко выросла на азиатском рынке по отношению к корзине мировых валют, возобновив уверенный рост по отношению к доллару США, поскольку активизация покупок иены в качестве безопасного актива усилилась на фоне растущих опасений по поводу стабильности Федеральной резервной системы, крупнейшего в мире центрального банка.

Президент США Дональд Трамп объявил об увольнении члена совета директоров Федеральной резервной системы, что является беспрецедентным шагом, который подрывает доверие к независимости центрального банка и активам США.

После очередных «ястребиных» заявлений главы Банка Японии Кадзуо Уэды на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле усилились ожидания, что центральный банк вскоре возобновит нормализацию своей политики. Инвесторы ждут новых данных о динамике процентных ставок в Японии до конца года.

Обзор цен

Доллар упал по отношению к иене более чем на 0,5% до 146,99 иены с уровня открытия 147,77 иены, зафиксировав максимум на отметке 147,88 иены.

Иена завершила понедельник снижением на 0,6% по отношению к доллару, потеряв значительную часть пятничного роста после осторожных комментариев председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле.

Увольнение Лизы Кук

Президент Дональд Трамп в понедельник вечером объявил об увольнении Лизы Кук с должности члена Совета управляющих Федеральной резервной системы, сославшись на обвинения в неправомерных действиях, связанных с ипотечными кредитами.

Решение об увольнении члена совета директоров Федеральной резервной системы является беспрецедентным и подрывает доверие к независимости ФРС и активам США.

Трамп, у которого нет законных полномочий увольнять членов совета директоров ФРС, за исключением случаев «при наличии веских оснований», отказался от своей угрозы уволить главу ФРС Джерома Пауэлла, срок полномочий которого истекает в мае следующего года.

Уход Кук из центрального банка может ускорить проводимую президентом реформу Совета управляющих Федеральной резервной системы и Комитета по открытым рынкам (FOMC), устанавливающего процентные ставки. Срок её полномочий был рассчитан до 2038 года.

Лиза Кук, со своей стороны, заявила: «У Трампа нет полномочий увольнять меня, и я продолжу исполнять свои обязанности». Она добавила: «Для увольнения нет никаких оснований, и я не уйду в отставку».

С юридической точки зрения увольнение Кука Трампом может быть оспорено в федеральных судах и, в конечном итоге, в Верховном суде.

Конгресс ограничил полномочия президента по одностороннему увольнению управляющих ФРС в соответствии с Законом о Федеральном резерве 1913 года, в котором говорится, что президент может сделать это только «при наличии оснований».

Японские процентные ставки

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил в субботу в Джексон-Хоуле, что рост заработной платы не ограничивается крупными компаниями и, вероятно, продолжит ускоряться из-за ужесточения условий на рынке труда.

Эти заявления укрепили ожидания рынка, что Банк Японии возобновит повышение ставок вскоре после паузы, приостановившейся после повышения в январе. В настоящее время трейдеры считают повышение ставки на октябрьском заседании весьма вероятным.

Цена повышения ставки Банка Японии на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в настоящее время стабилизировалась на уровне около 45%.

Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.

Перспективы японской иены

Хо Мин Ли, главный макроэкономический стратег Lombard Odier, прогнозирует укрепление иены до 140 за доллар в течение 12 месяцев, но ожидает, что процентные ставки в ближайшей перспективе останутся в узком диапазоне.

Он сказал: «Мы предполагаем, что следующее повышение ставки Банком Японии произойдёт в январе следующего года, а не в октябре. Банк, вероятно, сохранит реальные процентные ставки на крайне низком уровне до конца года и только затем рассмотрит возможность их постепенного повышения».