В пятницу на азиатских торгах японская иена упала по отношению к корзине основных и второстепенных валют, возобновив снижение по отношению к доллару США после кратковременной паузы накануне и достигнув недельного минимума после широко ожидаемого решения Банка Японии о повышении базовой процентной ставки.

Комитет по денежно-кредитной политике Японии единогласно проголосовал за повышение процентных ставок на 25 базисных пунктов до 0,75%, что является самым высоким уровнем с сентября 1995 года. Это второе повышение ставки в 2025 году после предыдущего повышения в январе.

Банк Японии заявил, что реальные процентные ставки, как ожидается, останутся низкими, что побудило рынки ожидать дальнейших разъяснений от главы Банка Японии Кадзуо Уэды, которые появятся позже в тот же день, относительно того, намерен ли центральный банк продолжать повышение ставок в следующем году.

Обзор цен

• Японская иена сегодня: Доллар вырос по отношению к иене на 0,45% до 156,18, самого высокого уровня с 10 декабря, с уровня открытия 155,46. Минимум сессии зафиксирован на отметке 155,45.

• В четверг иена завершила торги ростом на 0,1% по отношению к доллару, после падения на 0,6% накануне на фоне коррекционных движений и фиксации прибыли с двухнедельного максимума около 154,39.

Банк Японии

По итогам своего заключительного заседания по денежно-кредитной политике в 2025 году Банк Японии в пятницу повысил базовую процентную ставку на 25 базисных пунктов до 0,75%, самого высокого уровня с сентября 1995 года, в соответствии с ожиданиями рынка. Это ужесточение денежно-кредитной политики со стороны центрального банка Японии в этом году.

Решение было единогласно одобрено членами комитета по денежно-кредитной политике и отражает продолжение постепенной нормализации денежно-кредитной политики Японии после десятилетий почти нулевых процентных ставок.

Обновления политики

В своем программном заявлении Банк Японии отметил, что, основываясь на последних данных и опросах, существует высокая вероятность того, что механизм умеренного и синхронного роста заработной платы и инфляции сохранится.

Центральный банк добавил, что, учитывая крайне низкий уровень реальных процентных ставок, он продолжит повышать ставки, если его экономические и ценовые прогнозы оправдаются.

Банк также отметил, что, несмотря на экономическую слабость, корпоративные прибыли, вероятно, останутся высокими, и ожидается, что компании продолжат повышать заработную плату до 2026 года.

В докладе также указывалось, что умеренный цикл «заработная плата-цена» с большой вероятностью сохранится, и что вероятность достижения базовой инфляцией целевого уровня в 2% возрастает.

японские процентные ставки

• После заседания рыночные цены на очередное повышение процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов на январском заседании оставались ниже 20%.

• Инвесторы продолжат следить за предстоящими данными по инфляции, безработице и заработной плате в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Кадзуо Уэда

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда должен выступить сегодня позже с заявлением по итогам заседания по вопросам денежно-кредитной политики. Ожидается, что его замечания дадут более четкие сигналы относительно дальнейшего курса нормализации денежно-кредитной политики и повышения процентных ставок до 2026 года.

Мнения и анализ

• Сигэто Нагаи, глава отдела экономики Японии в Oxford Economics, заявил, что банк, вероятно, снова повысит свою учетную ставку примерно в середине 2026 года, достигнув конечного уровня в 1% после этого последнего повышения.

• Нагаи определяет конечную или нейтральную процентную ставку как уровень, который уравновешивает инфляцию и экономический рост, не вызывая ни перегрева экономики, ни ее чрезмерного замедления.

• Он предупредил, что дальнейшее повышение процентных ставок Банком Японии может вызвать политическую напряженность, если инфляция плавно снизится до целевого уровня в 2% в первой половине 2026 года.

• Норихиро Ямагучи, главный экономист по Японии в Oxford Economics в Токио, заявил, что, хотя глава банка Уэда вряд ли будет открыто обсуждать нейтральную ставку, учитывая позицию банка на данный момент, ожидается, что он подчеркнет, что для противодействия девальвации иены может потребоваться дальнейшее повышение ставок. В противном случае иена может еще больше ослабнуть, а доходность облигаций может снизиться.

