Уоллер усиливает ожидания повышения процентной ставки ФРС в декабре, поскольку инфляция может оправдать более значительное повышение.

Заявления главы Федеральной резервной системы Кристофера Уоллера укрепили ожидания того, что центральный банк США возобновит повышение процентных ставок на своем декабрьском заседании. Уоллер дал понять, что готов поддержать повышение на 25 базисных пунктов, но при этом оставляет возможность для более значительного повышения, если инфляция окажется выше ожидаемой.

Уоллер заявил во вторник, что поддержит повышение процентной ставки на четверть процентного пункта в декабре, даже если данные по потребительским ценам за октябрь покажут улучшение по сравнению с предыдущим месяцем. Однако он указал, что ускорение ежемесячной базовой инфляции до 0,3% или выше может оправдать более значительное повышение на полпроцентного пункта.

Уоллер пояснил, что сроки повышения процентных ставок были менее важны, чем осуществление ужесточения денежно-кредитной политики, о котором Федеральная резервная система ранее заявляла в своих обращениях к финансовым рынкам.

доверие к ФРС

Комментарии Уоллера отражают более жесткую позицию внутри Федеральной резервной системы, предполагая, что для поддержания доверия к денежно-кредитной политике необходимо выполнить ранее данные сигналы о дальнейшем повышении процентных ставок.

На октябрьском заседании Федеральная резервная система сохранила процентные ставки без изменений, что соответствует ожиданиям возобновления ужесточения денежно-кредитной политики на более позднем этапе.

Ожидания процентных ставок в США

После заявлений Уоллера вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений в декабре, снизилась с 16% до 3%, согласно инструменту FedWatch от CME Group.

Между тем, вероятность повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов выросла с 84% до 97%, что отражает резкое изменение рыночных ожиданий в сторону возобновления ужесточения денежно-кредитной политики.

Реакция финансового рынка

Жесткие заявления Уоллера быстро повлияли на финансовые рынки, помогая доллару США частично компенсировать ранее понесенные потери и одновременно повышая доходность казначейских облигаций, поскольку инвесторы переоценивали перспективы денежно-кредитной политики.

В ходе европейских торгов индекс доллара США вырос примерно до 101,65, компенсировав предыдущее снижение, в то время как британский фунт снизился до приблизительно 1,3430 доллара, растеряв предыдущие достижения по отношению к американской валюте.

На рынке облигаций доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 4,4 базисных пункта до 4,612%, а доходность двухлетних облигаций увеличилась примерно на 4 базисных пункта во время выступления Уоллера.

Цена на золото снизилась примерно на 0,3% до почти 4102 долларов за унцию под давлением роста доходности облигаций США и восстановления доллара.

Тем временем фьючерсы на S&P 500 частично растеряли ранее достигнутые позиции, что указывает на более сдержанное открытие торгов на Уолл-стрит.

Перспективы на сегодня

Значение заявлений Уоллера выходит за рамки подтверждения ожиданий повышения процентной ставки в декабре. Они также указывают на возможность более агрессивного ужесточения денежно-кредитной политики, если предстоящие данные по инфляции не продемонстрируют убедительного прогресса в направлении ценовой стабильности.

Это говорит о том, что финансовые рынки могут столкнуться с дальнейшей корректировкой ожиданий в отношении денежно-кредитной политики США, когда вместо закладывания в цены возобновления повышения процентных ставок начнётся подготовка к потенциально более масштабному изменению.

Тем не менее, размер следующей корректировки ФРС в конечном итоге будет зависеть от поступающих экономических данных, в частности от показателей инфляции, которые должны быть опубликованы позже на этой неделе, а не от заявлений какого-либо отдельного представителя Федеральной резервной системы.