В четверг доллар США ослаб в преддверии публикации внимательно отслеживаемого отчета о занятости в США, который может либо подтвердить, либо опровергнуть ожидания рынка относительно дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году. Тем временем цены на нефть продолжали снижаться, а акции полупроводниковых компаний оставались под давлением после сильного роста в предыдущем квартале.

В настоящее время на финансовых рынках прогнозируется одно повышение процентной ставки Федеральной резервной системы к октябрю, при этом вероятность второго повышения до конца года составляет примерно 40%.

Если опубликованный в четверг отчет о занятости в США (на день раньше обычного из-за пятничного праздника Дня независимости) окажется сильнее ожиданий, это может укрепить эти ожидания и подтолкнуть доходность казначейских облигаций США и доллар к росту.

Однако более слабый, чем ожидалось, отчет может заставить инвесторов пересмотреть перспективы процентных ставок в США.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидают, что в июне экономика США создаст 110 000 новых рабочих мест, хотя прогнозы сильно разнятся и варьируются от 25 000 до 200 000 рабочих мест, что увеличивает вероятность значительного сюрприза.

Ожидается, что уровень безработицы останется неизменным и составит 4,3%.

Иена резко выросла на фоне спекуляций об интервенции.

Отчет о занятости в США привлекает столько же внимания в Токио, сколько и в Вашингтоне, при этом иена торгуется на уровне, близком к самому низкому за почти 40 лет, по отношению к доллару, а инвесторы все больше сосредотачиваются на возможности вмешательства японских властей.

В четверг в начале европейских торгов иена резко выросла, что лишь подчеркнуло эти опасения, а доллар упал на 0,9% до 161,15 иены.

Точная причина этого шага пока не ясна, хотя аналитики отметили, что он был менее драматичным, чем предыдущие реакции рынка, связанные с официальным вмешательством.

Такеши Исида, рыночный стратег Kansai Mirai Bank, сказал: «Если этот шаг был связан с интервенцией, то он был относительно ограниченным. Возможно, японское правительство действовало в преддверии потенциально сильных данных по занятости в США. Я ожидал интервенции, если иена ослабнет до уровня 163–164 иены по отношению к доллару».

Он добавил: «Вмешательство было бы более эффективным, если бы отчет о занятости в США оказался слабым, поскольку тогда Федеральной резервной системе стало бы сложнее обосновать повышение процентных ставок».

Доллар ослабевает по отношению к основным валютам.

Доллар также ослаб по отношению к нескольким основным валютам, поскольку трейдеры корректировали свои позиции в преддверии публикации данных по занятости.

Евро вырос на 0,3% до 1,1417 доллара, а фунт стерлингов укрепился на 0,6% до 1,3353 доллара.

Йена также укрепилась по отношению к евро и британскому фунту.

На рынке облигаций доходность эталонных 10-летних казначейских облигаций США выросла на два базисных пункта и составила 4,99%.

В четверг на европейских торгах цены на золото выросли, продолжив восстановление второй день подряд после семимесячных минимумов и вернувшись выше уровня 4000 долларов за унцию, чему способствовали ослабление доллара США и снижение мировых цен на нефть.

Менее жесткие заявления председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша в сочетании с более слабыми экономическими данными США снизили ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году.

В настоящее время рынки ожидают публикации отчета о занятости в США за июнь, которая состоится в четверг позже обычного, из-за праздника Дня независимости в Соединенных Штатах в пятницу.

Цена

• Цены на золото выросли на 1,25% до 4080,77 долларов за унцию, поднявшись с уровня открытия в 4031,37 долларов, после того как в течение дня достигли минимума в 4031,37 долларов.

• На закрытии торгов в среду золото подорожало на 0,6%, зафиксировав первый рост за три сессии после падения во вторник до семимесячного минимума в 3942,55 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара США в четверг снизился на 0,5% до недельного минимума в 100,92 и, судя по всему, впервые за три сессии покажет снижение, отражающее слабость доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил в среду, что инфляционные ожидания и ценовые риски в последние недели снизились, подтвердив при этом свою приверженность целевому показателю инфляции в 2%.

Согласно последнему опросу Института управления поставками, в июне частный сектор США создал меньше рабочих мест, чем ожидалось, а производственная активность замедлилась сильнее, чем предполагалось.

Эти комментарии и экономические данные снизили ожидания того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки как минимум еще один раз в этом году.

Мировые цены на нефть

В четверг цены на нефть упали примерно на 1,0%, продолжив снижение третью сессию подряд и достигнув самых низких уровней за пять месяцев, поскольку напряженность в Ормузском проливе продолжает ослабевать, что позволяет большему количеству супертанкеров проходить через этот важный судоходный маршрут.

Снижение цен на нефть помогает уменьшить опасения по поводу инфляции и укрепляет ожидания того, что центральные банки могут сохранить параметры денежно-кредитной политики без изменений в течение длительного периода в этом году.

процентные ставки США

• Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, увеличилась с 66% до 71%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов снизилась с 34% до 29%.

