Во вторник канадский доллар ослаб до уровня, близкого к самому низкому за почти пять недель, по отношению к американскому доллару, после того как внутренние данные показали, что инфляция в апреле ускорилась медленнее, чем ожидалось, в то время как доллар США в целом укрепился.

Канадский доллар, известный как «луни», упал на 0,1% до 1,3750 канадских долларов по отношению к доллару США, или 72,23 американских цента, после того как в ходе торгов достиг отметки 1,3773, самого низкого уровня с 15 апреля.

Данные показали, что индекс потребительских цен в Канаде в апреле вырос на 2,8% в годовом исчислении по сравнению с 2,4% в марте, что в основном обусловлено резким ростом цен на бензин после войны с Ираном, которая вызвала резкое повышение мировых цен на нефть.

Аналитики ожидали, что общий уровень инфляции достигнет 3,1%, в то время как основные показатели ценового давления, за которыми внимательно следит Банк Канады, снизились.

Ройс Мендес, руководитель отдела макростратегии в Desjardins, отметил в своем сообщении: «После опасений по поводу очередного витка высокой и устойчивой инфляции канадские политики теперь могут чувствовать себя несколько спокойнее».

Он добавил: «Хотя снижение процентных ставок пока не обсуждается, рыночная оценка двух повышений ставок представляется чрезмерной».

Данные по своповым рынкам показали, что трейдеры теперь ожидают ужесточения денежно-кредитной политики Банка Канады в этом году на 50 базисных пунктов, по сравнению с 54 базисными пунктами до публикации данных.

Тем временем доллар США укрепился по отношению к корзине основных валют, поскольку инвесторы сосредоточились на возможности того, что Федеральная резервная система может занять более жесткую позицию для сдерживания инфляции, вызванной ростом цен на энергоносители, а неопределенность в отношении потенциального мирного соглашения на Ближнем Востоке также оказала давление на рыночные настроения.

Цены на нефть — один из ключевых экспортных товаров Канады — практически не изменились, приблизившись к отметке в 108,65 долларов за баррель и оставаясь вблизи верхней границы своего торгового диапазона с начала мая.

Доходность канадских государственных облигаций продемонстрировала смешанную динамику на фоне более крутой кривой доходности: доходность 10-летних облигаций выросла на два базисных пункта до 3,713%, после того как ранее достигла самого высокого уровня с мая 2024 года на отметке 3,744%.

Правительство Канады также выпустило глобальные облигации, номинированные в долларах США; окончательная цена ожидается в среду.

Прекращение поставок удобрений из стран Персидского залива из-за войны с Ираном напомнило о немецком химике Юстусе фон Либиге, одном из ведущих сторонников теории минерального питания растений в XIX веке. Либиг широко известен тем, что продвигал то, что сейчас называется «законом минимума Либига».

Этот закон гласит, что наиболее дефицитным необходимым питательным веществом является то, которое ограничивает рост растений. Другими словами, если у фермеров заканчивается один критически важный питательный элемент, добавление других питательных веществ не может компенсировать его недостаток.

Закон Либига, похоже, в полной мере проявится в предстоящий посевной сезон, поскольку страны Персидского залива поставляют 36% мирового объема мочевины — одного из основных азотных удобрений — а также 29% безводного аммиака, еще одного ключевого азотного удобрения, в дополнение к 26% диаммонийфосфата и 13% моноаммонийфосфата.

Напомним некоторые основы школьной биологии: азот, фосфор и калий — основные питательные вещества, необходимые растениям. Эти питательные вещества не поступают из воздуха или воды, а должны поступать из почвы. Исключением являются некоторые бобовые, такие как соя, которые способны фиксировать азот из атмосферы для внутреннего использования.

Внесение этих питательных веществ в почву улучшает как качество, так и урожайность сельскохозяйственных культур. Однако огромные объемы двух из трех ключевых питательных веществ больше не поступают из Персидского залива.

