Что толкает цены на алюминий вверх?

Алюминий продолжает демонстрировать высокие результаты, несмотря на глобальные экономические сдвиги и региональные проблемы с добычей и переработкой.

25 июля цены на алюминий на Лондонской бирже металлов достигли четырёхмесячного максимума, завершив неделю на отметке $2656,5 и $2657 за тонну, увеличившись на $10,5, или на 0,39%. Согласно сообщениям, этот рост был обусловлен главным образом возобновившимся оптимизмом относительно спроса в Китае, а также растущим давлением со стороны ограничений на мировые поставки.

В тот же день трёхмесячные цены спроса и предложения выросли на 7,5 доллара за тонну, или на 0,28%, достигнув 2655,5 и 2656 долларов за тонну соответственно. На следующей неделе спотовые цены на алюминий составили 2635,85 доллара за тонну, что немного ниже недавнего пика. Тем не менее, цены остаются относительно высокими из-за сочетания ограничений предложения и возобновления спроса со стороны инфраструктурных проектов в крупных экономиках.

Ключевые факторы движения цен

По мнению рыночных обозревателей, текущий рост цен на алюминий обусловлен несколькими факторами, в первую очередь политикой Китая по ограничению производства. Хотя Китай является крупнейшим в мире производителем алюминия, он приближается к годовому пределу в 45 миллионов тонн, что является политикой, направленной на сокращение выбросов углерода. Это привело к ожиданиям сокращения производства во второй половине года.

Растущий спрос со стороны быстрорастущих секторов, таких как электромобили и возобновляемая энергетика, также является ключевым стабилизирующим фактором. Тем временем Европейский союз наращивает инвестиции в оборонную промышленность, стимулируя спрос на промышленные металлы, такие как алюминий. Сохранение санкций против России, крупного экспортера алюминия, ещё больше ограничило поставки на европейские рынки.

Другие способствующие факторы включают в себя:

- Рост цен на электроэнергию, поскольку выплавка алюминия требует большого количества электроэнергии.

- Сбои в торговле, включая рост тарифов, которые меняют глобальные потоки алюминия.

- Нестабильность цепочки поставок и возросший спрос со стороны инфраструктурных проектов.

Влияние тарифной политики на производителей

В Северной Америке тарифная политика, особенно в рамках раздела 232, продолжает влиять на динамику алюминиевой отрасли США. Согласно отчётам, несмотря на высокий уровень внутреннего производства, предложение всё больше подкрепляется импортом, особенно из Канады и стран Ближнего Востока.

Отрасль испытала потрясение в июне, когда США удвоили пошлины, введенные в соответствии с разделом 232, до 50%, что привело к значительному изменению цен и вынудило производителей пересмотреть стратегии поставок. Аналитики отмечают, что производителям удалось быстро адаптироваться, несмотря на давление.

Например, Alcoa, один из производителей, пострадавших от повышения пошлин, переориентировала канадский экспорт в Европу и Азию, избавившись от непрофильных активов. В то же время, Rio Tinto, сильно зависящая от канадского экспорта в США, понесла расходы на уплату пошлин в размере 321 млн долларов США в первой половине года. Около 723 000 тонн алюминия было экспортировано в США, что значительно увеличило бремя расходов.

Перспективы рынка алюминия

Лидеры отрасли предупреждают, что продолжительная торговая напряженность может снизить мировое потребление алюминия и замедлить рост сектора. Хотя некоторые компании выигрывают от краткосрочного дефицита поставок в регионе, многие готовятся к более глубоким структурным изменениям в случае сохранения тарифов. Другие активно лоббируют льготы.

Тем не менее, в ближайшей перспективе наблюдаются позитивные индикаторы, поддерживающие рынок. Пекин объявил о проекте строительства гидроэлектростанции стоимостью 1,2 трлн иен, что свидетельствует о намерении правительства стимулировать экономику посредством инвестиций в инфраструктуру. Ожидается, что этот проект приведет к росту спроса на алюминий в строительном, энергетическом и транспортном секторах.

Однако жесткая политика потребления энергии в Китае, особенно в таких провинциях, как Юньнань и Внутренняя Монголия, привела к сокращению производства, что еще больше ограничило мировое предложение и увеличило волатильность цен.

На фоне этих потрясений Индия становится новым растущим рынком. Благодаря богатым запасам бокситов и развивающейся перерабатывающей промышленности, алюминиевая промышленность Индии продолжает набирать обороты. Аналитики прогнозируют резкий рост внутреннего спроса в ближайшие годы, обусловленный развитием инфраструктуры и ростом активности в транспортном секторе.