Во вторник курс Ethereum резко упал на фоне широкой распродажи цифровых активов, вызванной выводом средств инвесторов из нескольких американских криптовалютных фондов.

В понедельник американские спотовые ETF на Ethereum зафиксировали отток средств на сумму $197 млн, что стало вторым по величине ежедневным изъятием средств за всю историю наблюдений. Распродажа совпала с рекордно высоким количеством запросов на вывод средств из стейкинга ETH, при этом ожидаемый вывод достиг $3,9 млрд. Тимоти Мессер, руководитель отдела исследований BRN, отметил, что оба фактора «оказывают влияние на рыночные настроения в ближайшей перспективе».

В заметке для инвесторов он добавил, что уровень в $4400 сейчас представляет собой критически важную поддержку для второй по величине криптовалюты в мире. По данным CoinGecko, Ethereum сейчас торгуется на уровне $4203,84, что практически не изменилось по сравнению с предыдущим днём.

Отток средств последовал за неспособностью Ethereum достичь нового исторического максимума выше максимума ноября 2021 года в $4891,70 после того, как в четверг, 14 августа, рост остановился на отметке $4776,32.

Аналитики отмечают, что эти изменения отражают фиксацию прибыли после того, как курс Ethereum вырос на 66% за последний год, что привлекло широкий интерес институциональных инвесторов. Данные показывают, что на долю Ethereum-фондов приходится около 5,08% от общего предложения, и Мессер ожидает, что эта доля вскоре может превысить 6,38%, принадлежащих Bitcoin-фондам, «если приток средств сохранится нынешними темпами».

Биткоин-фонды также столкнулись с давлением: в понедельник отток составил $122 млн. Хотя биткоин отступил от рекордных $124 457,12, зафиксированных в прошлый четверг, Мессер отметил, что «киты» продолжают накапливать средства, добавив 20 061 BTC в кошельки, хранящие от 10 000 монет и более, за последние шесть дней.

Снижение произошло на фоне громких политических событий: президент Дональд Трамп принимал в Белом доме европейских лидеров для обсуждения войны на Украине после безрезультатного саммита с президентом России Владимиром Путиным. Мессер написал, что «крипторынки остаются чувствительными к таким сигналам», добавив, что перспектива дальнейших переговоров может повысить аппетит к риску.

Он указал на структурную поддержку биткоина на уровне $115 000, заявив, что прорыв выше $121 000 может проложить путь к повторному тестированию зоны $123 000–127 000.

Он заключил: «Геополитические события вокруг переговоров США, Украины и России создают двусторонние риски: прекращение огня может привести к росту биткоина до $120 000, в то время как эскалация конфликта потребует осторожности. Оборонительная позиция и выборочные покупки остаются наиболее разумной стратегией».

Эфириум

На торговом фронте Ethereum снизился на 5,7% до $4124 на CoinMarketCap по состоянию на 20:13 GMT.

На протяжении всего своего пребывания в должности председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл использовал ежегодную исследовательскую конференцию центрального банка в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, в качестве площадки для решительных заявлений. В 2022 году он пообещал бороться с инфляцией любой ценой, а в прошлом году подтвердил свою приверженность поддержке рынка труда, пообещав снизить ставки на фоне роста безработицы.

Но в своём прощальном обращении к конференции в этом году, перед окончанием своего срока полномочий в мае, Пауэллу предстоит сделать сложный выбор между двумя путями, поскольку противоречивые экономические сигналы осложняют его стратегию, основанную на данных. Некоторые индикаторы указывают на замедление роста, в то время как другие указывают на сохраняющиеся риски инфляции. В то время как коллеги расходятся во мнениях относительно того, какая угроза сильнее — инфляция или безработица, — инвесторы и администрация Трампа твёрдо ожидают снижения ставок ФРС на сентябрьском заседании.

Однако, что может оказаться важнее самого снижения ставки, так это то, как Пауэлл сформулирует дальнейшие шаги в оценке экономики, которая демонстрирует признаки замедления в одних областях, но устойчивость в других, и вновь проявляет признаки ценового давления. Несмотря на свою способность адаптироваться, Пауэлл, возможно, будет вынужден балансировать между двумя задачами ФРС: ценовой стабильностью и максимальной занятостью.

Ричард Кларида, бывший заместитель председателя ФРС, а ныне советник по глобальной экономике в PIMCO, сказал: «Пауэлл, которого я знаю, предпочитает полагаться на данные и не предпринимать поспешных действий. Если в сентябре будет сокращение, настоящей проблемой станет коммуникация: будет ли это разовым шагом или началом пяти-шести сокращений? Даже если они захотят сократить ставку, донести это будет сложно».

Речь Пауэлла, произнесенная на фоне гор Гранд-Титон недалеко от Джексон-Хоула, завершит насыщенное событиями восьмилетнее пребывание у власти, отмеченное беспрецедентными мерами по борьбе с пандемией, волной инфляции, которая спровоцировала рекордное повышение ставок, и личной критикой со стороны президента Трампа.

