В пятницу евро немного снизился на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, продолжив падение вторую сессию подряд по отношению к доллару США и приблизившись к четырехмесячному минимуму. Валюта движется к самому большому недельному падению с 2024 года, чему способствуют резкий рост мировых цен на энергоносители, вызванный последствиями войны с Ираном, которая, как ожидается, негативно повлияет на экономическую активность в Европе.

Кризис, вероятно, приведет к росту цен и ускорению инфляции в еврозоне, что усилит инфляционное давление на руководителей Европейского центрального банка.

В то же время европейской экономике может потребоваться дополнительная монетарная поддержка для противодействия замедлению экономической активности, что создаст сложный баланс между сдерживанием инфляции и поддержкой роста.

Обзор цен

Курс евро сегодня: евро снизился примерно на 0,1% по отношению к доллару до 1,1603 доллара, опустившись с уровня открытия в 1,1610 доллара, после достижения внутридневного максимума в 1,1621 доллара.

В четверг евро завершил торги снижением на 0,2% по отношению к доллару, возобновив падение, которое было приостановлено накануне во время кратковременного восстановления после четырехмесячного минимума в 1,1530 доллара.

Еженедельные показатели

В ходе торгов на этой неделе, которые официально завершатся сегодняшними расчетами, евро снизился примерно на 1,8% по отношению к доллару США, демонстрируя тенденцию к второму недельному падению за последние три недели и самому большому недельному снижению с апреля 2024 года.

Доллар США

В пятницу индекс доллара вырос более чем на 0,1%, сохранив рост вторую сессию подряд и торгуясь вблизи своего самого высокого уровня за четыре месяца, что отражает силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост цен происходит на фоне того, что инвесторы покупают доллар как предпочтительный актив-убежище, а война с Ираном продолжается уже седьмой день, и растут опасения по поводу более масштабного конфликта на Ближнем Востоке. Эти опасения привели к резкому росту цен на энергоносители и увеличили риски снижения показателей мировой экономики.

Положительные экономические данные по США и возобновившиеся спекуляции об инфляционном давлении на Федеральную резервную систему также снизили ожидания относительно снижения процентных ставок в США в первой половине этого года.

Сегодня инвесторы ожидают публикации февральского отчета о занятости в США, за которым внимательно следит Федеральная резервная система при определении курса денежно-кредитной политики.

Мировые цены на энергоносители

В результате американо-израильской войны против Ирана, нарушившей экспорт энергоносителей из Ближнего Востока, мировые цены на нефть и газ резко выросли. Иранские атаки на суда и энергетические объекты привели к закрытию судоходных маршрутов в Персидском заливе и остановке добычи нефти из Катара в Ирак.

Цена на нефть марки Brent на этой неделе выросла примерно на 18%, достигнув 20-месячного максимума в 86,22 доллара за баррель, в то время как цены на газ в Европе подскочили более чем на 70% с конца прошлой недели.

Мнения и анализ

Аналитики Wells Fargo в своей записке отметили, что евро находится в сложной ситуации. Сезон пополнения запасов природного газа в Европе вот-вот начнётся, и Европейский союз вступает в этот сезон с рекордно низким уровнем газа в хранилищах, а это означает, что ему придётся закупать большие объёмы энергии в то время, когда цены могут значительно вырасти.

Джордж Саравелос, глава отдела глобальных исследований валютного рынка в Deutsche Bank, заявил, что влияние войны с Ираном на валютную пару евро/доллар связано с одним ключевым фактором: энергетикой.

Саравелос добавил, что в настоящее время формируется негативный шок предложения, фактически выступающий в качестве прямого налога на европейцев, который должен быть выплачен иностранным производителям в долларах США.

Аналитики ING в своей аналитической записке отметили, что позиция Европейского центрального банка внезапно оказалась под вопросом, и они сомневаются, что этот вопрос можно будет решить в ближайшее время.