Похоже, что визит президента России Владимира Путина к премьер-министру Индии Нарендре Моди, состоявшийся чуть более недели назад, прошел на удивление незаметно для многих геополитических наблюдателей. Это поразительно, поскольку визит представляет собой одну из наиболее значительных перестроек индийско-российских отношений за последние годы, сочетая в себе расширение сотрудничества в области обороны, гарантии в энергетической сфере и сильную дипломатическую символику в то время, когда глобальные альянсы меняются с беспрецедентной скоростью.

Главной целью визита стала ратификация соглашения о взаимном обмене логистической поддержкой (RELOS), которое незаметно расширяет военное сотрудничество между Индией и Россией, включая российские арктические порты и Северный морской путь (СМП).

На Кольском полуострове в этом отдаленном регионе сосредоточена примерно половина российского флота атомных подводных лодок с баллистическими ракетами, включая 12 стратегических подводных лодок, несущих до 192 баллистических ракет, способных нести ядерные боеголовки, а также десятки других атомных подводных лодок, оснащенных крылатыми ракетами и средствами специального назначения. По сути, Арктика функционирует как потенциальный источник ядерного ответного удара России в случае уничтожения ее основных ядерных сил на территории страны.

Этот регион также является ключевым полигоном для испытаний передовых систем вооружения, включая гиперзвуковые ракеты, торпеды с ядерными двигателями и крылатые ракеты. Российская государственная атомная компания «Росатом» также эксплуатирует атомные электростанции в Арктике, что еще больше расширяет ядерное присутствие России в регионе.

Помимо ядерных активов, российская Арктика содержит одни из крупнейших в мире неразработанных запасов нефти, газа и важнейших полезных ископаемых. По оценкам, регион располагает более чем 35,7 триллионами кубометров природного газа и более чем 2,3 миллиардами метрических тонн нефти и конденсатов, в основном сосредоточенных на полуостровах Ямал и Гыдан к югу от Карского моря. В этом районе также находятся обширные месторождения никеля, кобальта и редкоземельных элементов, необходимых для современной промышленности.

Для Кремля эксплуатация этих ресурсов является не просто экономической необходимостью, но и стратегическим приоритетом, поскольку доходы от арктических энергетических проектов обеспечивают финансирование модернизации российской армии и ее способность противостоять западным санкциям.

В рамках соглашения RELOS вооруженным силам обеих стран разрешено использовать базы, порты и аэродромы друг друга для дозаправки, ремонта, снабжения и технического обслуживания. Соглашение также охватывает совместные учения, учебные миссии, гуманитарную помощь и ликвидацию последствий стихийных бедствий. Однако его стратегические последствия выходят далеко за рамки этих формальных положений.

Для Индии эта сделка позволяет ее военным кораблям заправляться топливом и пополнять запасы в российских портах, таких как Мурманск и Владивосток, фактически предоставляя Нью-Дели плацдарм вдоль Северного морского пути. Этот коридор может сократить расстояние морских перевозок между Европой и Азией примерно на 40%, повысив как эффективность торговли, так и военно-морскую мощь.

На практике доступ к российским объектам позволяет индийским войскам поддерживать передовые позиции, не полагаясь исключительно на западных партнеров. Еще до заключения этого соглашения, по данным российского государственного информационного агентства ТАСС, индийские войска участвовали в военных учениях «ЗАПАД» под руководством России с 12 по 16 сентября совместно с Беларусью. Сообщается, что эти учения включали в себя имитацию применения тактического ядерного оружия впервые.

Символически соглашение RELOS интегрирует Индию в российский арктический проект, сигнализируя о вступлении Нью-Дели в качестве игрока в арктической геополитике и расширении его влияния на регион, который долгое время занимал центральное место в стратегических амбициях Москвы.

