Доллар США немного вырос по отношению к евро и японской иене, но остался вблизи минимумов, зафиксированных в пятницу, после того как слабые данные по занятости в США усилили ставки на снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и спровоцировали резкую распродажу американской валюты.

Goldman Sachs ожидает, что Федеральная резервная система осуществит три последовательных снижения процентной ставки на 25 базисных пунктов, начиная с сентября, с возможностью снижения на 50 базисных пунктов, если следующий отчет о занятости покажет дальнейший рост безработицы.

Компания также считает, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) уже завершил цикл смягчения денежно-кредитной политики.

Тем временем экономисты повысили свои прогнозы роста для еврозоны и Японии после заключения так называемых умеренных торговых соглашений, одновременно подтвердив, что пятничный отчет по занятости в США показал, что американская экономика приближается к рецессии.

Аналитики также отметили, что увольнение директора Бюро статистики труда (BLS) в пятницу и отставка главы Федеральной резервной системы Адрианы Куглер могут побудить Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) занять более жёсткую позицию для защиты своей независимости. Они отметили, что преемник Куглер будет иметь в комитете только один голос.

В последний раз евро снизился на 0,12% до $1,15592 после того, как в пятницу он достиг $1,15855.

Индекс доллара США, который измеряет динамику доллара по отношению к шести основным валютам, составил 98,816 после того, как ранее он достиг недельного минимума в 98,609.

Тьерри Визман, глобальный стратег по процентным ставкам и валютному рынку в Macquarie Group, заявил: «Трейдеры, вероятно, пришли к выводу, что отчет о занятости дал президенту Дональду Трампу дополнительное оправдание для «увольнения» Джерома Пауэлла».

Он добавил: «Или, по крайней мере, больше поддержки назначению кого-то, кто в структурном плане более сдержан, на пост председателя ФРС», отметив, что последние данные по занятости изменили взгляд рынка на целевую ставку по федеральным фондам через год.

Снижение процентных ставок

Финансовые рынки теперь указывают на 92% вероятность снижения процентных ставок Федеральной резервной системой на предстоящем заседании в сентябре, по сравнению с 63% неделю назад. Рынки также закладывают в цены снижение ставок на 130 базисных пунктов к октябрю 2026 года, что на 30 базисных пунктов выше ожиданий до публикации данных по занятости в пятницу.

Японская иена упала на 0,14% до 147,3 иен за доллар после того, как протокол июньского заседания Банка Японии по денежно-кредитной политике показал, что некоторые члены совета директоров заявили, что центральный банк может пересмотреть повышение ставок, если торговая напряженность снизится.

В центре внимания по-прежнему остается неопределенность, связанная с торговлей, после того как на прошлой неделе Трамп ввел новые пошлины на импорт из десятков стран, что вызвало обеспокоенность по поводу состояния мировой экономики.

Швейцарский франк продолжил падение второй день подряд, упав на 0,1% до 0,8089 по отношению к доллару США после снижения на 0,5% в ходе предыдущей сессии. Тем не менее, он остаётся выше уровня, предшествовавшего пятничным данным, когда он торговался около 0,8128.

Швейцария стремится представить «более привлекательное предложение» на торговых переговорах с Вашингтоном, стремясь избежать 39-процентного тарифа США на свой экспорт — шага, который угрожает экспортно-зависимой экономике страны.

На других валютных рынках австралийский доллар снизился на 0,05% до $0,6464, а новозеландский доллар упал на 0,1% до $0,5898.

Цены на золото на европейских рынках во вторник снизились впервые за четыре сессии, отступив от двухнедельного максимума из-за активной коррекции и фиксации прибыли, и перешли на отрицательную территорию под давлением восстановления доллара США.

После того, как вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системы в сентябре выросла, инвесторы теперь ожидают публикации многочисленных экономических данных и комментариев от лиц, определяющих денежно-кредитную политику, чтобы получить более полное представление о вероятной траектории процентных ставок в США на оставшуюся часть года.

Цена

• Цены на золото сегодня: золото упало на 0,25% до $3365,79, с уровня открытия $3373,71, после достижения сессионного максимума в $3382,49.

• В понедельник цены на золото выросли на 0,35%, что стало третьим дневным ростом подряд, и достигли двухнедельного максимума в 3385,43 доллара за унцию, чему способствовало снижение доходности американских фьючерсов.

Доллар США

Индекс доллара США вырос во вторник на 0,35%, закрепив свой рост вторую сессию подряд, продолжив восстановление с двухнедельного минимума в 98,59 пункта, что отражает сохраняющуюся силу доллара США по отношению к корзине мировых валют.

Помимо покупок с более низких уровней, восстановление доллара также поддерживается паузой в снижении доходности 10-летних казначейских облигаций США, поскольку рынки ожидают больше данных о траектории процентной ставки Федеральной резервной системы.

Процентные ставки в США

• Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в понедельник, что, учитывая растущую слабость рынка труда США и отсутствие каких-либо признаков сохраняющейся инфляции, вызванной тарифами, пришло время снизить процентные ставки.

• После ее выступления инструмент FedWatch от CME Group показал, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании выросла с 75% до 88%, а вероятность отсутствия изменений снизилась с 25% до 12%.

• Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре также увеличилась с 95% до 97%, в то время как вероятность отсутствия изменений снизилась с 5% до 3%.

• Трейдеры повысили свои ожидания относительно снижения ставки ФРС в этом году после выхода мрачных данных по занятости, теперь прогнозируя около 63 базисных пунктов смягчения к декабрю, по сравнению с 35 базисными пунктами ранее.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации сегодня ключевых данных о показателях сектора услуг США за конец июля.