Они добавили, что возможность повышения процентных ставок ЕЦБ представляет серьезный риск для операций кэрриер-трейд с процентными ставками и может привести к значительному расширению спредов по государственным облигациям еврозоны.

Европейские процентные ставки

После публикации на этой неделе в Европе данных об инфляции, превысивших ожидания, денежные рынки резко снизили прогнозы по снижению процентной ставки Европейским центральным банком в марте на 25 базисных пунктов — с 25% до 5%.

В настоящее время инвесторы ожидают дополнительных экономических данных из еврозоны по инфляции, безработице и заработной плате, чтобы пересмотреть свои ожидания.

В пятницу на азиатских торгах японская иена упала по отношению к корзине основных и второстепенных валют, продолжив снижение вторую сессию подряд по отношению к доллару США и приближаясь к третьему подряд недельному падению, поскольку инвесторы продолжают отдавать предпочтение американской валюте как безопасному активу на фоне последствий войны с Ираном.

Японская валюта упала до самого низкого уровня за шесть недель, что побудило министра финансов Японии предостеречь от чрезмерных колебаний на валютном рынке, подчеркнув, что власти могут вмешаться для поддержки национальной валюты в случае необходимости.

Слабые данные по рынку труда в Японии также снизили ожидания относительно повышения процентной ставки в ближайшем будущем, поскольку инвесторы ожидают дальнейших данных относительно курса денежно-кредитной политики Банка Японии в этом году.

Обзор цен

Курс японской иены сегодня: доллар вырос по отношению к иене на 0,15% до 157,75 иен, поднявшись с уровня открытия в 157,55 иен, после достижения внутридневного минимума в 157,38 иен.

В четверг иена завершила торги снижением на 0,3% по отношению к доллару, возобновив падение, которое было приостановлено накануне во время кратковременного восстановления после шестинедельного минимума в 157,97 иены.

Еженедельные показатели

В ходе торгов на этой неделе, которые официально завершатся сегодняшними расчетами, японская иена снизилась примерно на 1,15% по отношению к доллару США, и, судя по всему, покажет третье подряд недельное снижение.

Доллар США

В пятницу индекс доллара вырос более чем на 0,1%, сохранив рост вторую сессию подряд и торгуясь вблизи своего самого высокого уровня за полтора месяца, что отражает силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Рост цен происходит на фоне того, что инвесторы покупают доллар как предпочтительный актив-убежище, а война с Ираном продолжается уже седьмой день, и растут опасения по поводу более масштабного конфликта на Ближнем Востоке. Эти опасения привели к резкому росту цен на энергоносители и увеличили риски снижения показателей мировой экономики.

Положительные экономические данные из США и возобновившиеся спекуляции об инфляционном давлении на Федеральную резервную систему также снизили ожидания относительно снижения процентных ставок в США в первой половине этого года.

Инвесторы ожидают публикации сегодня позже отчета о занятости в США за февраль, за которым Федеральная резервная система внимательно следит при определении курса денежно-кредитной политики.

министр финансов Японии

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила на этой неделе, что финансовые чиновники внимательно следят за рынками с «сильным чувством неотложности». Отвечая на вопрос о возможности интервенции на валютном рынке, она сказала, что Япония достигла взаимопонимания с Соединенными Штатами в прошлом году.

японские процентные ставки

Опубликованные на этой неделе в Токио данные показали, что уровень безработицы в Японии в январе вырос до 2,7%, что выше рыночных ожиданий в 2,6%, после того как в декабре он составил 2,6%.

После публикации этих данных рыночные прогнозы повышения процентной ставки Банком Японии на 25 базисных пунктов в марте упали с 15% до 5%.

Цена на повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов в апреле также снизилась с 40% до 25%.

Согласно последнему опросу агентства Reuters, ожидается, что Банк Японии повысит процентные ставки до 1% к сентябрю.

Аналитики Morgan Stanley и MUFG в совместном аналитическом обзоре написали, что и до этого считали вероятность повышения процентной ставки в марте или апреле низкой, но с учетом растущей неопределенности, вызванной событиями на Ближнем Востоке, Банк Японии, вероятно, займет более осторожную позицию, что еще больше снизит вероятность повышения ставки в ближайшем будущем.

