Доллар США, похоже, зафиксирует самое большое недельное падение почти за 12 недель после того, как слабые данные по занятости в США заставили рынки снизить ожидания скорого повышения процентной ставки Федеральной резервной системы, что несколько облегчит положение японской иены, которая в последние месяцы находилась под сильным давлением.

Евро приблизился к двухнедельному максимуму в 1,1446 доллара, показав недельный рост примерно на 0,5%, а британский фунт вырос до 1,3355 доллара, увеличившись на 1,1% за неделю и демонстрируя лучшие результаты почти за три месяца.

Японская иена также выиграла от ослабления доллара, укрепившись ниже отметки в 161 иену за доллар. Однако рынки сохраняли бдительность в отношении возможности интервенции японских властей после резкого отскока в четверг, который помог валюте восстановиться после 40-летнего минимума в 162,84 иены за доллар.

Рост числа рабочих мест в США резко замедлился.

Доллар оказался под давлением после того, как данные по рынку труда США показали значительное замедление темпов создания рабочих мест в июне, а показатели занятости за предыдущие два месяца были пересмотрены в сторону понижения.

Эти данные заставили инвесторов снизить ожидания относительно скорого повышения процентной ставки Федеральной резервной системы.

Согласно инструменту CME FedWatch Tool, рынки сейчас оценивают вероятность повышения процентной ставки на сентябрьском заседании примерно в 45%. Доходность казначейских облигаций США также снизилась: доходность двухлетних облигаций — наиболее чувствительная к ожиданиям относительно денежно-кредитной политики — упала на четыре базисных пункта после трех последовательных дней роста. Американские рынки облигаций были закрыты в пятницу в связи с праздником Дня независимости.

Карл Штайнер, руководитель исследовательского отдела SEB, заявил:

«Мы не ожидаем повышения процентной ставки, поэтому эти цифры подтверждают наше мнение о том, что доллар в конечном итоге ослабнет. Я не удивлюсь, если он продолжит падать».

Индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к корзине основных валют, упал примерно на 0,2% до 100,77 пункта после снижения на 0,5% в четверг. Сейчас индекс снизился примерно на 0,6% за неделю, что стало самым большим недельным падением с начала апреля.

Сохраняются опасения по поводу вмешательства Японии.

Несмотря на восстановление иены после сорокалетнего минимума, инвесторы по-прежнему с осторожностью относятся к возможности вмешательства японских властей, особенно учитывая снижение рыночной ликвидности, вызванное праздником Дня независимости США.

Штайнер сказал:

«Риск интервенции должен оставаться в поле зрения трейдеров, поскольку японские власти исторически предпочитали действовать в условиях низкой ликвидности».

В пятницу Япония вновь предупредила о чрезмерных колебаниях валютного курса, при этом министр финансов Сацуки Катаяма заявила, что Токио остается в тесном контакте с Вашингтоном по вопросам валютного рынка и готов поддержать иену в случае необходимости.

Главный секретарь кабинета министров Минору Кихара также заявил, что правительство внимательно и с высокой степенью бдительности следит за развитием рынка.

Инвесторы все больше обеспокоены тем, что японские власти, возможно, отказались от своего традиционного подхода, заключавшегося в предварительном устном сигнализировании о вмешательстве, и вместо этого выбрали более целенаправленную стратегию, направленную на давление на спекулянтов и повышение стоимости ставок против иены.

Тони Сикамор, рыночный аналитик IG, заявил, что рост доллара до 40-летнего максимума по отношению к иене может оказаться краткосрочным пиком. Однако он отметил, что среднесрочная динамика в конечном итоге будет зависеть от предстоящих экономических данных США и развития ситуации на рынке государственных облигаций Японии.

В пятницу на европейских торгах цены на золото выросли, продолжив рост третью сессию подряд и достигнув самого высокого уровня почти за две недели. Металл движется к самому сильному недельному росту с марта, чему способствует ослабление доллара США на валютном рынке.

Более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США, а также менее жесткие заявления председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша снизили ожидания того, что ФРС снова повысит процентные ставки в этом году.

Цена

• Цены на золото выросли на 1,75% до 4195,47 долларов за унцию, достигнув самого высокого уровня с 23 июня, по сравнению с уровнем открытия в 4123,15 долларов. Минимум сессии был зафиксирован на отметке 4121,29 долларов.

• На закрытии торгов в четверг золото подорожало на 2,3%, показав второй подряд дневной рост, поскольку цены продолжают восстанавливаться после семимесячного минимума в 3942,55 доллара за унцию.