С другой стороны, взаимный доступ к индийским базам и объектам обеспечивает России надежное присутствие в Индийском океане — регионе, где Москва давно стремилась расширить свое военно-морское присутствие, но испытывала недостаток надежных партнеров. Возможность дозаправки и ремонта в индийских портах укрепляет потенциал России по проецированию силы в Индо-Тихоокеанском регионе и более активному участию в совместных военных учениях.

В политическом плане взаимодействие Индии с Россией в Арктике придает легитимность региональным амбициям Москвы и посылает более широкий сигнал о том, что Кремль не изолирован, несмотря на эскалацию западных санкций. Более тесное сотрудничество с Индией также открывает каналы для сбыта арктических углеводородов и полезных ископаемых азиатским покупателям, одновременно укрепляя Северный морской путь как будущую торговую артерию для России.

С военной точки зрения, соглашение углубляет оперативное взаимодействие между двумя державами как в наступательном, так и в оборонительном плане, а также интегрирует Россию в более широкую сеть материально-технического обеспечения Индии, обеспечивая большую оперативную гибкость российских военно-морских сил. В стратегическом плане укрепление связей с Индией помогает Москве противостоять попыткам Запада ограничить ее влияние и обеспечивает наличие крупного азиатского партнера, готового институционализировать оборонное сотрудничество в то время, когда возможности России в других областях сужаются.

В ближайшей перспективе одним из наиболее непосредственных преимуществ для Путина может стать неявное заверение Моди в том, что ключевые энергетические отношения между двумя странами остаются неизменными, несмотря на растущее давление со стороны Запада.

С начала войны на Украине Индия стала одним из крупнейших покупателей российской нефти, уступая по этому показателю только Китаю. В 2024 году Россия поставляла примерно 36% от общего объема импорта сырой нефти в Индию, или около 1,8 миллиона баррелей в день, по ценам, значительно отличающимся от мировых эталонных показателей.

Несмотря на то, что Соединенные Штаты ввели пошлины в размере до 50% на индийские товары, чтобы оказать давление на Нью-Дели и заставить его сократить закупки, Индия сохранила свою зависимость от российских энергоносителей, утверждая, что дешевые поставки необходимы для ее быстрорастущей экономики. Во время своего декабрьского визита Путин пообещал бесперебойные поставки топлива и назвал Россию надежным поставщиком нефти, газа и угля.

В ответ на ужесточение санкций с целью ограничить использование Индией российской нефти и газа Вашингтон недавно активизировал свои предложения по поставкам энергоносителей в Индию. Эти шаги являются частью более широкой стратегии по продвижению ключевых элементов «Всеобъемлющего глобального стратегического партнерства между США и Индией», изложенной на встречах президента США Дональда Трампа и премьер-министра Моди в феврале.

Эти планы, отражающие некоторые аспекты подхода России к Индии, включают военные компоненты, формализованные в рамках новой американо-индийской инициативы под названием COMPACT, что расшифровывается как «Катализация возможностей для военного партнерства, ускоренная торговля и технологии XXI века». Инициатива направлена на расширение продаж и совместного производства военной техники для повышения оперативной совместимости и сотрудничества в оборонной промышленности.

В более широком торговом контексте обе стороны поставили перед собой новую цель — более чем удвоить двусторонний товарооборот до 500 миллиардов долларов к 2030 году. Однако реализация этих масштабных и взаимосвязанных соглашений представляет собой следующую серьезную задачу для Вашингтона в его усилиях по поддержанию сближения Индии с Соединенными Штатами. Разорвать глубокие военные, политические, экономические и энергетические связи Индии с Россией может оказаться чрезвычайно сложно.

Согласно сообщениям Bloomberg, мировые цены на медь торговались вблизи высоких уровней на фоне сохраняющихся опасений по поводу ограниченного предложения и растущего спроса со стороны промышленного и энергетического секторов.

Согласно последним данным, цены на медь на Лондонской бирже металлов практически не изменились: в ходе утренних торгов цена на этот металл держалась около 11 727,50 долларов за метрическую тонну, стабилизировавшись по сравнению с предыдущими сессиями, несмотря на общую волатильность рынка.

