Искусственный интеллект быстро превратился в одну из определяющих глобальных сил нашей эпохи. Будучи одним из ключевых факторов четвёртой промышленной революции, он всё чаще рассматривается как стратегический инструмент для решения таких серьёзных проблем, как изменение климата и загрязнение окружающей среды. Энергетические компании используют ИИ для оцифровки данных, анализа огромных массивов геологических данных и раннего выявления операционных проблем — от чрезмерной эксплуатации оборудования до коррозии трубопроводов.

ИИ теперь играет центральную роль в анализе сейсмических данных, оптимизации траектории скважин и передовом управлении разработкой месторождений, обеспечивая более высокие показатели нефтеотдачи при меньшем воздействии на окружающую среду и меньшем количестве ошибок, связанных с человеческим фактором. Такие компании, как AI Driller, используют удалённые системы на базе ИИ для управления буровыми работами на нескольких буровых установках, в то время как Petro AI и Tachyus создают физические модели для прогнозирования добычи и оптимизации производительности месторождений. Энергетические гиганты Baker Hughes (NYSE:BKR) и C3.ai (NYSE:AI) используют корпоративные системы ИИ для прогнозирования отказов оборудования, а Buzz Solutions анализирует визуальные данные для проверки и обслуживания линий электропередач.

Аналогичная трансформация происходит в секторе электроэнергетики, где ИИ перестраивает процессы от генерации до потребления — при этом сам ИИ резко повышает спрос на электроэнергию.

ИИ улучшает управление спросом и энергоэффективность благодаря таким платформам, как Brainbox AI и Enerbrain, которые самостоятельно сокращают ненужное потребление энергии. В то же время, Uplight помогает коммунальным предприятиям стимулировать эффективное потребление. ИИ также способствует интеграции возобновляемых источников энергии, анализируя огромные массивы данных, включая погодные условия, для более точного прогнозирования выработки солнечной и ветровой энергии.

В сегменте возобновляемой энергетики ИИ улучшает управление сетями, балансирует спрос и предложение в режиме реального времени и использует модели машинного обучения для прогнозирования отказов оборудования, тем самым минимизируя время простоя и снижая эксплуатационные расходы. Envision и PowerFactors предлагают унифицированные платформы для управления крупным парком возобновляемых источников энергии, в то время как Clir и WindESCo выявляют неэффективные ветряные турбины и автоматически оптимизируют углы и ориентацию лопастей для максимального сбора энергии. SkySpecs использует автономные дроны с искусственным интеллектом для автоматизированных проверок турбин, а Form Energy разрабатывает решения для долговременного хранения энергии, чтобы решить проблему нестабильности возобновляемых источников энергии.

Искусственный интеллект (ИИ) также стал основой построения современных интеллектуальных сетей, повышая прозрачность, управляя перегрузками и предотвращая отключения электроэнергии. Kraken Technologies представляет собой «мозг» ИИ для сетей нового поколения, балансируя нестабильное возобновляемое энергоснабжение с текущим спросом, координируя миллионы децентрализованных энергетических объектов и автоматизируя операции для максимальной эффективности и стабильности системы.

WeaveGrid и Camus Energy помогают коммунальным службам интегрировать электромобили и другие распределённые источники энергии, не перегружая сеть. Специальное программное обеспечение WeaveGrid для электромобилей оптимизирует графики зарядки в соответствии с пропускной способностью сети и доступностью возобновляемых источников энергии, а Camus Energy использует машинное обучение для предоставления высокоточных прогнозов спроса и потоков электроэнергии, ускоряя сложные расчёты физических процессов в сети и повышая стабильность зарядки электромобилей в периоды пиковой нагрузки.

ИИ также меняет подход к управлению выбросами углерода и соблюдению требований ESG, централизуя данные, оптимизируя процессы, отслеживая цепочки поставок и повышая точность отчетности. Теперь компании могут отслеживать выбросы в режиме реального времени, использовать прогнозные модели и автоматизировать отчетность ESG, включая выявление отклонений и адаптацию к нормативным требованиям.

CarbonChain и Watershed используют ИИ и машинное обучение для детального и масштабируемого измерения выбросов, особенно в цепочке поставок (область 3). CarbonChain автоматизирует сбор и анализ больших объемов данных по цепочке поставок для создания отчетов о выбросах, готовых к аудиту. Платформа устойчивого развития предприятия Watershed широко использует ИИ для автоматизации сбора данных и повышения точности. Инструмент Product Footprints анализирует каждый приобретенный товар, разбивая его на сырье, этапы производства и транспортировку, что позволяет получить детальную оценку выбросов за считанные минуты.

