Согласно недавнему анализу компании Rystad Energy, Китай планирует почти удвоить свои мощности центров обработки данных в течение следующих пяти лет: к 2030 году ожидается ввод в эксплуатацию 28 ГВт новых проектов, что добавится к 32 ГВт, уже установленным к концу прошлого года.

Согласно объявленным на данный момент проектам, за которыми, вероятно, последуют дальнейшие дополнения, прогнозируемое потребление электроэнергии центрами обработки данных к 2030 году достигнет 289 ТВт·ч. Это более чем вдвое превышает уровень прошлого года и составляет приблизительно 2,3% от общего спроса на электроэнергию в Китае.

Ожидается, что центры обработки данных также станут самым быстрорастущим источником потребления электроэнергии в стране, с ежегодным темпом роста в 19% в период с 2025 по 2030 год, чему будет способствовать стремительное развитие искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.

Ожидается, что к концу этого года установленная мощность достигнет 40 ГВт, по сравнению с 32 ГВт на конец 2025 года, что отражает ускоряющиеся темпы строительства. Искусственный интеллект и передовые вычислительные центры играют все более важную роль, составляя 39% от текущей мощности, и ожидается, что к 2030 году эта цифра вырастет до 48%.

В отличие от традиционных центров обработки данных, эти объекты потребляют значительно больше электроэнергии, что меняет масштабы и распределение цифровой инфраструктуры Китая. Этот сдвиг был подкреплен стратегией «Восток — данные, Запад — вычисления», запущенной в 2022 году, в рамках которой было создано восемь крупных вычислительных центров для снижения нагрузки на ресурсы на Востоке. Это привело к появлению кластеров в таких регионах, как Улан-Батор во Внутренней Монголии, где такие компании, как Huawei и ByteDance, получили крупные проекты.

Китайский сектор центров обработки данных перестал быть второстепенной частью энергетической экосистемы; он стал структурным двигателем спроса. Отличительной чертой этого роста является его скорость, подпитываемая искусственным интеллектом, который одновременно оказывает давление на сроки реализации инфраструктурных проектов и закупки электроэнергии.

Операторы все чаще полагаются на сочетание различных источников энергии, таких как ветер, солнечная энергия и аккумуляторные батареи, вместо того чтобы ждать государственных субсидий, поскольку обеспечение надежного и экологически чистого электроснабжения стало коммерческим приоритетом.

По прогнозам Rystad Energy, общий спрос на электроэнергию в Китае будет расти со среднегодовым темпом роста (CAGR) в 3,9% до 2030 года, по сравнению с 6,5% в течение 14-й пятилетки, когда потребление в прошлом году превысило 10 000 ТВт·ч.

Напротив, ожидается, что темпы роста промышленного спроса замедлятся с 5,4% в период с 2021 по 2025 год до 3% к 2030 году. Между тем, центры обработки данных продолжают демонстрировать устойчивый рост, увеличиваясь на 38% в год в течение последних пяти лет, и, как ожидается, сохранят темпы роста в 19% до конца десятилетия, увеличив свою долю в потреблении электроэнергии до 2,3%.

Китай также включил развитие центров обработки данных в число своих стратегических приоритетов в 15-м пятилетнем плане (2026-2030 гг.), уделяя особое внимание эффективности и интеграции возобновляемых источников энергии. Ключевым показателем является коэффициент эффективности использования энергии (PUE), и страна стремится снизить его до уровня ниже 1,5 и достичь передового мирового уровня к 2030 году.

К новым центрам уже предъявляются строгие требования: показатель PUE не должен превышать 1,25, или 1,2 в национальных вычислительных центрах, по сравнению с передовыми глобальными показателями 1,04–1,07 в ведущих центрах.

Китайские компании в первую очередь полагаются на национальную энергосеть для обеспечения бесперебойной работы, которая поддерживается стабильными поставками традиционных энергоносителей и надежными сетями, способными поглощать растущий спрос.

В то же время этот всплеск представляет собой возможность расширить использование возобновляемой энергии. План развития «зеленых» центров обработки данных до 2025 года предусматривает, что все новые проекты в национальных центрах должны обеспечивать не менее 80% своих потребностей за счет возобновляемых источников энергии.

Используемые стратегии включают в себя приобретение сертификатов на экологически чистую электроэнергию (GEC), прямые контракты с проектами солнечной или ветровой энергетики, а также собственную генерацию электроэнергии на месте.

В этом контексте появляются передовые модели, такие как проект Zhongjin в Уланкабе, который сочетает в себе ветровую, солнечную энергию и системы хранения энергии на основе аккумуляторов, а также проект China Mobile "Chaidamu" и центр облачных вычислений Tencent, который использует сочетание солнечной энергии и торговли экологически чистой энергией.

Рынок никеля вступил в новую фазу, характеризующуюся ужесточением условий предложения и целенаправленным ценообразованием со стороны индонезийских властей. После пробития торгового диапазона в 17 000–18 000 долларов за тонну, который преобладал в последние недели, цены выросли примерно до 19 200 долларов за тонну, установившись в целевом диапазоне от 18 500 до 20 000 долларов. В ходе одной из последних торговых сессий цены также достигли уровня 19 600 долларов, что свидетельствует об улучшении фундаментальных показателей рынка по всей цепочке поставок.