В настоящее время инвесторы ожидают дополнительных данных по инфляции, безработице и заработной плате в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Цена Ethereum недавно поднялась выше уровня $2100, что стало значительным шагом, привлекшим внимание инвесторов. Примечательно, что рост произошел без существенного ценового сопротивления, что обычно рассматривается как признак рыночного оптимизма. Однако поведение инвесторов демонстрирует противоречивые сигналы относительно возможного будущего направления развития криптовалюты.

Соотношение рыночной стоимости к реализованной стоимости вызывает опасения.

Соотношение рыночной стоимости Ethereum к реализованной стоимости (MVRV) недавно вышло в положительную зону, впервые за примерно полтора месяца показав такой рост. Обычно увеличение этого показателя считается бычьим сигналом.

Однако в условиях медвежьего рынка такой рост может превратиться в сигнал к продаже, поскольку инвесторы могут стремиться зафиксировать прибыль или компенсировать предыдущие потери. Такой сценарий может развернуться и для Ethereum, поскольку некоторые инвесторы могут воспользоваться недавним ростом цены для продажи, особенно если общее рыночное настроение изменится.

Хотя рост коэффициента MVRV обычно воспринимается позитивно, в текущих рыночных условиях он может быть менее надежным. Недавний скачок цены Ethereum может спровоцировать фиксацию прибыли, особенно со стороны краткосрочных трейдеров, стремящихся извлечь выгоду из роста. Это может создать давление со стороны продавцов в краткосрочной перспективе, даже если общий восходящий тренд временно сохранится.

Долгосрочные держатели поддерживают цену.

Несмотря на возможность краткосрочных продаж, долгосрочные держатели Ethereum демонстрируют явные признаки накопления. Индикатор чистого изменения позиции для долгосрочных держателей указывает на то, что они увеличивают свои запасы Ethereum.

Резкий рост накопления отражает уверенность инвесторов, обладающих финансовыми возможностями для противостояния волатильности рынка. Их поведение может помочь предотвратить резкое падение цены, поскольку их долгосрочные перспективы делают менее вероятным продажу во время краткосрочных колебаний. Эта динамика может выступать в качестве стабилизирующего фактора для цены Ethereum в периоды неопределенности.

Прогноз цен

В настоящее время цена Ethereum сталкивается с определенной неопределенностью, хотя ожидания по-прежнему склоняются к росту. Сильный покупательский импульс, отраженный в положительной зоне индекса денежного потока (MFI), указывает на возможность продолжения краткосрочного роста.

Исторически сложилось так, что когда индекс MFI выходит в положительную зону, это часто вызывает кратковременный рост, который может поддержать текущее восходящее движение.

Благодаря сильной поддержке со стороны долгосрочных накоплений, Ethereum может продолжить рост. 20-дневная экспоненциальная скользящая средняя (EMA) выступает в качестве ключевого уровня поддержки, увеличивая вероятность движения выше $2165 и, возможно, к $2313. Прорыв этих уровней сопротивления может сгенерировать дальнейший бычий импульс.

Однако, если восходящий импульс ослабнет или давление со стороны продавцов усилится, цена может скорректироваться, вернув Ethereum к уровню поддержки в 1902 доллара, что потенциально может аннулировать бычий прогноз. В этом сценарии криптовалюта может продолжать торговаться в диапазоне в течение длительного периода с ограниченным потенциалом роста.

В октябре 2025 года на мировой арене произошло поразительное событие, которое ясно выявило серьезную уязвимость западного мира. Однако большинство жителей Соединенных Штатов почти не обратили на это внимания.

Все началось с того, что президент Дональд Трамп публично пригрозил ввести 100-процентную пошлину на товары из Китая, начиная с 1 ноября 2025 года. В ответ Пекин не отступил. Вместо этого он тихо предупредил, что может прекратить экспорт всех переработанных редкоземельных материалов в Соединенные Штаты.