Однако развитие ИИ повлекло за собой значительные издержки: резкое увеличение потребления электроэнергии в штатах, где размещены крупные кластеры центров обработки данных ИИ. Технологические гиганты и лаборатории ИИ строят огромные кампусы дата-центров, каждый из которых может потреблять до гигаватта энергии — достаточно для обеспечения более 800 000 домов. Неудивительно, что штаты с наибольшей концентрацией этих энергоёмких объектов также испытывают один из самых резких скачков цен на электроэнергию.

В Вирджинии расположено 666 дата-центров — самое большое количество в США. Цены на электроэнергию для населения в штате выросли в августе на 13% по сравнению с прошлым годом, что стало вторым по величине ростом в стране. В Иллинойсе, где расположено 244 дата-центра, цены выросли на 15,8% — это самый высокий показатель в стране.

Как и ожидалось, политическая реакция растёт. Несколько законодателей раскритиковали администрацию Трампа за заключение частных сделок с крупными технологическими компаниями и перекладывание бремени расходов на электроэнергию в центрах обработки данных на потребителей. В результате отрасль всё чаще обращается к модели, впервые предложенной компанией Oklo (NYSE:OKLO), в рамках которой центры обработки данных генерируют собственные выделенные источники энергии, снижая нагрузку на местные сети и защищая потребителей от дополнительных расходов.

Цены на медь в среду достигли нового рекорда после того, как резкий рост числа заявок на изъятие меди со складов Лондонской биржи металлов усилил опасения, что потенциальные пошлины США могут спровоцировать сокращение мирового предложения, хотя в ходе сегодняшней сессии стоимость этого промышленного металла немного снизилась.

Фьючерсы на Лондонской бирже подскочили на 3,4%, превысив $11 500 за тонну, превысив понедельничный максимум после того, как данные LME показали резкий рост изъятий меди со складов в Азии. Акции горнодобывающих компаний также выросли: чилийская компания Antofagasta подскочила более чем на 5%, достигнув исторического максимума.

В последние недели цены на медь демонстрируют продолжительный рост на фоне растущих предупреждений трейдеров и аналитиков о том, что мировые запасы вскоре могут упасть до критического уровня, особенно с учетом того, что все больше поставок перенаправляются в США в преддверии возможных тарифных мер.

Цена на эталонную медь на LME выросла более чем на 30% с начала года, чему способствовали перебои в добыче на нескольких крупных рудниках, приведшие к сокращению мирового предложения. Однако фьючерсы на медь в США выросли ещё сильнее, отражая ставки инвесторов на то, что президент Дональд Трамп введёт пошлины на первичную медь к концу следующего года.

«На рынке меди, безусловно, есть очень сильная базовая ситуация», — заявила Хелен Амос, аналитик по сырьевым товарам в BMO Capital Markets. «Инвесторы понимают, что горнодобывающие компании испытывают трудности с поддержанием и расширением производства».

Она добавила, что наибольшее влияние на рост цен оказывает увеличивающаяся «разница в ценах между США и остальным миром».

Трамп впервые объявил о планах введения пошлин на медь в феврале, что потрясло мировую отрасль и привело к рекордному росту объёмов импорта в США. В конце июля он вновь удивил рынки, ограничив предлагаемые пошлины только готовой медной продукцией, сохранив при этом возможность введения пошлин на необработанную медь с 2027 года.

Эти меняющиеся тарифные ожидания имели серьёзные последствия для физического рынка, побуждая трейдеров ускорять поставки в порты США и подталкивая внутренние фьючерсы вверх. Производители также установили рекордно высокие премии за поставку меди покупателям в Европе и Азии в следующем году, поскольку покупатели фактически компенсируют горнодобывающим компаниям потенциальную дополнительную прибыль от продажи на рынке США.

На прошлой неделе торговая компания Mercuria предупредила, что такая динамика торговли может спровоцировать серьезный мировой кризис поставок к первому кварталу следующего года, прогнозируя, что цены на медь продолжат устанавливать беспрецедентные максимумы.

«Сохраняющаяся угроза введения пошлин — самый верный драйвер роста рынка меди в первой половине следующего года», — заявил Дэн Гали, старший стратег по сырьевым товарам в TD Securities. «Это мощный катализатор для дальнейшего роста».

Он добавил, что микроструктура рынка обеспечивает постоянные стимулы к изъятию меди из мировых запасов в течение следующих месяцев, что может привести к непреднамеренному истощению запасов или перенаправлению поставок с мирового рынка, поскольку США забирают все больше металла на хранение.

Большая часть меди, хранящейся на складах LME, поступает из Китая, который уже облагается пошлинами США, и из России, которой запрещён экспорт в США. Однако эти запасы можно использовать для удовлетворения азиатского спроса, высвободив поставки из таких стран, как Чили и Япония, для перенаправления в США.

