В пятницу фунт стерлингов поднялся до самого высокого уровня почти за месяц по отношению к доллару США, а также достиг годового максимума по отношению к евро, поскольку инвесторы оценивали, как центральные банки, вероятно, отреагируют на повышение цен на энергоносители в результате конфликта между Соединенными Штатами и Ираном.

Фунт стерлингов вырос до 1,345 доллара, достигнув самого высокого уровня с 15 июня, после чего частично компенсировал свой рост и торговался примерно на 0,1% выше.

Тем временем евро снизился до 85,18 пенсов, достигнув самого низкого уровня по отношению к фунту стерлингов с конца июня 2025 года, после чего восстановился и торговался практически без изменений.

Аналитики отметили, что укрепление фунта стерлинга в последние недели было обусловлено несколькими факторами, включая более сильный, чем ожидалось, экономический рост Великобритании, увеличение числа иностранных приобретений британских компаний, снижение политической неопределенности и ожидания относительно денежно-кредитной политики Банка Англии.

Барри ван дер Лаан, руководитель отдела валютной стратегии Monex Europe, заявил, что комментарии главного экономиста Банка Англии Хью Пилла, сделанные поздно вечером в четверг, указывающие на необходимость повышения процентных ставок, оказали дополнительную поддержку британской валюте.

«Эти замечания укрепили мнение рынка о том, что у Банка Англии меньше возможностей игнорировать инфляционное давление, чем у Федеральной резервной системы США или Европейского центрального банка», — сказал он.

Однако он добавил, что в отсутствие важных экономических данных по Великобритании в пятницу курс фунта стерлингов, вероятно, будет определяться колебаниями доллара США, ценами на нефть и событиями на Ближнем Востоке.

МВФ повышает прогноз роста экономики Великобритании на фоне политических событий, поддерживающих фунт стерлингов.

Международный валютный фонд на этой неделе повысил свой прогноз экономического роста Великобритании, предсказав рост экономики на 1,0% в 2026 году.

МВФ заявил, что перспективы экономики Великобритании, которая в значительной степени зависит от импорта энергоносителей, улучшились после соглашения, достигнутого между Соединенными Штатами и Ираном в июне, и последующего снижения цен на нефть.

Фонд также ожидает, что в этом году Великобритания станет третьей по темпам роста экономикой в G7 после Канады и США, опередив экономики еврозоны.

Тем не менее, цены на нефть выросли примерно на 5% на этой неделе после возобновления обмена ударами между Соединенными Штатами и Ираном, а также решения Вашингтона отменить исключение, разрешавшее определенные операции с иранской нефтью.

Цена на нефть марки Brent в последний раз составляла около 76 долларов за баррель, хотя она оставалась значительно ниже пика в 126 долларов, достигнутого в апреле.

На политическом фронте бывший мэр Большого Манчестера Энди Бернхэм сделал важный шаг к тому, чтобы стать следующим премьер-министром Великобритании, получив в четверг подавляющую поддержку членов парламента от Лейбористской партии на пост преемника Кира Стармера.

Некоторые аналитики считают, что более четкие позиции лидера, наряду с обещанием Бернхема поддерживать финансовую дисциплину, оказали умеренную поддержку фунту стерлингов. Однако они предупредили, что британские финансовые рынки могут стать более волатильными, как только он начнет излагать детали своей экономической программы.

В пятницу на европейских торгах цены на золото немного выросли, продолжив рост вторую сессию подряд, чему способствовало сохраняющееся ослабление доллара США на фоне ослабления военной напряженности между Соединенными Штатами и Ираном.

Несмотря на рост в пятницу, драгоценный металл по-прежнему движется к недельному снижению после того, как скачок цен на нефть на этой неделе вновь вызвал опасения по поводу инфляции и укрепил ожидания того, что Федеральная резервная система повысит процентные ставки как минимум один раз в этом году.

Цена

• Цены на золото выросли на 0,3% до 4134,86 долларов за унцию с уровня открытия в 4123,44 долларов, после того как в течение дня опустились до минимума в 4108,81 долларов.

• На закрытии торгов в четверг золото подорожало на 1,15%, показав первый дневной рост за четыре сессии, чему способствовали ослабление доллара США и снижение цен на нефть.

