Японская иена выросла на азиатских торгах в пятницу по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив рост по отношению к доллару США третью сессию подряд. Сейчас иена торгуется вблизи двухнедельного максимума и, вероятно, продемонстрирует очередной недельный рост — самый большой недельный рост с сентября — на фоне растущих ожиданий повышения процентной ставки в Японии в конце этого месяца.

Более жесткие заявления главы Банка Японии Кадзуо Уэды открыли путь к краткосрочной нормализации политики, совпав с сообщениями агентства Reuters со ссылкой на правительственные источники о том, что центральный банк, вероятно, повысит ставки в декабре.

Обзор цен

• USD/JPY сегодня: доллар упал примерно на 0,2% по отношению к иене до 154,80 иен с уровня открытия 155,05 после достижения максимума 155,23.

• В четверг иена выросла на 0,1% по отношению к доллару, зафиксировав второй дневной рост подряд и достигнув двухнедельного максимума в 154,51, чему способствовали надежды на сокращение разрыва в процентных ставках между Японией и США.

Еженедельная торговля

На этой неделе, которая завершается сегодняшними торгами, японская иена выросла примерно на 0,85% по отношению к доллару США, что свидетельствует о втором подряд недельном росте и самом сильном недельном показателе с конца сентября.

Кадзуо Уэда

В понедельник глава Банка Японии Кадзуо Уэда предложил более оптимистичный прогноз относительно экономики Японии, заявив, что центральный банк взвесит все «за» и «против» повышения процентных ставок на своем предстоящем заседании в декабре.

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма, отвечая в пятницу на вопрос о денежно-кредитной политике, заявила: «С момента вступления в должность в октябре её взаимодействие с губернатором Уэдой было очень тесным». Она добавила, что вопросы денежно-кредитных операций находятся исключительно в ведении Банка Японии.

Взгляды и анализ

Кристофер Вонг, валютный стратег OCBC, отметил: «Похоже, это предварительная подготовка к возможному повышению ставки. Сейчас повышение в декабре или январе кажется весьма вероятным».

Он добавил: «Ключевой вопрос заключается в том, будет ли это единовременное повышение, за которым последует очередная длительная пауза. Для устойчивого восстановления иены, вероятно, потребуются более чёткие указания Банка Японии».

Японские процентные ставки

• Источники Reuters сообщили, что Банк Японии готовит рынки к возможному повышению ставки в декабре, возвращаясь к более агрессивному тону, поскольку вновь возникают опасения по поводу резкого падения иены и ослабевает политическое давление с требованием сохранить ставки на низком уровне.

• Три правительственных чиновника сообщили агентству Reuters, что Банк Японии *вероятно* повысит процентные ставки в этом месяце.

• В настоящее время рыночное ценообразование оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов на декабрьском заседании примерно в 70%.

• Чтобы уточнить эти ожидания, инвесторы ждут дальнейших данных из Японии по инфляции, безработице и росту заработной платы.

Доллар США вырос по отношению к большинству основных валют в четверг после выхода экономических данных, которые укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система, вероятно, снизит процентные ставки на своем заседании на следующей неделе.

Опубликованные сегодня правительственные данные показали, что число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе сократилось на 27 000 до 191 000 по сравнению с ожидаемыми 220 000.

По данным Challenger, Gray & Christmas, в ноябре в США было объявлено о сокращении 71,3 тыс. рабочих мест.

Теперь рынки ждут пятничной публикации индекса потребительских расходов, который ФРС считает предпочтительным показателем инфляции.

По данным инструмента FedWatch от CME Group, ожидания указывают на почти 89%-ную вероятность снижения ставки на предстоящем заседании.

В ходе торгов индекс доллара вырос менее чем на 0,1% до 98,9 пункта в 18:42 по Гринвичу после достижения максимума 99,03 и минимума 98,7.

австралийский доллар

Австралийский доллар вырос на 0,2% по отношению к своему американскому аналогу до 0,6616 в 18:53 по Гринвичу.

Канадский доллар

Канадский доллар оставался стабильным на уровне 0,7168 по отношению к доллару США в 18:53 по Гринвичу.

Искусственный интеллект быстро превратился в одну из определяющих глобальных сил нашей эпохи. Будучи одним из ключевых факторов четвёртой промышленной революции, он всё чаще рассматривается как стратегический инструмент для решения таких серьёзных проблем, как изменение климата и загрязнение окружающей среды. Энергетические компании используют ИИ для оцифровки данных, анализа огромных массивов геологических данных и раннего выявления операционных проблем — от чрезмерной эксплуатации оборудования до коррозии трубопроводов.

