В среду фунт стерлингов немного снизился по отношению к доллару, но по-прежнему движется к тому, чтобы показать самый большой годовой прирост за последние восемь лет.

Однако в 2025 году фунт показал худшие результаты по сравнению с евро и, как ожидается, завершит год в качестве самой слабой из основных европейских валют.

Курс фунта стерлингов снизился на 0,2% по отношению к доллару и составил 1,3436 доллара. За год фунт укрепился на 7,5%, что стало самым большим годовым ростом с 2017 года, когда он вырос на 9,5%.

Напротив, евро, швейцарский франк, а также норвежская и шведская кроны в этом году выросли на 13-19% по отношению к доллару.

В среду фунт стерлингов снизился на 0,1% по отношению к евро и за период до 2025 года упал более чем на 5%, до 87,24 пенса, что является самым большим годовым падением по отношению к единой европейской валюте с 2020 года.

Финансовые опасения ограничивают рост доходов.

Несмотря на укрепление фунта стерлингов по отношению к ослабевшему доллару, внутриполитическая неопределенность, опасения по поводу государственных финансов Великобритании и стагнация экономического роста оказали давление на валюту во второй половине года.

Ключевым событием для валютных трейдеров стало осеннее бюджетное объявление, но ноябрьское объявление о бюджетных мерах прошло без серьезных споров, ослабив давление, которое нарастало на фунт стерлингов в конце года.

Ожидается, что динамика фунта стерлингов в 2026 году будет зависеть от мер денежно-кредитной политики Банка Англии. Центральный банк снижал процентные ставки по заимствованиям четыре раза в 2025 году, в том числе в декабре, хотя в Комитете по денежно-кредитной политике сохраняются разногласия, и представители банка дают понять, что темпы снижения ставок могут еще больше замедлиться.

Участники денежного рынка еще не в полной мере учли возможность еще одного снижения процентной ставки до июня. В настоящее время рынки оценивают вероятность смягчения денежно-кредитной политики к концу года примерно в 40 базисных пунктов, что подразумевает приблизительно 60%-ную вероятность второго снижения ставки.

Кевин Тозе, член инвестиционного комитета Carmignac, заявил: «После принятия бюджета замедление экономического роста, ослабление рынка труда и рост доходности облигаций позволят Банку Англии еще больше снизить процентные ставки».

Он добавил: «Дилемма, стоявшая перед политиками, несколько ослабла, по крайней мере, в краткосрочной перспективе».

В среду на открытии торгов — последней торговой сессии 2025 года — американские фондовые индексы снизились, хотя Уолл-стрит по-прежнему демонстрирует уверенный рост в годовом исчислении.

Акции технологических компаний оказались под всё возрастающим давлением на фоне фиксации прибыли по мере приближения конца года.

В протоколе последнего заседания Федеральной резервной системы, опубликованном во вторник, выявлены резкие разногласия между членами комитета по поводу решения о снижении процентных ставок в начале этого месяца.

В протоколе также указано, что политики поддержали дальнейшее снижение процентных ставок, если инфляция со временем замедлится, что соответствует ожиданиям.

Прогнозы 19 должностных лиц, присутствовавших на декабрьском заседании, включая 12 членов с правом голоса, указывали на возможность еще одного снижения ставки в 2026 году, за которым последует еще одно в 2027 году, что может снизить учетную ставку примерно до 3%, уровня, который чиновники считают «нейтральным», то есть он не сдерживает и не стимулирует существенно экономический рост.

В ходе торгов индекс Доу Джонса снизился на 0,3%, или на 158 пунктов, до 48 206 по состоянию на 16:14 GMT. Более широкий индекс S&P 500 упал на 0,3%, или на 23 пункта, до 6873, а индекс Nasdaq Composite снизился на 0,3%, или на 80 пунктов, до 23 339.

Цены на никель на Лондонской бирже металлов (LME) подскочили примерно на 5% и достигли самых высоких уровней за несколько месяцев после того, как Индонезия, крупнейший в мире производитель никеля, заявила о планах сократить добычу, начиная с 2026 года, в попытке остановить затяжной спад на рынке, вызванный переизбытком предложения.

Заявления министра энергетики и минеральных ресурсов Индонезии Бахлила Лахадалии потрясли рынок никеля. В интервью CNBC Indonesia он заявил, что страна планирует сократить добычу никеля, начиная с 2026 года, чтобы сбалансировать спрос и предложение и поддержать цены. Эти заявления вызвали немедленный рост цен: трехмесячные контракты на никель на Лондонской бирже металлов (LME) выросли до 16 560 долларов за метрическую тонну, достигнув самого высокого уровня с марта.

Предложенные сокращения подчеркивают огромное влияние Индонезии на рынок, поскольку на страну приходится около 70% мирового предложения никеля. Правительство осуществляет контроль посредством системы квот на добычу полезных ископаемых, известной в стране как RKAB. Ужесточая правила выдачи этих квот, власти могут эффективно регулировать поток сырья и мировые поставки. Комментарии министра были восприняты как явный сигнал о намерении «перекрыть кран».

