В пятницу на азиатских торгах японская иена снизилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, возобновив потери, временно прерванные вчера по отношению к доллару США, и приблизившись к самому низкому уровню за четыре недели. Также ожидается, что в мае валюта покажет месячное снижение под давлением роста доходности казначейских облигаций США.

Падение иены происходит на фоне возобновления роста доллара США, поскольку рынки ожидают окончательного одобрения президентом США Дональдом Трампом предварительного мирного соглашения между Вашингтоном и Тегераном. Японская валюта также испытывает дополнительное давление после того, как данные показали замедление базовой инфляции в Токио в мае.

Обзор цен

• Курс японской иены сегодня: доллар вырос по отношению к иене на 0,1% до 159,36 иены с уровня открытия сегодняшнего дня в 159,23 иены и зафиксировал минимум в 159,16 иены.

• В четверг иена завершила торги ростом примерно на 0,2% по отношению к доллару, впервые укрепившись за последние три сессии, после того как ранее достигла четырехнедельного минимума в 159,65 иены.

• Помимо активности покупателей на более низких уровнях, иена укрепилась благодаря сообщениям о предварительном мирном соглашении между Соединенными Штатами и Ираном.

Ежемесячная производительность

• В ходе майских торгов, которые официально завершатся сегодняшними расчетами, японская иена в настоящее время снизилась примерно на 1,8% по отношению к доллару США, и, судя по всему, это будет третье месячное снижение за последние четыре месяца.

• Ежемесячное снижение отражает предпочтение инвесторов доллару США как более безопасной альтернативе для инвестиций на фоне последствий войны в Иране и сохраняющейся напряженности между Соединенными Штатами и Ираном.

• Кроме того, это происходит на фоне роста доходности 10-летних казначейских облигаций США до самого высокого уровня за год из-за усиливающегося инфляционного давления на Федеральную резервную систему.

доллар США

В пятницу индекс доллара вырос на 0,1%, возобновив рост, прерванный на предыдущей сессии, и приблизившись к семинедельному максимуму, что отражает возобновление укрепления американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост спроса на доллар США как на безопасное убежище возобновляется на фоне сохраняющейся неопределенности вокруг предварительного мирного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном, которое все еще ожидает окончательного утверждения президентом Дональдом Трампом.

Последние события в иранской войне.

• Соединенные Штаты и Иран достигли соглашения, но для его окончательного утверждения еще требуется одобрение Трампа.

• Соглашение включает в себя 60-дневное прекращение огня, отмену ограничений на судоходство через Ормузский пролив и дальнейшие ядерные переговоры.

• Президент США Дональд Трамп запросил несколько дней для рассмотрения окончательного соглашения.

• Государственное информационное агентство Ирана сообщило, что соглашение еще не окончательно оформлено.

• Соединенные Штаты предостерегли Оман от участия в введении платы за транзит через Ормузский пролив.

базовая инфляция в Токио

Опубликованные сегодня в Японии данные показали, что базовый индекс потребительских цен в Токио в мае вырос на 1,3%, что является самым медленным темпом роста с марта 2022 года, ниже рыночных ожиданий в 1,5% и ниже показателя в 1,5% в апреле.

Более низкие, чем ожидалось, показатели инфляции в Японии указывают на ослабление ценового давления на представителей Банка Японии, что снижает вероятность дальнейшего повышения процентных ставок в Японии в этом году.

японские процентные ставки

• После публикации данных рыночная оценка вероятности повышения процентной ставки Банком Японии на четверть процентного пункта на заседании в июне снизилась с 65% до 60%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и росту заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Порог в 160 иен

Японские власти внимательно следят за колебаниями курса местной валюты, особенно в связи с ослаблением иены до критического уровня в 160 иен за доллар, который долгое время рассматривался как порог, способный спровоцировать возобновление интервенций на валютном рынке.

Ранее источники Reuters сообщали, что Токио несколько раз вмешивался в конце апреля и начале мая, чтобы остановить падение иены, хотя восстановление валюты оказалось кратковременным. В то время обменный курс достиг 159,25 иены за доллар, самого низкого уровня с 30 апреля.

