Доллар США вырос по отношению к большинству основных валют в ходе торгов в понедельник, сохранив свои позиции, поскольку инвесторы следили за эскалацией торговой напряженности.

Президент США Дональд Трамп объявил в субботу о своем решении ввести с 1 августа 30-процентный тариф на товары Европейского союза и Мексики.

Несмотря на это решение, официальные лица Евросоюза и Мексики выразили готовность продолжить переговоры с США.

В другом контексте Трамп продолжил давление на Федеральную резервную систему, потребовав от её председателя Джерома Пауэлла немедленной отставки. Трамп также призвал снизить процентные ставки до уровня ниже 1% от текущего.

Позднее на этой неделе будут опубликованы данные по инфляции в США за прошлый месяц, чтобы оценить влияние торговой войны на цены.

Что касается торгов, индекс доллара к 20:09 по Гринвичу вырос на 0,2% до 98,08 пункта, зафиксировав максимум 98,1 пункта и минимум 97,7 пункта.

австралийский доллар

Австралийский доллар упал по отношению к своему американскому аналогу в 20:26 по Гринвичу на 0,5% до 0,6547.

Канадский доллар

Канадский доллар снизился по отношению к доллару США в 20:26 по Гринвичу на 0,1% до 0,73.

Цены на золото снизились в ходе торгов в понедельник на фоне роста курса доллара США по отношению к большинству основных валют, в результате чего драгоценный металл отступил от самого высокого уровня за три недели.

Президент США Дональд Трамп объявил в субботу о своем решении ввести 30-процентный тариф на товары Европейского союза и Мексики с 1 августа.

Несмотря на это решение, официальные лица ЕС и Мексики выразили готовность продолжить переговоры с США.

Отдельно Трамп продолжил оказывать давление на Федеральную резервную систему, призвав ее председателя Джерома Пауэлла немедленно уйти в отставку и потребовав снижения процентных ставок до уровня ниже 1% от текущего уровня.

Позднее на этой неделе в США будут опубликованы данные по инфляции за предыдущий месяц, чтобы оценить влияние торговой войны на цены.

Тем временем индекс доллара вырос на 0,2% до 98,08 пункта в 20:09 по Гринвичу, зафиксировав максимум 98,1 и минимум 97,7.

Спотовые цены на золото упали на 0,1% до $3358,6 за унцию в 20:10 по Гринвичу.

В настоящее время биткоин торгуется на уровне $105 000 (по состоянию на 19 июня), однако некоторые авторитетные аналитики прогнозируют, что к концу 2025 года его стоимость превысит $200 000. Для сравнения, такой рост на 90% увеличит рыночную капитализацию биткоина примерно до $3,9 трлн.

Эта цель может показаться преувеличенной, но это не так, если принять во внимание две простые силы:

- Резкое падение темпов выпуска новых монет и

- резкий рост институционального спроса.

Эти две силы уже влияют на цену биткоина.

Кризис поставок реален и усиливается

Чтобы понять, как цена биткоина реагирует на объем спроса, необходимо углубиться в динамику спроса и предложения.

Каждые четыре года протокол Биткоина сокращает вознаграждение за майнинг вдвое, уменьшая приток новых монет на рынок. 20 апреля 2024 года сеть пережила очередное «уполовинивание», в результате которого годовое количество новых выпущенных монет сократилось примерно с 328 500 до всего лишь 164 000.

Из 21 миллиона монет, которые уже добыты, 19,9 миллиона уже добыты, и новый запас сейчас растёт менее чем на 0,8% в год. К апрелю 2028 года очередное сокращение предложения ещё больше сократит его, что подтолкнёт многих инвесторов к покупкам, пока дефицит не усилился.

Такое резкое падение объемов нового предложения компенсируется постоянно растущим спросом.

Биткоин-ETF оказывают давление на предложение

Биржевые инвестиционные фонды (ETF) на биткоин к настоящему моменту привлекли более 46 млрд долларов, включая 1,8 млрд долларов всего за шесть дней в середине июня. Эти фонды, наряду с институциональными инвесторами и публичными компаниями, теперь контролируют около 6% оборотного предложения биткоина.

