Доллар США растет, поскольку ставки на снижение ставок снижаются перед выступлением Пауэлла

В пятницу доллар США приблизился к двухнедельному максимуму по отношению к евро и британскому фунту, поскольку инвесторы снизили ставки на снижение процентной ставки в преддверии выступления председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Евро и британский фунт зафиксировали самые низкие уровни с начала августа, снизившись на 0,1% до $1,1597 и $1,3408 соответственно.

Более ранние признаки слабости на рынке труда США усилили надежды на снижение процентных ставок по заимствованиям в следующем месяце, но эти ожидания пошли на спад после выхода более сильных, чем ожидалось, экономических данных и осторожных комментариев представителей Федеральной резервной системы.

По данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи (CME), в настоящее время трейдеры оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 73%, тогда как неделей ранее этот показатель составлял 85,4%.

Джейн Фоли, глава отдела валютной стратегии Rabobank, отметила: «Доллар отражает риск того, что Пауэлл сохранит свою осторожную позицию и станет более жестким».

Индекс доллара, который измеряет курс американской валюты по отношению к шести основным валютам, вырос на 0,1% до 98,71, что соответствует недельному приросту в 0,9%, прервав двухнедельную серию потерь.

В четверг должностные лица Федеральной резервной системы, похоже, колебались относительно снижения ставки в следующем месяце, что подготовило почву для выступления Пауэлла, запланированного на 10:00 по восточному времени (14:00 по Гринвичу) в ходе ежегодной конференции в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, которая началась в четверг.

Президент Федерального резервного банка Чикаго Остан Гулсби заявил, что предстоящее заседание будет «открытым» и может привести к изменению политики, однако он указал на неоднозначные экономические данные и неожиданно высокие показатели инфляции, которые заставили его с осторожностью отнестись к предстоящему сокращению ставки.

Чару Чанана, глава отдела инвестиционной стратегии Saxo, добавил: «Поскольку данные по инфляции и занятости еще не опубликованы до сентябрьского заседания, у Пауэлла есть все основания проявить терпение и сохранять гибкость».

Аналитики Bank of America Global Research заявили, что потенциал роста доллара в ближайшей перспективе перед Джексон-Хоулом ограничен, но сохранили пессимистичный долгосрочный прогноз, учитывая растущие риски стагфляции в экономике США. Они отметили: «Стагфляционная среда, тарифы и опасения по поводу независимости ФРС и американских институтов — всё это факторы, которые, вероятно, в конечном итоге приведут к снижению курса доллара», — и повысили свой прогноз по евро на конец года с 1,17 до 1,20 доллара.

С начала 2025 года евро вырос на 12%, чему способствовала слабость доллара.

Курс иены снизился до 148,56 за доллар, показав недельное падение на 0,9%. Данные показали, что базовая инфляция в Японии в июле замедлилась второй месяц подряд, но осталась выше целевого показателя центрального банка в 2%, что подтвердило ожидания повышения ставки в ближайшие месяцы.

Доходность японских государственных облигаций росла вслед за доходностью казначейских облигаций США: в пятницу доходность 30-летних облигаций достигла нового рекордного максимума. Доходность 30-летних казначейских облигаций США составила 4,9285% после роста на два базисных пункта в четверг, в то время как доходность двухлетних облигаций, более чувствительная к ожиданиям по процентной ставке, осталась на уровне 3,79% после роста на 5 базисных пунктов в ходе предыдущей сессии.

Шведская крона и норвежская крона снизились на 0,2% по отношению к доллару, в то время как швейцарский франк остался на уровне 0,8093.