Парадокс, созданный самим собой.

Этот шаг подчеркивает парадокс, в создании которого Индонезия во многом сама способствовала. Десятилетие взрывного роста производства, обусловленного обилием ресурсов и благоприятной политической обстановкой, превратило страну в ведущего поставщика никеля, используемого в нержавеющей стали и аккумуляторах для электромобилей. Но в конечном итоге резкое увеличение предложения превысило спрос, что оказало устойчивое давление на цены на протяжении большей части 2025 года и привело к накоплению запасов на Лондонской бирже металлов (LME).

Несмотря на доминирующее положение на рынке, Индонезия не избежала последствий снижения цен. Ситуация усугубилась более слабым, чем ожидалось, спросом со стороны аккумуляторного сектора, являющегося ключевым элементом долгосрочного роста. Автопроизводители все чаще переходят на более дешевые аккумуляторные батареи с меньшим содержанием никеля, такие как литий-железо-фосфат (LFP), что подрывает долгосрочные перспективы спроса на этот металл.

Действительно ли сокращение объемов производства может восстановить баланс на рынке?

Хотя политические сигналы улучшили краткосрочные настроения, достижение устойчивого восстановления остается сложной задачей. Прогнозы Всемирного банка в целом соответствуют недавнему росту цен, прогнозируя среднюю цену на никель в размере 16 000 долларов за метрическую тонну в 2027 году.

Однако фактический избыток остается существенным. Российская компания «Норильский никель», один из крупнейших мировых производителей, по-прежнему ожидает, что в 2026 году глобальный избыток рафинированного никеля составит около 275 000 метрических тонн. Аналитики отмечают, что для существенного сокращения избыточных запасов Индонезии потребуется как масштабное, так и строгое сокращение поставок.

Аналитики рынка предупреждают, что без структурных изменений в динамике спроса — таких как возобновление предпочтения никельсодержащих аккумуляторов для электромобилей или появление новых источников спроса — любой рост цен вряд ли сможет продолжиться в долгосрочной перспективе. В конечном итоге, масштабы и надежность системы поставок в Индонезии станут решающим фактором, определяющим рынок никеля в течение следующих двух лет.

В среду биткоин немного вырос, но по-прежнему движется к завершению года в отрицательной зоне, чему способствуют резкие потери в четвертом квартале на фоне слабой ликвидности и снижения склонности к риску, что продолжает омрачать ситуацию на более широком рынке криптовалют.

По состоянию на 06:56 утра по восточному времени США (11:56 GMT) крупнейшая в мире криптовалюта торговалась с ростом на 1,3% и составляла 89 010 долларов.

Биткоин ожидал годового снижения примерно на 5%, при этом потери только в четвертом квартале превысили 22%. В октябре криптовалюта достигла рекордного максимума, превысив отметку в 126 000 долларов.

Резкая коррекция в конце года нивелировала ранее достигнутый рост, и биткоин с трудом удерживал ключевые уровни поддержки, поскольку инвесторы начали отказываться от активов с высоким риском.

Биткоин движется к годовому убытку после падения на 22% в четвертом квартале.

Снижение курса биткоина к концу 2025 года последовало за сильным ростом в четвертом квартале 2024 года, когда цены резко выросли после избрания Дональда Трампа президентом США.

В то время рынки уже учитывали ожидания того, что его администрация займет более благоприятную позицию в отношении регулирования цифровых активов, что улучшит настроения в криптосекторе и приведет к значительному притоку инвестиций.

Однако оптимизм, сохранявшийся до начала 2025 года, оказалось трудно поддерживать. После уверенного роста в первой половине года биткоин начал терять темп с середины 2025 года, поскольку глобальные финансовые условия ужесточились, а осторожность инвесторов возросла.

Попытки восстановления в декабре не увенчались успехом, несмотря на сезонные ожидания так называемого «рождественского ралли». В течение месяца биткоин неоднократно испытывал трудности с возвращением к более высоким ценовым уровням, каждое восходящее движение встречалось возобновлением продаж, поскольку трейдеры предпочитали фиксировать прибыль или сокращать позиции перед концом года.

Несмотря на сохраняющийся институциональный интерес к цифровым активам, включая текущую активность в спотовых биржевых фондах, инвестирующих в биткоин, приток средств оказался недостаточным для того, чтобы компенсировать общее снижение склонности к риску, преобладающее на мировых рынках.

Цены на криптовалюты сегодня: альткоины под давлением, в центре внимания годовые убытки.

В среду большинство альтернативных криптовалют продолжали торговаться в узких диапазонах и, судя по всему, понесут годовые убытки.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта в мире, выросла на 0,8% до $2996,10, но все еще движется к годовому снижению примерно на 10%.

XRP, третья по величине криптовалюта в мире, также немного укрепилась, достигнув отметки в 1,87 доллара, но, как и прежде, демонстрировала тенденцию к годовому снижению примерно на 10%.