Федеральная резервная система США готовится вступить в новую фазу после того, как бывший управляющий Кевин Уорш получил одобрение Сената с небольшим перевесом голосов (54 против 45), сменив на посту председателя центрального банка Джерома Пауэлла.

Уорш считается близким союзником президента США Дональда Трампа и теперь сталкивается со сложной задачей, требующей баланса между сложной политикой и противоречащими целями, находясь при этом под сильным давлением со стороны Трампа с требованием снизить процентные ставки, несмотря на растущую инфляцию, отчасти вызванную повышением цен на нефть.

Цены на нефть вновь выросли в понедельник после резкого предупреждения Трампа в адрес Ирана, последовавшего за сообщениями об атаках на корабли и инфраструктуру в Персидском заливе, что вновь вызвало опасения по поводу возобновления боевых действий на Ближнем Востоке.

Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в июле выросли на 1,5% до 110,72 доллара за баррель к 7:25 утра по восточному времени, а американская нефть марки West Texas Intermediate подорожала на 1,3% до 106,81 доллара за баррель.

Трамп ясно дал понять, что назначение Уорша было направлено на обеспечение более мягкой денежно-кредитной политики. Однако постоянно высокие показатели инфляции в сочетании с возможным сопротивлением со стороны других членов совета управляющих Федеральной резервной системы могут ограничить возможности Уорша выполнить пожелания президента.

Трамп хочет быстрого снижения процентных ставок для значительного стимулирования инвестиций и экономического роста. С декабря Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки неизменными в диапазоне от 3,5% до 3,75%, что, по мнению чиновников, несколько ограничивает экономическую активность.

Однако индекс потребительских цен в апреле вырос на 3,8% в годовом исчислении, чему способствовали геополитическая напряженность в Персидском заливе и введение тарифов. В результате фьючерсные рынки полностью исключили возможность снижения процентных ставок в течение 2026 года, в то время как некоторые аналитики теперь ожидают, что следующим шагом будет повышение ставок.

Уорш, вероятно, также столкнется с противодействием со стороны других должностных лиц центрального банка. Джером Пауэлл решил остаться членом Совета управляющих, что делает его противовесом любому потенциальному политическому вмешательству.

В ходе недавних встреч четверо политиков выразили несогласие с официальными решениями, причем трое из них прямо настаивали на исключении любых формулировок, предполагающих возможность дальнейшего снижения процентных ставок.

Некоторые члены Конгресса, придерживающиеся жесткой линии, уже требуют от Федеральной резервной системы четко заявить, что дальнейшее повышение процентных ставок остается в силе, что оказывает серьезное давление на Уорша в преддверии его первого выступления в июне, за которым внимательно следят.

Если новый председатель Федеральной резервной системы все еще ищет то, что он когда-то называл «хорошим семейным спором» по поводу денежно-кредитной политики, он, скорее всего, найдет его, если сохранит свою позицию в поддержку снижения процентных ставок.

В условиях ускорения инфляции и роста доходности казначейских облигаций Уоршу предстоит столкнуться с Федеральным комитетом по операциям на открытом рынке, который, похоже, не желает смягчать денежно-кредитную политику. Более того, несколько чиновников недавно подчеркнули важность сохранения возможности повышения процентных ставок.

Если бывший управляющий Стивен Миран выглядел изолированным, когда призывал к снижению процентных ставок, то попытка самого председателя Федеральной резервной системы бросить вызов более широкому органу, определяющему политику, и настаивать на смягчении денежно-кредитной политики привлечет еще больше внимания.

Наблюдатели, следившие за деятельностью Уорша на протяжении многих лет, начиная с его работы в качестве управляющего и заканчивая его последующей публичной критикой политики центрального банка, считают, что он будет решительно выступать за снижение процентных ставок. Однако они утверждают, что его главная проблема заключается в том, что он может проиграть эту дискуссию, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, что создаст значительные проблемы в коммуникации с рынками.

«Я видела его в работе, — сказала Лоретта Местер, бывший президент Федерального резервного банка Кливленда, которая ранее работала с Уоршем. — Он принимал решения, основываясь на своем видении экономики, и даже его аргументы в пользу снижения процентных ставок были связаны с его интерпретацией структурных изменений в экономике».

«Но я не думаю, что он сможет убедительно привести эти аргументы прямо сейчас, потому что у нас действительно есть проблема с инфляцией», — добавила она.

Ожидается, что высокая инфляция станет первой и самой серьезной политической проблемой, стоящей перед Уоршем.

Официально Уорш поддержал версию администрации Трампа о том, что нынешняя волна повышения цен носит временный характер и сойдет на нет после окончания конфликта с Ираном и возвращения других факторов, способствующих дефляции, таких как повышение производительности труда.