Прогноз по японской иене

• Тони Сикамор, рыночный аналитик IG, заявил, что предыдущие меры Банка Японии принесли некоторое облегчение политикам, но остаются вопросы относительно их долгосрочной эффективности.

• Сикамор добавил: «Ключевой вопрос заключается в том, стоило ли это вмешательство того, что по сути представляло собой лишь временную отсрочку на один месяц. Более того, будут ли у властей возможности оказать аналогичную поддержку, если уровень в 160 иен будет снова превышен в ближайшие сессии?»

В четверг канадский доллар резко вырос по отношению к американскому доллару, восстановившись после шестинедельного минимума на фоне растущего оптимизма по поводу возможности достижения соглашения о продлении прекращения огня на Ближнем Востоке, что повысило склонность инвесторов к риску.

Канадский доллар, известный как «луни», вырос на 0,4% до 1,3780 канадских долларов по отношению к доллару США, что эквивалентно 72,57 американским центам, и движется к самому большому дневному приросту с 30 апреля.

Ранее в ходе торговой сессии канадская валюта достигла самого низкого уровня с 13 апреля, составив 1,3869 канадских долларов за доллар США.

Эти шаги были предприняты после сообщений о том, что Соединенные Штаты и Иран достигли соглашения о продлении режима прекращения огня, ожидающего одобрения президента США Дональда Трампа, после того, как Иран нанес удар по американской базе в Кувейте в ответ на американские удары по тому, что Вашингтон назвал операциями иранских беспилотников.

Эрик Брегар, директор по управлению рисками в сфере валютных операций и драгоценных металлов в компании Silver Gold Bull, заявил, что рынки снова поверили в возможность заключения сделки, добавив: «Склонность к риску есть повсюду, в том числе и в отношении канадского доллара».

Американские акции выросли, в то время как доллар США ослаб по отношению к корзине основных валют.

Цены на американскую нефть марки West Texas Intermediate также выросли на 0,4% до 89,06 доллара за баррель, поддержав канадский доллар, поскольку нефть является одним из ключевых экспортных товаров Канады.

Согласно экономическим данным, дефицит текущего счета Канады в первом квартале увеличился до 7,18 млрд канадских долларов по сравнению с пересмотренным дефицитом в 1 млрд канадских долларов в четвертом квартале прошлого года.

Экономисты ожидают, что данные по ВВП за первый квартал, которые должны быть опубликованы в пятницу, покажут, что канадская экономика выросла на 1,5% в годовом исчислении.

В другом контексте, между Соединенными Штатами и Мексикой начались официальные переговоры о пересмотре торгового соглашения между США, Мексикой и Канадой на фоне требований США ужесточить региональные правила определения происхождения товаров, в то время как Канада была исключена из текущего раунда переговоров.

В ходе выступления в Нью-Йорке премьер-министр Канады Марк Карни призвал к «новому партнерству» с Соединенными Штатами, «чтобы помочь Америке снова стать великой».

На рынке облигаций доходность канадских государственных облигаций снизилась по всем срокам погашения: доходность 10-летних облигаций упала на 2,1 базисных пункта до 3,444% после того, как ранее достигла самого высокого уровня примерно за неделю — 3,499%.

Цены на нефть в четверг снизились, растеряв ранее достигнутый рост, после сообщений о том, что переговорщики из США и Ирана достигли предварительного соглашения о продлении режима прекращения огня и начале переговоров по иранской ядерной программе.

Цена на нефть марки Brent, являющуюся мировым эталоном, упала на 58 центов и закрылась на отметке $93,71 за баррель, в то время как цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate выросла на 22 цента до $88,90 за баррель.

Согласно сообщениям американских источников, беседовавших с CNBC, переговорщики достигли 60-дневного меморандума о взаимопонимании, направленного на продление перемирия и начало переговоров по иранской ядерной проблеме, хотя президент США Дональд Трамп еще не дал окончательного одобрения.

Ранее в ходе торговой сессии цены выросли после обмена военными ударами между Соединенными Штатами и Ираном, после того как иранская Революционная гвардия объявила о нанесении удара по американской базе рано утром в четверг, не сообщив при этом ее местоположение.

Тем временем Центральное командование США заявило, что Иран запустил баллистические ракеты в направлении Кувейта, которые были успешно перехвачены.

