Японская иена выросла на азиатских торгах в среду по отношению к корзине основных и второстепенных валют, пытаясь восстановиться с девятимесячного минимума по отношению к доллару США. Японская иена демонстрирует первый рост за четыре сессии, чему способствуют активные покупки на более низких уровнях и возобновившийся спрос на безопасные активы на фоне глобальной распродажи акций.

После первой официальной встречи новоназначенного премьер-министра Санаэ Такаити и главы Банка Японии Кадзуо Уэды стороны обозначили первоначальное согласие относительно необходимости достижения устойчивого экономического роста и стабильных цен.

Обзор цен

Доллар упал примерно на 0,15% по отношению к иене до 155,21 иены, снизившись с цены открытия в 155,45 иены, после того как ранее в ходе сессии он достиг максимума в 155,59 иены.

Иена завершила торги во вторник снижением на 0,2% по отношению к доллару, что стало третьим дневным падением подряд, после того как она достигла девятимесячного минимума в 155,73 иены на фоне сохраняющихся «ястребиных» комментариев со стороны представителей Федеральной резервной системы.

Глобальные акции

На этой неделе мировые фондовые рынки оказались под сильным давлением: индекс S&P 500 демонстрирует потери уже четыре дня подряд из-за растущих опасений по поводу завышенных оценок акций, связанных с искусственным интеллектом.

Беспокойство на рынке усилилось, когда во вторник были опубликованы первые данные о заявках на пособие по безработице, которые показали резкий рост числа американцев, получающих пособие по безработице в период с середины сентября по середину октября.

Такаити–Уэда

Первая встреча премьер-министра Японии Санаэ Такаити и главы Банка Японии Кадзуо Уэды дала рынкам несколько важных сигналов. Уэда подчеркнул, что центральный банк продолжит постепенную нормализацию политики, полностью полагаясь на экономические данные, прежде чем принимать какие-либо решения о повышении процентных ставок.

Он также отметил, что взаимосвязь между ростом заработной платы и инфляцией начинает восстанавливаться, что подтверждает необходимость корректировки политики без шока для экономики.

Такаичи выразил понимание позиции Банка Японии и подчеркнул важность тесного сотрудничества между правительством и центральным банком для обеспечения устойчивого роста и стабильности цен.

Обе стороны также обсудили влияние недавних колебаний курса иены, подчеркнув необходимость пристального мониторинга для обеспечения того, чтобы курс валюты оставался в диапазоне, соответствующем экономическим основам.

Эта встреча представляет собой важный шаг в формировании следующего этапа денежно-кредитной политики Японии, поскольку рынки крайне чувствительны к любым сигналам, касающимся процентных ставок или движения валют.

Взгляды и анализ

Кейсуке Цурута, старший стратег по облигациям в Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, заявил, что отсрочка повышения ставок Банком Японии может привести к дальнейшему ослаблению иены и росту затрат на импорт, что противоречит цели Такаити по повышению реальной заработной платы.

Японские процентные ставки

Рыночная цена повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов в декабре в настоящее время составляет около 35%.

Инвесторы ждут дополнительных данных по инфляции, безработице и тенденциям заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Биткоин, оригинальная криптовалюта, официально вступила в медвежий рынок в начале этого месяца, упав на 22% от своего октябрьского пика около 126 000 долларов.

После роста на 35% с начала года, последнее падение сократило прирост до менее 4% по состоянию на пятницу.

На этой неделе продажи ускорились: в пятницу биткоин упал примерно до 94 700 долларов — самого низкого уровня торгов за почти шесть месяцев.

Медвежий рынок биткоинов

Давление на биткоин усилилось, поскольку долгосрочные держатели криптовалюты все чаще готовы закрывать позиции и фиксировать прибыль после значительного роста в последние годы.

