В понедельник доллар США ослаб, фьючерсы на американские акции снизились, а золото резко подорожало после того, как председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл заявил, что администрация президента Дональда Трампа пригрозила ему уголовными обвинениями в связи с ремонтными работами в штаб-квартире центрального банка.

Эти события вызвали беспрецедентные опасения по поводу независимости Федеральной резервной системы от политического влияния, что еще больше обострило и без того нестабильную ситуацию в начале 2026 года, когда Соединенные Штаты уже арестовали президента Венесуэлы Николаса Мадуро, а риторика вокруг потенциального контроля над Гренландией усилилась.

Фьючерсы на S&P 500 упали более чем на 0,5%, в то время как золото — традиционный актив-убежище, используемый для хеджирования от потрясений и инфляции — поднялось до нового рекордного максимума, поскольку рынки заложили в цены несколько более высокую вероятность снижения процентных ставок в США в ближайшем будущем.

Европейские рынки открылись примерно на 0,2% ниже рекордных уровней. Швейцарский франк, еще один традиционный актив-убежище, вырос на 0,6% до 0,796 по отношению к доллару, а евро укрепился на 0,4% до 1,168 доллара.

Ли Хардман, рыночный аналитик MUFG, заявил, что «это последнее событие представляет собой значительную эскалацию конфликта между президентом Трампом и председателем ФРС Пауэллом», добавив, что «повторяющиеся нападки на независимость Федеральной резервной системы продолжают создавать риски снижения курса доллара».

Фьючерсы на федеральные фонды выросли примерно на три базисных пункта в цене, что соответствует ожидаемому снижению процентной ставки в этом году. Хотя это и незначительное изменение, оно сигнализирует о риске того, что центральный банк может быть вынужден занять более мягкую позицию в отношении денежно-кредитной политики.

Цена на золото поднялась до нового рекордного уровня, превысив 4600 долларов за унцию, чему также способствовало усиление геополитической напряженности вокруг Ирана, в то время как цены на нефть практически не отреагировали.

В воскресенье Трамп заявил, что рассматривает ряд жестких ответных мер, включая военные варианты, в связи с жестоким подавлением протестов в Иране, которые представляют собой один из самых серьезных вызовов клерикальному истеблишменту страны со времен Исламской революции 1979 года.

Министр иностранных дел Ирана Аббас Арагчи заявил в понедельник, в комментариях, переведенных на английский язык, что ситуация «полностью находится под контролем».

Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 9 центов и закрылись чуть выше 63 долларов за баррель в начале лондонских торгов, в то время как американская нефть марки West Texas Intermediate упала на 10 центов до 59,02 доллара за баррель.

Оба индекса выросли более чем на 3% на прошлой неделе, показав самый сильный недельный рост с октября, на фоне усиления подавления протестов со стороны иранских властей.

Несмотря на недавнее формирование премии за риск на нефтяных рынках, инвесторы по-прежнему недооценивают угрозу более масштабных потрясений, хотя более широкий конфликт может затронуть Ормузский пролив, считает Саул Кавоник, руководитель отдела энергетических исследований в MST Marquee.

«Рынок говорит: покажите мне реальные перебои в поставках, прежде чем реагировать каким-либо значимым образом», — сказал Кавоник.

Вторая полная неделя года обещает ознаменоваться публикацией данных по инфляции в США, показателями внешней торговли Китая и началом сезона корпоративных отчетов в США, который возглавят JPMorgan Chase и Bank of New York Mellon во вторник. Однако, похоже, трейдеры пока рассматривают эти события как второстепенные.

В ответ на угрозу администрации Трампа возбудить уголовное дело, Пауэлл назвал этот шаг «предлогом», призванным оказать давление на центральный банк с целью снижения процентных ставок.

В своем заявлении Пауэлл, срок полномочий которой истекает в мае, отметила, что «это беспрецедентное действие следует рассматривать в более широком контексте продолжающихся угроз и постоянного давления со стороны администрации».

