Во вторник цены на золото на европейском рынке выросли, приблизившись к шестинедельному максимуму, чему способствовала сохраняющаяся слабость доллара США по отношению к корзине мировых валют, поскольку рынки учитывают возможное снижение ставки Федеральной резервной системы на этой неделе.

Рост остается ограниченным, поскольку инвесторы сохраняют осторожность в преддверии последнего в этом году заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики, которое начнется позднее сегодня, а решение будет принято в среду.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло на 0,4% до $4205,58, по сравнению с уровнем открытия в $4190,18, после того как достигло внутридневного минимума в $4170,12.

• В понедельник цены на золото упали на 0,2%, что стало четвертым снижением за пять сессий на фоне фиксации прибыли с шестинедельного максимума прошлой недели в 4264,60 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара США во вторник упал на 0,1%, продолжив потери после короткой паузы накануне, что отразило возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к широкому кругу мировых валют.

Последние данные по США продолжают демонстрировать слабый экономический тон. Последние данные по основным потребительским расходам (PCE) выявили лишь незначительный рост цен, что подтверждает признаки стабилизации инфляции в крупнейшей экономике мира.

Процентные ставки в США

По данным инструмента FedWatch от CME, в настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании на этой неделе в 89%, а вероятность того, что ставка не изменится, составляет 11%.

Федеральный резерв

Последнее в этом году заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики начнётся сегодня позднее, а решение будет объявлено в среду. Рынки ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов — третьего подряд в этом году.

Ожидается, что заявления о денежно-кредитной политике, обновленные экономические прогнозы и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла дадут более четкое представление о том, насколько продолжительным может быть цикл смягчения в 2026 году.

Перспективы золота

• Старший аналитик рынка OANDA по Азиатско-Тихоокеанскому региону Кельвин Вонг заявил, что инвесторы существенно переориентируются в преддверии заседания ФРС.

• Вонг добавил, что председатель Пауэлл ранее в этом месяце дал «ястребиные» прогнозы относительно перспектив снижения ставок, что побудило трейдеров на рынках казначейских облигаций США соответствующим образом скорректировать свои позиции.

Фонд SPDR

Запасы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире ETF, обеспеченном золотом — в понедельник сократились на 1,44 тонны, что стало вторым дневным снижением подряд и довело общие запасы до 1 049,11 тонны.

Евро вырос на европейских торгах во вторник по отношению к корзине мировых валют, возобновив рост после трёхдневной паузы по отношению к доллару США в рамках фиксации прибыли с семинедельных максимумов прошлой недели. Возврат в положительную зону отражает возобновившийся инвестиционный спрос на единую валюту, подкреплённый ожиданиями сокращения разницы в процентных ставках между Европой и США.

Ожидается, что в среду Федеральная резервная система объявит о третьем снижении процентной ставки в этом году, в то время как улучшение экономической активности в Европе прокладывает путь к более жесткой позиции Европейского центрального банка на предстоящих заседаниях.

Обзор цен

• Пара EUR/USD выросла на 0,1% до $1,1650 с цены открытия $1,1637 после достижения внутридневного минимума $1,1632.

• Евро завершил понедельник снижением на 0,15%, показав третью ежедневную потерю подряд, поскольку фиксация прибыли продолжилась с семинедельного максимума прошлой недели в $1,1682.

доллар США

Индекс доллара упал на 0,1% во вторник, возобновив снижение, которое ненадолго приостановилось вчера, что отражает возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к основным и второстепенным валютам.

Последнее в этом году заседание ФРС начнётся сегодня, решения будут приняты в среду. Рынки продолжают закладывать в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов — третье подряд в этом году.

Европейские процентные ставки

• Данные прошлой недели показали неожиданный рост общей инфляции в еврозоне в ноябре, что подчеркивает сохраняющееся ценовое давление, с которым сталкивается ЕЦБ.

• После публикации данных об инфляции рыночная стоимость снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре снизилась с 25% до 5%.

• Агентство Reuters сообщило, что ЕЦБ, вероятно, оставит ставки без изменений на декабрьском заседании.

• Инвесторы ждут дальнейших данных по еврозоне перед встречей 17–18 декабря, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Разрыв в процентных ставках

Текущий разрыв в процентных ставках между Европой и США составляет 185 базисных пунктов в пользу США. Рынки ожидают, что на этой неделе он сократится примерно до 160 базисных пунктов после решения ФРС.