Джерри О'Ши, руководитель отдела анализа глобальных рынков в Hashdex Asset Management, отметил: «Биткоин оказался под давлением из-за фиксации прибыли долгосрочными держателями, а также из-за неопределенности, связанной с политикой Федеральной резервной системы, условиями ликвидности и другими макроэкономическими факторами».

Биткоин не смог добиться существенного роста после внезапного обвала 10 октября, спровоцированного возобновлением торговой войны с Китаем президентом Дональдом Трампом. По словам Питера Чунга, главы Presto Research, после этого некоторые покупатели и продавцы покинули рынок, что привело к уменьшению глубины книги заказов и повышению волатильности цен.

Чунг написал в электронном письме: «Биткоин находится под давлением, как и другие высокорискованные активы (см. динамику акций AI), но падение было усилено специфическим для криптовалют фактором — книги заказов поредели после ликвидаций 10 октября, что нанесло ущерб многим маркет-мейкерам».

Дорога назад — пока что

Ещё несколько недель назад 2025 год был относительно успешным для биткоина. В преддверии переизбрания Трампа в ноябре стоимость токена составляла около 69 000 долларов, а затем выросла примерно на 83% — с волатильностью — и достигла исторического максимума выше 126 000 долларов в начале октября.

В начале декабря 2024 года стоимость биткоина впервые превысила 100 000 долларов, поскольку инвесторы делали ставку на то, что администрация Трампа примет дружественные по отношению к криптовалютам правила.

Трамп поддержал криптовалютный сектор, ослабил контроль со стороны регулирующих органов и добился принятия соответствующего законодательства. В июле Конгресс принял, а Трамп подписал «Закон о гениальности», ознаменовав новую эру регулирования стейблкоинов.

Трамп также назначил своего союзника по криптовалютам Пола Аткинса главой Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), в то время как криптовалюты все больше входили в мейнстрим благодаря новым биржевым продуктам, предлагающим более простой доступ к рынку.

В начале года биткоин торговался около 94 000 долларов. К настоящему моменту он практически свёл на нет весь прирост за последние 11 месяцев. Для сравнения, индекс S&P 500 вырос за этот год на 13,4%, а цены на золото подскочили на 53%.

Хотя технологические акции также оказались под давлением, инвесторы покупали акции на падении. Акции Nvidia в пятницу упали на 3,36%, а затем закрылись ростом на 1,77%. В понедельник акции упали на 3,08%, но затем сократили потери, закрывшись всего на 1,88%.

Тем временем биткоин остаётся на уровне 92 000 долларов, без каких-либо признаков восстановления. Некоторые аналитики считают, что рынок криптовалют переживает переломный момент: позитивные факторы уже полностью учтены в ценах этого года, в то время как неопределённость относительно перспектив растёт.

«Поведение рынка в ближайшие несколько дней определит, будет ли это более глубокая перезагрузка или просто резкий временный откат в рамках все еще нетронутого цикла», — сказал Рафик из OKX.

Некоторые криптоинвесторы сохраняют оптимизм. В апреле биткоин упал примерно до 74 500 долларов, но в начале октября поднялся выше 126 000 долларов.

Райан Расмуссен, руководитель отдела исследований Bitwise Asset Management, отметил: «Сейчас некоторые инвесторы напуганы боковым трендом. Но, на наш взгляд, это прекрасная возможность накопить биткоины, а для тех, кто пока в стороне, выйти на рынок».

Основные факторы спада:

Крах технологического сектора

Биткоин оказался в центре более масштабной распродажи высокорискованных активов, особенно акций технологических компаний, которые резко упали на фоне опасений по поводу завышенной оценки.

По данным CoinGlass, в четверг отток средств из спотовых биткоин-ETF составил 866,7 млн долларов. Это самый большой отток с начала августа.

«В некотором смысле биткоин выступил ранним индикатором риска», — написал Дэвид Николас, генеральный директор XFUNDS, отметив недавние опасения по поводу оценки фондового рынка. «Я думаю, это идеальное сочетание для ослабления биткоина».