Еженедельные показатели

За неделю, которая официально завершается сегодняшними расчетами, цены на золото выросли более чем на 2,5% и, судя по всему, покажут первый недельный рост за пять недель, а также самый сильный недельный рост с марта.

Доллар США

В пятницу индекс доллара США снизился на 0,25%, продолжив падение вторую сессию подряд и торгуясь вблизи двухнедельного минимума в 100,56 пункта, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Ослабление доллара делает золото, номинированное в долларах, более привлекательным для покупателей, владеющих другими валютами.

Скромный отчет о занятости в США за июнь подтолкнул рынки к снижению ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок Федеральной резервной системы, в то время как инвесторы продолжают ожидать более убедительных данных о перспективах денежно-кредитной политики.

Вакансии в США

В июне темпы роста занятости в США резко замедлились: число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 57 000, что значительно ниже ожиданий, прогнозируемых на уровне 110 000.

Уровень участия в рабочей силе также снизился до 61,5%, самого низкого уровня за более чем пять лет.

Кевин Уорш

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил в среду, что инфляционные ожидания и ценовые риски в последние недели снизились, подчеркнув при этом, что он по-прежнему твердо привержен целевому показателю инфляции центрального банка в 2%.

Процентные ставки в США

• После публикации данных по занятости и заявлений Уорша, согласно прогнозам CME FedWatch, вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, выросла с 66% до 82%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов снизилась с 34% до 18%.

• Рыночные ожидания относительно сохранения процентных ставок без изменений на декабрьском заседании также выросли с 15% до 22%, в то время как вероятность повышения на четверть процентного пункта снизилась с 85% до 78%.

Золотой прогноз

Кельвин Вонг, аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона в компании OANDA, заявил, что в настоящее время рынок переоценивает вероятность дополнительных повышений процентных ставок Федеральной резервной системы в течение оставшейся части этого года и в первом квартале следующего года, главным образом из-за относительно слабых данных по рынку труда США, опубликованных в четверг.

Вонг добавил, что ожидания повышения процентных ставок не исчезли полностью из рыночных цен. Если вероятность повышения ставок сохранится до конца года, золото может столкнуться с новой волной снижения, и цены потенциально могут упасть до 3500 долларов за унцию.

SPDR Gold Trust

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, сократились в четверг на 3,99 метрических тонны, в результате чего общий объем запасов снизился до 1001,37 метрических тонн, что является самым низким уровнем с 24 сентября 2025 года.

В ходе европейских торгов в пятницу евро укрепился по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив рост по отношению к доллару США вторую сессию подряд и приблизившись к недельному росту.

Единая европейская валюта получила поддержку благодаря возобновлению ослабления доллара США после публикации более слабых, чем ожидалось, данных по занятости в США, что снизило ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системой в конце этого года.

Инвесторы также внимательно следят за заявлениями президента Европейского центрального банка Кристин Лагард, которые прозвучат сегодня позже, в надежде получить новые сведения о тенденциях инфляции и перспективах денежно-кредитной политики в еврозоне.

Цена

• Курс EUR/USD вырос на 0,1% до $1,1445 с уровня открытия $1,1432, после достижения внутридневного минимума в $1,1421.

• В четверг евро укрепился на 0,5% по отношению к доллару, зафиксировав первый дневной рост за три сессии и самый сильный однодневный прирост с мая после публикации данных по занятости в США, которые оказались слабее ожиданий.

Еженедельные показатели

По состоянию на пятницу, евро вырос примерно на 0,55% по отношению к доллару США за неделю и находится на пути к тому, чтобы зафиксировать свой первый недельный рост за последние три недели.

Доллар США

Индекс доллара США в пятницу снизился на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд и торгуясь вблизи двухнедельного минимума в 100,56 пункта, что отражает сохраняющуюся слабость доллара по отношению к корзине основных валют.

Неутешительный июньский отчет о занятости в США заставил рынки снизить ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, хотя инвесторы продолжают ждать подтверждения в виде новых экономических данных.

В июне темпы роста занятости в США резко замедлились: число рабочих мест вне сельского хозяйства увеличилось всего на 57 000, что значительно ниже рыночных ожиданий в 110 000. Тем временем уровень участия в рабочей силе упал до 61,5%, самого низкого уровня за более чем пять лет.

После публикации отчета, согласно данным CME FedWatch, вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, увеличилась с 71% до 82%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов снизилась с 29% до 18%.

Рыночные ожидания относительно сохранения процентных ставок без изменений на декабрьском заседании также выросли с 15% до 22%, в то время как вероятность повышения на четверть процентного пункта снизилась с 85% до 78%.

