В ходе торгов в среду доллар США в целом снизился, особенно по отношению к японской иене и австралийскому доллару, в то время как японская валюта продолжала демонстрировать опережающий рост после убедительной победы премьер-министра Санаэ Такаичи на выборах.

Доллар упал на 0,75% по отношению к иене до 153,25, в результате чего его общие потери с момента закрытия торгов в прошлую пятницу, предшествовавшего победе Такаичи в выходные, составили около 2,5%.

Евро также упал на 0,6% по отношению к иене до 182,46, в результате чего его общее снижение с момента выборов составило примерно 1,8%.

Многие аналитики ожидали ослабления иены в случае победы Такаичи, учитывая ее поддержку снижения налогов, несмотря на значительный государственный долг Японии. Однако рыночные движения противоречили этим ожиданиям и начали усиливаться.

Ли Хардман, старший валютный аналитик MUFG, заявил, что неспособность иены ослабеть, несмотря на усиление влияния Такаичи, побудила спекулянтов сократить короткие позиции по иене в краткосрочной перспективе.

Общая слабость доллара

Доллар продолжил терять позиции по отношению к другим основным валютам: евро вырос на 0,16% до 1,1914 доллара, а британский фунт укрепился на 0,3% до 1,3680 доллара.

Курс доллара США также снизился на 0,25% по отношению к швейцарскому франку до 0,7659.

Давление на доллар последовало за данными, показавшими, что розничные продажи в США в декабре замедлились сильнее, чем ожидалось, а также за отдельным отчетом, указывающим на замедление роста затрат на рабочую силу в четвертом квартале.

Данные о предстоящих вакансиях

Рынки ожидают публикации январского отчета о занятости в США, которая была отложена с прошлой недели из-за кратковременной приостановки работы правительства, как следующего ключевого теста для оценки тенденции ослабления доллара.

Опрос агентства Reuters показал, что, по прогнозам, число рабочих мест вне сельского хозяйства в прошлом месяце увеличилось примерно на 70 000 после роста на 50 000 в декабре. Любые неожиданные позитивные или негативные изменения могут повлиять на ожидания относительно политики Федеральной резервной системы.

В настоящее время рынки прогнозируют снижение процентных ставок примерно на 60 базисных пунктов к декабрю, несмотря на сигналы от некоторых представителей власти о том, что ставки могут оставаться неизменными в течение более длительного периода.

Австралийский доллар выделяется

Австралийский доллар оказался в числе лидеров роста, впервые с февраля 2023 года превысив отметку в 0,71 доллара, и на момент закрытия торгов вырос на 0,4% до 0,7104.

Заместитель управляющего Резервного банка Австралии Эндрю Хаузер заявил, что инфляция остается слишком высокой, и подчеркнул, что политики полны решимости сделать все необходимое для того, чтобы взять ее под контроль.

Мо Сионг Сим, валютный стратег OCBC, повысил свой прогноз на конец года для австралийского доллара до 0,73 доллара с 0,69 доллара, отметив, что повышение процентной ставки на прошлой неделе до 3,85% — первое среди стран G10, за исключением Японии — усиливает аргументы в пользу дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Рынки оценивают вероятность очередного повышения процентной ставки до 4,10% на майском заседании примерно в 70% после публикации данных по инфляции за первый квартал.

Другие валютные движения

Новозеландский доллар вырос на 0,2% до 0,6054 доллара на фоне ожиданий, что Резервный банк Новой Зеландии также может повысить процентные ставки до конца года.

Норвежская крона также показала хорошие результаты после того, как более сильные, чем ожидалось, данные по базовой инфляции заставили рынки исключить возможность дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики.

Доллар упал на 0,6% до 9,469 крон, достигнув самого низкого уровня с 2022 года, а евро снизился на 0,4% до 11,28 крон, обогнав десятимесячный минимум.

В среду на европейских торгах цены на золото выросли, возобновив рост, временно прерванный вчера, и вернулись в положительную зону, приблизившись к двухнедельному максимуму, чему способствовало текущее снижение доллара США.

