Инфляция в США замедлилась в октябре, но сохраняющееся давление на ключевые показатели продолжает удерживать вопрос о повышении процентной ставки ФРС на повестке дня.

Рост потребительских цен в США в октябре был менее резким, чем в сентябре, что несколько смягчило недавний всплеск инфляции, хотя сохраняющееся базовое ценовое давление укрепило ожидания того, что Федеральная резервная система возобновит повышение процентных ставок в декабре.

Индекс потребительских цен вырос на 0,4% в месячном исчислении, замедлившись по сравнению с сентябрьским ростом на 0,6%, но превысив рыночные ожидания в 0,3%.

Базовая инфляция, исключающая волатильные цены на продукты питания и энергоносители, выросла на 0,3%, что соответствует показателям двух предыдущих месяцев и превышает ожидания в 0,2%.

Инфляция остается широко распространенной.

В октябре расходы на жилье выросли на 0,3%, что составляет более 30% от общего месячного прироста.

Цены на продукты питания выросли на 0,5%, а стоимость энергоносителей — на 0,7%, что представляет собой существенное замедление по сравнению с сентябрьским скачком на 5,2%.

Цены на бензин выросли на 1%, по сравнению с ростом на 9,1% в сентябре, в то время как цены на подержанные автомобили снизились на 1,2%.

Данные по годовой инфляции были недоступны, поскольку приостановка работы правительства помешала сбору данных о потребительских ценах в октябре 2025 года.

Федеральной резервной системе предстоит принять непростое решение в декабре.

В докладе перед политиками встает знакомая проблема: общая инфляция замедляется, но базовый рост цен остается слишком сильным, чтобы обеспечить убедительный возврат к целевому показателю ФРС в 2%.

Глава Федеральной резервной системы Кристофер Уоллер заявил ранее во вторник, что он поддержит повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре, даже если инфляция снизится.

Он также указал, что устойчивая базовая инфляция может оправдать более крупную корректировку на 50 базисных пунктов.

Последствия для рынка

Более высокие, чем ожидалось, основные и базовые показатели могут усилить спрос на доллар США и подтолкнуть доходность казначейских облигаций вверх, поскольку инвесторы переоценивают перспективы дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Золото и другие не приносящие дохода активы могут столкнуться с дополнительным давлением, в то время как акции остаются уязвимыми к росту стоимости заимствований.

Решение по денежно-кредитной политике в декабре будет зависеть от того, сочтет ли ФРС октябрьское снижение инфляции достаточным свидетельством прогресса или же сочтет устойчивую базовую инфляцию основанием для более агрессивных действий.