В 2022 году Пауэлл обратился к наследию бывшего председателя ФРС Пола Волкера, пообещав сокрушить инфляцию «любой ценой», даже ценой рабочих мест и экономического роста. Сегодня он сталкивается с необходимостью следовать примеру преемника Волкера Алана Гринспена, на которого Пауэлл часто ссылался в Джексон-Хоуле, обращая внимание не только на сигналы инфляции, но и вернувшись к «нейтральному» уровню около 3% с нынешних 4,25–4,5%. Этот уровень больше не будет сдерживать рост и будет уместен, если политики будут уверены в возвращении инфляции к целевому уровню в 2%.

Взгляд в будущее

Инфляция остаётся примерно на один процентный пункт выше целевого показателя, и есть признаки её дальнейшего роста. Тем не менее, администрация Трампа утверждает, что риск устойчивого роста цен ограничен и будет компенсирован ослаблением мер регулирования и повышением производительности.

Министр финансов Скотт Бессент раскритиковал ФРС, заявив: «Они пытаются больше полагаться на данные, и я считаю это ошибкой», отметив, что такой подход заставляет политиков ждать подтверждения дезинфляции, в то время как Гринспен в 1990-х годах «был дальновидным», делая ставку на рост производительности, который в конечном итоге помог укротить цены.

Глава ФРС Кристофер Уоллер, которого считают основным кандидатом на смену Пауэллу в списке кандидатов Трампа, также высказался за снижение инфляционных рисков, связанных с тарифами. Он призвал к немедленному снижению ставок для защиты ослабевающего рынка труда, в отличие от коллег, призывающих к большей осторожности.

Сам Пауэлл до сих пор придерживался этой осторожной позиции. С самого начала он подчёркивал важность действий на основе реальных данных, а не моделей или прогнозов, будучи готовым действовать быстро при необходимости, но всегда сохраняя сдержанность. Хотя такой подход помог избежать преждевременных ошибок, он сделал его уязвимым к запоздалым реакциям, учитывая задержки в реализации мер денежно-кредитной политики и риск последующего пересмотра данных. Действительно, Бюро статистики труда недавно резко снизило предыдущие оценки роста занятости за май и июнь, что стало историческим пересмотром в сторону понижения, подкрепив аргументы Уоллера о том, что рынок труда слабее, чем кажется.

Рассеивание тумана?

В условиях замедления роста примерно до 1% чиновники администрации, такие как Бессент, теперь подчеркивают, что общая картина данных хуже, чем в сентябре прошлого года, когда Пауэлл поддержал рост занятости, сократив ставку на полпроцента. Они задаются вопросом: если экономика слабее, почему бы не сократить ставку сейчас?

Они также указывают на противоречия между лозунгом «зависимости от данных» и решением ФРС приостановить снижение ставок ранее в этом году из-за опасений по поводу будущих тарифов. Тарифы Трампа оказались гораздо выше ожидаемых, и, хотя последствия оказались не столь серьёзными, как предупреждали некоторые экономисты, ФРС лишь недавно выразила большую уверенность в перспективах.

Президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин заявил: «Туман рассеивается», что свидетельствует о большей ясности в экономических прогнозах.

Теперь Пауэллу предстоит определить, насколько рассеялся этот туман — оправдывают ли условия продолжительный цикл сокращений, один осторожный шаг или дальнейшее терпение.

Отличием от прошлого года является то, что ставки уже ниже и являются менее ограничительными, фондовые рынки оживлены, безработица остается стабильной, в то время как инфляция, которая тогда снижалась из месяца в месяц, в последнее время демонстрирует лишь незначительные улучшения и даже признаки нового роста.

Даже Уоллер, выступающий за быстрое смягчение, признал: «Если я ошибаюсь относительно инфляции или слабости рынка труда, мы можем сохранять политику стабильной в течение одного-двух заседаний».

Во вторник большинство фондовых индексов США снизились, а единственным крупным ростом стал индекс Dow Jones Industrial Average, поскольку инвесторы оценивали прибыль крупных ритейлеров, свидетельствующую о потребительских расходах.

Акции Home Depot выросли на 2% после того, как гигант в сфере товаров для дома подтвердил свой годовой прогноз, несмотря на то, что прибыль за второй квартал не оправдала ожиданий аналитиков. Другие крупные ритейлеры, включая Lowe's, Walmart и Target, должны опубликовать результаты позднее на этой неделе.

Теперь внимание переключилось на главу Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла, который выступит с речью позднее на этой неделе, которая может обозначить курс политики центрального банка на оставшуюся часть года. Пауэлл намерен встретиться с главами центральных банков мира на ежегодном симпозиуме ФРС в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг.

По данным инструмента CME FedWatch, рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании ФРС в 83%.

По состоянию на 16:39 по Гринвичу индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 0,2% (70 пунктов) до 44 980. Индекс S&P 500 упал на 0,3% (20 пунктов) до 6 429, а индекс Nasdaq Composite снизился на 1% (222 пункта) до 21 407.

