Европейский центральный банк только что объявил о своем решении по процентной ставке по итогам заседания 23–24 июля, оставив ставку без изменений на уровне 2,15% — самого низкого уровня с октября 2022 года, что соответствует ожиданиям большинства участников рынка.

Это решение последовало за предыдущим снижением ставки, которое стало седьмым подряд. Руководители ЕЦБ решили приостановить дальнейшее смягчение, чтобы оценить влияние недавних американских пошлин на экономическую активность в еврозоне.

Это решение считается позитивным для евро.

В четверг биткоин держался выше $118 700, поскольку мировые рынки цифровых активов столкнулись с растущим давлением из-за фиксации прибыли и продолжающегося оттока средств из биржевых инвестиционных фондов (ETF) на базе биткоина.

Крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной капитализации вновь оказалась под давлением продаж, поскольку долгосрочные инвесторы фиксировали прибыль, в то время как американские ETF на биткоин продолжали фиксировать чистый отток средств. Сочетание макроэкономических и рыночных факторов оказало давление на цены, несмотря на устойчивый базовый спрос.

В то же время Tesla (TSLA) сообщила о нереализованной прибыли от своих активов в биткоинах за второй квартал, что стало первым ростом прибыли компании, связанной с криптовалютами, в соответствии с новыми правилами бухгалтерского учета США, которые теперь позволяют оценивать цифровые активы по рыночной цене.

В настоящее время Tesla владеет примерно 11 509 биткоинами, большая часть которых была приобретена в 2021 году. С ростом стоимости биткоина на 30% во втором квартале эти активы теперь оцениваются примерно в 1,2 миллиарда долларов.

Отток средств из ETF ускоряется по мере того, как рынок входит в фазу консолидации

Данные Farside Investors показали, что биткоин-ETF, зарегистрированные на бирже США, третий день подряд демонстрируют чистый отток средств. Только в среду инвесторы вывели из этих фондов 86 миллионов долларов, в результате чего общий недельный отток превысил 285 миллионов долларов.

Однако не все ETF понесли убытки. iShares Bitcoin Trust (IBIT) компании BlackRock зафиксировал чистый приток средств в размере 143 млн долларов. Однако этот прирост был перекрыт значительным оттоком средств из биткоин-фонда Fidelity в размере 227 млн долларов, а также умеренным выводом средств из фондов Bitwise (BITB) и ARK Invest (ARKB).

Адриан Фриц, руководитель аналитического отдела 21Shares, отметил, что биткоин по-прежнему фундаментально силён, несмотря на краткосрочную волатильность. «После резкого роста до нового исторического максимума около 123 000 долларов в середине июля, обусловленного техническим «золотым крестом» и устойчивым притоком институциональных инвестиций, с тех пор биткоин стабилизировался в узком диапазоне между 115 000 и 120 000 долларов».

Он добавил, что это боковое движение поддерживается сильным покупательским интересом около $115 000, что создает здоровую борьбу ликвидности с обеих сторон рынка.

Фриц также указал на более сложный макроэкономический фон, сославшись на подписание президентом Трампом 4 июля противоречивого «Одного большого прекрасного законопроекта», который увеличил потолок государственного долга США на 5 триллионов долларов и расширил налоговые льготы и военные расходы.

Хотя из финальной версии были исключены положения, благоприятствующие криптовалютам, такие как освобождение от налогов на стейкинг и раздачу токенов, Фриц заявил, что более широкие последствия могут все же поддержать биткоин в долгосрочной перспективе.

«Увеличение заимствований и фискальных расходов обычно приводит к долгосрочному инфляционному давлению, которое, в свою очередь, стимулирует спрос на твердые активы, такие как золото и биткоин».

Он также сослался на недавно опубликованные данные по ИПЦ США, которые показали рост инфляции до 2,7% в июне с 2,4% в мае, как на еще одно свидетельство устойчивых инфляционных тенденций.

Tesla сообщает о росте биткоинов на фоне сложного квартала

Прибыль Tesla во втором квартале оказалась ниже рыночных ожиданий: выручка составила 22,5 млрд долларов против прогнозируемых 22,64 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила 0,40 доллара, что немного ниже ожидаемых 0,42 доллара. Это означает снижение выручки на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — самое резкое падение компании за более чем десятилетие.

Операционная прибыль также снизилась до 923 млн долларов, что значительно ниже ожидаемых 1,23 млрд долларов. Выручка от продажи регуляторных кредитов снизилась до 439 млн долларов по сравнению с 890 млн долларов в том же квартале прошлого года.

Однако биткоин-активы Tesla стали светлым пятном. Компания зафиксировала нереализованную прибыль по новым стандартам бухгалтерского учета за 2024 год, и она была включена в её финансовую отчётность, что обеспечило небольшой рост на фоне снижения продаж автомобилей.

Цены на нефть выросли более чем на 1% в четверг на фоне оптимизма по поводу торговых переговоров США, которые могут ослабить давление на мировую экономику, а также более резкого, чем ожидалось, падения запасов сырой нефти в США.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 79 центов, или 1,15%, до 69,30 доллара за баррель по состоянию на 09:34 по Гринвичу. Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) выросли на 83 цента, или 1,3%, до 66,08 доллара за баррель.

Аналитик Rystad Energy Янив Шах заявил: «Сокращение запасов сырой нефти в США, а также прогресс в торговых переговорах оказывают некоторую поддержку ценам».