В то же время, примерно 20% мирового экспорта сжиженного природного газа из региона Персидского залива также были нарушены. В таких странах, как Индия, импортируемый СПГ используется в качестве сырья для внутреннего производства азотных удобрений.

Также могут возникнуть дополнительные сложности, влияющие на поставки удобрений, которые пока не полностью проявились.

Рост цен оказывает давление на фермеров по всему миру.

Повышение цен на удобрения уже подтолкнуло аргентинских фермеров, выращивающих пшеницу, к рассмотрению вопроса о сокращении использования мочевины, что означает снижение доступности азота для сельскохозяйственных культур.

Альтернативным вариантом был бы переход к культурам, требующим меньшего количества удобрений, что в конечном итоге могло бы снизить урожайность пшеницы.

В Египте один фермер решил отказаться от выращивания пшеницы — культуры, требующей большого количества удобрений, — в пользу других культур, сократив при этом посевную площадь вдвое, поскольку больше не мог позволить себе удобрения, семена и другие сельскохозяйственные химикаты, включая гербициды и пестициды, которые часто производятся из нефтепродуктов.

Недавний опрос, проведенный Американской федерацией фермерских бюро, также показал, что 70% американских фермеров не могут позволить себе все необходимые им удобрения.

Закон Либига распространяется не только на удобрения.

Как становится все более очевидным, закон Либига применим не только к сельскохозяйственным удобрениям.

Современная сельскохозяйственная техника почти полностью зависит от дизельного топлива. Резкий рост цен на дизельное топливо произошел после того, как американские фермеры уже приняли решения о посеве на текущий сезон, а это значит, что непосредственное влияние, скорее всего, проявится в снижении прибыли, а не в уменьшении объемов производства.

Однако, если цены на дизельное топливо останутся высокими, фермеры в конечном итоге могут сократить посевные площади или перейти на более дешевые культуры.

Дизельное топливо, безусловно, следует рассматривать как важнейший сельскохозяйственный ресурс, наравне с удобрениями.

Основополагающие материалы современной цивилизации

Данный анализ выходит далеко за рамки сельского хозяйства, поскольку закон Либига может быть применен и к важнейшим факторам, лежащим в основе современного общества в целом.

Эксперт по энергетике Вацлав Смил утверждает, что современный мир зависит от четырех основных материалов: цемента, стали, пластмасс и аммиака.

Аммиак, безусловно, является ключевым компонентом в производстве азотных удобрений, о чем уже говорилось. Три других вещества настолько прочно вошли в современную жизнь, что их важность часто остается незамеченной.

Смил подчеркивает особенно важный момент в условиях перебоев с поставками нефти и природного газа из Персидского залива: добыча всех четырех видов сырья в значительной степени зависит от ископаемого топлива.

Помимо этих отраслей, мир, похоже, близок к осознанию того, что потеря больших объемов нефти и природного газа может ограничить производство широкого спектра товаров, в корне зависящих от этих ресурсов и их производных — именно так, как и предсказывает закон Либига.

Настоящее испытание для мировой экономики

Риск подобных ограничений для мировой экономики всегда был очевиден для тех, кто был готов его увидеть, но долгое время преобладало предположение, что такие ограничения никогда по-настоящему не возникнут, или что, если и возникнут, то будут лишь временными.

Это предположение сейчас подвергается реальной проверке.

И если аналитик нефтяного рынка Арт Берман прав в своей оценке того, что мир, возможно, никогда больше не вернется к довоенному уровню добычи нефти, существовавшему до конфликта с Ираном, то вера в неограниченные запасы должна будет уступить место новой реальности, определяемой ограниченным производством многих важнейших для мира материалов.

Сегодняшние заголовки новостей криптовалютного рынка сосредоточены вокруг резкого падения цен, и наибольшее беспокойство трейдеров вызывает возможное падение биткоина ниже уровня в 77 000 долларов.

