Евро вырос на европейском рынке в среду по отношению к корзине мировых валют, сохраняя рост второй день подряд по отношению к доллару США, и находится на грани достижения самого высокого уровня по крайней мере за две недели, поскольку американская валюта остается под негативным давлением после публикации ключевых данных по инфляции в США.

Ожидания снижения процентной ставки в Европе в сентябре снизились из-за сохраняющегося инфляционного давления на политиков Европейского центрального банка. Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут дальнейших экономических данных из еврозоны.

Обзор цен

•Сегодняшний обменный курс евро: евро вырос по отношению к доллару США более чем на 0,1% до $1,1688 с сегодняшней цены открытия в $1,1674, зафиксировав самый низкий уровень в $1,1669.

• Евро завершил торги во вторник ростом на 0,5% по отношению к доллару, что стало первым ростом за последние три дня, чему способствовал рост ожиданий снижения процентной ставки в США в сентябре.

доллар США

Индекс доллара США в среду упал примерно на 0,1%, продолжив падение вторую сессию подряд, и вот-вот превысит двухнедельный минимум в 97,90 пункта, что отражает сохраняющуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Опубликованные во вторник данные в США показали умеренный рост потребительских цен в июле, что привело к росту ожиданий снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в следующем месяце.

Карл Шамотта, главный рыночный стратег компании Corpay, отметил: «Базовая инфляция остается сдержанной, что дает политикам возможность маневра в ответ на признаки надвигающейся слабости на рынке труда».

Согласно этим данным и инструменту FedWatch от CME Group: рыночная цена снижения процентной ставки в США на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании выросла с 88% до 94%, а цена сохранения ставок без изменений упала с 12% до 6%.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации ключевых данных по США в четверг и пятницу, включая цены производителей, данные по заявкам на пособие по безработице и ежемесячные розничные продажи.

Европейские процентные ставки

•Последние данные по инфляции в еврозоне показали, что укоренившееся инфляционное давление сохраняется на политиков Европейского центрального банка.

• По данным некоторых источников Reuters, явное большинство на последнем заседании ЕЦБ высказалось за сохранение процентных ставок без изменений в сентябре уже второе заседание подряд.

•Цена на денежном рынке на случай снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в сентябре в настоящее время стабильно ниже 30%.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы в предстоящий период будут ожидать публикации многочисленных экономических данных в Европе, а также следить за комментариями должностных лиц ЕЦБ.

В среду японская иена снизилась на азиатском рынке по отношению к корзине основных и второстепенных валют, возобновив потери, которые временно приостановились вчера по отношению к доллару США, и находится на грани достижения самого низкого уровня за две недели на фоне негативного давления, особенно со стороны в настоящее время слабых перспектив повышения Банком Японии процентных ставок в сентябре.

Доллар США восстановился после того, как рынки обдумали ключевые данные по инфляции в США, ожидая дальнейших убедительных доказательств вероятности снижения ставки Федеральной резервной системы в сентябре и октябре.

Обзор цен

•Сегодняшний обменный курс иены: доллар США вырос по отношению к иене на 0,2% до 148,17 иены с сегодняшней цены открытия в 147,84 иены, зафиксировав самый низкий уровень в 147,70 иены.

•Йена завершила вчерашнюю сессию ростом на 0,2% по отношению к доллару, что стало первым ростом за последние три дня, после того как ранее она достигла двухнедельного минимума на отметке 148,52 иены.

•Помимо покупок на более низких уровнях, иена выросла после публикации данных по общей инфляции в США за июль, которые оказались ниже ожиданий.

Японские процентные ставки

•Протокол июньского заседания Банка Японии по вопросам денежно-кредитной политики показал, что некоторые члены совета заявили, что центральный банк рассмотрит возможность возобновления повышения процентных ставок, если торговая напряженность снизится.

•Недавно опубликованные данные по инфляции и заработной плате продемонстрировали снижение инфляционного давления на политиков японского центрального банка.

•Рыночная цена повышения процентной ставки на четверть пункта на сентябрьском заседании остается ниже 40%.

• Чтобы переоценить эти ожидания, инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии.

доллар США

Индекс доллара США вырос примерно на 0,1% в среду, пытаясь восстановиться с двухнедельного минимума в 97,90 пункта, что отражает восстановление доллара по отношению к корзине мировых валют.

Помимо покупок на более низких уровнях, восстановление доллара произошло на фоне ослабления торговой напряженности между США и Китаем, а также после обнародования данных по инфляции в США во вторник.

Кэрол Конг, валютный стратег Commonwealth Bank of Australia, заявила: «Июльские данные по ИПЦ показали меньше свидетельств влияния тарифов на цены… (но) я считаю, что снижение ставки в сентябре не совсем гарантировано и, возможно, не настолько гарантировано, как предполагают текущие рыночные цены».