При текущей цене этот капитал изъял с открытого рынка эквивалент 360 000 монет — более чем двухлетний объем производства биткоинов при текущем темпе эмиссии.

Если приток продолжится хотя бы на половину от нынешнего уровня, имеющееся предложение может сократиться еще на 2–3% до 2026 года, что потенциально может привести к значительному росту цен, поскольку число продавцов сокращается быстрее, чем число покупателей.

Другими словами, рынку не нужен спекулятивный ажиотаж для роста цены биткоина. Достаточно, чтобы покупатели продолжали вкладывать деньги в ETF со скоростью, превышающей возможности майнеров по добыче монет, — и это уже происходит.

Перспективы: почему спрос может продолжить расти

Помимо динамики предложения, существуют благоприятные экономические ветры, которые могут повысить спрос на биткоин. В мае базовая инфляция в США замедлилась до самого низкого уровня с 2023 года, в то время как Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки на прежнем уровне с марта. Многие ожидают, что ФРС снизит ставки в конце этого года, что сделает биткоин — дефицитный актив, не приносящий дохода, — более привлекательным в условиях низкой реальной доходности.

Между тем, прозрачность регулирования в Европе может способствовать выходу институциональных инвесторов на рынок. В середине июня система MiCA начала выдавать новые лицензии крупным биржам, открывая единый рынок 27 стран, снижая регуляторные риски и стимулируя инвестиции европейских пенсионных фондов и других институтов.

Проблемы: поездка не будет гладкой

Несмотря на всё это, путь к отметке в 200 000 долларов не обязательно будет гладким и прямым. Рынки по-прежнему сталкиваются с геополитической и экономической неопределённостью, а также нестабильной торговой политикой США.

Внезапный кризис ликвидности, вызванный геополитическим шоком или новой волной инфляции из-за тарифов, может снизить аппетит к риску и спровоцировать распродажу.

Политические риски также сохраняются: американские законодатели обсуждают политику налогообложения криптовалют и правила хранения. Принятие негативного закона может остановить выпуск новых ETF или повысить инвестиционные издержки, ослабив институциональный спрос.

Вывод: реалистична ли сумма в 200 000 долларов?

Если не произойдет крупных потрясений, то достижение биткоином отметки в 200 000 долларов до 2026 года представляется реалистичной, хотя и амбициозной, возможностью.

Если ETF поглотят дополнительно 50 миллиардов долларов до конца 2025 года, они выведут с рынка еще около 475 000 монет, если предположить, что средняя цена покупки составит около 105 000 долларов.

Но хорошая новость для инвесторов заключается в том, что дело не в достижении конкретной ценовой цели в определённый период времени. Наибольшую выгоду держатели биткоинов получают в долгосрочной, а не в краткосрочной перспективе.

Поэтому самым разумным шагом для инвестора будет просто купить биткоин и держать его.

В понедельник фондовые индексы США немного выросли после слабого открытия, поскольку рынки осознали продолжающуюся эскалацию торговли.

В субботу президент Дональд Трамп объявил о решении ввести 30%-ные пошлины на товары Европейского союза и Мексики с 1 августа.

Несмотря на это заявление, официальные лица ЕС и Мексики выразили готовность продолжить переговоры с Соединенными Штатами.

В другом событии Трамп продолжил оказывать давление на Федеральную резервную систему, призвав ее председателя Джерома Пауэлла немедленно уйти в отставку.

Позднее на этой неделе в США будут опубликованы ключевые данные по инфляции за предыдущий месяц, которые дадут представление о том, как торговая война влияет на цены.

По состоянию на 16:37 по Гринвичу промышленный индекс Dow Jones вырос на 0,1% (21 пункт) до 44 392, индекс S&P 500 прибавил 0,1% (2 пункта) до 6 262, а индекс Nasdaq Composite увеличился на 0,2% (40 пунктов) до 20 625.