Во вторник на азиатских торгах австралийский доллар подскочил до самого высокого уровня за три месяца по отношению к доллару США, продолжив уверенный рост, который вчера ненадолго приостановился, поскольку рынки взяли передышку. Этот рост отражает возобновившийся спрос на австралийский доллар, который трейдеры в настоящее время рассматривают как одну из самых привлекательных возможностей на валютном рынке.

Покупательский импульс усилился после того, как Резервный банк Австралии оставил процентные ставки без изменений на третьем заседании подряд и предупредил, что инфляционные риски по-прежнему склонны к росту.

Некоторые аналитики полагают, что Резервный банк Австралии, возможно, будет вынужден обсудить возможное повышение ставки на своем следующем заседании в феврале 2026 года, если инфляционное давление продолжит расти нынешними темпами.

Обзор цен

• Пара AUD/USD выросла на 0,4% до 0,6649 — самого высокого уровня с 18 сентября — с цены открытия 0,6621 после достижения внутридневного минимума 0,6608.

• Австралийский доллар завершил понедельник снижением на 0,25%, зафиксировав первое дневное падение за пять сессий на фоне фиксации прибыли.

Резервный банк Австралии

В соответствии с ожиданиями, Резервный банк Австралии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 3,60%, что является самым низким показателем за последние два с половиной года. Все члены Совета единогласно проголосовали за сохранение процентных ставок на третьем заседании подряд.

Центральный банк обосновал своё решение необходимостью тщательного баланса между сохраняющимся инфляционным давлением и в целом благоприятными экономическими данными. Он отметил, что, хотя инфляция существенно снизилась по сравнению с пиком 2022 года, последние данные свидетельствуют о её возобновлении и более широком росте, что требует пристального мониторинга.

Резервный банк Австралии (РБА) заявил, что экономическая активность продолжает восстанавливаться, чему способствует устойчивый частный спрос на потребление и инвестиции, в то время как условия на рынке жилья продолжают улучшаться.

Мишель Буллок

Глава Резервного банка Австралии Мишель Буллок во вторник повторила:

• Банк не обсуждал снижение или повышение ставок — единственным рассматриваемым вариантом было «удержать».

• Последние данные по инфляции оказались «существенно выше ожидаемых», что говорит о том, что ценовое давление сохраняется, даже если некоторые компоненты носят временный характер.

• Будущие политические решения будут зависеть от поступающих данных — инфляции, внутреннего спроса и условий на рынке труда — а это значит, что ни один путь (вверх или вниз) не предопределен.

• Текущая политика является «умеренно ограничительной», а все последствия предыдущих снижений ставок еще не проявились, поэтому необходимо проявить терпение.

Австралийские процентные ставки

• Большинство рыночных прогнозов предполагают, что ставки останутся неизменными в течение длительного периода в 2026 году, если данные по инфляции или росту не изменятся существенно.

• Некоторые аналитики полагают, что Резервному банку Австралии, возможно, придется вернуться к рассмотрению возможности повышения ставки в феврале 2026 года, если инфляционное давление усилится.

• В настоящее время рыночное ценообразование оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в феврале 2026 года менее чем в 50%.

• Инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и росту заработной платы, чтобы пересмотреть свои прогнозы.

Цены на золото в понедельник снизились на фоне роста курса доллара по отношению к большинству основных валют, при этом трейдеры внимательно следят за заседанием Федеральной резервной системы на этой неделе.

На ближайшие дни запланирован ряд заседаний центральных банков мира, главным из которых станет решение ФРС по вопросам денежно-кредитной политики.

Рынки ожидают, что Федеральная резервная система в третий раз в 2025 году снизит свою базовую ставку на 25 базисных пунктов, в то время как внимание будет сосредоточено на квартальных экономических прогнозах членов FOMC.

Индекс доллара вырос примерно на 0,1 процента до 99,08 к 20:53 по Гринвичу после того, как достиг максимума 99,2 и минимума 98,7.

Спотовые фьючерсы на золото упали на 0,5% в 20:53 по Гринвичу до 4221,7 доллара за унцию.

Темпы цифровых инноваций в секторе нефтесервисных услуг ускоряются, поскольку компании адаптируются к меняющимся рыночным условиям, создавая возможности для долгосрочного и устойчивого роста. По данным Rystad Energy, мировая нефтегазовая отрасль может сэкономить более 320 миллиардов долларов в течение следующих пяти лет за счет расширения цифровизации в пяти основных областях: оптимизация бурения, автономная робототехника, предиктивное техническое обслуживание, управление разработкой месторождений и совершенствование логистики.

Более широкая экосистема нефтесервисных услуг готовится к серьезной трансформации, чему будут способствовать продолжающиеся слияния и поглощения, растущее партнерство с технологическими компаниями и более глубокая интеграция программного обеспечения.