По данным инструмента FedWatch от CME Group: рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в настоящее время стабильна и составляет 94%, при этом вероятность того, что ставки не изменятся, составляет 6%.

Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы ждут публикации ключевых данных по США в четверг и пятницу, включая цены производителей, данные по заявкам на пособие по безработице и ежемесячные розничные продажи.

Цена Ethereum резко выросла во вторник, достигнув самого высокого уровня за несколько лет, поскольку криптовалюта привлекла возросшие инвестиции и приток средств.

Биржевые инвестиционные фонды (ETF), ориентированные на Ethereum, в понедельник столкнулись с беспрецедентным притоком средств, что отражает растущий институциональный интерес и подталкивает криптовалюту ближе к новому рекордному максимуму.

По данным Farside Investors, в понедельник инвесторы вложили более 1 млрд долларов США в ETF Ethereum, превысив предыдущий дневной рекорд в 726,6 млн долларов США, установленный в июле.

Девять фондов, зарегистрированных на бирже США, в настоящее время в совокупности владеют активами на сумму более 10 миллиардов долларов. Из примерно 1,019 миллиарда долларов притока средств в понедельник наибольшую долю — около 640 миллионов долларов — получил ETF BlackRock iShares Ethereum Trust.

В пятницу курс Ethereum впервые с декабря прошлого года достиг отметки в $4000, а во вторник днём поднялся до отметки выше $4500 — самого высокого значения с конца 2021 года. По данным CoinGecko, криптовалюта выросла примерно на 26% за семь дней и более чем на 50% за последние 30 дней, теперь отстав всего на 8% от своего исторического максимума в $4878, установленного в 2021 году.

Пользователи платформы Myriad в целом ожидают, что Ethereum установит новый рекорд в этом году. На момент написания статьи вероятность этого составляла 89%. (Примечание: Myriad Markets — это продукт компании DASTAN, которой принадлежит Decrypt.)

Рост сам по себе может привлечь инвесторов в ETF на базе Ethereum, что, в свою очередь, может способствовать дальнейшему росту.

Эрик Балчунас, старший аналитик ETF в Bloomberg Intelligence, рассказал Decrypt: «Был момент, когда люди увидели рост цены и подумали, что это хорошо». Он добавил: «Цена отражает настроения; если она растёт, люди начинают придумывать истории».

Балчунас отметил, что приток средств в фонды Ethereum был «сильным» в то время, когда криптовалюта становится более понятной благодаря растущему интересу к стейблкоинам. В прошлом месяце президент Дональд Трамп подписал закон GENIUS Act, устанавливающий нормативную базу для выпуска этих монет в США.

«С появлением стейблкоинов повествование стало более понятным», — пояснил Балчунас, отметив, что большинство обычных людей могут понять идею стейблкоинов и им может понравиться концепция цифрового доллара.

Он выразил благодарность Тому Ли из Fundstrat Global Advisors за формирование этой точки зрения, подчеркнув точку зрения Ли о том, что стейблкоины являются наилучшим вариантом использования сети Ethereum, — точка зрения, которая помогла инвесторам понять, что отличает вторую по величине по рыночной стоимости криптовалюту от Bitcoin и других основных цифровых активов.

Ли часто говорил об Ethereum на CNBC, заявив в июне, что криптовалюта «возрождается» и может стать «следующим биткоином», а стейблкоины — «убийственным приложением» для её сети. Хотя Ли известен своим долгосрочным оптимизмом в отношении биткоина, теперь он поддерживает стратегию казначейской компании BitMine Immersion, акции которой котируются на бирже Nasdaq. Эта компания активно скупает Ethereum и в настоящее время владеет активами на сумму 5 миллиардов долларов.

Другие публичные компании и институциональные инвесторы также начали покупать криптовалюту. Эфириум вышел на традиционные рынки в прошлом году, когда Комиссия по ценным бумагам и биржам США без лишнего шума одобрила ETF, предоставляющие инвесторам доступ к его цене.

Хотя изначально эти фонды вызывали меньший интерес по сравнению с историческим запуском ETF на базе Bitcoin в начале года, в последние месяцы они стали пользоваться большей популярностью, поскольку Ethereum снова оказался в центре внимания на рынке криптовалют.

Разработчики используют сеть Ethereum для создания криптопродуктов, иногда называемых децентрализованными приложениями или «dapps». Стейблкоины, которые сейчас разрабатываются крупными банками и публичными компаниями, описываются как более быстрые и дешёвые способы оплаты.

К таким цифровым токенам относятся USDC и USDT от Tether, которые часто работают в сети Ethereum.

Эфириум

На торгах цена Ethereum подскочила на 8,6% до $4587,5 в 21:25 по Гринвичу на CoinMarketCap.

Австралийский доллар вырос по отношению к большинству основных валют во вторник после широко ожидаемого решения по денежно-кредитной политике.