Еженедельные показатели

На этой неделе, которая официально завершится в пятницу закрытием торгов, цены на золото снизились примерно на 1,0%, что позволяет предположить, что металл будет терять в цене пятую неделю за последние шесть недель.

доллар США

В пятницу индекс доллара снизился на 0,3%, продолжив падение третью сессию подряд и отражая сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Снижение произошло на фоне ослабления спроса на доллар как на защитный актив после успешных дипломатических усилий по сдерживанию военной эскалации между Соединенными Штатами и Ираном, при этом обе стороны продолжают соблюдать соглашение о прекращении огня.

Последние события в иранском конфликте

• Военные удары между Соединенными Штатами и Ираном приостановлены, чтобы дать возможность продолжить региональные посреднические усилия.

• Президент США Дональд Трамп предупредил, что любые дальнейшие нападения на торговые суда в Ормузском проливе спровоцируют «гораздо более мощные» военные удары.

• Американский чиновник сообщил, что «технические неофициальные переговоры» между Вашингтоном и Тегераном по ядерной проблеме все еще продолжаются.

• Движение судов через Ормузский пролив резко замедлилось: за последние 24 часа по водному пути прошло всего 13 нефтяных танкеров и коммерческих судов.

процентные ставки США

• Согласно инструменту FedWatch от CME Group, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, в 78%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов — в 22%.

• Рынки также оценивают вероятность того, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений на своем декабрьском заседании, в 19%, в то время как вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 81%.

• Инвесторы продолжают следить за поступающими данными по экономике США и комментариями представителей Федеральной резервной системы в поисках новых подсказок, которые могут изменить эти ожидания.

Прогноз по золоту

Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что в настоящее время золото торгуется в диапазоне консолидации после роста в четверг, поскольку трейдеры по-прежнему не решаются делать ставки на дальнейший рост на фоне сохраняющейся неопределенности в отношении американо-иранских отношений.

Уотерер добавил, что, по его ожиданиям, золото продолжит привлекать покупателей при снижении цен, пока цены на нефть остаются на текущем уровне. Однако любой резкий рост цен на нефть может вновь вызвать опасения по поводу инфляции и процентных ставок, создав тем самым препятствия для драгоценного металла.

фонд СПДР

В четверг запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, увеличились на 3,14 метрических тонны, достигнув в общей сложности 1005,65 метрических тонн, что является самым высоким уровнем с 25 июня.

В пятницу евро вырос по отношению к корзине основных валют на европейских торгах, продолжив укрепление позиций третью сессию подряд по отношению к доллару США и двигаясь к второму подряд недельному росту, чему способствует ослабление военной напряженности между США и Ираном в Ормузском проливе.

После резкого роста мировых цен на нефть на этой неделе возросли ожидания, что Европейский центральный банк может повысить процентную ставку еще на 25 базисных пунктов до конца года.

Цена

• Евро вырос примерно на 0,3% по отношению к доллару США до 1,1461 доллара с уровня открытия пятницы в 1,1430 доллара, после того как в течение дня опустился до минимума в 1,1428 доллара.

• В четверг евро завершил торговую сессию ростом более чем на 0,1% по отношению к доллару, показав второй подряд дневной прирост после прекращения обмена военными ударами между Соединенными Штатами и Ираном.

Еженедельные показатели

На этой неделе, которая официально завершится в пятницу расчетами, единая европейская валюта укрепилась более чем на 0,25% по отношению к доллару США и, похоже, покажет второй подряд недельный рост.

доллар США

В пятницу индекс доллара снизился на 0,3%, продолжив падение третью сессию подряд и отражая сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Снижение произошло на фоне дальнейшего ослабления спроса на доллар как на актив-убежище после того, как дипломатические усилия успешно сдержали военную эскалацию между Соединенными Штатами и Ираном, при этом обе стороны соблюдали соглашение о прекращении огня.

Последние события в иранском конфликте

Военные удары между Соединенными Штатами и Ираном приостановлены, чтобы дать возможность продолжить региональные посреднические усилия.

• Президент США Дональд Трамп предупредил, что любые дальнейшие нападения на торговые суда в Ормузском проливе спровоцируют «гораздо более мощные» военные удары.

• Американский чиновник сообщил, что «технические неофициальные переговоры» между Вашингтоном и Тегераном по ядерной проблеме все еще продолжаются.

