Японская иена снизилась в пятницу в преддверии воскресных выборов в Палату советников Японии, поскольку прогнозы указывают на риск потери правящей партией большинства. Тем временем доллар США продолжил демонстрировать рост по отношению к основным валютам вторую неделю подряд, чему способствовали сильные экономические данные.

В пятницу доллар вырос на 0,14% по отношению к иене, достигнув 148,81 иены, что соответствует недельному росту почти на 1% по отношению к японской валюте — больше, чем его рост по отношению к евро, британскому фунту и швейцарскому франку.

Слабость иены отчасти объясняется воскресными выборами. Опросы общественного мнения указывают на то, что правящая коалиция Японии рискует потерять большинство, что может привести к политической неопределенности и осложнить переговоры с США по тарифам.

Дерек Хэлпенни, руководитель отдела исследований глобальных рынков в регионе EMEA в MUFG Bank, заявил: «Если правительство потеряет большинство, вполне вероятно преодоление уровня в 150 иен за доллар», отметив, что торги в понедельник могут быть более подвержены влиянию низкой ликвидности из-за государственного праздника в Японии.

Халпенни добавил: «Поскольку большинство других партий призывают к большей поддержке домохозяйств, спекуляции о дополнительных фискальных расходах, вероятно, приведут к дальнейшему росту доходности японских государственных облигаций и, следовательно, к большему давлению на иену».

Торговая напряженность с Вашингтоном

Американские пошлины усиливают давление на иену, поскольку Япония, несмотря на то, что входит в число стран, с которыми Вашингтон рассчитывал достичь соглашения в ближайшее время, не смогла выйти из тупика в переговорах по пошлинам на автомобили и сельскохозяйственную продукцию.

Главный торговый переговорщик Японии Рюсэй Аказава в четверг провел переговоры с министром торговли США Говардом Лютником, поскольку Токио стремится избежать введения 25-процентного тарифа к крайнему сроку 1 августа.

Сила доллара

На других валютных рынках евро вырос на 0,23% до $1,1624, а британский фунт стерлингов немного вырос до $1,343. Однако обе валюты демонстрируют недельное снижение на фоне сильных экономических данных США, что привело к снижению ожиданий трейдеров относительно снижения процентной ставки в США в ближайшей перспективе.

Тем временем индекс доллара США, который измеряет динамику доллара по отношению к шести основным валютам, вырос на этой неделе до 98,487 пункта, увеличившись на 0,6% после роста на 0,91% на прошлой неделе.

Данные, опубликованные в четверг, показали, что розничные продажи в США в июне выросли больше, чем ожидалось, в то время как число заявок на пособие по безработице за неделю, закончившуюся 12 июля, упало до самого низкого уровня за три месяца.

Кроме того, опубликованные на этой неделе данные показали, что в июне потребительские цены в США росли самыми быстрыми темпами за пять месяцев, что привело к изменению ожиданий рынка в отношении решений Федеральной резервной системы.

В настоящее время трейдеры закладывают в цены потенциальное снижение процентных ставок в США на 45 базисных пунктов до конца года, по сравнению с примерно 50 базисными пунктами в начале недели.

Политическая неопределенность все еще сохраняется

Несмотря на эту силу, доллар продолжает испытывать давление неопределенности на фоне опасений по поводу увеличения государственных расходов, вызванных масштабными планами президента Дональда Трампа по сокращению расходов и налогов, а также его неоднократной критики председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла за отказ от снижения ставок.

Несмотря на недавний рост, индекс доллара остается на уровне 9,15% с начала года после резких распродаж в марте и апреле, когда непредсказуемая торговая политика Трампа подорвала доверие к американским активам, что привело к одновременному падению доллара, казначейских облигаций и американских акций.

Другие движения рынка

-Швейцарский франк немного вырос до 0,8026 франка за доллар.

- Биткоин остался выше отметки в 120 000 долларов после того, как на этой неделе достиг исторического максимума в 123 153,22 доллара, чему способствовало принятие Конгрессом США закона, регулирующего цифровые валюты, привязанные к доллару (так называемые «стейблкоины»).

Цены на золото выросли на европейском рынке в пятницу, возобновив рост, временно приостановившийся вчера, и вновь поднявшись к трехнедельному максимуму, чему способствовала остановка роста доллара США на валютном рынке.