Экономисты заявили, что эти события знаменуют собой резкую эскалацию конфликта между Пауэллом и Трампом, который начался еще в первые годы пребывания Пауэлла на посту председателя ФРС в 2018 году.

Эндрю Лилли, главный стратег по процентным ставкам в инвестиционном банке Barinque в Сиднее, сказал: «Трамп тянет за последние нити независимости центрального банка».

Он добавил: «Инвесторы не обрадуются этому, но это на самом деле показывает, что у Трампа осталось мало инструментов для оказания давления. Процентные ставки останутся на том уровне, который устраивает большинство членов Федерального комитета по операциям на открытом рынке».

Больше всего пострадал доллар, упав даже по отношению к валютам, которые обычно ослабевают в периоды риска, таким как австралийский и новозеландский доллары. Индекс доллара снизился на 0,4% на европейских торгах, демонстрируя самое большое дневное падение с середины декабря.

Доллар завершил 2025 год на слабой основе, снизившись более чем на 9% по отношению к основным валютам, что отражает сокращение разницы процентных ставок после снижения ставок Федеральной резервной системой, а также растущую обеспокоенность по поводу бюджетного дефицита США и политической неопределенности.

Рэй Атрилл, руководитель отдела валютной стратегии Национального австралийского банка, заявил: «Эта открытая война между Федеральной резервной системой и администрацией США, безусловно, не сулит ничего хорошего для доллара США».

В понедельник цены на серебро на европейском рынке резко выросли, достигнув нового исторического максимума и продолжив рост вторую сессию подряд. Росту способствовало текущее снижение курса доллара США, который находится под сильным давлением на фоне растущих опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы, особенно после того, как Министерство юстиции США начало уголовное расследование в отношении председателя Джерома Пауэлла.

Этот рекордный рост цен был также обусловлен высоким спросом на металл как на актив-убежище на фоне усиления глобальных геополитических рисков, особенно после угроз США о возможных военных ударах по Ирану.

Обзор цен

• Цены на серебро сегодня: Серебро подскочило на 5,9% до 84,61 доллара за унцию, достигнув исторического максимума, по сравнению с уровнем открытия в 79,91 доллара, который также стал минимумом сессии.

• На закрытии торгов в пятницу серебро подорожало на 3,8%, зафиксировав первый дневной рост за три сессии, чему способствовали возобновившиеся покупки со стороны розничных инвесторов.

• На прошлой неделе белый металл продемонстрировал недельный рост на 9,75%, что стало первым недельным ростом в 2026 году, обусловленным высоким спросом на драгоценные металлы на фоне растущих глобальных геополитических рисков.

Доллар США

В понедельник индекс доллара США снизился на 0,45%, отдалившись от четырехнедельного максимума и приблизившись к первому снижению за пять торговых сессий, что отражает общую слабость американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Как известно, ослабление доллара США делает товары и металлы, цены на которые устанавливаются в долларах, более привлекательными для покупателей, владеющих другими валютами.

Помимо фиксации прибыли, падение доллара отражает возобновившиеся опасения по поводу стабильности Федеральной резервной системы, крупнейшего центрального банка мира, после того, как прокуратура США начала официальное уголовное расследование в отношении председателя Джерома Пауэлла.

Начало Министерством юстиции США уголовного расследования в отношении председателя Федеральной резервной системы рассматривается как беспрецедентный шаг в истории США, серьезно подрывающий доверие к независимости денежно-кредитной политики страны.

Аналитики предупреждают, что расследование, которое, как сообщается, связано с предыдущими показаниями Пауэлла, ставит под угрозу стабильность мировой финансовой системы и грозит усилить волатильность на финансовых рынках в предстоящий период.

В свою очередь, Пауэлл нарушил молчание, подтвердив, что в отношении него ведется уголовное расследование, и обратился с резким посланием как к властям, так и к рынкам, подчеркнув, что он не поддастся тому, что он назвал попытками запугивания со стороны администрации президента Дональда Трампа.