В этом году рынок меди, по сути, испытывал напряжение из-за перебоев на рудниках от Чили до Индонезии. Последним признаком стресса стала среда, когда Ivanhoe Mines снизила прогноз добычи на своём крупном комплексе Камоа-Какула в Демократической Республике Конго, который всё ещё восстанавливается после предыдущего наводнения. Glencore, объёмы производства которой упали на 40% с 2018 года, также снизила свой прогноз добычи на следующий год, хотя и заявила о планах почти удвоить добычу в течение следующего десятилетия.

Опасения относительно поставок удерживают цены на медь на высоком уровне, несмотря на относительно низкий спрос. Goldman Sachs ожидает, что в этом году мировой профицит составит около 500 000 тонн, ссылаясь на «существенное замедление» спроса в Китае в последние месяцы.

Несмотря на это, аналитики Goldman, включая Ауриэлу Уолтер и Эоина Динсмора, отмечают, что почти весь этот излишек, по всей видимости, сосредоточен в США, в то время как в других регионах наблюдается сокращение его доступности.

На торгах в США в четверг мартовские фьючерсы на медь упали на 0,5% до $5,36 за фунт по состоянию на 14:17 по Гринвичу.

Биткоин (BTC-USD) торгуется на уровне $92 949, увеличившись на 4,1% за последние 24 часа, продолжив резкий отскок от минимума понедельника в $84 000. Крупнейший в мире цифровой актив вырос примерно на 10% на этой неделе после падения более чем на 33% с исторических максимумов, превышающих $126 000 в октябре. Последний отскок отражает изменение позиции инвесторов на фоне растущих ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы, а также улучшение настроений регуляторов и продолжающиеся покупки институциональными инвесторами — всё это способствует восстановлению бычьего настроя в преддверии декабря.

Ожидания Федерального резерва и возвращение ликвидности

Макроэкономические факторы вновь взяли на себя ведущую роль в формировании траектории биткоина. По данным CME FedWatch, трейдеры теперь оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании ФРС 10 декабря в 88,8%. Изменение произошло после того, как данные по импортным и экспортным ценам в США показали нулевой месячный уровень инфляции и умеренный годовой рост импортных цен на 0,3% — самый медленный за семь месяцев.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США резко упала: доходность десятилетних облигаций упала до 4,06%, а индекс доллара США опустился до 96,51, самого низкого уровня с октября. Окончание количественного ужесточения 1 декабря стало поворотным моментом для активов, чувствительных к ликвидности, таких как биткоин, после двух лет глобального давления на аппетит к риску. Открытый интерес к фьючерсам на биткоин вырос на 12% в недельном исчислении, а объёмы спотовых торгов выросли на 20%, что подтверждает возобновление институциональных потоков в преддверии ожидаемого цикла смягчения денежно-кредитной политики.

Изменения в регулировании повышают институциональную уверенность

Развитие нормативно-правовой базы также способствовало росту биткоина. Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс объявил о планах введения нового «исключения для инноваций», направленного на модернизацию системы цифровых активов путем уточнения правил выпуска, хранения и торговли в блокчейне. В случае его реализации это станет самой благоприятной нормативно-правовой базой США для криптовалют с 2021 года.

Эта тенденция ещё больше укрепилась после того, как Vanguard, вторая по величине в мире компания по управлению активами, изменила свою давнюю позицию и теперь разрешит торговлю криптовалютными ETF и фондами цифровых активов на своей платформе. Это фактически открывает доступ миллионам розничных и институциональных инвесторов в момент улучшения условий ликвидности, что свидетельствует о структурном расширении потенциального спроса на биткоин.

Корпоративный риск: стратегия (MSTR) и потенциальная точка напряжения в 2028 году

Несмотря на оптимизм в краткосрочной перспективе, растут опасения относительно Strategy — крупнейшего публичного корпоративного держателя биткоинов. Согласно отчёту Tiger Research, баланс Strategy способен выдержать падение цены BTC до $23 000, прежде чем обязательства превысят активы, благодаря выпуску конвертируемых облигаций и привилегированных акций.

Однако 2028 год представляет значительный риск: к погашению подлежат конвертируемые облигации на сумму 6,4 млрд долларов, и условия отзыва могут привести к досрочному погашению. Если к этому времени биткоин будет торговаться вблизи порога неплатёжеспособности, компании, возможно, придётся ликвидировать до 20–30% мирового ежедневного объёма спотовых торгов BTC, что потенциально создаст системный стресс на рынке. Председатель совета директоров Майкл Сэйлор преуменьшил эти риски, заявив, что рост ликвидности, интеграция ETF и более широкое использование корпоративными инвесторами компенсируют волатильность, но сценарий 2028 года остаётся заметным долгосрочным кредитным риском, напрямую связанным со структурой цены биткоина.

