Во вторник доллар США снизился по отношению к большинству основных валют, поскольку рынки продолжают оценивать результаты саммита, в котором приняли участие лидеры США, Европы и Украины, в то время как инвесторы ждут сигналов по денежно-кредитной политике, которые, как ожидается, поступят с ежегодного симпозиума Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле в конце недели.

Евро и британский фунт продемонстрировали ограниченные колебания между ростом и падением по отношению к доллару, повысившись в конце торгов примерно на 0,2% и 0,1% до $1,1683 и $1,3520 соответственно, в то время как японская иена и швейцарский франк продемонстрировали небольшой рост.

В ходе саммита президент США Дональд Трамп заверил своего украинского коллегу Владимира Зеленского, что Соединённые Штаты помогут гарантировать безопасность Украины в любом соглашении о прекращении войны с Россией. Это заявление было сделано во время встречи в Белом доме, на которой также присутствовал ряд европейских союзников, после встречи Трампа с президентом России Владимиром Путиным на Аляске в прошлую пятницу.

Однако эти события не дали рынкам чёткого направления движения на валютных рынках, в то время как европейские акции продемонстрировали небольшой рост. Сами Шаар, главный экономист Lombard Odier, отметил, что относительно низкие цены на энергоносители в Европе и её недостаточная зависимость от последствий войны вряд ли станут определяющими факторами для рынка.

Летние каникулы в северном полушарии также способствовали снижению уровня ликвидности, что отразилось в слабых объемах торгов.

На макроэкономическом уровне инвесторы ожидают результатов симпозиума в Джексон-Хоуле, в ходе которого председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с докладом об экономических перспективах и основах денежно-кредитной политики. Хотя рынки закладывают в цены снижение ставки в сентябре с вероятностью более 80%, согласно инструменту FedWatch от CME, аналитики ожидают, что Пауэлл воздержится от принятия чёткого курса денежно-кредитной политики до публикации данных за август.

Шаар сказал: «Рынок ожидает сигналов, подтверждающих, что сентябрьское сокращение гарантировано, но я не уверен, что это произойдет».

По мнению аналитиков DBS, Пауэлл, скорее всего, направит сбалансированное сообщение, «сохранив возможность превентивного снижения ставки, чтобы избежать дальнейшего ухудшения ситуации на рынке труда, но в то же время предостерегая от чрезмерности или поспешности в сокращениях».

В среду должен быть опубликован протокол июльского заседания ФРС, который может пролить свет на ход мыслей политиков относительно курса ставки, хотя заседанию предшествовал слабый отчет по занятости, который заставил инвесторов сильнее заложить в цены возможность снижения ставки.

Что касается других валют, гонконгский доллар оказался среди лидеров по динамике, подорожав на 0,3% до 7,7944 по отношению к доллару США, поскольку межбанковские процентные ставки выросли до самого высокого уровня за три месяца в пределах узкого торгового диапазона между 7,75 и 7,85.

Тем временем, в цифровых валютах преобладало падение: биткоин упал на 1,5%, ознаменовав третий день потерь подряд после достижения рекордного максимума на прошлой неделе, а эфириум упал на 2,7%.

Курсы австралийского и новозеландского долларов остались стабильными, а шведская крона выросла на 0,3% до 9,5360 по отношению к доллару США.

Во вторник цены на золото на европейском рынке осторожно выросли, стабилизировавшись в ограниченном торговом диапазоне выше самого низкого уровня за две недели, чему способствовало текущее снижение курса доллара США на валютном рынке.

Этот осторожный рост происходит на фоне того, что инвесторы воздерживаются от формирования крупных позиций по покупкам, ожидая запуска ежегодного экономического симпозиума в Джексон-Хоуле, на котором запланированы выступления ряда руководителей крупнейших центральных банков во главе с председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло примерно на 0,3% до ($3341,87) с уровня открытия ($3332,57), зафиксировав минимум ($3326,18).

• На торгах в понедельник золото потеряло 0,1% и достигло самого низкого уровня за две недели — 3323,64 доллара за унцию — под давлением роста доллара США и доходности казначейских облигаций.

доллар США

Индекс доллара упал во вторник более чем на 0,1%, отразив возобновившееся падение американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют, что способствует росту цен на золото и другие металлы, номинированные в долларах.

Процентные ставки в США

• По данным инструмента CME FedWatch: рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в настоящее время стабильна и составляет 84%, тогда как вероятность того, что ставки останутся неизменными, составляет 16%.

• Рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре в настоящее время стабильна и составляет 92%, а вероятность без изменений — всего 8%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, рынки ждут выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Перспективы золота

• Аналитик Capital.com Кайл Родда заявил: «Золото остаётся стабильным и с нетерпением ждёт нового катализатора для роста. Думаю, самое важное событие, за которым стоит следить, — это Джексон-Хоул и то, будет ли ФРС давать осторожные рекомендации».

• Родда добавил: «Если между Украиной и Россией будет достигнуто мирное соглашение — что маловероятно — это станет крайне негативным сюрпризом для цен на золото».

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, в понедельник остались неизменными и составили 965,37 метрических тонн, что является самым высоким показателем с 9 сентября 2022 года.

Во вторник евро снизился на европейском рынке по отношению к корзине мировых валют, продолжив потери второй день подряд по отношению к доллару США под негативным давлением со стороны роста доходности казначейских облигаций США, что способствует росту курсов американской валюты на валютном рынке.

Вероятность снижения процентной ставки в Европе в сентябре снизилась из-за укоренившегося инфляционного давления, с которым в настоящее время сталкиваются разработчики денежно-кредитной политики в Европейском центральном банке, и чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы в конце этой недели ждут комментариев президента ЕЦБ Кристин Лагард на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Обзор цен

• Сегодняшний обменный курс евро: евро упал по отношению к доллару на 0,2% до ($1,1639) с цены открытия ($1,1661) и зафиксировал самый высокий уровень ($1,1675).

• Евро завершил торги в понедельник снижением на 0,35% по отношению к доллару, что стало вторым дневным падением за последние три дня из-за снижения ожиданий снижения процентной ставки в США.

доллар США

Индекс доллара вырос во вторник на 0,2%, сохранив рост вторую сессию подряд, что отражает продолжающийся рост курса американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Этот рост подкрепляется текущим ростом доходности 10-летних казначейских облигаций США, поскольку сильные данные по ценам производителей и розничным продажам в США снизили вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в сентябре.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, рынки на этой неделе ждут комментариев председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Европейские процентные ставки

• Последние данные по инфляции в еврозоне продемонстрировали сохранение укоренившегося инфляционного давления на лиц, определяющих денежно-кредитную политику Европейского центрального банка.

• По данным некоторых источников Reuters, явное большинство на последнем заседании ЕЦБ высказалось за сохранение процентных ставок без изменений в сентябре уже второе заседание подряд.

• Оценка денежного рынка вероятности того, что Европейский центральный банк снизит европейские процентные ставки примерно на 25 базисных пунктов в сентябре, в настоящее время стабильно находится на уровне ниже 30%.

• И чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут комментариев президента Европейского центрального банка Кристин Лагард на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Во вторник японская иена снизилась на азиатских рынках по отношению к корзине основных и второстепенных валют, усилив свои потери второй день подряд по отношению к доллару США, достигнув двухнедельного минимума на фоне продолжающегося роста доходности 10-летних казначейских облигаций США.

Учитывая текущие слабые ожидания того, что Банк Японии повысит процентные ставки на 25 базисных пунктов в сентябре, рынок ожидает дальнейших доказательств нормализации денежно-кредитной политики Японии в течение оставшейся части года.

Обзор цен

• USD/JPY сегодня: доллар вырос примерно на 0,2% по отношению к иене до 148,12 иен, самого высокого уровня за неделю, с уровня открытия 147,86 иен, после достижения минимума в 147,62 иен.

• Иена завершила понедельник снижением на 0,5% по отношению к доллару, что стало самым большим дневным падением с 31 июля на фоне последних событий на рынке облигаций США.

Доходность казначейских облигаций США

Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 0,25% во вторник, продолжив рост четвертую сессию подряд, приблизившись к трехнедельному максимуму в 4,353%, что поддерживает дальнейшие инвестиции в доллар США.

Эти события на рынке облигаций произошли после выхода сильных данных по ценам производителей и розничным продажам в США, что снизило вероятность снижения процентной ставки Федеральной резервной системой в сентябре.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, на этой неделе рынки ждут выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на ежегодном экономическом симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Японские процентные ставки

• Текущая оценка вероятности повышения Банком Японии ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании составляет около 40%.

• Чтобы переоценить эти шансы, инвесторам нужно дождаться дополнительных данных по инфляции, безработице и уровню заработной платы в Японии.

• Глава Банка Японии Кадзуо Уэда должен выступить на симпозиуме в Джексон-Хоуле, и ожидается, что его замечания предоставят дополнительные доказательства курса на нормализацию денежно-кредитной политики Японии в этом году.