В пятницу на азиатских торгах японская иена в целом укрепилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив рост вторую сессию подряд по отношению к доллару США после того, как правительство Японии заявило о планах поощрить пенсионные фонды к увеличению своих инвестиций в национальные финансовые активы.

Опубликованные в Токио правительственные данные также показали, что в июне цены производителей достигли самого высокого уровня за три года, что является очередным признаком возобновления инфляционного давления, с которым сталкиваются представители Банка Японии, и усиливает ожидания очередного повышения процентной ставки в октябре.

Цена

• Курс доллара США снизился на 0,65% по отношению к иене до 161,29 с уровня открытия пятницы в 162,35, после достижения внутридневного максимума в 162,42.

• В четверг иена завершила сессию ростом на 0,15% по отношению к доллару, показав первый дневной прирост за пять сессий и продолжая восстанавливаться после самых низких уровней за 40 лет.

• Помимо выгодных покупок, иена также выиграла от ослабления военной напряженности между Соединенными Штатами и Ираном.

Правительство Японии и пенсионные фонды

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила в пятницу, что правительство изучит способы стимулирования пенсионных фондов, включая Государственный пенсионный инвестиционный фонд (GPIF), к увеличению инвестиций во внутренние финансовые активы.

Обзоры и анализ рынка

• Фабиан Йеап, рыночный аналитик IG, сказал: «Пенсионные фонды огромны по размеру, поэтому вы можете представить себе последствия структурных изменений в том, как они распределяют свои активы».

• Йеап добавил: «В настоящее время около 50% их портфелей составляют иностранные активы. Любое изменение этого распределения, безусловно, приведет к увеличению притока средств во внутренние активы. Это поддержит иену, а также принесет пользу японским акциям и облигациям».

• Он также отметил: «Учитывая, что иена торгуется на уровне, близком к самому низкому за почти 40 лет, по отношению к доллару, и у политиков ограничены возможности поддержки валюты, структурное решение проблемы путем поощрения больших инвестиций в активы, номинированные в иенах, обеспечит более сильную и устойчивую долгосрочную поддержку валюты».

Правительство Японии и центральный банк

Министр экономики Минору Киучи заявил в пятницу, что правительство не будет вмешиваться в решения Банка Японии по процентным ставкам, подчеркнув, что денежно-кредитная политика остается исключительной ответственностью центрального банка.

Киучи добавил, что правительство пересматривает формулировки раздела о денежно-кредитной политике в своем годовом экономическом плане, чтобы избежать любых интерпретаций, которые могли бы создать впечатление оказания политического давления на центральный банк. Ожидается, что пересмотренный план получит официальное одобрение правительства на следующей неделе.

цены производителей в Японии

Опубликованные в Токио данные показали, что индекс цен производителей в Японии в июне вырос на 7,1% в годовом исчислении, что является самым быстрым темпом роста с марта 2023 года, превысив рыночные ожидания в 6,8% и ускорившись по сравнению с ростом на 6,6% в мае.

Японские компании все чаще перекладывают на потребителей возросшие издержки, вызванные конфликтом на Ближнем Востоке, что усиливает ожидания того, что Банк Японии может еще раз повысить процентные ставки до конца года.

Эти данные появились после публикации в четверг отчета Банка Японии, в котором предупреждалось, что ускорение процесса переноса роста себестоимости продукции на потребителей может привести к повышению потребительской инфляции в конце этого года.

японские процентные ставки

• Рынки по-прежнему оценивают вероятность повышения процентной ставки Банка Японии на 25 базисных пунктов на июльском заседании ниже 25%.

• Вероятность повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании выросла до более чем 75%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и росту заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.

В четверг индекс Nasdaq Composite продемонстрировал уверенный рост, поскольку акции полупроводниковых компаний возглавили ралли на американском фондовом рынке, перевесив опасения по поводу возобновления взаимных нападений между США и Ираном, а также инфляционных рисков, связанных с конфликтом.

Тегеран заявил, что нанес удары по американским военным объектам в Кувейте, Катаре и Бахрейне в ответ на американские удары по Ирану, нанесенные в среду.