Институциональные потоки, позиционирование на рынке и индикаторы волатильности

Данные CoinMarketCap и Glassnode показывают, что за последние 72 часа институциональные кошельки накопили около 16 200 BTC, а также около 59 миллионов долларов в виде притока средств в ETF. Изменение политики Vanguard ускорило эти потоки.

Восстановление происходит на фоне того, что индекс CBOE VIX остаётся вблизи отметки 16,54, что сигнализирует о спокойной обстановке на рынке, несмотря на рост торговой активности. Тем временем, индекс казначейских облигаций MOVE продолжает снижаться, усиливая взаимосвязь между волатильностью рынка ставок и ценообразованием цифровых активов.

Пара BTC/USD по-прежнему крайне чувствительна к колебаниям доходности: трейдеры подсчитали, что каждое изменение доходности 10-летних облигаций США на 10 базисных пунктов может добавить или вычесть около 2000 долларов из цены биткоина.

Краткосрочный технический прогноз и ключевые уровни

С технической точки зрения, биткоин сталкивается с непосредственным сопротивлением в диапазоне от $94 000 до $98 000, что совпадает с предыдущими зонами продаж и 200-часовой скользящей средней. Прорыв этого диапазона может открыть путь к тестированию психологического барьера в $100 000 — уровня, который остановил августовское ралли.

С другой стороны, поддержка выглядит сильной вблизи отметки $88 200, ключевого региона накопления ончейн-активов. Дневной индекс относительной силы (RSI) поднялся с зоны перепроданности (34) до 51, указывая на нейтральное восстановление с потенциалом для продолжения роста. На рынках деривативов ставки бессрочного финансирования составляют +0,015%, что указывает на умеренный бычий настрой без чрезмерного кредитного плеча — конструктивная среда для устойчивого роста.

Цены на нефть в четверг оставались стабильными, поскольку рынки сосредоточили внимание на украинских атаках на российскую энергетическую инфраструктуру, в то время как зашедшие в тупик мирные переговоры ослабили ожидания какого-либо соглашения, которое могло бы восстановить поставки российской сырой нефти на мировые рынки.

Нефть марки Brent выросла на 24 цента, или 0,4%, до 62,91 доллара за баррель к 10:30 по Гринвичу, тогда как американская нефть марки West Texas Intermediate подорожала на 33 цента, или 0,6%, до 59,28 доллара.

По данным источника в украинской военной разведке, Украина атаковала трубопровод «Дружба» в Тамбовской области России. Это уже пятая атака на маршруте, по которому нефть поставляется в Венгрию и Словакию. Однако оператор трубопровода и венгерская нефтегазовая компания MOL позже подтвердили, что поставки нефти продолжаются.

В исследовательской записке консалтинговой компании Kpler говорится: «Украинская кампания по использованию беспилотников против российской нефтеперерабатывающей инфраструктуры вступила в более устойчивую и стратегически скоординированную фазу».

Компания добавила, что российские нефтеперерабатывающие мощности упали примерно до 5 миллионов баррелей в сутки в период с сентября по ноябрь, что на 335 000 баррелей в сутки меньше, чем годом ранее. При этом сильнее всего пострадало производство бензина, а также заметно снизилось производство дизельного топлива.

Цены на нефть также получили поддержку на фоне постепенного замедления прогресса в реализации мирного плана по Украине после того, как посланники президента США Дональда Трампа завершили переговоры в Кремле, не достигнув прорыва в прекращении войны. Трамп заявил, что пока неясно, что будет дальше.

Прежние надежды на скорое завершение конфликта оказали давление на цены, поскольку трейдеры ожидали, что любая сделка будет включать в себя снятие санкций с России и возобновление поставок ее сырой нефти на мировой рынок, который уже сталкивается с переизбытком предложения.

Между тем, по данным Управления энергетической информации, опубликованным в среду, запасы сырой нефти и топлива в США на прошлой неделе выросли, поскольку возросла активность нефтеперерабатывающих заводов.

Запасы сырой нефти выросли на 574 000 баррелей до 427,5 млн баррелей за неделю, закончившуюся 28 ноября, по сравнению с ожиданиями аналитиков, опрошенных Reuters, которые предполагали сокращение на 821 000 баррелей.

Рейтинговое агентство Fitch Ratings в четверг снизило свой прогноз цен на нефть на 2025–2027 годы, сославшись на избыточное предложение на рынке и ожидаемый опережающий спрос рост добычи.