Сегодня позже будут опубликованы ключевые данные по рынку труда США, а именно январский отчет о занятости, который, как ожидается, даст важные сведения о динамике процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году.

Обзор цен

Цены на золото сегодня: золото подорожало на 0,95% до $5072,19 с уровня открытия в $5025,48, при этом сессионный минимум зафиксирован на отметке $5025,48.

По итогам торгов во вторник золото упало на 0,7%, что стало первым дневным снижением за последние три сессии, в результате коррекции и фиксации прибыли.

доллар США

В среду индекс доллара снизился на 0,35%, достигнув двухнедельного минимума в 96,57, что отражает ослабление американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Ослабление доллара США делает золотые слитки, номинированные в долларах, более привлекательными для держателей других валют.

Падение доллара произошло после того, как данные по розничным продажам в США, оказавшиеся слабее ожиданий, укрепили надежды на то, что Федеральная резервная система может смягчить денежно-кредитную политику и снизить процентные ставки как минимум дважды в этом году.

процентные ставки США

Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли заявила в пятницу, что для решения проблемы слабости на рынке труда может потребоваться одно или два дополнительных снижения процентной ставки.

Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность сохранения процентных ставок в США без изменений на мартовском заседании оценивается в 79%, а вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов — в 21%.

данные о занятости в США

Чтобы скорректировать вышеуказанные ожидания, рынки ожидают сегодня публикации ежемесячного отчета о занятости в США, который будет включать ключевые показатели рынка труда, особенно данные по занятости в несельскохозяйственном секторе, а также уровень безработицы и среднюю почасовую заработную плату.

Данные по занятости в несельскохозяйственном секторе будут опубликованы в 13:30 по Гринвичу. Ожидается, что в январе экономика США создаст 66 000 новых рабочих мест по сравнению с 50 000 в декабре, уровень безработицы останется на уровне 4,4%, а средняя почасовая заработная плата, как ожидается, вырастет на 0,3%.

Прогноз по золоту

Аналитик компании Julius Baer Карстен Менке заявил, что недавнее незначительное ослабление доллара США поддержало цены на золото и, вероятно, приведет к их росту сегодня.

Аналитик UBS Джованни Стауново заявил, что ожидания замедления роста занятости в США, которые будут подтверждены сегодня позже, подтверждают мнение о том, что Федеральная резервная система продолжит снижать процентные ставки в этом году.

фонд СПДР

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, во вторник сократились примерно на 0,34 метрических тонны, в результате чего общие запасы снизились до 1079,32 тонны.

В среду на европейских торгах евро вырос по отношению к корзине мировых валют, возобновив рост, который ненадолго приостановился по отношению к доллару США, чему способствовало падение доллара до двухнедельного минимума в преддверии публикации ключевых данных по рынку труда США.

Председатель Европейского центрального банка Кристин Лагард преуменьшила влияние обменного курса евро на траекторию денежно-кредитной политики, заявив, что недавний рост курса валюты уже учтен в текущих прогнозах инфляции.

Обзор цен

• Курс евро сегодня: евро вырос по отношению к доллару на 0,2% до 1,1918 доллара с уровня открытия в 1,1895 доллара и достиг внутридневного минимума в 1,1886 доллара.

• Во вторник евро завершил торги снижением более чем на 0,15% по отношению к доллару, что стало первым падением за три дня, вызванным коррекцией и фиксацией прибыли, после того как ранее достиг двухнедельного максимума в 1,1928 доллара.

Доллар США

В среду индекс доллара снизился на 0,35%, достигнув двухнедельного минимума в 96,57 пункта, что отражает общую слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Снижение последовало за более слабыми, чем ожидалось, данными по розничным продажам в США, что усилило ожидания того, что Федеральная резервная система может смягчить денежно-кредитную политику и снизить процентные ставки как минимум дважды в этом году.

Чтобы скорректировать эти ожидания, трейдеры ожидают сегодня публикации отчета о занятости в США за январь, которая была отложена с пятницы из-за временной приостановки работы правительства США.

Кристин Лагард

После заседания Европейского центрального банка по вопросам денежно-кредитной политики на прошлой неделе президент Кристин Лагард преуменьшила опасения по поводу влияния курса евро к доллару на траекторию политики банка, подчеркнув, что недавние колебания валютного курса не представляют собой существенного изменения, которое потребовало бы корректировки политики.