Акции полупроводниковых компаний затмевают геополитические опасения и поддерживают Уолл-стрит.

Филадельфийский индекс полупроводников (SOX) вырос на 3,06%, продолжив рост вторую сессию подряд, а индексы Dow Jones Industrial Average и S&P 500 также закрылись в плюсе.

Акции Micron Technology выросли на 4,5% после объявления о планах инвестировать более 250 миллиардов долларов в США до 2035 года для удовлетворения растущего спроса на микросхемы памяти, используемые в приложениях искусственного интеллекта.

Акции Applied Materials выросли на 3,2%, а Sandisk — на 7,6%.

В последние недели акции компаний, связанных с искусственным интеллектом, демонстрируют повышенную волатильность, поскольку инвесторы задаются вопросом, сможет ли удержаться ралли, которое привело Уолл-стрит к рекордным максимумам в 2026 году.

«Это по-прежнему бычий рынок, движимый искусственным интеллектом», — сказал Росс Мэйфилд, аналитик по инвестиционной стратегии в компании Baird в Луисвилле, штат Кентукки. «Ралли начало распространяться на другие сектора, но это зависит от стабильности цен на нефть и процентных ставок. С учетом последней эскалации на Ближнем Востоке это предположение сейчас подвергается проверке».

Акции Meta Platforms также выросли после того, как агентство Reuters сообщило о планах компании начать производство собственных чипов для искусственного интеллекта в сентябре.

Индекс S&P 500 закрылся с ростом на 0,81% до 7543,66, а индекс Nasdaq Composite прибавил 1,30% до 26206,89. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,27% до 52487,41.

Семь из 11 основных секторов S&P 500 завершили торги ростом, лидером стал сектор информационных технологий, подорожавший на 1,65%, за ним следует сектор потребительских товаров длительного пользования, выросший на 1,46%.

После роста в четверг индекс S&P 500 вырос примерно на 10% с начала 2026 года и находится менее чем на 1% ниже своего рекордного максимума закрытия, достигнутого 2 июня.

Инвесторы сохраняют осторожность в преддверии сезона отчетности и заседаний Федеральной резервной системы.

В преддверии сезона отчетности за второй квартал аналитики, опрошенные LSEG I/B/E/S, ожидают, что компании, входящие в индекс S&P 500, сообщат о годовом росте прибыли на 24%, при этом наибольшая доля этого роста придется на технологические компании.

В настоящее время индекс торгуется с прогнозным коэффициентом цена/прибыль около 20, по сравнению с примерно 21 месяцем ранее.

В экономической сфере число американцев, подавших новые заявления на пособие по безработице, на прошлой неделе снизилось, что указывает на сохраняющуюся устойчивость рынка труда, несмотря на замедление роста числа рабочих мест в июне.

На июньском заседании Федеральная резервная система под председательством Кевина Уорша сохранила процентные ставки без изменений. Однако протокол заседания, опубликованный в среду, показал, что небольшое число членов комитета видели основания для повышения стоимости заимствований, прежде чем комитет в конечном итоге согласился оставить ставки без изменений.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, в настоящее время рынки прогнозируют повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов к декабрьскому заседанию.

Среди отдельных акций PepsiCo падение составило 3,3%, несмотря на то, что компания сообщила о квартальной выручке, превзошедшей ожидания аналитиков.

Акции Costco Wholesale упали на 4,2% до самого низкого уровня за шесть месяцев после сообщения о замедлении роста сопоставимых продаж в июне.

В индексе S&P 500 количество растущих акций превысило количество падающих в соотношении 1,5 к 1. Общий объем торгов на американских биржах достиг приблизительно 14,7 миллиарда акций, по сравнению со средним показателем за 20 торговых сессий в 22,9 миллиарда.

В ходе торговой сессии в четверг криптовалюта Ripple XRP продемонстрировала признаки умеренного восстановления, торгуясь около $1,10, поскольку неопределенность продолжала оказывать давление на рынок криптовалют на фоне возобновления напряженности на Ближнем Востоке.