Данные по фьючерсам на бирже COMEX показали снижение объемов торгов и неболькое падение открытого интереса, отражающее снижение рыночной активности по сравнению с последними сессиями, в то время как инвесторы продолжают следить за динамикой глобального спроса и предложения.

Цены остаются близкими к историческим максимумам, приблизившись в последние торговые сессии к отметке в 12 000 долларов за тонну, что обусловлено ростом мирового спроса, особенно со стороны секторов цифровой трансформации и возобновляемой энергетики, а также опасениями инвесторов по поводу накопления запасов и сокращения предложения.

Агентство Bloomberg также сообщило, что рост цен на медь способствует улучшению показателей европейских горнодобывающих компаний, которые, благодаря росту цен на этот ключевой металл, демонстрируют один из самых высоких результатов с 2016 года. Медь продолжает привлекать внимание мирового рынка как ведущий индикатор состояния экономики и промышленного спроса, учитывая ее широкое использование в электроэнергетике, инфраструктуре, электромобилях и центрах обработки данных, что делает колебания ее цен влиятельными на товарные и металлические рынки в целом.

В четверг биткоин продемонстрировал относительно сдержанную динамику, продолжив свой осторожный рост на фоне продолжающегося оттока средств из биржевых фондов (ETF), а также общей осторожности рынка в преддверии ключевых данных по инфляции в США, которые могут повлиять на прогноз Федеральной резервной системы по процентным ставкам.

По состоянию на 01:55 утра по восточному времени США (06:55 GMT) крупнейшая в мире криптовалюта торговалась на 0,3% ниже, на уровне 86 554,6 долларов.

Биткоину не удалось продемонстрировать сильный и устойчивый отскок выше уровня 90 000 долларов после резкого роста, зафиксированного ранее в этом году, что отражает переход рынка в фазу консолидации и стабилизации, а не возобновление роста.

Отток средств из ETF и осторожность ФРС оказывают давление на цены.

Инвесторы продолжали выводить капитал из котируемых на американских биржах биткоин-ETF, что усугубило тенденцию чистого оттока средств, ослабившую один из важнейших источников институционального спроса.

Последние данные по торговым сессиям показывают устойчивый отток средств из ETF, который, по словам участников рынка, устранил ключевой фактор поддержки, подпитывавший рост биткоина в начале этого года, что оказывает дополнительное давление на цены.

В четверг основное внимание рынка будет сосредоточено на данных по потребительским ценам в США за ноябрь, а именно на публикации индекса потребительских цен (ИПЦ).

Экономисты ожидают, что данные по инфляции покажут заметный рост годового общего уровня инфляции, что может осложнить обсуждения Федеральной резервной системы относительно будущих изменений процентных ставок.

Ранее на этой неделе опубликованные с задержкой данные по занятости в США представили неоднозначную картину рынка труда: число рабочих мест вне сельского хозяйства в ноябре умеренно выросло после резкого спада в октябре, в то время как уровень безработицы достиг самого высокого уровня за последние годы.

Эти противоречивые сигналы омрачили ожидания рынка относительно следующих шагов ФРС в области денежно-кредитной политики и снизили уверенность в продолжении смягчения денежно-кредитной политики.

Президент США Дональд Трамп ранее заявлял, что его предпочтительным кандидатом на пост следующего председателя Федеральной резервной системы был бы человек, твердо убежденный в необходимости снижения процентных ставок. Эти комментарии вызвали широкую дискуссию о будущем направлении политики центрального банка.

Цены на криптовалюты сегодня: альткоины падают, Cardano снизился на 5%.

В четверг большинство основных альткоинов снизились на фоне осторожных настроений на рынке, несмотря на относительную стабильность биткоина.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта в мире, упала на 3,7% до $2 828,92.

Тем временем XRP, третья по величине криптовалюта по рыночной капитализации, снизилась на 4,7% до $1,83.