• Рынки также оценивают вероятность того, что процентные ставки останутся без изменений к декабрю, в 15%, по сравнению с 85% вероятностью повышения на 25 базисных пунктов к концу года.

Отчет о занятости в США

Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ожидают публикации ежемесячного отчета о занятости в США в четверг, который предоставит ключевую информацию о состоянии рынка труда, включая количество рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы и среднюю почасовую заработную плату.

Публикация отчета запланирована на 12:30 по Гринвичу.

Рыночные прогнозы указывают на то, что в июне экономика США создаст 114 000 новых рабочих мест, что меньше, чем 172 000 в мае. Ожидается, что уровень безработицы останется неизменным на уровне 4,3%, а средняя почасовая заработная плата, по прогнозам, вырастет на 0,3% в месячном исчислении, что соответствует предыдущему показателю.

Прогноз по золоту

• Николас Фраппель, глобальный руководитель отдела институциональных рынков в ABC Refinery, заявил: «Рынок проявляет осторожность в отношении коротких продаж, поскольку мы видим, что некоторые негативные сигналы быстро отвергаются».

• Фрэппелл добавил: «Данные ADP оказались немного ниже ожиданий, что, вероятно, частично объясняет рост цен на золото, поскольку некоторые инвесторы считают, что это может предвещать более слабые данные по занятости в несельскохозяйственном секторе».

SPDR Gold Trust

В среду запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, увеличились на 0,28 метрических тонны, в результате чего общий объем активов достиг 1005,36 метрических тонн с 1005,08 метрических тонн, что являлось самым низким уровнем с 24 сентября 2025 года.

В четверг на европейских торгах евро незначительно вырос по отношению к корзине мировых валют и, судя по всему, впервые за три сессии укрепится по отношению к доллару США, чему способствует ослабление американской валюты в преддверии публикации июньского отчета о занятости в США.

После менее жестких заявлений президента Европейского центрального банка Кристин Лагард и более слабых, чем ожидалось, данных по инфляции в еврозоне за июнь, рыночные ожидания относительно еще одного повышения процентной ставки ЕЦБ в этом году значительно снизились.

Цена

• Курс EUR/USD вырос примерно на 0,1% до $1,1388 с уровня открытия $1,1377 после достижения внутридневного минимума в $1,1372.

• В среду евро завершил торги снижением на 0,4% по отношению к доллару, что стало вторым подряд дневным падением, вызванным заявлениями Лагард и более слабыми данными по инфляции в Европе.

доллар США

Индекс доллара США в четверг снизился на 0,1% и движется к первому падению за три сессии, отражая ослабление американской валюты по отношению к корзине основных мировых валют.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил в среду, что инфляционные ожидания и ценовые риски в последние недели снизились, подтвердив при этом свою твердую приверженность целевому показателю инфляции центрального банка в 2%.

Согласно последнему опросу Института управления поставками, в июне частный сектор США создал меньше рабочих мест, чем ожидалось, а производственная активность замедлилась сильнее, чем предполагалось.

Эти комментарии и экономические данные снизили ожидания того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки как минимум еще раз в этом году. Теперь инвесторы ожидают публикации отчета о занятости в США за июнь, которая состоится в четверг на день раньше обычного из-за пятничного праздника Дня независимости в Соединенных Штатах.

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что Федеральная резервная система сохранит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, увеличилась с 66% до 71%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов снизилась с 34% до 29%.

Рынки также оценивают вероятность того, что процентные ставки останутся без изменений к декабрю, в 15%, по сравнению с 85% вероятностью повышения на 25 базисных пунктов к концу года.

Мировые цены на нефть

В четверг цены на нефть упали примерно на 0,5%, продолжив снижение третью сессию подряд и достигнув самых низких уровней за пять месяцев, поскольку напряженность в Ормузском проливе продолжает ослабевать, что позволяет большему количеству супертанкеров проходить через этот важный судоходный маршрут.

Снижение цен на нефть помогает уменьшить опасения по поводу инфляции и поддерживает ожидания того, что крупнейшие центральные банки могут сохранить параметры денежно-кредитной политики без изменений в течение длительного периода в этом году.

Кристин Лагард

Выступая в среду в Синтре, Португалия, президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что риски, связанные с инфляцией и экономическим ростом в еврозоне, стали более сбалансированными по сравнению с несколькими неделями ранее, в основном благодаря недавнему снижению цен на нефть.

инфляция в еврозоне

Опубликованные в среду данные показали, что в июне общие потребительские цены в еврозоне выросли на 2,8% в годовом исчислении, что ниже рыночных ожиданий в 3,0% и ниже показателя в 3,2% в мае.

Базовые потребительские цены в июне выросли на 2,4% в годовом исчислении, что также ниже ожиданий в 2,5%, по сравнению с 2,6% в предыдущем месяце.

Европейские процентные ставки

• После комментариев Лагард и данных по инфляции денежные рынки резко снизили ожидания повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле, при этом ставки упали с 30% до всего лишь 5%.