Однако сейчас эти аргументы встречают гораздо более скептическое отношение, особенно с учетом того, что инфляция достигла самого высокого уровня за последние годы.

В ходе слушаний в Сенате по утверждению его кандидатуры Уорш использовал фразу «семейные разногласия», замечание, которое, по мнению многих наблюдателей за деятельностью центральных банков, может впоследствии преследовать его, наряду с его предыдущей резкой критикой Федеральной резервной системы.

Внутри Федеральной резервной системы существуют острые разногласия.

На последнем заседании Федерального комитета по операциям на открытом рынке в конце апреля три члена проголосовали против официального заявления о политике.

Разногласия возникли из-за предложения, которое было истолковано как сигнал о том, что следующим шагом может стать снижение процентной ставки, в котором говорилось, что комитет «будет тщательно оценивать поступающие данные, меняющуюся ситуацию и баланс рисков при рассмотрении масштабов и сроков любых дополнительных корректировок целевого диапазона».

Однако именно это разногласие может предоставить Уоршу возможность быстро заявить о себе в центральном банке, убедив других членов исключить подобные формулировки в соответствии с его неоднократной критикой так называемых «прогнозных указаний», сохранив при этом гибкость для будущих вариантов политики.

«В комитете много людей, мыслящих независимо», — сказал Лу Крэндалл, главный экономист Wrightson ICAP. «Кевину Уоршу повезло обладать значительным опытом, а семейные разногласия часто приводят к конструктивным результатам».

«Он может представить это не как ужесточение денежно-кредитной политики, а как переход к более нейтральному подходу к коммуникации», — добавил он.

Возможное столкновение с Трампом

Но на этом проблемы Уорша вряд ли закончатся.

Трамп явно выдвинул его кандидатуру, потому что хочет снижения процентных ставок. Если Уоршу не удастся добиться этого, напряженные отношения, которые ранее наблюдались между Трампом и Джеромом Пауэллом, могут возобновиться, включая личные нападки и беспрецедентное столкновение между Белым домом и центральным банком.

Тем не менее, люди, знакомые с внутренней работой комитета, считают, что Уорш вряд ли выйдет с заседаний с заявлением о том, что пытался снизить ставки, но не смог убедить других членов, поскольку это подорвало бы его авторитет как председателя.

«Часть работы председателя заключается в достижении консенсуса внутри комитета», — сказала Лоретта Местер.

Она добавила, что предыдущие председатели Федеральной резервной системы, такие как Бен Бернанке, Джанет Йеллен и Джером Пауэлл, регулярно общались с членами комитета перед заседаниями, чтобы заранее оценить их позиции, пояснив, что «достижение консенсуса является основополагающей частью работы комитета».

Дополнительные проблемы в коммуникации

Помимо борьбы за процентные ставки, Уорш сталкивается с дополнительными проблемами, связанными с тем, как Федеральная резервная система взаимодействует с рынками.

Ранее он критиковал не только прогнозы на будущее, но и «точечный график», показывающий ожидания чиновников относительно процентных ставок, а также выражал сомнения по поводу проведения пресс-конференций после каждой встречи — практики, введенной Джеромом Пауэллом вместо ограничения конференций ежеквартальными выступлениями.

Билл Инглиш, бывший глава отдела денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, а ныне профессор экономики Йельского университета, заявил, что работал с Уоршем и считает его «умеющим находить общий язык с людьми», добавив, что ожидает от него стремления к «разумному консенсусу» по ключевым вопросам.

«Судя по моему опыту общения с ним, когда он был губернатором, он не производит впечатление человека, который хочет конфликтовать с комитетом», — сказал Инглиш. «Я думаю, он постарается руководить, налаживая консенсус, и постепенно продвигать комитет, используя аргументы и экономические данные».

В понедельник американские акции демонстрировали смешанную динамику на фоне волатильных торгов, несмотря на признаки ослабления давления со стороны распродажи на рынке облигаций, которая оказала давление на фондовый рынок на прошлой неделе, а также на снижение цен на нефть.

Доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США снизилась до 4,573% после роста в начале сессии до 4,631%, достигнув самого высокого уровня с февраля 2025 года.

Цены на нефть также снизились: цена на нефть марки Brent упала примерно на 2% после сообщений о том, что США предложили временное снятие санкций в отношении иранской нефти, что несколько ослабило опасения по поводу перебоев в поставках. Иранские официальные лица пока не прокомментировали эти сообщения.

Роберт Павлик, старший управляющий портфелем в Dakota Wealth, сказал: «Ключевым фактором всего этого является доходность, поскольку акции роста — особенно компании, связанные с искусственным интеллектом, — оцениваются на основе будущей прибыли. Когда доходность растет, текущая стоимость этих акций снижается. В этом сейчас главная проблема рынка».