Сокращение трансатлантического разрыва в ставках до самого низкого уровня с мая 2022 года окажет дополнительную поддержку паре EUR/USD.

Во вторник на азиатских торгах австралийский доллар подскочил до самого высокого уровня за три месяца по отношению к доллару США, продолжив уверенный рост, который вчера ненадолго приостановился, поскольку рынки взяли передышку. Этот рост отражает возобновившийся спрос на австралийский доллар, который трейдеры в настоящее время рассматривают как одну из самых привлекательных возможностей на валютном рынке.

Покупательский импульс усилился после того, как Резервный банк Австралии оставил процентные ставки без изменений на третьем заседании подряд и предупредил, что инфляционные риски по-прежнему склонны к росту.

Некоторые аналитики полагают, что Резервный банк Австралии, возможно, будет вынужден обсудить возможное повышение ставки на своем следующем заседании в феврале 2026 года, если инфляционное давление продолжит расти нынешними темпами.

Обзор цен

• Пара AUD/USD выросла на 0,4% до 0,6649 — самого высокого уровня с 18 сентября — с цены открытия 0,6621 после достижения внутридневного минимума 0,6608.

• Австралийский доллар завершил понедельник снижением на 0,25%, зафиксировав первое дневное падение за пять сессий на фоне фиксации прибыли.

Резервный банк Австралии

В соответствии с ожиданиями, Резервный банк Австралии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 3,60%, что является самым низким показателем за последние два с половиной года. Все члены Совета единогласно проголосовали за сохранение процентных ставок на третьем заседании подряд.

Центральный банк обосновал своё решение необходимостью тщательного баланса между сохраняющимся инфляционным давлением и в целом благоприятными экономическими данными. Он отметил, что, хотя инфляция существенно снизилась по сравнению с пиком 2022 года, последние данные свидетельствуют о её возобновлении и более широком росте, что требует пристального мониторинга.

Резервный банк Австралии (РБА) заявил, что экономическая активность продолжает восстанавливаться, чему способствует устойчивый частный спрос на потребление и инвестиции, в то время как условия на рынке жилья продолжают улучшаться.

Мишель Буллок

Глава Резервного банка Австралии Мишель Буллок во вторник повторила:

• Банк не обсуждал снижение или повышение ставок — единственным рассматриваемым вариантом было «удержать».

• Последние данные по инфляции оказались «существенно выше ожидаемых», что говорит о том, что ценовое давление сохраняется, даже если некоторые компоненты носят временный характер.

• Будущие политические решения будут зависеть от поступающих данных — инфляции, внутреннего спроса и условий на рынке труда — а это значит, что ни один путь (вверх или вниз) не предопределен.

• Текущая политика является «умеренно ограничительной», а все последствия предыдущих снижений ставок еще не проявились, поэтому необходимо проявить терпение.

Австралийские процентные ставки

• Большинство рыночных прогнозов предполагают, что ставки останутся неизменными в течение длительного периода в 2026 году, если данные по инфляции или росту не изменятся существенно.

• Некоторые аналитики полагают, что Резервному банку Австралии, возможно, придется вернуться к рассмотрению возможности повышения ставки в феврале 2026 года, если инфляционное давление усилится.

• В настоящее время рыночное ценообразование оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в феврале 2026 года менее чем в 50%.

• Инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и росту заработной платы, чтобы пересмотреть свои прогнозы.

Цены на золото в понедельник снизились на фоне роста курса доллара по отношению к большинству основных валют, при этом трейдеры внимательно следят за заседанием Федеральной резервной системы на этой неделе.

На ближайшие дни запланирован ряд заседаний центральных банков мира, главным из которых станет решение ФРС по вопросам денежно-кредитной политики.

Рынки ожидают, что Федеральная резервная система в третий раз в 2025 году снизит свою базовую ставку на 25 базисных пунктов, в то время как внимание будет сосредоточено на квартальных экономических прогнозах членов FOMC.

Индекс доллара вырос примерно на 0,1 процента до 99,08 к 20:53 по Гринвичу после того, как достиг максимума 99,2 и минимума 98,7.

Спотовые фьючерсы на золото упали на 0,5% в 20:53 по Гринвичу до 4221,7 доллара за унцию.