ИИ теперь играет центральную роль в анализе сейсмических данных, оптимизации траектории скважин и передовом управлении разработкой месторождений, обеспечивая более высокие показатели нефтеотдачи при меньшем воздействии на окружающую среду и меньшем количестве ошибок, связанных с человеческим фактором. Такие компании, как AI Driller, используют удалённые системы на базе ИИ для управления буровыми работами на нескольких буровых установках, в то время как Petro AI и Tachyus создают физические модели для прогнозирования добычи и оптимизации производительности месторождений. Энергетические гиганты Baker Hughes (NYSE:BKR) и C3.ai (NYSE:AI) используют корпоративные системы ИИ для прогнозирования отказов оборудования, а Buzz Solutions анализирует визуальные данные для проверки и обслуживания линий электропередач.

Аналогичная трансформация происходит в секторе электроэнергетики, где ИИ перестраивает процессы от генерации до потребления — при этом сам ИИ резко повышает спрос на электроэнергию.

ИИ улучшает управление спросом и энергоэффективность благодаря таким платформам, как Brainbox AI и Enerbrain, которые самостоятельно сокращают ненужное потребление энергии. В то же время, Uplight помогает коммунальным предприятиям стимулировать эффективное потребление. ИИ также способствует интеграции возобновляемых источников энергии, анализируя огромные массивы данных, включая погодные условия, для более точного прогнозирования выработки солнечной и ветровой энергии.

В сегменте возобновляемой энергетики ИИ улучшает управление сетями, балансирует спрос и предложение в режиме реального времени и использует модели машинного обучения для прогнозирования отказов оборудования, тем самым минимизируя время простоя и снижая эксплуатационные расходы. Envision и PowerFactors предлагают унифицированные платформы для управления крупным парком возобновляемых источников энергии, в то время как Clir и WindESCo выявляют неэффективные ветряные турбины и автоматически оптимизируют углы и ориентацию лопастей для максимального сбора энергии. SkySpecs использует автономные дроны с искусственным интеллектом для автоматизированных проверок турбин, а Form Energy разрабатывает решения для долговременного хранения энергии, чтобы решить проблему нестабильности возобновляемых источников энергии.

Искусственный интеллект (ИИ) также стал основой построения современных интеллектуальных сетей, повышая прозрачность, управляя перегрузками и предотвращая отключения электроэнергии. Kraken Technologies представляет собой «мозг» ИИ для сетей нового поколения, балансируя нестабильное возобновляемое энергоснабжение с текущим спросом, координируя миллионы децентрализованных энергетических объектов и автоматизируя операции для максимальной эффективности и стабильности системы.

WeaveGrid и Camus Energy помогают коммунальным службам интегрировать электромобили и другие распределённые источники энергии, не перегружая сеть. Специальное программное обеспечение WeaveGrid для электромобилей оптимизирует графики зарядки в соответствии с пропускной способностью сети и доступностью возобновляемых источников энергии, а Camus Energy использует машинное обучение для предоставления высокоточных прогнозов спроса и потоков электроэнергии, ускоряя сложные расчёты физических процессов в сети и повышая стабильность зарядки электромобилей в периоды пиковой нагрузки.

ИИ также меняет подход к управлению выбросами углерода и соблюдению требований ESG, централизуя данные, оптимизируя процессы, отслеживая цепочки поставок и повышая точность отчетности. Теперь компании могут отслеживать выбросы в режиме реального времени, использовать прогнозные модели и автоматизировать отчетность ESG, включая выявление отклонений и адаптацию к нормативным требованиям.

CarbonChain и Watershed используют ИИ и машинное обучение для детального и масштабируемого измерения выбросов, особенно в цепочке поставок (область 3). CarbonChain автоматизирует сбор и анализ больших объемов данных по цепочке поставок для создания отчетов о выбросах, готовых к аудиту. Платформа устойчивого развития предприятия Watershed широко использует ИИ для автоматизации сбора данных и повышения точности. Инструмент Product Footprints анализирует каждый приобретенный товар, разбивая его на сырье, этапы производства и транспортировку, что позволяет получить детальную оценку выбросов за считанные минуты.

Однако развитие ИИ повлекло за собой значительные издержки: резкое увеличение потребления электроэнергии в штатах, где размещены крупные кластеры центров обработки данных ИИ. Технологические гиганты и лаборатории ИИ строят огромные кампусы дата-центров, каждый из которых может потреблять до гигаватта энергии — достаточно для обеспечения более 800 000 домов. Неудивительно, что штаты с наибольшей концентрацией этих энергоёмких объектов также испытывают один из самых резких скачков цен на электроэнергию.

В Вирджинии расположено 666 дата-центров — самое большое количество в США. Цены на электроэнергию для населения в штате выросли в августе на 13% по сравнению с прошлым годом, что стало вторым по величине ростом в стране. В Иллинойсе, где расположено 244 дата-центра, цены выросли на 15,8% — это самый высокий показатель в стране.

Как и ожидалось, политическая реакция растёт. Несколько законодателей раскритиковали администрацию Трампа за заключение частных сделок с крупными технологическими компаниями и перекладывание бремени расходов на электроэнергию в центрах обработки данных на потребителей. В результате отрасль всё чаще обращается к модели, впервые предложенной компанией Oklo (NYSE:OKLO), в рамках которой центры обработки данных генерируют собственные выделенные источники энергии, снижая нагрузку на местные сети и защищая потребителей от дополнительных расходов.