Перспективы золота

• Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в OANDA, сказал: «Краткосрочный бычий импульс усилился… Основным аргументом в поддержку цен на золото является то, что Федеральная резервная система, по всей видимости, по-прежнему готова снизить процентные ставки в сентябре».

• Вонг добавил: «Я по-прежнему не ожидаю, что золото резко поднимется выше 3450 долларов за унцию, если только не появится явный катализатор, который подтолкнет цены к этому уровню».

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, в понедельник выросли примерно на 1,72 тонны, доведя общий объем до 954,8 тонны, что выше 953,08 тонны — самого низкого уровня с 21 июля.

Во вторник евро снизился на европейских рынках по отношению к корзине мировых валют, увеличив потери по отношению к доллару США второй день подряд и отдалившись от двухнедельного максимума из-за активной коррекции и фиксации прибыли на фоне восстановления курса доллара США в преддверии выхода ключевых экономических данных из США.

На фоне сохраняющегося инфляционного давления, с которым в настоящее время сталкиваются политики Европейского центрального банка, вероятность снижения процентной ставки в Европе в сентябре снизилась. Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут дальнейших экономических данных из еврозоны.

Цена

• Курс евро к доллару США сегодня: евро снизился по отношению к доллару на 0,15% до $1,1554 по сравнению с ценой открытия торгов сегодня в $1,1568. Максимальное зафиксированное значение составило $1,1588.

• Евро завершил понедельник снижением на 0,15% по отношению к доллару, что стало его первым падением за последние три дня, после того как ранее он достиг двухнедельного максимума на отметке $1,1597.

Доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,15% во вторник, закрепив свой рост вторую сессию подряд, поскольку валюта продолжила восстановление с двухнедельного минимума в 98,59 пункта, что отражает сохраняющуюся силу доллара США по отношению к корзине мировых валют.

Этот отскок происходит перед публикацией важных экономических данных США, касающихся показателей сектора услуг в июле, которые будут опубликованы позднее сегодня. Эти данные служат убедительным индикатором темпов экономической активности в США в третьем квартале этого года.

Европейские процентные ставки

• Индекс потребительских цен в Европе в июле вырос на 2,0%, что выше ожиданий рынка, предполагавших рост на 1,9%, и соответствует предыдущему показателю роста на 2,0%.

• Эти цифры указывают на постоянное инфляционное давление на политиков Европейского центрального банка.

• По данным источников Reuters, на последнем заседании ЕЦБ явное большинство высказалось за сохранение процентных ставок без изменений в сентябре — уже второе заседание подряд.

• Рыночная оценка снижения ставки Европейским центральным банком на 25 базисных пунктов в сентябре в настоящее время держится ниже 30%.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы будут внимательно следить за предстоящими экономическими данными из Европы, а также за заявлениями официальных лиц ЕЦБ.

Во вторник японская иена выросла на азиатских рынках по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив свой рост третий день подряд по отношению к доллару США и зафиксировав самый высокий уровень за две недели после того, как протокол заседания Банка Японии указал на возобновление нормализации денежно-кредитной политики до конца этого года.

Чтобы пересмотреть ожидания относительно возможного повышения процентной ставки Банка Японии на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании в сентябре, инвесторы ждут публикации дополнительных ключевых данных о развитии ситуации в четвертой по величине экономике мира.

Цена

• Курс доллара США к иене сегодня: курс доллара снизился по отношению к иене на 0,3% до 146,62 иены, самого низкого уровня с 24 июля, по сравнению с ценой открытия торгов в 147,08 иены. Максимальное зафиксированное значение составило 147,15 иены.

• В понедельник иена выросла на 0,2% по отношению к доллару, что стало вторым дневным ростом подряд на фоне снижения доходности 10-летних казначейских облигаций США.

Японские процентные ставки

• Протокол июньского заседания по денежно-кредитной политике показал, что некоторые члены правления Банка Японии заявили, что центральный банк рассмотрит возможность возобновления повышения ставок, если торговая напряженность снизится.

• После заседания на прошлой неделе Банк Японии подтвердил, что повысит процентные ставки, если экономические и ценовые условия будут соответствовать ожиданиям.

• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда заявил, что недавнее торговое соглашение между Соединенными Штатами и Японией представляет собой значительный позитивный шаг на пути к укреплению экономической стабильности за счет снижения неопределенности, которая долгое время омрачала будущие перспективы.

• Рыночная оценка повышения Банком Японии процентной ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в настоящее время держится выше 50%.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и уровню заработной платы в Японии.

Доходность облигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США во вторник снизилась на 0,2%, усилив потери третью сессию подряд и достигнув трехмесячного минимума в 4,186%, что оказывает понижательное давление на курс доллара США.

Такое развитие событий на рынке облигаций США последовало за опубликованным в пятницу отчетом о занятости в США, который выявил явную слабость рынка труда, что побудило трейдеров ожидать, что Федеральная резервная система осуществит по меньшей мере два снижения процентных ставок до конца этого года.

Goldman Sachs ожидает, что Федеральная резервная система проведет три последовательных сокращения на 25 базисных пунктов, начиная с сентября, с возможностью сокращения на 50 базисных пунктов, если в следующем отчете уровень безработицы продолжит расти.

Кроме того, увольнение президентом Дональдом Трампом высокопоставленного чиновника статистического управления США и отставка члена Федеральной резервной системы Адрианы Куглер усилили обеспокоенность рынка относительно стабильности крупнейшей экономики мира.