Рэй Атрилл, руководитель отдела валютной стратегии Национального австралийского банка в Сиднее, заявил, что, похоже, Пауэлл устал от критики издалека и явно переходит в наступление. Атрилл добавил, что эта открытая конфронтация между Федеральной резервной системой и администрацией США, если воспринимать заявления Пауэлла всерьез, безусловно, не способствует укреплению доллара США.

Глобальная геополитическая напряженность

Иран пригрозил нанести удары по американским военным базам на Ближнем Востоке, если президент Трамп выполнит свои вновь озвученные угрозы нанести удар по стране в поддержку протестующих. Правозащитная организация сообщила в воскресенье, что в результате беспорядков в Иране погибло более 500 человек.

Эти события происходят на фоне того, как Трамп демонстрирует мощь США во всем мире после свержения президента Венесуэлы Николаса Мадуро и обсуждений о возможной аннексии Гренландии путем покупки или силой.

В понедельник цены на золото выросли на европейских торгах, продолжив рост третий день подряд и начав новый этап рекордного подъема после того, как впервые в истории превысили отметку в 4600 долларов за унцию.

Росту курса способствовало текущее снижение курса доллара США, который находится под сильным давлением на фоне растущих опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы, особенно после того, как Министерство юстиции США начало уголовное расследование в отношении председателя Джерома Пауэлла.

Исторический всплеск спроса также был вызван стремлением сохранить металл в качестве актива-убежища на фоне растущих глобальных геополитических рисков, особенно после угроз США нанести военные удары по Ирану.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: Цена на золото подскочила более чем на 2,0% до 4601,26 доллара за унцию, достигнув исторического максимума, по сравнению с уровнем открытия в 4509,14 доллара. Минимум сессии также был зафиксирован на отметке 4509,14 доллара.

• По итогам торгов в пятницу драгоценный металл подорожал на 0,75%, показав второй день подряд рост на фоне эскалации глобальной геополитической напряженности.

• Цены на золото выросли на 4,1% на прошлой неделе, что стало первым недельным ростом в 2026 году, обусловленным высоким спросом на золото как на актив-убежище.

Доллар США

В понедельник индекс доллара снизился примерно на 0,3%, отступив от четырехнедельного максимума и приблизившись к первому снижению за пять торговых сессий, что отражает общее падение американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Как известно, ослабление доллара США делает золотые слитки, номинированные в долларах, более привлекательными для держателей других валют.

Помимо фиксации прибыли, доллар вновь оказался под давлением из-за растущих опасений по поводу стабильности Федеральной резервной системы после того, как прокуратура США официально начала уголовное расследование в отношении председателя Джерома Пауэлла.

Решение Министерства юстиции США начать уголовное расследование в отношении действующего председателя Федеральной резервной системы является беспрецедентным в истории США и серьезно подорвало доверие к независимости денежно-кредитной политики США.

Аналитики утверждают, что расследование, которое, как сообщается, сосредоточено на прошлых показаниях Пауэлла, ставит под угрозу стабильность глобальной финансовой системы и угрожает ускорить волатильность рынка в предстоящий период.

В свою очередь, Джером Пауэлл нарушил молчание, подтвердив, что в отношении него ведется уголовное расследование, и обратился с решительным посланием как к властям, так и к рынкам, подчеркнув, что он не поддастся тому, что он назвал попытками запугивания со стороны администрации президента Дональда Трампа.

Рэй Атрилл, глава отдела валютной стратегии Национального австралийского банка в Сиднее, заявил, что, похоже, Пауэлл устал от критики издалека и явно переходит в наступление. Атрилл добавил, что эта открытая конфронтация между Федеральной резервной системой и администрацией США, если воспринимать заявления Пауэлла буквально, безусловно, не способствует укреплению доллара США.

Глобальная геополитическая напряженность

Иран пригрозил нанести удары по американским военным базам на Ближнем Востоке, если президент Дональд Трамп выполнит свои вновь озвученные угрозы нанести удар по стране в поддержку протестующих. Правозащитная организация сообщила в воскресенье, что в результате беспорядков в Иране погибло более 500 человек.

Эти события происходят на фоне того, как Трамп демонстрирует мощь США во всем мире после свержения президента Венесуэлы Николаса Мадуро и обсуждений о приобретении Гренландии путем покупки или силой.