Европейские процентные ставки

• Президент ЕЦБ Кристин Лагард заявила в среду в Синтре, Португалия, что риски, связанные с инфляцией и экономическим ростом в еврозоне, стали более сбалансированными, чем несколько недель назад, чему способствовало недавнее снижение цен на нефть.

• Официальные данные по инфляции в еврозоне показали более значительное, чем ожидалось, замедление роста потребительских цен в июне, чему способствовало снижение цен на топливо после окончания конфликта с Ираном.

• После этих комментариев и данных по инфляции денежные рынки снизили вероятность повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле с 30% до всего лишь 5%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по еврозоне относительно инфляции, безработицы и роста заработной платы, чтобы переоценить перспективы денежно-кредитной политики.

Кристин Лагард

В 08:00 по Гринвичу президент ЕЦБ Кристин Лагард должна выступить с речью на Экономической конференции в Экс-ан-Провансе, Франция.

Ее замечания могут пролить дополнительный свет на динамику инфляции в еврозоне и на прогнозы ЕЦБ относительно процентных ставок на оставшуюся часть года.

В пятницу на азиатских торгах японская иена ослабла по отношению к корзине основных и второстепенных валют, возобновив снижение по отношению к доллару США после кратковременного восстановления на предыдущей сессии, поскольку трейдеры занимались фиксацией прибыли.

Несмотря на последнее снижение, японская валюта по-прежнему имеет все шансы показать первый недельный рост за два месяца, чему способствуют отскок от самых низких уровней за 40 лет и возобновление предупреждений японских чиновников о чрезмерных колебаниях на валютном рынке.

Цена

• Курс USD/JPY вырос на 0,25% до 161,52 йены с уровня открытия в 161,10 йены, после достижения внутридневного минимума в 160,92 йены.

• В четверг иена укрепилась на 0,9% по отношению к доллару, что стало первым дневным ростом за четыре сессии и самым сильным однодневным ростом с мая, поскольку трейдеры покупали валюту после того, как она упала до 40-летнего минимума в 162,84 иены.

• Благодаря покупкам по сниженным ценам, иена поднялась до двухнедельного максимума в 160,62 йены. Росту также способствовали спекуляции о возможном вмешательстве Банка Японии на валютном рынке и более слабые, чем ожидалось, данные по занятости в США.

Еженедельные показатели

По состоянию на пятницу, иена выросла примерно на 0,25% по отношению к доллару США за неделю и находится на пути к тому, чтобы зафиксировать свой первый недельный рост с мая.

Японские власти

Падение иены до 40-летнего минимума возобновило предположения о возможном возвращении японских властей на рынок после того, как в апреле и мае они потратили рекордные 11,7 триллиона иен (73,5 миллиарда долларов) на поддержку валюты в условиях чрезмерной волатильности.

Инвесторы сохраняют бдительность в отношении возможности интервенции после того, как японские власти отказались от своей обычной стратегии предварительного оповещения о вмешательстве, выбрав вместо этого более целенаправленный подход, направленный на усиление давления на спекулянтов и повышение стоимости ставок против иены.

Тошихиро Нагахама, правительственный советник и член официальной политической комиссии, заявил в четверг, что Банк Японии должен продолжать постепенно повышать процентные ставки, чтобы помочь сдержать чрезмерное ослабление иены.

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма также подтвердила в пятницу, что правительство готово адекватно реагировать на колебания валютных курсов, возобновив официальные предупреждения, поскольку трейдеры следят за возможностью интервенций.

«Наша позиция не изменилась. Мы будем принимать соответствующие меры, когда это потребуется», — заявил Катаяма журналистам, добавив, что Япония поддерживает тесный контакт с властями США по вопросам валютного рынка, в том числе во время государственных праздников США.

Мнения и анализ

• Кристи Тан, главный стратег по глобальным инвестициям в Институте Франклина Темплтона, заявила, что интервенции могут замедлить темпы падения иены, обуздать чрезмерные спекуляции и сигнализировать об опасениях политиков, но они не изменят коренным образом динамику рынка.

• Тан добавил, что до тех пор, пока инвесторы могут брать дешевые кредиты в иенах и инвестировать в высокодоходные активы США, операции кэрри-трейд будут продолжать оказывать давление на японскую валюту.

• Трейдеры рассматривают пятничный выходной день на американском рынке как потенциальную возможность для вмешательства Банка Японии, поскольку более низкий уровень ликвидности может усилить эффект от любой операции по покупке валюты, одновременно снизив ее стоимость.

Процентные ставки в Японии

• Согласно текущим рыночным прогнозам, вероятность того, что Банк Японии повысит процентные ставки на четверть процентного пункта на своем июльском заседании, составляет менее 25%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, заработной плате и безработице в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.