Дальнейшие события в значительной степени остались незамеченными основными СМИ: Трамп быстро отступил от угрозы. 1 ноября прошло, а пошлины так и не вступили в силу.

Если вы не заметили этого, вы не одиноки. Существует фундаментальная реальность, о которой СМИ не всегда сообщают: Китай обладает стратегическим влиянием на Запад, которое выходит далеко за рамки торгового профицита и полупроводниковых чипов. На протяжении десятилетий Китай доминирует в производстве материалов, необходимых для полетов американских истребителей, точного наведения американских ракет, работы американских беспилотников и поддержания значительной части современной промышленности.

Если Китай когда-либо прекратит эти поставки, последствия могут быть серьезными.

Именно поэтому компания REalloys (NASDAQ: ALOY) может быть одной из наиболее стратегически важных компаний, о которой большинство инвесторов никогда не слышали. Ожидается, что к концу 2026 года REalloys станет первым коммерческим производителем тяжелых редкоземельных металлов и сплавов в Северной Америке.

Завод компании в городе Эвклид, штат Огайо, уже поставляет материалы оборонного назначения по контрактам с правительством США. Компания также создает первую полностью интегрированную североамериканскую цепочку поставок, независимую от Китая, от добычи полезных ископаемых до конечного производства магнитов.

Сроки имеют решающее значение. Новые правила оборонных закупок США вступят в силу 1 января 2027 года, фактически запрещая использование редкоземельных материалов китайского происхождения в американских системах вооружения. До крайнего срока осталось меньше года. Лишь немногие компании в мире способны производить тяжелые редкоземельные материалы, отвечающие этим требованиям.

Предупреждение: самая опасная стратегическая уязвимость Америки.

Эти факты вызывают тревогу, и, возможно, еще большее беспокойство вызывает то, как мало людей о них знают.

Китай контролирует примерно 90–95% мировых мощностей по переработке редкоземельных элементов. Речь идёт именно о переработке, а не о добыче, что является важным отличием, поскольку сами редкоземельные элементы на самом деле не являются редкими. Они существуют в добываемых количествах в Канаде, США, Бразилии, Гренландии и других странах. Реальная проблема заключается в том, что Запад отказался от своей способности перерабатывать сырье в пригодные для использования металлы и магниты около четырёх десятилетий назад.

Китай заполнил этот пробел, создав полноценную инфраструктуру для переработки и в конечном итоге заняв доминирующее положение на рынке. Доминирование страны настолько велико, что почти каждый редкоземельный магнит, используемый в западных системах обороны, транспортных средствах, электронике и промышленном оборудовании, в конечном итоге происходит из китайской промышленности.

Пекин поддерживает этот контроль посредством строгой системы лицензирования. Экспорт редкоземельных элементов утверждается ежемесячно, что позволяет Китаю увеличивать или уменьшать поставки и потенциально использовать их в качестве дипломатического инструмента. Япония уже сталкивалась с подобным давлением, поэтому японское правительство поддерживает стратегический запас редкоземельных элементов, покрывающий несколько месяцев внутреннего спроса, наряду с запасами, хранящимися в частных компаниях.

Ещё больший сюрприз заключается в том, что у Соединенных Штатов нет стратегического запаса переработанных редкоземельных материалов. У Европы его тоже нет. Западные оборонный и промышленный секторы в значительной степени работают по принципу «точно в срок», который зависит от геополитического соперника.

Эти материалы широко используются в современных технологиях.

В истребителе F-35 содержится примерно 435 килограммов редкоземельных элементов.

Современный эсминец несет около 2–2,5 тонн.

Атомные подводные лодки вмещают около 1,5 тонны.

Они также необходимы для систем противоракетной обороны, высокоточного оружия, двигателей беспилотников, двигателей электромобилей, ветряных турбин, робототехники и медицинского оборудования.