• Движение судов через Ормузский пролив резко замедлилось: за последние 24 часа по водному пути прошло всего 13 нефтяных танкеров и коммерческих судов.

Европейские процентные ставки

• На июльском заседании денежные рынки по-прежнему оценивают вероятность повышения процентной ставки Европейского центрального банка на 25 базисных пунктов примерно в 10%.

• На этой неделе вероятность повышения процентной ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре превысила 90%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по еврозоне относительно инфляции, безработицы и роста заработной платы, чтобы пересмотреть свои ожидания.

В пятницу на азиатских торгах японская иена в целом укрепилась по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив рост вторую сессию подряд по отношению к доллару США после того, как правительство Японии заявило о планах поощрить пенсионные фонды к увеличению своих инвестиций в национальные финансовые активы.

Опубликованные в Токио правительственные данные также показали, что в июне цены производителей достигли самого высокого уровня за три года, что является очередным признаком возобновления инфляционного давления, с которым сталкиваются представители Банка Японии, и усиливает ожидания очередного повышения процентной ставки в октябре.

Цена

• Курс доллара США снизился на 0,65% по отношению к иене до 161,29 с уровня открытия пятницы в 162,35, после достижения внутридневного максимума в 162,42.

• В четверг иена завершила сессию ростом на 0,15% по отношению к доллару, показав первый дневной прирост за пять сессий и продолжая восстанавливаться после самых низких уровней за 40 лет.

• Помимо выгодных покупок, иена также выиграла от ослабления военной напряженности между Соединенными Штатами и Ираном.

Правительство Японии и пенсионные фонды

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила в пятницу, что правительство изучит способы стимулирования пенсионных фондов, включая Государственный пенсионный инвестиционный фонд (GPIF), к увеличению инвестиций во внутренние финансовые активы.

Обзоры и анализ рынка

• Фабиан Йеап, рыночный аналитик IG, сказал: «Пенсионные фонды огромны по размеру, поэтому вы можете представить себе последствия структурных изменений в том, как они распределяют свои активы».

• Йеап добавил: «В настоящее время около 50% их портфелей составляют иностранные активы. Любое изменение этого распределения, безусловно, приведет к увеличению притока средств во внутренние активы. Это поддержит иену, а также принесет пользу японским акциям и облигациям».

• Он также отметил: «Учитывая, что иена торгуется на уровне, близком к самому низкому за почти 40 лет, по отношению к доллару, и у политиков ограничены возможности поддержки валюты, структурное решение проблемы путем поощрения больших инвестиций в активы, номинированные в иенах, обеспечит более сильную и устойчивую долгосрочную поддержку валюты».

Правительство Японии и центральный банк

Министр экономики Минору Киучи заявил в пятницу, что правительство не будет вмешиваться в решения Банка Японии по процентным ставкам, подчеркнув, что денежно-кредитная политика остается исключительной ответственностью центрального банка.

Киучи добавил, что правительство пересматривает формулировки раздела о денежно-кредитной политике в своем годовом экономическом плане, чтобы избежать любых интерпретаций, которые могли бы создать впечатление оказания политического давления на центральный банк. Ожидается, что пересмотренный план получит официальное одобрение правительства на следующей неделе.

цены производителей в Японии

Опубликованные в Токио данные показали, что индекс цен производителей в Японии в июне вырос на 7,1% в годовом исчислении, что является самым быстрым темпом роста с марта 2023 года, превысив рыночные ожидания в 6,8% и ускорившись по сравнению с ростом на 6,6% в мае.

Японские компании все чаще перекладывают на потребителей возросшие издержки, вызванные конфликтом на Ближнем Востоке, что усиливает ожидания того, что Банк Японии может еще раз повысить процентные ставки до конца года.

Эти данные появились после публикации в четверг отчета Банка Японии, в котором предупреждалось, что ускорение процесса переноса роста себестоимости продукции на потребителей может привести к повышению потребительской инфляции в конце этого года.

японские процентные ставки

• Рынки по-прежнему оценивают вероятность повышения процентной ставки Банка Японии на 25 базисных пунктов на июльском заседании ниже 25%.

• Вероятность повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов на октябрьском заседании выросла до более чем 75%.

• Инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и росту заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.