Цены на медь в среду достигли нового рекорда после того, как резкий рост числа заявок на изъятие меди со складов Лондонской биржи металлов усилил опасения, что потенциальные пошлины США могут спровоцировать сокращение мирового предложения, хотя в ходе сегодняшней сессии стоимость этого промышленного металла немного снизилась.

Фьючерсы на Лондонской бирже подскочили на 3,4%, превысив $11 500 за тонну, превысив понедельничный максимум после того, как данные LME показали резкий рост изъятий меди со складов в Азии. Акции горнодобывающих компаний также выросли: чилийская компания Antofagasta подскочила более чем на 5%, достигнув исторического максимума.

В последние недели цены на медь демонстрируют продолжительный рост на фоне растущих предупреждений трейдеров и аналитиков о том, что мировые запасы вскоре могут упасть до критического уровня, особенно с учетом того, что все больше поставок перенаправляются в США в преддверии возможных тарифных мер.

Цена на эталонную медь на LME выросла более чем на 30% с начала года, чему способствовали перебои в добыче на нескольких крупных рудниках, приведшие к сокращению мирового предложения. Однако фьючерсы на медь в США выросли ещё сильнее, отражая ставки инвесторов на то, что президент Дональд Трамп введёт пошлины на первичную медь к концу следующего года.

«На рынке меди, безусловно, есть очень сильная базовая ситуация», — заявила Хелен Амос, аналитик по сырьевым товарам в BMO Capital Markets. «Инвесторы понимают, что горнодобывающие компании испытывают трудности с поддержанием и расширением производства».

Она добавила, что наибольшее влияние на рост цен оказывает увеличивающаяся «разница в ценах между США и остальным миром».

Трамп впервые объявил о планах введения пошлин на медь в феврале, что потрясло мировую отрасль и привело к рекордному росту объёмов импорта в США. В конце июля он вновь удивил рынки, ограничив предлагаемые пошлины только готовой медной продукцией, сохранив при этом возможность введения пошлин на необработанную медь с 2027 года.

Эти меняющиеся тарифные ожидания имели серьёзные последствия для физического рынка, побуждая трейдеров ускорять поставки в порты США и подталкивая внутренние фьючерсы вверх. Производители также установили рекордно высокие премии за поставку меди покупателям в Европе и Азии в следующем году, поскольку покупатели фактически компенсируют горнодобывающим компаниям потенциальную дополнительную прибыль от продажи на рынке США.

На прошлой неделе торговая компания Mercuria предупредила, что такая динамика торговли может спровоцировать серьезный мировой кризис поставок к первому кварталу следующего года, прогнозируя, что цены на медь продолжат устанавливать беспрецедентные максимумы.

«Сохраняющаяся угроза введения пошлин — самый верный драйвер роста рынка меди в первой половине следующего года», — заявил Дэн Гали, старший стратег по сырьевым товарам в TD Securities. «Это мощный катализатор для дальнейшего роста».

Он добавил, что микроструктура рынка обеспечивает постоянные стимулы к изъятию меди из мировых запасов в течение следующих месяцев, что может привести к непреднамеренному истощению запасов или перенаправлению поставок с мирового рынка, поскольку США забирают все больше металла на хранение.

Большая часть меди, хранящейся на складах LME, поступает из Китая, который уже облагается пошлинами США, и из России, которой запрещён экспорт в США. Однако эти запасы можно использовать для удовлетворения азиатского спроса, высвободив поставки из таких стран, как Чили и Япония, для перенаправления в США.

В этом году рынок меди, по сути, испытывал напряжение из-за перебоев на рудниках от Чили до Индонезии. Последним признаком стресса стала среда, когда Ivanhoe Mines снизила прогноз добычи на своём крупном комплексе Камоа-Какула в Демократической Республике Конго, который всё ещё восстанавливается после предыдущего наводнения. Glencore, объёмы производства которой упали на 40% с 2018 года, также снизила свой прогноз добычи на следующий год, хотя и заявила о планах почти удвоить добычу в течение следующего десятилетия.

Опасения относительно поставок удерживают цены на медь на высоком уровне, несмотря на относительно низкий спрос. Goldman Sachs ожидает, что в этом году мировой профицит составит около 500 000 тонн, ссылаясь на «существенное замедление» спроса в Китае в последние месяцы.

Несмотря на это, аналитики Goldman, включая Ауриэлу Уолтер и Эоина Динсмора, отмечают, что почти весь этот излишек, по всей видимости, сосредоточен в США, в то время как в других регионах наблюдается сокращение его доступности.

На торгах в США в четверг мартовские фьючерсы на медь упали на 0,5% до $5,36 за фунт по состоянию на 14:17 по Гринвичу.