Резервный банк Австралии во вторник на своем очередном заседании снизил официальную процентную ставку на 25 базисных пунктов до 3,60%, что стало третьим снижением ставки в этом году после снижений в феврале и мае, а также после неожиданной паузы в июле, которая озадачила аналитиков и разочаровала держателей ипотечных кредитов.

Решение соответствовало ожиданиям широкого рынка: фьючерсные котировки указывают на почти 100% вероятность снижения, а все четыре крупнейших банка прогнозируют как минимум ещё одно снижение до конца года. Опрос Reuters, проведённый на прошлой неделе, показал, что все 40 опрошенных экономистов ожидают снижения ставки на этой неделе.

На пресс-конференции после встречи губернатор Мишель Буллок заявила:

«Прогноз предполагает, что для поддержания снижения и стабилизации инфляции, а также поддержки роста занятости, может потребоваться немного более низкая процентная ставка по денежному потоку, чем сейчас, но сохраняется значительная неопределенность. Поэтому Совет продолжит принимать решения, основываясь на данных».

Буллок подтвердил, что Банк не обсуждал снижение ставок более чем на 25 базисных пунктов. Первым, кто принял решение о снижении ставок по ипотеке, стал Commonwealth Bank, за ним последовали и другие банки.

Инфляция падает, экономика замедляется

Резервный банк Австралии (РБА) выразил удовлетворение резким снижением инфляции: «усеченное среднее значение» — предпочтительный показатель базовой инфляции — второй квартал подряд опустилось ниже 3%, что является заметным изменением по сравнению с 2023 годом, когда инфляция была значительно выше целевого показателя.

Уровень общей инфляции снизился до 2,1%, что находится в пределах целевого диапазона 2–3%, в то время как усеченное среднее значение составило 2,7%. Банк отметил:

«Уровень инфляции существенно снизился по сравнению с пиковым значением 2022 года, а более высокие процентные ставки помогли приблизить совокупный спрос и потенциальный объем производства к равновесию».

Напротив, данные указывают на явное замедление экономики: ВВП вырос всего на 0,2% в первом квартале и на 1,3% в годовом исчислении, что значительно ниже предыдущих прогнозов Банка. Уровень безработицы вырос до 4,3%, число объявлений о вакансиях сократилось, а расходы домохозяйств оставались низкими на фоне отсутствия роста розничных продаж и сохраняющегося пессимизма в потребительских настроениях.

В своем квартальном заявлении о денежно-кредитной политике Банк снизил прогноз роста ВВП на декабрь 2025 года с 2,1% до 1,7%, сославшись на слабые потребительские расходы и снижение инвестиций в бизнес, что указывает на необходимость дополнительных сокращений для поддержки роста.

Консенсус о скорейшем действии

Протокол июльского заседания отразил раскол в голосовании: три члена поддержали снижение ставки, а шесть предпочли дождаться новых данных по инфляции. Однако сегодня все девять членов проголосовали за снижение ставки, что свидетельствует о том, что Банк теперь более убеждён в необходимости действовать заблаговременно и оказать дополнительную поддержку, чем рисковать более глубоким замедлением экономики в будущем.

Ожидаются дальнейшие сокращения

В заявлении Банка говорится, что возможности для дальнейшего смягчения остаются открытыми, но отмечается возможность дальнейших сокращений, если инфляция останется под контролем, а экономическая активность ослабнет.

Рынки делают ставку на очередное снижение ставки на 25 базисных пунктов в ноябре, ожидая, что к концу года ставка снизится примерно до 3,35%. Крупные банки прогнозируют дальнейшее смягчение: NAB прогнозирует ставку 3,10% к февралю 2026 года, а Westpac — 2,85% к середине 2026 года, соглашаясь с тем, что сегодняшнее снижение не станет последним в этом цикле.

На валютном рынке австралийский доллар вырос по отношению к доллару США на 0,3% до 0,6531 по состоянию на 20:57 по Гринвичу.

Канадский доллар

Канадский доллар оставался стабильным по отношению к своему американскому аналогу на уровне 0,7258 по состоянию на 20:57 по Гринвичу.

доллар США

Индекс доллара США упал на 0,4% до 98,09 по состоянию на 20:24 по Гринвичу после достижения максимума 98,6 и минимума 97,9.

Правительственные данные показали, что годовые темпы роста индекса потребительских цен в США в июле остались на уровне 2,7%, что ниже ожиданий роста до 2,8%.

Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ), который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос в июле до 3,1%, что выше ожиданий в 3%, по сравнению с 2,9% в июне.

По данным инструмента FedWatch, инвесторы оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре на уровне 94% по сравнению с 86% вчера и 57% месяц назад.

Аналитики также оценивают вероятность еще одного снижения на 25 базисных пунктов в октябре в 61% по сравнению с 34% месяцем ранее, а также вероятность аналогичного снижения в декабре в 51% по сравнению с 25% месяцем ранее.