Если бы эти материалы внезапно исчезли, как выразился один эксперт, мир остался бы беззащитным под серым небом. Сегодня почти всё либо содержит редкоземельные элементы, либо зависит от продукции, изготовленной с их использованием.

Современная война держится на китайских магнитах.

Один из самых ярких примеров этого риска можно увидеть на поле боя в Украине.

Российско-украинский конфликт называют крупнейшей трансформацией в военном деле со времен Первой мировой войны. Технология, движущая этим сдвигом, — это беспилотники. Только в 2024 году Украина произвела около 1,2 миллиона беспилотников, и почти все магниты внутри этих систем были изготовлены в Китае.

Это означает, что страна, борющаяся за выживание против противника, союзника Китая, полностью зависит от китайских компонентов для функционирования ключевой части своего военного потенциала.

Проблема будет только усугубляться по мере того, как беспилотники будут доминировать на полях сражений будущего, от небольших потребительских моделей до крупных военных систем. Ни один из них не функционирует без редкоземельных магнитов.

Без китайских магнитов не было бы ни беспилотников, ни высокоточных управляемых ракет, ни современных истребителей.

Даже 1% зависимости означает полную зависимость.

Проблема усложняется тем, что многие компании, заявляющие о своей независимости от Китая, по-прежнему косвенно зависят от китайских технологий.

Проекты по добыче редкоземельных элементов по всему миру часто зависят от китайского оборудования для разделения металлов, китайских плавильных печей, китайского химического сырья и китайских запасных частей. Даже графитовые электроды, используемые в печах, обычно импортируются из Китая, а это значит, что если поставки прекратятся, печи тоже остановятся.

Научно-исследовательский совет провинции Саскачеван в Канаде разработал собственные технологии разделения без использования китайских систем, включая процессы плавки с применением искусственного интеллекта.

Ошибка на миллиард долларов

Проблема заключается не столько в добыче полезных ископаемых, сколько в чрезвычайно сложной промышленной переработке, необходимой после этого. Это включает в себя многочисленные стадии химического разделения, превращение оксидов в металлы при температурах, превышающих 1200 °C, и высокоточное производство сплавов.

Научно-исследовательские институты утверждают, что восстановление этого производственного потенциала за пределами Китая является наиболее сложной задачей, поскольку требует многолетнего накопленного опыта, а не просто финансовых инвестиций.

Единственная полнофункциональная платформа в Северной Америке

Немногие компании в Северной Америке обладают такой полностью интегрированной цепочкой поставок редкоземельных элементов, как REalloys, которая объединяет добычу, переработку и производство готовых магнитов.

В числе будущих производственных целей:

Ежегодно производится около 525 тонн неодима и празеодима.

Около 30 тонн оксида диспрозия.

15 тонн оксида тербия.

На втором этапе мощности могут быть расширены до:

200 тонн диспрозия ежегодно.

45 тонн тербия.

Производство редкоземельных магнитов — до 18 000 тонн в год.

Разрыв увеличивается.

Даже хорошо финансируемые конкуренты с трудом догоняют, поскольку переработка редкоземельных элементов требует многолетнего технического опыта, а не только капитала.

Компания REalloys также заручилась значительной стратегической поддержкой, включая предварительное одобрение финансирования в размере 200 миллионов долларов от Экспортно-импортного банка США, а также партнерские соглашения с японскими компаниями.

Обратный отсчет начался.

Ожидается, что спрос на редкоземельные магниты в течение следующего десятилетия увеличится в три-пять раз, чему будут способствовать электромобили, энергетическая инфраструктура, оборонные системы, робототехника и искусственный интеллект.

Тем не менее, цепочки поставок по-прежнему в значительной степени сосредоточены в Китае, а Пекин продолжает ужесточать ограничения на экспорт технологий, связанных с этой отраслью.

Настоящий вопрос уже не в том, нужно ли Западу создавать альтернативу. Вопрос в том, сможет ли он сделать это до того, как возникнет очередной крупный кризис, или до того, как Китай решит более агрессивно использовать это стратегическое преимущество.