Золотой прогноз

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в компании OANDA, заявил, что в основе своей геополитический риск является доминирующим фактором, влияющим на цены на металлы, и основной движущей силой сильного восходящего тренда, наблюдаемого сегодня на рынке золота и серебра.

Фонд СПДР

В пятницу запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, сократились на 2,57 метрических тонны, в результате чего общий объем запасов снизился до 1064,56 метрических тонн, что является самым низким уровнем с 22 декабря.

В понедельник евро вырос на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, начав восстановление после четырехнедельного минимума по отношению к доллару США и приблизившись к первому росту за пять дней. Этому способствовали покупки по сниженным ценам с более низких уровней, а также растущее давление на американскую валюту на фоне усиливающихся опасений по поводу независимости Федеральной резервной системы, особенно после того, как Министерство юстиции США начало уголовное расследование в отношении председателя Джерома Пауэлла.

В условиях ослабления инфляционного давления на политиков Европейского центрального банка усилились ожидания как минимум одного снижения процентной ставки в Европе в этом году. Для переоценки этих ожиданий инвесторы ожидают дальнейших ключевых экономических данных из еврозоны.

Обзор цен

• Евро сегодня: Евро вырос на 0,3% по отношению к доллару до 1,1671 с уровня открытия 1,1634, после того как достиг внутридневного минимума в 1,1622.

• В пятницу евро завершил торги снижением на 0,2% по отношению к доллару, зафиксировав четвертое подряд дневное падение после достижения четырехнедельного минимума в 1,1618 на фоне более сильных, чем ожидалось, данных по рынку труда США.

• На прошлой неделе евро потерял 0,75% по отношению к доллару, это второе подряд недельное снижение на фоне роста ожиданий снижения процентных ставок в Европе в этом году.

Доллар США

В понедельник индекс доллара снизился примерно на 0,3%, отступив от четырехнедельного максимума и приблизившись к первому снижению за пять торговых сессий, что отражает общее ослабление американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Помимо фиксации прибыли, доллар ослаб на фоне возобновившихся опасений по поводу стабильности Федеральной резервной системы после того, как прокуратура США официально начала уголовное расследование в отношении председателя Джерома Пауэлла.

Решение Министерства юстиции США начать уголовное расследование в отношении действующего председателя Федеральной резервной системы является беспрецедентным в истории США и подорвало доверие к независимости денежно-кредитной политики США.

Аналитики утверждают, что расследование, предположительно связанное с предыдущими показаниями Пауэлла, ставит под угрозу стабильность глобальной финансовой системы и грозит усилением волатильности рынка в предстоящий период.

В свою очередь, Джером Пауэлл нарушил молчание, подтвердив, что в отношении него ведется уголовное расследование, и обратился с решительным посланием к властям и рынкам, подчеркнув, что он не поддастся тому, что он назвал попытками запугивания со стороны администрации Трампа.

Рэй Атрилл, глава отдела валютной стратегии Национального австралийского банка в Сиднее, заявил, что, похоже, Пауэлл устал от критики издалека и явно переходит в наступление. Атрилл добавил, что эта открытая конфронтация между Федеральной резервной системой и администрацией США, если воспринимать заявления Пауэлла буквально, безусловно, не способствует укреплению доллара США.

Европейские процентные ставки

• Опубликованные на прошлой неделе данные показали замедление темпов общей инфляции в Европе в декабре, что указывает на ослабление инфляционного давления в Европейском центральном банке.

• После публикации этих данных прогнозы денежного рынка относительно снижения ЕЦБ процентной ставки на 25 базисных пунктов в феврале выросли с 10% до 25%.

• Трейдеры скорректировали свои ожидания, ожидая, что процентные ставки останутся неизменными в течение всего года, и что будет как минимум одно снижение на 25 базисных пунктов.

• Для дальнейшего пересмотра этих ожиданий инвесторы ожидают дополнительных данных по еврозоне, касающихся инфляции, безработицы и заработной платы.