В понедельник доллар США продемонстрировал самый большой месячный рост почти за год, чему способствовали растущие ожидания повышения процентных ставок и усиливающийся оптимизм в отношении экономики США, в то время как инвесторы следили за развитием событий в Персидском заливе в преддверии публикации на этой неделе долгожданного отчета о занятости в США.

В выходные США и Иран обменялись новыми атаками, после чего во вторник договорились прекратить боевые действия и провести переговоры в Катаре, что заставило инвесторов с осторожностью относиться к долговечности соглашения о прекращении огня и способствовало поддержанию цен на нефть.

Евро вырос на 0,2% до 1,1399 доллара после того, как на прошлой неделе достиг 13-месячного минимума по отношению к доллару США, хотя и продолжает двигаться по пути к месячному снижению на 2,4%.

Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, практически не изменился и составил 101,34, оставаясь близким к 13-месячному максимуму, достигнутому на прошлой неделе.

В этом месяце доллар укрепился по отношению ко всем основным валютам, при этом наилучшие результаты были достигнуты по отношению к скандинавским валютам, а также австралийскому и новозеландскому долларам, которые упали на 4,7–7%.

Растущее инфляционное давление в сочетании с неожиданно жесткой позицией председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша изменили рыночные ожидания относительно процентных ставок в этом году, в то время как вызванный искусственным интеллектом рост американских акций продолжает привлекать существенный приток капитала.

В результате, ожидается, что доллар укрепится примерно на 2,5% в июне, что станет самым сильным месячным показателем с июля 2025 года.

«Это очень важно, потому что с апреля прошлого года много обсуждалось структурное снижение курса доллара», — сказала Джейн Фоли, руководитель отдела валютной стратегии Rabobank.

«Но даже если вы твердо придерживаетесь этой точки зрения, вы должны признать, что существует потенциал для циклического роста валюты».

«Именно это сейчас и происходит. Отчасти это отражает тот факт, что ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системы формировались медленнее, чем ожидания повышения ставок Банка Англии и Европейского центрального банка, чьи прогнозы изменились с начала войны. Кроме того, на фондовых рынках — особенно с начала конфликта — наблюдается явное смещение распределения активов в пользу Соединенных Штатов», — добавила она.

Согласно данным, собранным Лондонской фондовой биржей, еженедельные данные американского регулятора рынка показали, что инвесторы занимают крупнейшую с 2019 года бычью позицию по доллару по отношению к основным валютам, оцениваемую примерно в 36,4 миллиарда долларов.

Внимание переключается на форум ЕЦБ и данные по рынку труда США.

Инвесторы ожидают публикации ежемесячного отчета о занятости в США, которая состоится позже на этой неделе и может прояснить, насколько точно рынки оценивают вероятность дополнительных повышений процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году.

В настоящее время денежные рынки полностью закладывают в цены одно повышение процентной ставки в этом году, при этом вероятность второго повышения составляет примерно 50%.

На других валютных рынках фунт стерлингов торговался около 1,321 доллара, выше семимесячного минимума, достигнутого на прошлой неделе, в преддверии важного выступления сегодня Энди Бернхема, одного из главных претендентов на пост премьер-министра после Кира Стармера.

Японская иена торговалась на уровне 161,83 йены за доллар, практически не изменившись за день и приблизившись к самому низкому уровню за 40 лет.

Швейцарский франк укрепился третью сессию подряд, достигнув отметки 0,8092, и остался вблизи 11-месячного минимума, достигнутого на прошлой неделе.

Ежегодный форум Европейского центрального банка начнется в понедельник со вступительной речи президента ЕЦБ Кристин Лагард. Затем инвесторы сосредоточатся на ключевой дискуссии по вопросам денежно-кредитной политики в среду с участием председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша, ожидая дальнейших указаний относительно его прогнозов по процентным ставкам и денежно-кредитной политике США.

В понедельник на европейских торгах цены на золото упали более чем на 1%, возобновив снижение после двухдневного отскока и вновь приблизившись к ключевому уровню в 4000 долларов за унцию. Снижение было частично ограничено ослаблением доллара США после соглашения между Соединенными Штатами и Ираном о прекращении боевых действий и возобновлении технических переговоров.

Рынки внимательно следят за форумом Европейского центрального банка, который состоится на этой неделе, поскольку инвесторы ищут новые подсказки, которые могут изменить ожидания относительно глобальных тенденций процентных ставок в оставшуюся часть года.

Инвесторы также ожидают на этой неделе серии ключевых отчетов по рынку труда США, которые могут предоставить важные данные о вероятности дальнейшего повышения процентных ставок в США в 2026 году.

Цена

• Цены на золото сегодня: золото упало на 1,2% до 4039,48 долларов за унцию с уровня открытия в 4089,04 долларов, после достижения внутридневного максимума в 4089,04 долларов.

• На закрытии торгов в пятницу золото подорожало на 1,55%, показав второй подряд дневной рост и продолжая восстанавливаться после семимесячного минимума в 3959,49 доллара за унцию.