Опубликованные на этой неделе экономические данные в США — крупнейшей экономике мира — показали, что американская экономика по-прежнему находится в прочном положении, несмотря на торговую войну Дональда Трампа с несколькими мировыми экономиками, поскольку рынки ожидают дальнейших новостей о переговорах Вашингтона со многими его торговыми партнерами.

Цена

• Цены на золото сегодня: золото выросло на 0,35% до ($3350,45) с уровня открытия ($3339,23), зафиксировав минимум ($3331,92).

• На торгах в четверг цены на золото потеряли 0,25% в рамках коррекции и фиксации прибыли с трехнедельного максимума в 3377,47 долл. США за унцию.

Доллар США

Индекс доллара США упал в пятницу на 0,25%, отступив от трехнедельного максимума в 98,95 пункта, зафиксированного вчера, что отражает паузу в росте доллара по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо фиксации прибыли, доллар США снижается, поскольку инвесторы воздерживаются от создания новых длинных позиций, ожидая дальнейших обновлений по торговым переговорам, которые Вашингтон ведет с несколькими мировыми партнерами.

Процентные ставки в США

• Данные, представленные в четверг, показали, что розничные продажи в США в июне восстановились сильнее, чем ожидалось, в то время как число заявок на пособие по безработице на прошлой неделе упало до самого низкого уровня за три месяца.

• Ранее на этой неделе отчет показал, что в июне потребительские цены выросли больше всего за четыре месяца, что указывает на то, что тарифы Дональда Трампа начали влиять на инфляцию.

• В настоящее время трейдеры закладывают в цены снижение процентной ставки США примерно на 45 базисных пунктов до конца года, что ниже почти 50 базисных пунктов в начале недели.

• По данным инструмента FedWatch от CME Group: цена снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании в настоящее время стабильно составляет 2%, тогда как вероятность сохранения ставок без изменений составляет 98%.

• Вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании остается стабильной на уровне 58%, а вероятность сохранения ставок без изменений составляет 42%.

Перспективы золота

• Аналитик рынка Азиатско-Тихоокеанского региона компании OANDA Кельвин Вонг заявил: «Мы начинаем получать данные, которые по-прежнему подтверждают относительную устойчивость экономики США, и участники рынка, возможно, по-прежнему рассматривают сценарий, в котором Федеральная резервная система не будет проявлять чрезмерной мягкости».

• Аналитики BMI заявили в своей записке: «Мы ожидаем, что заявления Федеральной резервной системы США о снижении процентных ставок в конце 2025 и 2026 годов станут ключом к будущему росту цен на золото».

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust — крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением — вчера сократились примерно на 2,29 тонны, в результате чего общий объем снизился до 948,50 тонны, что ниже зафиксированного максимума с 30 июня в 950,79 тонны.

Евро вырос с открытием европейских торгов в пятницу по отношению к корзине мировых валют, пытаясь восстановиться после трёхнедельного минимума по отношению к доллару США. Однако он остаётся на грани второго недельного падения подряд на фоне сложных торговых переговоров между Европейским союзом и Соединёнными Штатами.

В связи с растущими в последнее время сомнениями относительно вероятности снижения европейской процентной ставки на заседании Европейского центрального банка в этом месяце, особенно после публикации ключевых данных по инфляции за июнь, инвесторы ждут более важных экономических данных из еврозоны.

Цена

• Курс евро сегодня: евро вырос по отношению к доллару на 0,35% до ($1,1634) с сегодняшней цены открытия ($1,1595), зафиксировав минимум ($1,1591).

• Евро завершил торги в четверг снижением на 0,4% по отношению к доллару, что стало шестым дневным падением за последние семь дней, и зафиксировал трехнедельный минимум на уровне $1,1556 после публикации сильных экономических данных в США.

Еженедельная торговля

В ходе торгов на этой неделе, которые официально завершаются по сегодняшней торговой сделке, евро — единая европейская валюта — снизился примерно на 0,5% по отношению к доллару США, что может привести ко второму недельному снижению подряд.