Антонио Дж. Джакомо, старший аналитик рынка XS.com, отметил в клиентской записке: «Общее падение акций технологических компаний стало основной причиной снижения аппетита к риску».

Ликвидность

За последний месяц ликвидность биткоина ухудшилась, что могло способствовать повышению волатильности цен.

По данным аналитической компании Kaiko, глубина рынка — показатель того, насколько хорошо цены способны поглощать крупные сделки — упала с примерно 766 миллионов долларов в начале октября до 535,2 миллиона долларов на этой неделе.

Слухи вокруг Майкла Сэйлора

Продажи усилились в пятницу после того, как Майкл Сэйлор, основатель Strategy и один из самых ярых сторонников биткоина, отреагировал на появившиеся в сети слухи о том, что его компания продала часть своих биткоин-активов.

По оценкам Arkham Intel, в пятницу у Strategy было около 437 000 биткоинов, что ниже пикового значения около 484 000, зафиксированного ранее в этом месяце. Ранее компания заявляла, что, по её мнению, идентифицировала около 97% всех активов Strategy.

На сайте Strategy указано, что по состоянию на пятницу на её счету находилось 641 692 биткоина. Компания не ответила на запрос Business Insider о комментарии.

Strategy является крупнейшим в мире корпоративным держателем биткоинов, и любая продажа станет негативным сигналом для рынка, учитывая известную оптимистичную позицию Сэйлора и его заявления о том, что компания является покупателем, а не продавцом.

Ещё одним тревожным сигналом, замеченным биткоин-обозревателями в социальных сетях, стало падение премии к чистой стоимости активов Strategy, которая сравнивает рыночную стоимость компании со стоимостью её биткоин-активов. На этой неделе премия упала ниже 1x, что означает, что рынок не оценивал её выше стоимости её активов. Рыночная капитализация Strategy в пятницу составила около 59 миллиардов долларов против 63 миллиардов долларов в биткоинах.

Отдельный отчет Arkham на этой неделе подтвердил, что Strategy остается крупнейшим держателем публично торгуемых биткоинов.

Но Сэйлор написал на X, что на самом деле он «покупает» больше биткоинов, поделившись своим изображением со словом «HODL».

Он повторил это в интервью CNBC в пятницу, заявив, что Strategy ускоряет свои покупки и опубликует свой следующий отчет о покупках биткоинов в понедельник.

Комментируя недавнюю распродажу, Сэйлор сказал: «Я думаю, что волатильность присуща природе этого сектора».

Во вторник биткоин впервые за почти семь месяцев упал ниже отметки 90 000 долларов, после чего немного восстановился, поскольку неопределенность относительно курса процентной ставки Федеральной резервной системы и осторожность, связанная с задержкой экономических данных США, снизили спрос на высокорискованные активы.

По состоянию на 09:40 утра по восточному времени (14:40 по Гринвичу) крупнейшая в мире криптовалюта упала на 2,6% до 92 482 долларов.

Биткоин упал до 24-часового минимума в 89 409 долларов, опустившись почти на 30% ниже своего пика конца октября, превышавшего 126 000 долларов.

Снижение ускорилось после того, как цифровой актив не смог удержать поддержку около 94 000 долларов, что вызвало так называемое «смертельное пересечение» между краткосрочной и долгосрочной скользящими средними.

Правительство США возобновило работу на прошлой неделе после самого продолжительного за всю его историю перерыва, и аналитики говорят, что следующий раунд макроэкономических данных будет иметь решающее значение для формирования настроений инвесторов.

Аналитик Nexo Dispatch Илья Качаев заявил Investing.com: «Если данные по инфляции и занятости покажут дальнейшее снижение, мы можем увидеть краткосрочный отскок; но если нет, рынки, вероятно, останутся в узких диапазонах, где доминируют потоки, до выходных».