Недавняя распродажа облигаций на рынке была вызвана ростом цен на нефть, что усилило опасения по поводу того, что инфляция может поддерживать высокие процентные ставки по кредитам, в то время как усилия по прекращению войны с Ираном, похоже, зашли в тупик.

К 10:02 утра по восточному времени индекс Доу-Джонса вырос на 139,25 пункта, или на 0,28%, до 49 665,42, а индекс S&P 500 прибавил 3,27 пункта, или 0,04%, до 7 411,61. Тем временем индекс Nasdaq Composite упал на 35,93 пункта, или на 0,14%, до 26 189,22.

Акции компаний потребительского сектора и финансового сектора показали наибольший рост в индексе S&P 500, в то время как акции технологических и энергетических компаний оказались в числе наименее успешных.

В последние недели Уолл-стрит демонстрировала уверенный рост: индексы S&P 500 и Nasdaq достигли рекордных максимумов на фоне оптимизма, вызванного искусственным интеллектом, что побудило инвесторов в значительной степени игнорировать инфляционные риски, связанные с ростом цен на нефть.

Согласно данным инструмента FedWatch от CME Group, трейдеры сейчас оценивают вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системой США в январе более чем в 38,8% после публикации на прошлой неделе данных об инфляции, оказавшихся сильнее ожиданий.

Компания Nvidia, в настоящее время являющаяся самой дорогой компанией в мире по рыночной капитализации, должна опубликовать финансовые результаты в среду.

Ожидания в отношении компании резко возросли после того, как ее акции подскочили на 36% с мартовского минимума, а Филадельфийский индекс полупроводниковых компаний вырос более чем на 60% в этом году благодаря высокому спросу на чипы, связанные с искусственным интеллектом.

Крупнейший в мире ритейлер Walmart также планирует опубликовать на этой неделе отчет о прибыли, что потенциально позволит получить более ясное представление о том, как американские потребители справляются с ростом цен на энергоносители и общим инфляционным давлением.

Среди отдельных колебаний цен акций, акции Dominion Energy подскочили на 10,5% после того, как NextEra Energy объявила о приобретении этой небольшой энергетической компании в рамках сделки с оплатой акциями на сумму около 66,8 млрд долларов, в то время как акции NextEra Energy упали на 4,2%.

Акции компании Regeneron также упали на 11,5% после того, как экспериментальный препарат не достиг основной цели в ходе заключительной стадии клинических испытаний с участием пациентов с запущенной меланомой, разновидностью рака кожи.

На Нью-Йоркской фондовой бирже количество растущих акций превысило количество падающих в соотношении 2,12 к 1, а на бирже Nasdaq — в соотношении 1,26 к 1.

Индекс S&P 500 зафиксировал 13 новых 52-недельных максимумов и 11 новых минимумов, а индекс Nasdaq — 42 новых максимума и 95 новых минимумов.

Торги биткоином открылись в понедельник на отметке $77 414,91, что стало самым низким ценовым уровнем с начала месяца. К 7:26 утра по восточному времени биткоин упал еще больше, до $76 803,25.

Ethereum также открылся на отметке $2129,87, самом низком уровне открытия с 7 апреля. Криптовалюта продолжила падение в ходе утренних торгов, опустившись до $2113,92 к 7:26 утра по восточному времени.

Сегодня утром инвесторы, похоже, заняли осторожную позицию после публикации президента США на сайте Truth Social и ударов беспилотников на Ближнем Востоке в выходные, которые дали рынкам понять, что напряженность между Соединенными Штатами и Ираном обостряется, несмотря на действующее уже несколько недель перемирие.

Фьючерсы на американские акции открылись снижением, в то время как цены на нефть и доходность казначейских облигаций США выросли на фоне падения цен на драгоценные металлы.

Текущие цены на Bitcoin и Ethereum

Биткоин

Сегодня утром биткоин упал на 0,9% по сравнению с ценой открытия в воскресенье. Ниже приведено сравнение цены открытия с ценами предыдущих периодов:

За неделю до этого: снижение на 5,8%.

Месяц назад: рост на 0,4%

Год назад: снижение на 25%

6 октября 2025 года биткоин достиг исторического максимума в 126 198,07 долларов, а его исторический минимум составил 0,04865 долларов 14 июля 2010 года.

Эфириум

Сегодня утром Ethereum снизился на 2,3% по сравнению с ценой открытия в воскресенье. Ниже представлена динамика цены открытия по сравнению с предыдущими периодами:

Неделю назад: снижение на 10,1%

Месяц назад: снижение на 12%

Год назад: снижение на 14%

Максимальная цена Ethereum достигла 4953,73 доллара 24 августа 2025 года, а минимальная — 0,4209 доллара 21 октября 2015 года.