Доллар США

Американская валюта движется ко второй подряд еженедельной динамике роста по отношению к основным валютам, чему способствуют сильные экономические данные США, которые укрепили мнение о том, что Федеральная резервная система может позволить себе подождать дольше, прежде чем снова снижать процентные ставки.

Опубликованные в четверг данные показали, что розничные продажи в США в июне выросли сильнее, чем ожидалось, в то время как число заявок на пособие по безработице на прошлой неделе упало до самого низкого уровня за три месяца.

Ранее на этой неделе отчет показал, что в июне потребительские цены выросли сильнее всего за четыре месяца, что указывает на то, что тарифы Дональда Трампа начали влиять на инфляцию.

В настоящее время трейдеры закладывают в цены снижение процентной ставки в США примерно на 45 базисных пунктов до конца года, тогда как в начале недели оно составляло почти 50 базисных пунктов.

Торговые переговоры

Трамп пригрозил ввести с 1 августа 30-процентные пошлины на товары Европейского союза и Мексики — двух крупнейших торговых партнеров США.

В ответ на это Европейский союз заявил, что продлит приостановку ответных мер на американские пошлины до начала августа и продолжит добиваться урегулирования путем переговоров.

Европейские процентные ставки

• По данным некоторых источников Reuters, на последнем заседании Европейского центрального банка явное большинство высказалось за сохранение процентных ставок без изменений в июле, а некоторые призвали к более длительной паузе.

• Оценка на денежном рынке вероятности того, что Европейский центральный банк снизит процентные ставки примерно на 25 базисных пунктов в июле, в настоящее время стабильно составляет около 30%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы будут внимательно следить за предстоящими экономическими данными из Европы, а также за комментариями должностных лиц Европейского центрального банка.

В пятницу японская иена снизилась на азиатском рынке по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжая движение на отрицательной территории второй день подряд по отношению к доллару США и находясь на грани второго недельного падения подряд в преддверии выборов в Палату советников в Японии, которые состоятся в эти выходные.

Данные показали замедление базовой инфляции в Японии, что снизило инфляционное давление на лиц, определяющих денежно-кредитную политику в Банке Японии, и привело к снижению вероятности повышения ставки в июле.

Цена

• Доллар вырос по отношению к иене примерно на 0,1% до (148,71 иены) с сегодняшней цены открытия (148,60 иены), зафиксировав минимум (148,30 иены).

• В четверг иена потеряла 0,5% по отношению к доллару, возобновив потери, которые приостановились накануне в рамках восстановления с трехмесячного минимума в 149,19 иены.

Еженедельная торговля

В ходе торгов на этой неделе, которые официально завершатся сегодняшней ценовой фиксацией, японская иена снизилась примерно на 0,85% по отношению к доллару США и находится на пути к второму подряд недельному снижению.

Выборы в Японии

20 июля в Японии пройдут выборы в Палату советников, на которых 124 из 248 членов будут избраны на шестилетний срок. Эти выборы считаются ключевым показателем популярности правящего правительства.

Это особенно актуально после выборов в Палату представителей в октябре 2024 года, на которых правящая коалиция (Либерально-демократическая партия и Комэйто) потеряла большинство, что может повлиять на динамику предстоящих выборов.

Последние опросы общественного мнения в Японии показали, что коалиция премьер-министра Сигэру Исибы рискует потерять большинство в Палате советников.

Торговые переговоры

Главный торговый переговорщик Японии Рюсэй Аказава в четверг провел переговоры с министром торговли США Говардом Лютником по поводу тарифов, поскольку Токио стремится избежать введения 25-процентного налога, если соглашение не будет достигнуто к крайнему сроку 1 августа.

Базовая инфляция

Опубликованные сегодня в Токио данные показали, что базовый индекс потребительских цен в Японии в июне вырос на 3,3%, что ниже рыночных ожиданий роста на 3,4%. В июне индекс вырос на 3,7%, достигнув максимального значения с января 2023 года.

Несомненно, замедление роста цен снижает инфляционное давление на лиц, определяющих денежно-кредитную политику в Банке Японии, тем самым уменьшая вероятность повышения процентных ставок во второй половине этого года.

Японская процентная ставка

• Согласно приведенным выше данным, оценка вероятности того, что Банк Японии повысит процентные ставки на четверть процентного пункта на июльском заседании, снизилась с 45% до 35%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.