Сомнения относительно снижения ставки вызывают волну неприятия риска

Инвесторы всё больше сомневаются в том, что Федеральная резервная система снизит ставки в декабре. Руководство ФРС, включая её председателя Джерома Пауэлла, заявило о нерешительности в отношении дальнейшего смягчения, что вызвало у рынков неопределённость относительно следующих действий центрального банка.

Осторожность также возобладала из-за отсутствия свежих данных после недель задержек, вызванных недавней приостановкой работы правительства.

Ожидается, что эта задержка начнет устраняться на этой неделе, начиная с задержанного отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь, который должен выйти в четверг.

Дополнительное давление: замедление потоков биткоин-ETF и волны ликвидаций

Слабый приток средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF) на основе биткоина способствовал распродаже, поскольку институциональные инвесторы отступили на фоне растущей волатильности.

Акции компаний, связанных с криптовалютами, и горнодобывающих компаний также резко упали, что усилило неприятие риска в секторе цифровых активов.

Снижение последовало за несколькими масштабными волнами ликвидации на рынках криптодеривативов, в результате которых были уничтожены позиции с заемными средствами на миллиарды долларов.

Крупные аналитические компании сообщили, что в начале этого месяца позиции на сумму более 19 миллиардов долларов были ликвидированы всего за 24 часа, что вызвало принудительную продажу.

В последний раз биткоин торговался ниже 90 000 долларов в конце апреля. Возвращение к этим уровням демонстрирует, насколько быстро падает доверие инвесторов, поскольку рынки переоценивают геополитические риски и сроки снижения процентных ставок в США.

Работа криптоплатформ нарушена из-за крупного сбоя Cloudflare

Во вторник в Cloudflare произошёл серьёзный сбой в работе сети, из-за которого были выведены из строя интерфейсные сервисы для широкого спектра криптовалютных платформ и крупных веб-сайтов. Миллионы приложений используют инфраструктуру компании для обеспечения безопасности, маршрутизации и периферийных вычислений.

Среди пострадавших платформ были Coinbase и Kraken, а также крупные некриптовалютные сервисы, такие как ChatGPT, Spotify и X.

Cloudflare подтвердила наличие проблемы около 11:48 UTC на своей странице статуса, описав её как «внутреннее ухудшение обслуживания». Позже компания заявила, что определила причину и внедряет исправление.

Сбой совпал с плановым техническим обслуживанием в нескольких центрах обработки данных компании, хотя Cloudflare не подтвердила никакой связи и не предоставила дополнительных подробностей.

Цены на криптовалюты сегодня: общее снижение альткоинов

Большинство альткоинов в пятницу продемонстрировали резкие потери на фоне общего неприятия рискованных активов.

Ethereum — вторая по величине криптовалюта в мире — упала на 2,5% до 3074,07 долларов.

Ripple, третий по величине токен, снизился на 4,4% до 2,18 доллара.

Американские фондовые индексы упали в начале торгов во вторник на фоне возобновления активных продаж акций технологических компаний, особенно компаний, связанных с искусственным интеллектом.

Позднее на этой неделе ожидается публикация нескольких важных экономических данных США, в частности, отчета по занятости в несельскохозяйственном секторе за сентябрь, который должен выйти в четверг.

Это произошло на следующий день после публикации протокола заседания Федеральной резервной системы, в котором отражено недавнее решение о снижении процентных ставок.

Тем временем заместитель председателя Федеральной резервной системы Филип Джефферсон призвал к осторожности в отношении дальнейшего снижения ставок в предстоящий период.

Джефферсон заявил, что согласен с сокращением, проведенным в октябре, и считает текущую денежно-кредитную политику «несколько ограничительной», что указывает на возможность дополнительных возможностей для смягчения.

На рыночных торгах индекс Dow Jones Industrial Average упал на 1,3% (587 пунктов) до 46 024 пунктов по состоянию на 15:07 по Гринвичу, индекс S&P 500 снизился на 1,1% (74 пункта) до 6 598 пунктов, а индекс Nasdaq Composite снизился на 1,5% (345 пунктов) до 22 370 пунктов.