Цены на палладий снизились во вторник на фоне слабого курса доллара США по отношению к большинству основных валют, а также в то время, как рынки отслеживали встречи в Белом доме, направленные на урегулирование российско-украинского конфликта.

российско-украинская война

Трамп обнародовал следующие шаги в своих усилиях по посредничеству в урегулировании конфликта через Truth Social после целого дня встреч в Белом доме с президентом Украины Владимиром Зеленским и европейскими лидерами, стремившимися получить гарантии защиты Украины от будущей российской агрессии.

После завершения переговоров Трамп сообщил, что позвонил президенту России Владимиру Путину, чтобы обсудить договоренности, отметив, что беседовал с ним около 40 минут в Овальном кабинете без присутствия европейских лидеров. Он добавил: «Все очень рады возможности мира между Россией и Украиной».

Это заявление прозвучало на фоне активизации усилий Трампа по прекращению конфликта, начавшегося более трёх лет назад с вторжения России в страну, являющуюся меньшим демократическим соседом. В пятницу Трамп отправился на Аляску, чтобы лично встретиться с Путиным, а затем в понедельник незамедлительно пригласил Зеленского и европейских лидеров в Белый дом, чтобы продвинуться дальше.

На саммите, организованном Трампом, царила необычная атмосфера, напоминающая сцены времен Второй мировой войны: западные лидеры собрались под одной крышей в надежде положить конец конфликту между хрупкой европейской демократией и крупной диктатурой, стремящейся захватить больше территорий.

Трамп встретился с Зеленским в Белом доме около часа, стремясь к быстрому завершению войны на условиях, приемлемых для обеих сторон. Затем они присоединились к европейским лидерам в поисках прорыва в конфликте, который, как предупреждал сам Трамп, может перерасти в Третью мировую войну, если продолжится.

Трамп приветствовал Зеленского улыбкой и тёплым рукопожатием, что резко контрастировало с их напряжённой февральской встречей. Зеленский снял свою обычную военную форму, надев тёмный строгий мундир. Когда Трамп заметил: «Мне нравится!», Зеленский ответил: «Это мой лучший наряд».

После последнего саммита с Путиным Трамп встретился с Зеленским, чтобы обсудить споры о будущей безопасности Украины и статусе территорий, удерживаемых российскими войсками на востоке и юге страны. Позже Зеленский назвал их личную встречу превосходной, добавив: «Возможно, это была наша лучшая встреча».

На вопрос о том, будут ли американские войска способствовать заключению мирного соглашения, Трамп не исключил этого. Путин настаивает на сохранении около 20% территории Украины, которая в настоящее время находится под контролем России, в обмен на прекращение войны, в то время как Зеленский заявляет, что конституция Украины не позволяет ему уступать какие-либо территории.

Трамп заявил прессе в Овальном кабинете перед закрытым заседанием: «Это никогда не конец пути. Людей убивают, и мы хотим это остановить. Думаю, у нас есть хорошие шансы добиться этого». Зеленский подчеркнул: «Мы должны остановить эту войну. Чтобы остановить Россию, нам нужна поддержка Америки и Европы».

После двусторонней встречи Трамп и Зеленский сразу же перешли к переговорам с европейскими лидерами, включая президента Франции Эмманюэля Макрона, премьер-министра Великобритании Кира Стармера, канцлера Германии Фридриха Мерца, премьер-министра Италии Джорджию Мелони, генерального секретаря НАТО Марка Рютте и председателя Еврокомиссии Урсулу фон дер Ляйен. Перед встречей Трамп заявил: «Думаю, сегодня мы достигнем решения практически по всем вопросам, включая, скорее всего, вопросы безопасности».

По словам представителя Белого дома, после переговоров Трамп и европейские лидеры отправились в Овальный кабинет для продолжения переговоров. Он отметил, что Европа будет играть важную роль в любой сделке, поскольку европейские государства хотят предотвратить будущие нападения со стороны России, в то время как США также могут внести свой вклад в гарантии безопасности — неожиданное признание со стороны президента, выступающего за лозунг «Америка прежде всего».

Тем не менее, когда Трампа спросили, готов ли он направить американские войска на Украину для заключения сделки, он не отверг эту идею, заявив: «Мы будем работать с Украиной и со всеми, и мы сделаем так, чтобы если мир наступит, то это был прочный мир».

Тон на этот раз был более дружелюбным, чем во время февральского визита Зеленского, когда вице-президент Джей Ди Вэнс раскритиковал его за недостаточную благодарность Трампу. На этот раз Вэнс промолчал.

Промышленные металлы

Россия является одним из крупнейших производителей и экспортеров промышленных металлов, таких как палладий и платина. Любое возможное ослабление западных санкций против Москвы может привести к увеличению мирового предложения этих металлов.

Сообщения также предполагают, что президент США Дональд Трамп может предложить президенту России Владимиру Путину доступ к редкоземельным минералам в рамках усилий по прекращению войны на Украине.

На торгах фьючерсы на палладий с поставкой в сентябре к 16:20 по Гринвичу упали на 0,9% до $1122 за унцию.