• Цены на золото снизились на 1,6% на прошлой неделе, зафиксировав четвертое подряд недельное падение, поскольку давление со стороны продавцов продолжает доминировать на рынках драгоценных металлов на фоне жесткой позиции Федеральной резервной системы.

доллар США

Индекс доллара США в понедельник снизился более чем на 0,2%, продолжив падение третью сессию подряд и отражая сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Снижение напряженности произошло на фоне ослабления военной напряженности между Соединенными Штатами и Ираном в Ормузском проливе, когда обе стороны договорились возобновить технические переговоры в рамках ранее установленного 60-дневного плана.

Развитие событий в войне в Иране

• Соединенные Штаты и Иран прекратили боевые действия, а судоходство через Ормузский пролив возобновилось после столкновений, произошедших в выходные дни.

• Соединенные Штаты нанесли удары по иранским целям в ответ на нападения Корпуса стражей исламской революции на суда в Ормузском проливе.

• Страны Персидского залива осудили ракетные и беспилотные атаки Ирана на Бахрейн и Кувейт.

• Израиль объявил о возобновлении атак на позиции «Хезболлы» на юге Ливана.

• Технические переговоры планируется возобновить во вторник в Дохе, при этом обе стороны сосредоточатся на спорах, связанных с Ормузским проливом, в частности, на свободе судоходства и рамочной структуре управления морским коридором.

Форум Европейского центрального банка

Рынки внимательно следят за ежегодным форумом Европейского центрального банка, который пройдет на этой неделе в Синтре, Португалия, поскольку инвесторы переоценивают перспективы глобальной денежно-кредитной политики на фоне снижения цен на нефть и сохраняющейся волатильности на фондовых рынках.

Президент ЕЦБ Кристин Лагард откроет форум в понедельник с программной речью, а в среду запланирована панельная дискуссия высокого уровня с участием председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша и нескольких глав крупнейших центральных банков.

процентные ставки США

• Согласно инструменту FedWatch от CME Group, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, в 70%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 30%.

• Рынки также оценивают вероятность того, что процентные ставки останутся без изменений до декабря в 20%, в то время как вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 80%.

• Инвесторы продолжат следить за поступающими данными по экономике США и комментариями представителей Федеральной резервной системы, чтобы пересмотреть свои ожидания.

• На этой неделе будет опубликован ряд крайне важных отчетов по рынку труда США. Данные о количестве открытых вакансий за май будут опубликованы во вторник, за ними последует отчет ADP о занятости в частном секторе за июнь в среду. Еженедельные данные о заявках на пособие по безработице и официальный отчет о занятости за июнь должны быть опубликованы в четверг.

Прогноз по золоту

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что в выходные Соединенные Штаты и Иран возобновили обмен военными ударами, появились сообщения о новых атаках с обеих сторон, что вызывает вопросы о том, как долго цены на нефть смогут оставаться на нынешнем низком уровне, и усиливает неопределенность в отношении инфляции и ожиданий относительно процентных ставок в целом.

Уотерер добавил, что золото может вернуться к уровню 5000 долларов за унцию в этом году, но для этого, вероятно, потребуется устойчивое ослабление геополитической напряженности, долгосрочное снижение цен на нефть до довоенного уровня для уменьшения инфляционного давления и сохранение слабости доллара США.

СПДР

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, в пятницу сократились примерно на 2 метрические тонны, что стало четвертым подряд дневным снижением и снизило общий объем запасов до 1005,08 метрических тонн, самого низкого уровня с 24 сентября 2025 года.

В пятницу на момент написания статьи XRP торговался вблизи ключевого психологического уровня поддержки в 1 доллар, потеряв более 8% с начала недели.

Данные CoinGlass показали, что более 97% длинных позиций с использованием кредитного плеча по XRP были ликвидированы за последние 24 часа, в то время как индикаторы рынка деривативов продолжают поддерживать медвежий прогноз для криптовалюты.

Технический анализ показывает, что дальнейшее движение XRP во многом будет зависеть от того, сможет ли удержаться критически важный уровень поддержки в 1 доллар.

Более 97% длинных позиций были полностью уничтожены.

На этой неделе криптовалютный рынок в целом оставался под давлением: в четверг биткоин упал до нового минимума с начала года в $58 115, что вызвало масштабную волну ликвидаций на рынках цифровых активов.

Вслед за падением биткоина, XRP показал, что были ликвидированы позиции с кредитным плечом на сумму 44,42 миллиона долларов, из которых примерно 97,11% составляли длинные позиции, что указывает на чрезмерную концентрацию бычьих ставок на токен.

Индикаторы производных инструментов продолжают указывать на преимущество медведей.

Показатели рынка производных инструментов продолжают указывать на негативные перспективы для XRP.

Согласно данным CoinGlass, в пятницу соотношение длинных и коротких позиций по XRP составляло 0,94, что близко к самому низкому уровню за более чем месяц.

Показатель ниже 1 указывает на преобладание медвежьего тренда, предполагая, что трейдеры все чаще готовятся к дальнейшему снижению.