• Инвесторы теперь ожидают дополнительных данных по еврозоне об инфляции, безработице и росте заработной платы, чтобы переоценить перспективы политики ЕЦБ.

• По сообщениям, ЕЦБ рассматривает возможность приостановки процесса нормализации денежно-кредитной политики в июле, если цены на энергоносители останутся на текущем уровне.

В четверг на азиатских торгах японская иена немного укрепилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, пытаясь восстановиться с самого низкого уровня за 40 лет по отношению к доллару США и приближаясь к первому росту за четыре сессии, чему способствовал ограниченный интерес покупателей на низких уровнях.

Американская валюта испытывает понижающее давление, поскольку цены на нефть упали до самого низкого уровня за пять месяцев, что усиливает ожидания ослабления инфляционного давления на Федеральную резервную систему и снижает вероятность дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году.

Приближение иены к самому низкому уровню с 1986 года усилило спекуляции о возможном вмешательстве японских властей на валютном рынке для поддержки местной валюты, при этом трейдеры все чаще рассматривают пятничный выходной день на американском рынке как потенциальную возможность для принятия мер.

Цена

• Курс USD/JPY снизился менее чем на 0,1% до 162,48 йен с уровня открытия в 162,57 йен, после достижения внутридневного максимума в 162,60 йен.

• В среду иена завершила торги снижением менее чем на 0,1% по отношению к доллару, что стало третьим подряд дневным падением и достижением нового 40-летнего минимума в 162,84 иены на фоне опасений по поводу расширения разрыва в доходности между казначейскими облигациями США и государственными облигациями Японии.

доллар США

Индекс доллара США в четверг снизился на 0,1% и, судя по всему, покажет первое снижение за три сессии, отражая умеренное ослабление доллара по отношению к корзине мировых валют.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил в среду, что инфляционные ожидания и ценовые риски в последние недели снизились, подтвердив при этом свою твердую приверженность целевому показателю инфляции в 2%.

Согласно последнему опросу Института управления поставками, в июне частный сектор США создал меньше рабочих мест, чем ожидалось, а производственная активность замедлилась сильнее, чем предполагалось.

Эти комментарии и экономические отчеты снизили ожидания как минимум одного повышения процентной ставки Федеральной резервной системы в этом году. Теперь инвесторы ожидают публикации отчета о занятости в США за июнь, которая состоится в четверг на 24 часа раньше обычного из-за праздника Дня независимости в пятницу.

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, выросла с 66% до 71%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов снизилась с 34% до 29%.

Рынки также оценивают вероятность отсутствия изменений к декабрю в 15%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов к концу года — в 85%.

Мировые цены на нефть

В четверг цены на нефть упали примерно на 0,5%, продолжив снижение третью сессию подряд и достигнув самых низких уровней за пять месяцев, поскольку напряженность в Ормузском проливе продолжает ослабевать, позволяя большему количеству супертанкеров проходить через этот важный судоходный маршрут.

Ожидается, что снижение цен на нефть уменьшит опасения по поводу инфляции, что подтвердит целесообразность сохранения центральными банками крупных стран неизменного уровня денежно-кредитной политики в течение длительного периода в этом году.

японские власти

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила, что правительство готово принять соответствующие меры против чрезмерной волатильности обменного курса, добавив, что решительные меры остаются в силе в соответствии с соглашениями, достигнутыми между Японией и Соединенными Штатами.

Падение иены до 40-летнего минимума возобновило предположения о возможном возвращении японских властей на рынок после того, как в апреле и мае они потратили рекордные 11,7 триллиона иен (73,5 миллиарда долларов) на защиту валюты от чрезмерных колебаний.

Анализ и комментарии

• Кристи Тан, глобальный рыночный стратег Института Франклина Темплтона, заявила, что интервенции могут замедлить темпы падения валюты, обуздать чрезмерные спекуляции и дать понять властям, что они недовольны текущими рыночными условиями, но они не могут изменить общую тенденцию.

• Тан добавил, что до тех пор, пока инвесторы могут брать дешевые кредиты в иенах и получать более высокую доходность за счет активов, номинированных в долларах, операции кэрри-трейд будут продолжать оказывать давление на японскую валюту.

• Трейдеры рассматривают пятничный американский праздник как благоприятную возможность для Банка Японии покупать иену, поскольку снижение ликвидности может усилить эффект любой интервенции, одновременно снизив ее стоимость.

• Мэтт Симпсон, старший аналитик рынка в StoneX, заявил, что Министерство финансов Японии вмешалось бы, если бы могло, но понимает, что в настоящее время оно плывет против течения, заданного жесткой позицией Федеральной резервной системы.

• Симпсон добавил, что если данные из США преподнесут сюрприз в пользу сторонников смягчения денежно-кредитной политики, японские власти могут вмешаться более агрессивно, воспользовавшись ослаблением доллара. До тех пор рынок, вероятно, будет рассматривать официальные предупреждения как не более чем риторику.

японские процентные ставки

• Рыночные прогнозы повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов на июльском заседании остаются ниже 25%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и росту заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.