Как работает биткойн?

Биткоин — это разновидность криптовалюты, то есть полностью цифровая валюта, функционирующая без государственного или банковского надзора. В отличие от доллара США, евро или канадского доллара, которые имеют физические бумажные копии, выпускаемые правительствами, биткоин существует только в цифровой форме.

Биткойн основан на общедоступном цифровом реестре, используемом для проверки и записи транзакций, а также подтверждения права собственности на монеты, известном как блокчейн. Эта система распределена по всему миру по обширной сети серверов, что делает её децентрализованной.

Децентрализация является ключевым элементом криптовалют, поскольку она позволяет осуществлять прямые платежи между физическими лицами без участия банковских посредников, а также повышает безопасность и снижает риск манипуляций.

Как купить биткойн в 2026 году

Существует несколько способов приобрести биткоин, в том числе через криптовалютные биржи, финтех-приложения или традиционные брокерские фирмы, предлагающие инвестиции в спотовые биткоин-ETF.

Однако прежде чем совершать покупку, инвесторам следует определить свою цель: хотят ли они владеть реальными биткоинами с контролем над закрытым ключом или просто получить доступ к колебаниям цен через более регулируемую и привычную инвестиционную структуру.

Независимо от выбранного метода, важно помнить, что биткоин остается высокорискованным и крайне волатильным активом по сравнению со многими другими инвестициями. Цены могут быстро расти или падать, иногда без предупреждения, поэтому волатильность всегда следует рассматривать как неотъемлемую часть инвестирования в криптовалюты.

В понедельник цены на нефть продолжили рост, чему способствовали все более мрачные перспективы мира на Ближнем Востоке после нападения на атомную электростанцию в Объединенных Арабских Эмиратах.

Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 86 центов, или на 0,79%, до 110,12 доллара за баррель к 10:02 по Гринвичу, после того как ранее в ходе сессии достигли отметки в 112 долларов, самого высокого уровня с 5 мая.

Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate также выросла на 89 центов, или на 0,84%, до 106,31 доллара за баррель, после того как достигла самого высокого уровня с 30 апреля — 108,70 доллара. Срок действия июньского контракта истекает во вторник.

Оба индекса выросли более чем на 7% на прошлой неделе, поскольку надежды на мирное соглашение, которое положит конец нападениям и захватам судов в районе торгового пути через Ормузский пролив, продолжали угасать.

Тамаш Варга, нефтяной аналитик PVM, заявил: «За проливом находится миллиард баррелей нефти, а рост цены на нефть марки WTI на 10 долларов на прошлой неделе был также поддержан эскалацией враждебной риторики между Соединенными Штатами и Ираном, наряду с продолжающимися атаками на нефтедобывающие компании и коммерческое судоходство в регионе».

Источник в Пакистане сообщил агентству Reuters, что Пакистан передал Соединенным Штатам пересмотренное иранское предложение, направленное на прекращение конфликта на Ближнем Востоке, хотя мирные усилия по-прежнему, похоже, зашли в тупик.

Между тем, исполнительный директор Международного энергетического агентства Фатих Бироль заявил в понедельник, что коммерческие запасы нефти быстро сокращаются, и их осталось всего на несколько недель.

Атаки беспилотников на ОАЭ и Саудовскую Аравию, а также эскалация риторики между Соединенными Штатами и Ираном усилили опасения по поводу более масштабного регионального конфликта.

Саудовская Аравия объявила о перехвате трех беспилотников, вторгшихся в воздушное пространство Ирака, и предупредила, что примет все необходимые оперативные меры в ответ на любые попытки угрожать ее суверенитету и безопасности.

В то же время официальные лица ОАЭ заявили, что расследуют источник нападения на ядерный объект в Бараке, подчеркнув, что ОАЭ оставляют за собой право ответить на то, что они назвали «террористическими атаками».

По данным издания Axios со ссылкой на американских чиновников, президент США Дональд Трамп, как ожидается, встретится во вторник с советниками по национальной безопасности, чтобы обсудить варианты военного реагирования.

В связи с этим администрация Трампа в субботу допустила истечение срока действия исключения из санкций, которое позволяло странам, включая Индию, закупать российскую нефть морским путем, продлив его всего на один дополнительный месяц.

Переговоры, состоявшиеся на прошлой неделе между Трампом и председателем КНР Си Цзиньпином, также завершились без каких-либо сигналов со стороны Китая — крупнейшего в мире импортера нефти — о том, что он поможет положить конец конфликту, спровоцированному американо-израильскими атаками на Иран.