Это движение цен не рассматривается как простое циклическое колебание. Марк Селби, генеральный директор Canada Nickel, считает, что рынок наблюдает «начало новой нормы», а не временное снижение цен. Он отметил, что структурные изменения, введенные Индонезией — крупнейшим в мире производителем никеля — изменили кривую затрат и динамику предложения, что поддерживает устойчивость высоких цен в долгосрочной перспективе.

В этом контексте индонезийская система квот стала ключевым фактором сокращения краткосрочного предложения. Это произошло после решения компании Eramet приостановить работу рудника «Weda Bay» после исчерпания годовой квоты на добычу руды в размере 12 миллионов тонн. Этот рудник является основным поставщиком для промышленных производственных комплексов в Индонезии, что подчеркивает эффективность системы квот в балансировании рынка.

Индонезия приняла ряд стратегических мер по регулированию рынка, наиболее заметной из которых является переход от трехлетних квот на производство к годовым квотам, что обеспечивает большую гибкость в увеличении или уменьшении предложения в зависимости от рыночных условий. Эта система, по-видимому, тщательно разработана для поддержки роста цен без резкой волатильности, которая могла бы нарушить рынок или стимулировать выход на рынок конкурирующих поставщиков.

Индонезийский подход не ограничивается физическим контролем поставок, но также распространяется на косвенное влияние на цены. Селби отметил, что власти могут прибегнуть к «моральному убеждению», если цены слишком быстро поднимутся выше уровня 20 000 долларов за тонну, намекая на возможное увеличение предложения или предупреждая о чрезмерном уровне цен. Считается, что целевой диапазон от 20 000 до 21 000 долларов обеспечивает баланс между получением высокой прибыли для индонезийских производителей и предотвращением стимулирования новых высокозатратных производственных проектов в других регионах.

В то же время высокие затраты на сырье поддерживают цены, особенно на серу, которая подорожала более чем на 100 долларов за тонну и превысила 1000 долларов по сравнению с примерно 150 долларами 18 месяцев назад. Для производителей, использующих технологию высокотемпературного кислотного выщелачивания (HPAL), каждое повышение цены на серу на 100 долларов увеличивает себестоимость производства никеля примерно на 1000–1200 долларов за тонну, что усиливает инфляционное давление на рынке.

Рынок серы также сталкивается с дополнительными рисками из-за закрытия Ормузского пролива, на который приходится около 25% мировых поставок и 75% импорта Индонезии. Если закрытие продлится дольше, это может привести к значительному снижению производства HPAL, что приведет к росту цен на никель на тысячи долларов за тонну.

С другой стороны, запасы никеля на Лондонской бирже металлов (LME) продолжают сокращаться, упав в этом месяце примерно на 4000 тонн после падения на 6000 тонн в предыдущем месяце. Это указывает на то, что рынок приближается к равновесию после длительного периода избытка, и ожидается усиление давления по мере развития событий в течение года.

Этот спад происходит несмотря на то, что около 80% мирового производства никеля, в частности никелевого чугуна (NPI) и смешанного гидроксидного осадка (MHP), не поставляется через Лондонскую биржу металлов (LME). Однако расширение мощностей по переработке в Китае и Индонезии способствовало интеграции этих продуктов на мировой рынок.

Что касается спроса, цены на нержавеющую сталь за неделю выросли на 4-5%, что, как ожидается, вызовет цикл пополнения запасов по всей цепочке поставок. Поскольку никель является основным компонентом в себестоимости производства этого типа стали, рост цен побуждает покупателей увеличивать запасы в ожидании дальнейшего повышения цен.

Хотя цены на никель выросли с примерно 14 000 долларов за тонну в декабре до нынешнего уровня, рентабельность начала восстанавливаться лишь недавно из-за высоких затрат на руду и промежуточные продукты. Это подтверждает устойчивость высоких цен, а не указывает на временный спекулятивный пузырь.

В среду биткоин (BTC) продемонстрировал небольшое восстановление, торгуясь выше уровня 77 000 долларов после падения примерно на 3% за предыдущие два дня. В то же время институциональный спрос несколько снизился, поскольку во вторник второй день подряд наблюдался умеренный отток средств из спотовых биткоин-ETF. Трейдеры теперь ожидают решения Федеральной резервной системы по процентной ставке, которое может сыграть решающую роль в определении дальнейшего направления развития крупнейшей в мире криптовалюты.

В ходе европейской торговой сессии биткоин продемонстрировал небольшой рост, поскольку инвесторы колебались, ожидая решения по денежно-кредитной политике. Особое внимание сосредоточено на пресс-конференции после заседания, где заявления уходящего председателя ФРС Джерома Пауэлла будут проанализированы на предмет сигналов относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики. Эти ожидания окажут прямое влияние на движение доллара США и, следовательно, на высокорискованные активы, такие как биткоин.