Падение произошло на фоне сильного давления, связанного с опасениями по поводу инфляции, ростом доходности казначейских облигаций США, геополитической напряженностью и новой волной ликвидаций длинных позиций с использованием заемных средств, в результате которых за считанные часы с рынка исчезли сотни миллионов долларов.

Биткоин падает на фоне низких объемов торгов.

В ходе торгов в понедельник биткоин упал более чем на 4% и ненадолго достиг отметки в 76 000 долларов, после чего немного восстановился.

Многие трейдеры отметили, что снижение произошло при относительно низких объемах торгов по сравнению с предыдущими распродажами.

Наблюдатели за криптовалютным рынком отметили, что резкое падение произошло, несмотря на активность продаж ниже среднего уровня, что подпитывает спекуляции о том, что крупные инвесторы, или так называемые «киты», тянут рынок вниз, в то время как розничные трейдеры в панике бросаются продавать.

По словам нескольких трейдеров, крупные игроки постепенно снижали цены, что привело к ликвидационным объемам, связанным с длинными позициями с использованием кредитного плеча.

По мере ликвидации этих позиций давление со стороны продавцов усилилось, поскольку мелкие инвесторы пытались защитить свой капитал.

Данные CoinGlass показали, что за последние 24 часа было ликвидировано криптовалютных позиций на сумму более 670 миллионов долларов. На долю трейдеров, открывавших длинные позиции, пришлось около 95% от общей суммы убытков.

На криптовалютном рынке наблюдаются масштабные потери.

Более широкий криптовалютный рынок также оказался под сильным давлением: Ethereum упал примерно на 6% до уровня $2100, а Solana, XRP, BNB и Dogecoin понесли потери в диапазоне от 5% до 12%.

Общая капитализация криптовалютного рынка снизилась примерно на 3,8% и составила приблизительно 2,56 триллиона долларов, что отражает снижение склонности к риску в отношении цифровых активов.

Продажа активов, связанная с BlackRock, усиливает давление.

Одним из основных факторов, усиливших рыночное давление, стал отток средств из фондов BlackRock, инвестирующих в Bitcoin и Ethereum, 15 мая.

Согласно данным, предоставленным аналитиком криптовалютного рынка Крипто Пателем, клиенты BlackRock продали около 1722 биткоинов на сумму примерно 136 миллионов долларов.

Объем продаж Ethereum также превысил 22 600 ETH на сумму почти 50 миллионов долларов.

Несмотря на недавние распродажи, BlackRock по-прежнему хранит более 817 000 биткоинов, стоимость которых составляет около 63 миллиардов долларов, в рамках своих инвестиционных продуктов на основе биткоина.

Компания также владеет более чем 3,3 миллионами единиц Ethereum на сумму приблизительно 7,2 миллиарда долларов через свои фонды, связанные с Ethereum.

Тем не менее, криптотрейдеры расценили этот отток средств как еще один признак осторожности со стороны институциональных инвесторов в условиях и без того слабых рыночных настроений.

Инфляция и доходность облигаций оказывают давление на рынок.

За пределами криптовалютного рынка инвесторы также реагируют на недавние данные по инфляции в США.

Индекс цен производителей (ИПЦ) в США вырос на 6% в годовом исчислении после того, как данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) также оказались выше ожиданий.

Это снизило надежды на скорое снижение процентной ставки Федеральной резервной системой, в то время как многие трейдеры теперь ожидают, что процентные ставки останутся высокими в течение более длительного времени.

Тем временем доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с примерно 4,5% до 4,6%, что сделало более безопасные активы более привлекательными по сравнению с высокорискованными активами, такими как криптовалюты.

Как правило, более высокая доходность отвлекает ликвидность от биткоина и альткоинов, поскольку инвесторы переходят к облигациям и менее рискованным инвестициям.

Смогут ли биткоин и альткоины восстановиться?

Несмотря на резкое падение, некоторые сторонники криптовалют по-прежнему считают, что рынок может стабилизироваться, как только ослабнет давление со стороны ликвидаторов.