Эти события произошли после того, как американские войска нанесли новые удары по территории Ирана, поразив военный объект, который, по заявлению Вашингтона, представлял угрозу для американских войск и коммерческого судоходства через Ормузский пролив, а также перехватили и сбили несколько иранских беспилотников.

Цены на нефть упали более чем на 10% с 18 мая, когда Трамп объявил о приостановке готовящегося военного удара по Ирану, чтобы дать больше времени для переговоров.

Госсекретарь США Марко Рубио заявил в среду, что переговоры с Ираном достигли определенного прогресса, подчеркнув, что Трамп предпочитает дипломатическое решение и предоставит переговорам «все возможные шансы на успех».

С момента достижения хрупкого перемирия в апреле Вашингтон и Тегеран по-прежнему не могут прийти к согласию относительно будущего судоходства через Ормузский пролив.

В среду иранское государственное телевидение сообщило, что Тегеран, согласно проекту меморандума о взаимопонимании с Соединенными Штатами, согласился восстановить коммерческое судоходство через Ормузский пролив до довоенного уровня, при этом управление водным путем будет осуществляться совместно Ираном и Султанатом Оман. Однако Белый дом назвал эти сообщения «полностью сфабрикованными».

Позже Трамп подчеркнул, что «ни одна страна не будет контролировать судоходство через пролив».

В этом же контексте Амос Хохштейн, бывший советник по энергетике в администрации экс-президента США Джо Байдена, заявил, что лидеры Ближнего Востока теперь считают, что Иран уже фактически контролирует Ормузский пролив независимо от какого-либо формального соглашения.

Он добавил: «Что бы ни случилось, иранцы будут контролировать Ормузский пролив в обозримом будущем».

В аналитической записке Citigroup говорится, что нефтяные рынки начали стабилизироваться, поскольку опасения по поводу сценария полного прекращения поставок ослабевают на фоне признаков того, что Вашингтон и Тегеран, возможно, приближаются к возможному соглашению.

Однако банк также предупредил, что устойчиво высокие цены на нефть могут усилить глобальное инфляционное давление, потенциально подтолкнув центральные банки к более жесткой денежно-кредитной политике для борьбы с инфляцией, вызванной ростом цен на энергоносители.

Две недели назад президент США Дональд Трамп посетил китайскую столицу Пекин для участия в саммите высокого уровня с председателем КНР Си Цзиньпином, целью которого было смягчение торговой напряженности между двумя странами, заключение новых деловых соглашений и использование китайского дипломатического влияния для урегулирования конфликта с Ираном.

Трампа сопровождала делегация высокопоставленных американских руководителей компаний, стремясь убедить Китай открыть свои рынки для американских технологических компаний, и ему удалось заключить несколько многомиллиардных соглашений.

В результате саммита произошло ограниченное тактическое смягчение и относительное улучшение дипломатических отношений между двумя противоборствующими державами, при этом Белый дом заявил, что Си Цзиньпин по-прежнему выступает против милитаризации Ормузского пролива.

Однако визит Трампа потерпел явный провал, поскольку переговоры в Пекине не привели к формальному соглашению или долгосрочному торговому перемирию в отношении ослабления Китаем ограничений на экспорт редкоземельных элементов.

Согласно статье, опубликованной на этой неделе американской военной газетой Stars and Stripes, Китай «может парализовать американский флот беспилотников одним телефонным звонком».

В ноябре прошлого года Пекин подтвердил, что ранее введенные им масштабные ограничения на экспорт редкоземельных элементов остаются в силе, включая полный запрет на технологии добычи и разделения редкоземельных элементов, а также количественные ограничения на некоторые критически важные минералы, такие как вольфрам, висмут и сурьма, а также на средне- и тяжелые редкоземельные элементы.

В октябре 2025 года Китай временно приостановил вторую волну ограничений, требующих экспортных лицензий для иностранных компаний и продукции, содержащей небольшое количество китайских редкоземельных материалов, но только на один год.

Анализ, проведенный компанией BMI Research, подразделением Fitch Group, показал, что команда Си Цзиньпина лишь пообещала решить проблемы дефицита поставок в США, не предложив структурных расширений или конкретных корректировок политики на последней встрече.