Ставки финансирования также стали отрицательными в среду и составили -0,0042% в пятницу, что означает, что продавцы на понижение выплачивают деньги держателям длинных позиций. Этот показатель отражает сохраняющиеся негативные настроения на рынке.

Появляются ограниченные признаки оптимизма.

Несмотря на давление, некоторые показатели свидетельствуют о сохранении очагов оптимизма.

Согласно данным SoSoValue, по состоянию на четверг этой недели чистый приток средств в спотовые биржевые фонды XRP составил 7,36 миллиона долларов.

Если в пятницу не произойдет значительного оттока средств, XRP может показать восьмую неделю подряд чистый приток средств, серия которого началась 8 мая.

Продолжение или ускорение этой тенденции может оказать некоторую поддержку XRP и помочь ограничить дальнейшее падение.

Инфляция и процентные ставки

Индекс потребительских расходов (PCE) в США вырос на 4,1% за 12 месяцев по май включительно, что соответствует ожиданиям экономистов, согласно опросу Reuters.

Согласно данным инструмента FedWatch Tool от CME Group, в настоящее время трейдеры оценивают вероятность повышения процентной ставки в США в сентябре примерно в 60%, что ниже предыдущей оценки в 64%.

Джим Уайкофф, рыночный аналитик Американской биржи золота, заявил, что золото демонстрирует умеренный отскок после давления со стороны продавцов в начале этой недели.

Он отметил, что повышение процентных ставок и ужесточение денежно-кредитной политики снижают привлекательность золота как не приносящего дохода актива, поскольку такие условия обычно повышают доходность облигаций и увеличивают привлекательность инвестиций, приносящих доход.

В пятницу цены на нефть продолжили снижение, поскольку все больше танкеров покидали стратегически важный Ормузский пролив, что ослабило опасения по поводу поставок, несмотря на нападение на судно в Оманском заливе.

Потери произошли на фоне пристального внимания инвесторов к событиям на Ближнем Востоке и оценки того, будут ли недавние дипломатические усилия достаточными для снижения риска сбоев в глобальных цепочках поставок энергоносителей.

Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в августе упали на 4% до 72,02 доллара за баррель, а фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate с поставкой в августе снизились на 3,6% до 69,34 доллара за баррель.

Атака вблизи Ормузского пролива вновь вызывает опасения.

Американский чиновник сообщил телеканалу MS NOW, что за нападением на грузовое судно у берегов Омана в Ормузском проливе стоит Иран.

Газета Wall Street Journal сообщила, что судно ходило под флагом Сингапура.

Британское агентство морских торговых операций сообщило, что на судне не было жертв и не было зафиксировано экологического ущерба.

Позже в пятницу президент США Дональд Трамп заявил, что Иран нарушил соглашение о прекращении огня, совершив атаки беспилотников в Ормузском проливе.

«Судно получило повреждения, но смогло продолжить свой путь. Мы сбили еще три беспилотника. Это, очевидно, безрассудное нарушение соглашения о прекращении огня», — написал Трамп в сообщении на сайте Truth Social.

Генеральный секретарь Международной морской организации Арсенио Домингес заявил: «После запуска плана эвакуации ИМО, в рамках которого ряд судов был успешно эвакуирован, мы решили временно приостановить операцию, чтобы подтвердить, что необходимые гарантии безопасности остаются доступными для судов, включенных в список эвакуируемых, и для всех судов, работающих в регионе».

Остаются вопросы относительно политических соглашений и будущих поставок энергоносителей.

В то же время напряженность на Ближнем Востоке оставалась высокой, поскольку между Ираном и Соединенными Штатами продолжались разногласия по поводу использования средств, предусмотренных меморандумом о взаимопонимании между двумя странами.

В четверг спикер иранского парламента опроверг заявления администрации Трампа о том, что освобожденные иранские активы будут использованы для закупки американской сельскохозяйственной продукции.

Однако американские чиновники настаивали на том, что любые выделенные средства по-прежнему будут подлежать одобрению со стороны США.

«Как заявил на этой неделе вице-президент Джей Ди Вэнс, если иранские активы будут освобождены, они будут использованы для закупки американской сельскохозяйственной продукции для обеспечения продовольствием иранского народа», — сказал американский чиновник.

«Остается еще много вопросов без ответа относительно самого соглашения», — заявил Скотт Нейшенс, президент Nations Indexes, в интервью программе Squawk Box Asia на канале CNBC.

«Я думаю, мы настроены слишком оптимистично, потому что ничего по-настоящему не решено, и Иран знает, что способен повлиять на мировую экономику, если решит закрыть пролив», — добавил он.

Новый вызов для ОПЕК после спора вокруг Ирака.

После выхода Объединенных Арабских Эмиратов из организации в мае ОПЕК также может столкнуться с возможностью потери еще одного крупного производителя.

Согласно сообщениям, Ирак добивается от ОПЕК увеличения квоты на добычу нефти и уведомил других членов организации о возможности выхода из группы, если его требования не будут удовлетворены.