Лагард заявила, что евро в последнее время вырос, но остался в пределах ожидаемых диапазонов, и что последствия этого роста уже учтены в текущих прогнозах инфляции, подчеркнув, что денежно-кредитная политика по-прежнему будет в первую очередь зависеть от статистических данных, а не только от волатильности обменного курса.

Она добавила, что ЕЦБ внимательно следит за обменным курсом евро, отметив, что сила единой валюты помогает сдерживать импортируемую инфляцию и может ускорить достижение целевых показателей без необходимости дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики.

Европейские процентные ставки

• По оценкам денежных рынков, вероятность снижения процентной ставки Европейским центральным банком на 25 базисных пунктов в марте составляет менее 30%.

• Для переоценки этих вероятностей инвесторы ожидают дальнейших данных по еврозоне, касающихся инфляции, безработицы и заработной платы.

В среду на азиатских торгах японская иена в целом укрепилась, продолжив рост по отношению к корзине основных и второстепенных валют и показав третье подряд дневное повышение по отношению к доллару США, достигнув двухнедельного максимума, чему способствовало ослабление опасений в финансовой сфере Японии.

Трейдеры делают ставку на то, что убедительная победа премьер-министра Санаэ Такаичи на парламентских выборах поставит ее в выгодное положение для проведения более ответственной с финансовой точки зрения политики и даст ей больше возможностей для сдерживания понижающего давления на рынке государственных облигаций.

Обзор цен

• Курс японской иены сегодня: доллар упал по отношению к иене на 0,7% до 153,26 иены, самого низкого уровня с 30 января, с уровня открытия в 154,37 иены, и достиг внутридневного максимума в 154,52 иены.

• Йена завершила вторник ростом примерно на 1,0% по отношению к доллару, показав второй подряд дневной прирост на фоне убедительной победы правящей партии на выборах во главе с Санаэ Такаичи.

Финансовые проблемы

Убедительная победа Такаичи укрепила уверенность инвесторов в ее способности проводить фискальную политику, поддерживающую рост экономики, и снижать давление, связанное с ростом стоимости жизни, одновременно более дисциплинированно используя инструменты стимулирования.

Ожидания того, что Такаичи примет более последовательную экономическую политику, помогли снизить финансовые опасения и укрепить уверенность в более широком экономическом развитии, поскольку меры стимулирования рассматриваются как более соответствующие контролю дефицита и сдерживанию государственного долга.

Мнения и анализ

• Вишну Варатан, руководитель отдела макроэкономических исследований в Mizuho, заявил, что такая убедительная победа дает правительству Такаичи более сильный контроль над снижением цен на японские государственные облигации и иену в рамках так называемых «сделок Такаичи».

• Варатан добавила, что она может проводить более последовательную фискальную политику и имеет план, основанный на разумных цифрах, что должно развеять сомнения вокруг нее. Ей нужен был политический капитал для его реализации без необходимости идти на многочисленные уступки сторонникам стимулирующих мер.

• Йосуке Мияири, стратег по валютным и процентным ставкам в Nomura, заявил, что пара доллар-иена может, следуя за сокращением разницы процентных ставок между США и Японией, упасть до уровня 150, если инвесторы сочтут Такаичи более ответственным в финансовом плане.

• Харви Брэдли, соруководитель отдела глобальных процентных ставок в Insight Investment, заявил, что по мере того, как премьер-министр Санаэ Такаичи переходит от относительно консервативной фискальной политики к более целенаправленным мерам стимулирования, баланс рисков может сместиться в сторону дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Банка Японии.

• Брэдли добавил, что нейтральная ставка около 1,5% для Банка Японии представляется разумной оценкой.

Процентные ставки в Японии

• Рыночные прогнозы повышения процентной ставки Банком Японии на четверть процентного пункта на мартовском заседании в настоящее время остаются стабильными и не превышают 10%.

• Чтобы скорректировать эти ожидания, инвесторы следят за дальнейшими данными по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.