Два европейских дипломата заявили в среду, что Европейский союз и Соединенные Штаты приближаются к заключению торгового соглашения, которое может включать базовый 15%-ный тариф на европейский импорт в США с возможностью освобождения от него определенных товаров. Этот шаг может проложить путь к еще одной крупной торговой сделке после недавнего соглашения с Японией.

Поддержка со стороны предложения

Данные Управления энергетической информации США, представленные в среду, показали, что запасы сырой нефти в США на прошлой неделе сократились на 3,2 млн баррелей до 419 млн баррелей. Это падение превзошло ожидания аналитиков, опрошенных Reuters, которые прогнозировали сокращение всего на 1,6 млн баррелей.

В то же время сообщения о задержках отгрузки нефти, экспортируемой Казахстаном по КТК через Черное море из-за административных барьеров со стороны России, а также новости о загрязнении азербайджанской нефти в турецком порту Джейхан оказали дополнительную поддержку ценам, согласно заметке аналитика Джона Эванса из PVM Associates.

Эванс добавил, что продолжение этой поддержки зависит от того, как долго будут сохраняться эти перебои.

Однако министерство энергетики Казахстана в четверг заявило, как сообщает «Интерфакс», что страна не прекращала отгрузку нефти через российские порты.

Хироюки Кикукава, главный стратег Nissan Securities Investment, заявил: «Неопределенность вокруг торговых переговоров между США и Китаем, а также мирных переговоров между Россией и Украиной ограничивают дальнейший рост цен». Он ожидает, что цена на нефть марки WTI останется в диапазоне от 60 до 70 долларов за баррель.

В среду Россия и Украина провели в Стамбуле мирные переговоры, на которых обсуждались дополнительные операции по обмену пленными, хотя между сторонами сохраняются серьезные разногласия относительно условий прекращения огня и возможности прямой встречи лидеров.

Шах добавил, что следующим ключевым показателем, за которым следует следить, является спрос, особенно с учетом того, что сейчас рынок находится в пиковом сезоне потребления, заявив: «Любой рост или падение спроса отразится на марже переработки».

В четверг доллар США вырос по отношению к евро на фоне прогресса в торговых переговорах между США и их ключевыми партнерами, в то время как он упал по отношению к японской иене, которая укрепилась на фоне ожиданий повышения процентной ставки в Японии.

Заместитель управляющего Банка Японии Шиничи Учида заявил, что торговая сделка с Вашингтоном снизила экономическую неопределенность, усилив оптимизм рынка в отношении возможного возобновления повышения процентных ставок.

Тем не менее, некоторые аналитики полагают, что иена по-прежнему сталкивается с проблемами из-за внутренней политической нестабильности после воскресных выборов в верхнюю палату парламента Японии.

В Европе, как сообщается, Европейский союз близок к заключению торгового соглашения с Вашингтоном, которое введет всеобъемлющий 15-процентный тариф на европейские товары, ввозимые в Соединенные Штаты, — шаг, в целом соответствующий ожиданиям экономистов.

Тем временем рисковые активы выросли, поскольку опасения рынка по поводу глобальной торговой войны ослабли после прогресса в переговорах.

Чувствительный к риску австралийский доллар достиг восьмимесячного максимума в $0,6625.

Евро снизился на 0,1% до $1,1760, приблизившись к своему предыдущему максимуму в этом месяце в $1,1830 — самому высокому уровню для единой валюты за более чем три года.

Мохит Кумар, экономист Jefferies, прокомментировал: «Мы по-прежнему считаем, что рисковые активы могут столкнуться с некоторой волатильностью в августе из-за возможного замедления данных по занятости в США».

Он добавил: «Пока что тарифы не оказали существенного влияния на реальные данные, но это не значит, что эффект не проявится. Мы полагаем, что реальное влияние на экономические показатели проявится примерно через три месяца».

Доллар упал на 0,10% по отношению к иене до 146,35 иен, увеличив свои потери по отношению к японской валюте четвертую сессию подряд.

Оливье Корбер, валютный стратег Société Générale, предсказал, что иена сохранит свою силу, чему будет способствовать торговая сделка и перспектива более высоких процентных ставок.

Корбер сказал: «Местные газеты сообщают, что премьер-министр Сигэру Исиба примет решение об отставке к концу августа. Если это произойдёт, новый лидер партии, вероятно, будет выбран в сентябре, что обеспечит более плавный политический переход и поможет снизить неопределённость на рынке».

В среду Исиба опроверг, что принял решение уйти в отставку после сообщений СМИ и источников, предполагающих, что он намерен уйти в отставку, чтобы взять на себя ответственность за болезненное поражение правящей партии на выборах в верхнюю палату парламента.

Что касается денежно-кредитной политики, сейчас внимание приковано к заседанию Европейского центрального банка, запланированному на сегодня. Рынки ожидают, что процентные ставки останутся без изменений, в то время как инвесторы будут сосредоточены на дальнейших прогнозах политиков. В целом, рынки ожидают очередного снижения ставки ЕЦБ до конца года, скорее всего, в декабре.

Данные показали, что в июле экономическая активность в Германии продолжала умеренно расти.

Валюты, к удивлению многих, проигнорировали новость о том, что президент США Дональд Трамп, известный своей резкой критикой главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла, посетил в четверг штаб-квартиру центрального банка. Этот неожиданный шаг может усилить напряжённость между Белым домом и ФРС.

По состоянию на 11:32 по Гринвичу индекс доллара США вырос на 0,2% до 97,3 пункта, при сессионном максимуме 97,4 и минимуме 97,1.