Аналитики Bitfinex отметили, что механизм влияния очевиден: процентные ставки влияют на доходность и индекс доллара, которые, в свою очередь, влияют на приток средств в ETF и валютные резервы, что в конечном итоге отражается на цене биткоина. Они объяснили, что «ястребиная политика» (сохранение ставок на прежнем уровне с твердым тоном) может ослабить институциональный спрос и подтолкнуть цену к снижению или удержанию ниже уровня 72 100 долларов. Однако, если решение будет сопровождаться «голубиным» тоном — сигнализирующим о замедлении роста или возможности будущих снижений ставок — это может поддержать инвестиционный поток и подтолкнуть цену к диапазону от 80 000 до 84 000 долларов.

Напротив, геополитические факторы продолжают оказывать давление на рынок, поскольку неопределенность вокруг второго раунда мирных переговоров между Соединенными Штатами и Ираном ограничивает склонность к риску. Надежды угасли после того, как Дональд Трамп отменил запланированный визит своего специального посланника, а также после сообщений о его недовольстве иранским предложением о прекращении войны и возобновлении работы Ормузского пролива.

С другой стороны, данные SoSoValue показали, что во вторник из биткоин-ETF был зафиксирован отток средств в размере 89,68 млн долларов, после того как в понедельник было изъято 263,18 млн долларов. Это прервало девятидневную серию положительного притока средств, начавшуюся в середине апреля. Продолжение этой тенденции является тревожным сигналом, который может привести к дальнейшей коррекции цен.

С технической точки зрения, биткоин сохраняет умеренно позитивный прогноз, торгуясь выше своих 50-дневной и 100-дневной скользящих средних, обеспечивая значительную поддержку вблизи уровней 73 600 и 75 600 долларов. Индекс относительной силы (RSI) указывает на умеренный положительный импульс, хотя другие индикаторы показывают замедление роста по мере приближения цены к сильным уровням сопротивления.

В целом, похоже, что краткосрочные движения биткоина будут по-прежнему зависеть от решений и политики ФРС, а также от событий в геополитической обстановке, что оставляет рынок в состоянии осторожного ожидания до формирования следующего тренда.

В среду цены на нефть выросли на 3%, при этом нефть марки Brent достигла недельного максимума на фоне сообщений в СМИ о том, что США продлят блокаду иранских портов. Это событие указывает на длительные перебои в поставках из Ближнего Востока, региона, имеющего жизненно важное значение для мирового производства энергоносителей.

Как сообщила газета Wall Street Journal со ссылкой на американских чиновников, президент Дональд Трамп поручил своим помощникам подготовиться к продлению блокады Ирана. Согласно сообщению, Трамп стремится поддерживать давление на иранскую экономику и экспорт нефти, препятствуя судоходству в иранские порты и из них. Несмотря на достигнутое перемирие в конфликте между США, Израилем и Ираном, ситуация остается в тупике, поскольку обе стороны стремятся к формальному прекращению боевых действий.

Фьючерсы на нефть марки Brent с поставкой в июне выросли на 3,33 доллара, или на 3%, до 114,59 доллара за баррель к 10:04 GMT, что стало восьмым днем роста подряд и самым высоким уровнем с 31 марта. Срок действия июньского контракта истекает в четверг, в то время как более активно торгуемый июльский контракт достиг 107,43 доллара, увеличившись на 2,9%.

Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) с поставкой в июне выросла на 3,55 доллара, или на 3,6%, до 103,48 доллара за баррель — самого высокого уровня с 13 апреля — и демонстрировала рост в течение семи из последних восьми торговых сессий.

Ян Ань, аналитик компании Haitong Futures, отметил: «Недавний резкий рост цен на нефть вызван закрытием пролива. Если Трамп решит продлить блокаду, перебои в поставках усугубятся, что приведет к еще большему росту цен».

В связи с этим, по данным источников и документов, с которыми ознакомилось агентство Reuters, Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) проинформировала некоторых клиентов о возможности отгрузки двух типов сырой нефти из-за пределов Персидского залива в следующем месяце, поскольку закрытие Ормузского пролива продолжается.

Инвесторы также оценивают последствия неожиданного решения Объединенных Арабских Эмиратов выйти из альянса ОПЕК+. Однако аналитики не ожидают значительного краткосрочного влияния. В служебной записке банка ANZ говорится: «Выход ОАЭ подчеркивает ослабление организационной сплоченности, но непосредственный эффект ограничен. Геополитические факторы, запасы и логистика остаются основными факторами, влияющими на цены, а не институциональные изменения».

Аналитики ING добавили, что любое увеличение добычи в ОАЭ будет иметь практический эффект только после принятия решения, разрешающего беспрепятственный проход энергоносителей через Ормузский пролив. Они отметили, что в среднесрочной и долгосрочной перспективе решение ОАЭ подразумевает увеличение рыночного предложения, что может еще больше сместить форвардную кривую Brent в сторону бэквордации.

Тем временем участники рынка ожидают данных от Управления энергетической информации США (EIA) о запасах нефти после публикации отчета Американского института нефти (API), указывающего на снижение запасов сырой нефти вторую неделю подряд.