Напряженность в отношениях между США и Ираном оказывает давление на криптовалютный рынок, несмотря на рост спроса на производные финансовые инструменты.

Геополитическое давление усилилось после того, как американские военные поздно вечером в среду объявили о нанесении ударов по 90 объектам вдоль иранского побережья.

В ответ иранская Революционная гвардия начала атаки на американские военные базы в Кувейте и Бахрейне.

Несмотря на эскалацию, премьер-министр Катара призвал Иран и США продолжить дипломатический диалог, сообщает Reuters.

Интерес со стороны розничных инвесторов умеренно растет, в то время как институциональные инвесторы сохраняют осторожность.

XRP продолжал привлекать ограниченный спрос со стороны розничных инвесторов на рынке деривативов, при этом данные CoinGlass показывают, что открытый интерес по бессрочным фьючерсам оставался стабильным на уровне около 2,14 миллиарда XRP в четверг.

Данные также показали, что открытый интерес увеличился с 2,09 миллиарда XRP, зафиксированных во вторник, и эта тенденция может поддержать текущее восстановление, если розничный спрос продолжит укрепляться.

Однако институциональные инвесторы по-прежнему проявляют большую осторожность. Это отразилось на данных по спотовым ETF XRP, которые показали чистый отток средств в размере приблизительно 7 миллиардов долларов в среду после снижения активности в понедельник и вторник.

Новозеландский доллар, известный как киви, в четверг вырос до самого высокого уровня за более чем две недели после того, как сильные данные по производственному сектору укрепили ожидания инвесторов относительно того, что Новая Зеландия продолжит ужесточать денежно-кредитную политику.

Положительные данные по промышленному сектору и жесткая позиция центрального банка поддерживают новозеландский рынок.

Данные показали, что производственный сектор Новой Зеландии в прошлом месяце расширился самыми быстрыми темпами почти за пять лет, а управляющая Резервного банка Новой Зеландии Анна Бреман заявила, что экономика растет сильнее, чем ожидалось, после того как центральный банк на этой неделе повысил процентные ставки.

В ходе торгов курс NZD/USD колебался около 0,5730, поднявшись примерно на 0,56%, поскольку новозеландская валюта продолжала получать поддержку от решения Резервного банка Новой Зеландии, которое оказалось более жестким, чем ожидали рынки.

Как и ожидалось, на июльском заседании центральный банк повысил официальную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 2,5%. Однако, что более важно для рынков, это дало понять, что для обеспечения устойчивого возвращения инфляции к целевому уровню может потребоваться дальнейшее сокращение мер монетарного стимулирования.

Согласно прогнозам банка, инфляция достигнет пика в 3,9% во втором квартале, после чего постепенно снизится до 2%, что является средним значением целевого диапазона, к середине 2027 года.

Банк DBS отметил, что единогласное голосование Комитета по денежно-кредитной политике в пользу повышения ставки знаменует собой заметный сдвиг по сравнению с майским заседанием, когда мнения разделились, и отражает возобновленную приверженность центрального банка борьбе с инфляционным давлением.

Слабая инфляция в Китае и геополитическая напряженность ограничивают рост.

Несмотря на позитивную динамику, последние экономические данные из Китая ограничили рост новозеландского доллара, учитывая, что Китай является крупнейшим торговым партнером Новой Зеландии.

По данным Национального статистического бюро Китая, индекс потребительских цен в июне вырос на 1% в годовом исчислении, что ниже показателя в 1,2% за предыдущий месяц и не соответствует ожиданиям рынка в 1,1%.

В месячном исчислении инфляция снизилась на 0,3%, что оказалось более значительным снижением, чем ожидалось, и отражает сохраняющуюся слабость ценового давления в китайской экономике.

Тем временем доллар США продолжал получать поддержку на фоне эскалации геополитической напряженности, поскольку отношения между Соединенными Штатами и Ираном ухудшились второй день подряд, и обе стороны обменялись новыми угрозами.

Ухудшение геополитической обстановки повысило спрос на активы-убежища, что может ограничить дальнейший рост курса NZD/USD в краткосрочной перспективе.