Rystad отмечает, что оценка в 320 миллиардов долларов является консервативной. Более широкое внедрение цифровых технологий в других направлениях бизнеса может принести ещё большую выгоду. Для этого руководителям необходимо будет сделать цифровую трансформацию приоритетной и сформировать культуру, менее склонную к риску.

Цифровая отчётность становится всё более важной, несмотря на то, что единые стандарты измерения цифровой прибыли остаются ограниченными. Большинство поставщиков до сих пор не публикуют отдельную цифровую прибыль по общепринятым принципам бухгалтерского учёта (GAAP), в отличие от компаний, занимающихся исключительно облачным программным обеспечением.

Однако ситуация меняется. SLB теперь отчитывается о своём цифровом подразделении отдельно и ожидает, что его рентабельность достигнет около 35% к 2025 году. Другой пример — Viridien, мировой лидер в области технологий для геологических наук. Выручка подразделения цифровых технологий и данных в области окружающей среды в прошлом году составила 787 миллионов долларов, а показатель EBITDA — 458 миллионов долларов. Цифровые источники дохода, как правило, демонстрируют более стабильный рост и меньше подвержены колебаниям капитальных затрат в добывающей отрасли.

Бенни Бага, старший вице-президент по цепочке поставок, отметил, что инвестиционное сообщество всё больше внимания уделяет технологическим стратегиям в энергетическом секторе, и что сервисные компании, предлагающие регулярные доходы от технологий, как правило, получают более высокую оценку. Он добавил, что это зависит от чёткой способности к масштабированию, а цифровизация — прямой путь к созданию долгосрочной стоимости.

Несмотря на преимущества, масштабное внедрение цифровых нефтяных месторождений сталкивается со значительными трудностями, включая высокие первоначальные затраты на оборудование, программное обеспечение, постоянное обслуживание и кибербезопасность. Эти трудности особенно сложны для небольших компаний или операторов со старой инфраструктурой. Чтобы преодолеть эту проблему, компании среднего уровня внедряют выборочные цифровые возможности, в то время как менее крупные игроки и специалисты по программному обеспечению концентрируются на модульных и настраиваемых решениях.

Еще одной важной тенденцией является быстрый рост партнерских отношений с технологическими компаниями, дополняющий развитие внутренних возможностей и цифровые приобретения. Число таких партнерств резко возросло с 2021 года, при этом заметное ускорение наблюдалось в последние два года среди крупных компаний, включая SLB, Halliburton, NOV и Baker Hughes. Эта тенденция отражает явный сдвиг отрасли в сторону цифровой трансформации, поскольку ведущие поставщики все активнее полагаются на технологических партнеров для модернизации своей деятельности и повышения эффективности.

Цены на палладий выросли в понедельник, несмотря на небольшой рост доллара США по отношению к большинству основных валют, поскольку рынки с нетерпением ожидали решения Федеральной резервной системы по политике.

На этой неделе запланирован ряд важных заседаний центральных банков, в первую очередь ФРС. Ожидается снижение процентной ставки.

В прошлом месяце UBS повысил свои прогнозы цен на палладий на 50 долларов за унцию на все временные горизонты, сославшись на ожидания, что на рынке сохранится умеренный дефицит предложения до следующего года.

В банке отметили, что настроения на рынке опционов остаются умеренно позитивными, хотя сейчас они ближе к нейтральным, чем в начале года.

Наклон подразумеваемой волатильности между опционами колл и пут со сроком погашения от одного до шести месяцев в настоящее время составляет от 1,8% до 2,4%, что ниже пиковых значений от 3,4% до 9,1% в начале года.

В UBS заявили, что предыдущий всплеск оптимизма — с начала ноября 2024 года по конец января 2025 года — был вызван опасениями возможных новых санкций, направленных против экспорта российского палладия.

На Россию приходится около 40% мировых поставок металла, однако постоянный приток российского металла на рынок снизил опасения по поводу перебоев с поставками.

Краткосрочная волатильность цен будет во многом зависеть от результатов расследования Министерства торговли США в соответствии с разделом 232 в отношении важнейших полезных ископаемых, а также от антидемпинговой петиции, поданной Sibanye и профсоюзом United Steelworkers.

Участники рынка ожидают решения администрации США о введении пошлин на импорт палладия.

Несмотря на повышение целевой цены, UBS заявил, что видит более сильный потенциал роста в других драгоценных металлах, хотя палладий, вероятно, останется в небольшом дефиците до 2026 года.

Индекс доллара США вырос на 0,1% до 99,1 к 15:09 по Гринвичу после торговли в диапазоне 98,7–99,1.

Фьючерсы на палладий с поставкой в марте выросли на 1,8% до $1530,1 за унцию в 15:09 по Гринвичу.