Биткоину удалось немного восстановиться после пробития ключевых уровней поддержки, и в настоящее время он торгуется около $76 904,8, что говорит о сохранении активности покупателей на более низких ценовых уровнях.

Участники рынка сейчас наблюдают за тем, сможет ли биткоин в краткосрочной перспективе вернуться в зону от 77 000 до 78 000 долларов.

Некоторые аналитики также считают, что недавний спад, возможно, способствовал вытеснению чрезмерной задолженности с рынка, что может снизить волатильность в ближайшие дни.

В то же время альткоины остаются под давлением, хотя многие трейдеры ожидают, что они будут двигаться вместе с биткоином, если крупнейшей криптовалюте на рынке удастся найти поддержку и улучшить общее настроение.

На данный момент основными факторами, влияющими на цены, остаются данные по инфляции, доходность казначейских облигаций и приток институциональных инвестиций. Пока это давление не ослабнет, трейдеры ожидают, что рынок останется крайне чувствительным к внезапным колебаниям и ликвидационным событиям.

Во вторник цены на нефть снизились: мировой эталонный сорт Brent подешевел на 1,5% после того, как президент США Дональд Трамп объявил о приостановке запланированного нападения на Иран, чтобы дать возможность для переговоров, направленных на прекращение войны на Ближнем Востоке.

В понедельник Трамп опубликовал в социальных сетях сообщение о том, что он решил отложить военный удар по Ирану, запланированный на вторник, пока продолжаются усилия по достижению соглашения, добавив, что Соединенные Штаты по-прежнему готовы возобновить атаки, если соглашение не будет достигнуто.

Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в июле упали на 1,73 доллара, или на 1,5%, до 110,37 доллара за баррель к 08:25 GMT, в то время как фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate с поставкой в июне (срок истечения контракта — вторник) снизились на 63 цента, или на 0,60%, до 108,03 доллара за баррель. Более активный июльский контракт также снизился на 82 цента, или на 0,8%, до 103,56 доллара за баррель.

Оле Хансен из Saxo Bank сказал:

«Мы продолжаем переходить из одного новостного цикла в другой, окруженные большим количеством информационного шума, но пока нет никаких реальных событий, указывающих на начало конца войны».

Он добавил, что заявления Трампа стали основной причиной падения цен на нефть.

В ходе предыдущей торговой сессии цены на нефть марок Brent и WTI достигли своих самых высоких уровней с 5 мая и 30 апреля соответственно.

Ормузский пролив продолжает оказывать давление на рынки.

Конфликт на Ближнем Востоке фактически парализовал Ормузский пролив, важнейший водный путь, через который обычно проходит около одной пятой мировых поставок нефти и сжиженного природного газа, что, по данным Международного энергетического агентства, вызвало крупнейший в мире сбой в поставках нефти.

Иранские государственные СМИ сообщили во вторник, что последнее мирное предложение Тегерана Соединенным Штатам включает в себя прекращение боевых действий на всех фронтах, включая Ливан, вывод американских войск из районов, граничащих с Ираном, и компенсацию за разрушения, связанные с войной.

Кроме того, министр финансов США Скотт Бессент продлил на 30 дней действие исключения из санкций, позволяющего странам, «энергетически уязвимым» к кризисам, продолжать закупать российскую нефть морским путем.

Запасы в США сокращаются

В Соединенных Штатах данные Министерства энергетики показали, что на прошлой неделе из Стратегического нефтяного резерва было изъято 9,9 миллиона баррелей нефти, что является рекордным уровнем и сократило запасы примерно до 374 миллионов баррелей, самого низкого уровня с июля 2024 года.

Согласно данным Управления энергетической информации США, которые должны быть опубликованы в среду, запасы сырой нефти в США, как ожидается, сократятся примерно на 3,4 миллиона баррелей за неделю, заканчивающуюся 15 мая.