Экспорт тяжелых редкоземельных элементов остается ограниченным.

Несмотря на временный период смягчения ограничений, экспорт критически важных тяжелых редкоземельных элементов из Китая остается резко сниженным: экспорт диспрозия в настоящее время составляет всего 41% от уровня до введения ограничений, экспорт тербия — 49%, а экспорт иттрия — 42%.

Цены на иттрий выросли примерно в пятнадцать раз из-за серьезного дефицита, вызванного китайскими ограничениями, что привело к масштабным сбоям в аэрокосмической и полупроводниковой промышленности США, где этот минерал используется в качестве важнейшего теплозащитного и изоляционного слоя.

Китай поставляет около 70% иттрия, необходимого США, а также 100% тербия, гольмия и лютеция.

Вашингтон спешит создать внутренние альтернативы

Практически монопольное влияние Китая в секторе редкоземельных элементов подтолкнуло Соединенные Штаты и их западных союзников к срочному поиску альтернативных источников.

В июле прошлого года Министерство обороны США согласилось приобрести привилегированные акции компании MP Materials на сумму 400 миллионов долларов, в результате чего Пентагон стал крупнейшим акционером компании с долей около 15%.

Соглашение включает в себя десятилетний контракт на закупку с гарантированной минимальной ценой, обеспечивающий ориентацию производства компании на оборонных и коммерческих заказчиков в Соединенных Штатах с целью укрепления независимости внутренних цепочек поставок.

Компания использует эти средства, а также 1 миллиард долларов коммерческого кредита, предоставленного JPMorgan Chase и Goldman Sachs, для строительства масштабного комплекса по производству редкоземельных магнитов в Техасе.

В тот же период компания USA Rare Earth подписала с Министерством торговли США необязывающее письмо о намерениях получить государственное финансирование в размере 1,6 миллиарда долларов в рамках программы CHIPS and Science Act.

Пакет финансирования включает гарантированный кредит на сумму 1,3 миллиарда долларов в дополнение к 277 миллионам долларов федерального финансирования в обмен на получение правительством США 10% акций, а также дополнительных опционов на приобретение акций в будущем.

Цель инвестиций — ускорить добычу, переработку и рафинирование тяжелых редкоземельных элементов на проекте Round Top в Техасе, начало коммерческого производства ожидается к 2028 году.

Компания ReElement Technologies также стремится укрепить свои позиции в формирующейся западной цепочке поставок редкоземельных элементов посредством соглашений, связанных с переработкой тяжелых минералов и производством сплавов в Северной Америке.

Компания заключила долгосрочные соглашения о поставках с Канадским исследовательским советом Саскачевана на поставку неодима-празеодима, диспрозия и тербия, а также разработала производственные мощности по выпуску металлов и сплавов для оборонного применения в штате Огайо.

Компания также подписала соглашения о закупке сырья на проектах в Гренландии и американском штате Монтана в рамках комплексной стратегии, ориентированной на оборонный и промышленный рынки США.

Европа предпринимает шаги по снижению зависимости от Китая.

В Европе Европейский союз стремится преодолеть доминирование Китая в сфере редкоземельных элементов с помощью Закона о критически важных сырьевых материалах, который ограничивает зависимость от какой-либо одной страны в цепочках поставок.

ЕС вкладывает значительные средства в добычу, переработку и утилизацию ресурсов внутри Европы, а также запускает ряд стратегических проектов и заключает партнерские соглашения с богатыми ресурсами западными странами-союзниками.

Европейская комиссия также реализует скоординированные стратегии обороны посредством таких инициатив, как «План ЕС по ресурсам», поддержанный финансированием в размере до 3 миллиардов евро, направленный на координацию спроса, проведение стресс-тестов цепочек поставок и осуществление совместных закупок критически важных минералов между государствами-членами.

Европейское законодательство также требует, чтобы к 2030 году не менее 25% стратегического сырья ЕС поступало из вторичной переработки.

В то же время европейские автомобильные и технологические компании разрабатывают продукцию, не зависящую от редкоземельных материалов, включая переход к двигателям, не использующим постоянные неодимовые магниты, таким как асинхронные двигатели и синхронные реактивные двигатели, особенно в электромобилях.