Цены на Ethereum резко упали в пятницу на фоне масштабной распродажи большинства криптовалют, поскольку глобальный аппетит к риску ослаб после разочаровывающих данных по занятости в США.

Правительственные данные показали, что в июле в экономике США было создано всего 73 000 рабочих мест, что значительно ниже ожиданий увеличения на 100 000 рабочих мест.

Данные за май и июнь также были резко пересмотрены в сторону понижения, показав совокупное снижение на 258 000 рабочих мест по сравнению с первоначальными оценками. Показатель за июнь был пересмотрен с 147 000 до всего 14 000, а за май — с 144 000 до 19 000.

Уровень безработицы вырос до 4,2% в июле с 4,1%, что соответствует прогнозам рынка.

Кроме того, ежемесячный опрос Мичиганского университета показал, что окончательный индекс потребительских настроений в США в июле вырос до 61,7, что выше июньских 60,7 и немного ниже предварительного значения 61,8. Тем не менее, он остался значительно ниже уровня июля 2024 года, составлявшего 66,4.

Еще одним признаком ослабления экономической динамики стало сообщение Института управления поставками о том, что его производственный индекс PMI снизился на один пункт до 48 в июле.

На фоне неточных данных президент Дональд Трамп усомнился в легитимности слабых показателей занятости, обвинив официальные ведомства в манипулировании цифрами по политическим причинам.

В результате слабого отчёта по рынку труда усилились ожидания снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании. Это произошло после того, как в среду ФРС приняла решение сохранить ключевую ставку без изменений в диапазоне 4,25–4,50%.

Президент Трамп ранее в тот же день объявил о новом раунде повышения пошлин для десятков стран, что усилило опасения по поводу эскалации торговой войны, что еще больше усилило давление на мировые рынки.

Эфириум

По состоянию на 21:04 по Гринвичу курс Ethereum на CoinMarketCap снизился на 5,7%, торгуясь на уровне $3523,8.

На рынке труда США в первой половине года наблюдался устойчивый прогресс, однако появляется все больше признаков того, что рост занятости теряет обороты.

Публикация отчёта о занятости за июль запланирована на 8:30 утра по восточному времени в пятницу. Ожидается, что он покажет чистый прирост в 115 000 рабочих мест — значительное замедление по сравнению с 147 000 в июне. Согласно консенсус-прогнозу FactSet, уровень безработицы также вырастет до 4,2% с 4,1% в предыдущем месяце.

Данные Бюро статистики труда США (BLS) показывают, что в первой половине года экономика США ежемесячно создавала от 102 000 до 158 000 рабочих мест. Эти показатели в целом считаются благоприятными и соответствуют так называемой «точке безубыточности», когда число рабочих мест увеличивается в достаточном объеме для поддержания роста рабочей силы и поддержания стабильного уровня безработицы.

Однако, если не учитывать вызванную пандемией рецессию 2020 года, среднемесячный прирост рабочих мест в 130 000 человек с января по июнь является самым слабым показателем с 2010 года, когда США все еще восстанавливались после Великой рецессии.

Хизер Лонг, главный экономист Navy Federal Credit Union, заявила CNN: «Мы всё больше полагаемся на очень небольшую часть экономики, чтобы обеспечить рост рабочих мест. Сейчас рабочих мест просто нет — независимо от искусственного интеллекта или пошлин».

Она добавила, что найм сотрудников сократился в большинстве секторов, поскольку предприятия в основном воздерживаются от найма новых сотрудников из-за неопределенности, связанной с нестабильной торговой войной и тарифной политикой Трампа.

Элизабет Рентер, главный экономист NerdWallet, написала ранее на этой неделе: «Когда компании не могут предсказать состояние экономики — и, следовательно, свою деятельность — они, как правило, ждут, пока появится больше ясности. В современных условиях эта ясность прогнозов меняется каждую неделю, из-за чего рост занятости остаётся под вопросом».

Кроме того, многие работники не хотят менять работу из-за неблагоприятных перспектив, что приводит к тому, что на рынке труда наблюдается стагнация мобильности рабочей силы, а не «здоровая текучесть кадров», которая обычно наблюдается в условиях сильной экономики.

Последние данные подчеркивают тенденции потери рабочих мест

Последние федеральные данные подтверждают эту тенденцию к снижению. Обследование вакансий и текучести кадров (JOLTS) показало сокращение числа вакансий в июне, а уровень найма упал до самого низкого уровня за год. При этом уровень увольнений оставался ниже среднего за пять лет.

Другие показатели свидетельствуют о том, что темпы увольнений не резко возросли, несмотря на всплеск объявлений о сокращениях в этом году — в основном из-за сокращений администрацией Трампа расходов федеральных агентств.

В то время как число первичных заявок на пособие по безработице — главный показатель увольнений — остается низким, число повторных заявок осталось на уровне 1,946 млн, что близко к самому высокому показателю с ноября 2021 года.

Министерство труда США сообщило в четверг, что число первичных заявок на пособие по безработице незначительно выросло до 218 000 на прошлой неделе по сравнению с 217 000 неделей ранее, в то время как число повторных заявок осталось на уровне, близком к четырехлетнему максимуму.

Заглядывая вперед, следует отметить, что отчет Challenger, Gray & Christmas показал, что в июле было объявлено о сокращении 62 075 рабочих мест, что на 29% больше, чем в июне.

Старший вице-президент Эндрю Челленджер заявил: «Мы видим влияние сокращений федерального бюджета, проводимых Министерством эффективности государственного управления, на некоммерческие организации, здравоохранение и государственный сектор». Он добавил, что ИИ стал причиной более 10 000 увольнений в прошлом месяце, а проблемы с тарифами затронули почти 6000 рабочих мест в этом году.

Уровень безработицы снизился в июне, но это совпало с сокращением рабочей силы и падением уровня экономической активности.

Уровень безработицы остается ключевым экономическим показателем, но из-за серьезных изменений, связанных с иммиграцией, его актуальность стала скорее математической, чем содержательной.

Проведенный экономистами Wells Fargo в июне анализ показал, что с февраля 2020 года на долю иностранных рабочих — независимо от их правового статуса — пришлось около трех четвертей прироста рабочей силы. Недавние усилия по сдерживанию нелегальной иммиграции в настоящее время способствуют сокращению рабочей силы.

Здравоохранение и образование лидируют в росте занятости

Хотя рост занятости часто замедляется летом или в конце финансового года, рынок труда США также сталкивается с более серьёзными структурными проблемами. Большая часть прироста рабочих мест сосредоточена в нескольких секторах.

Хизер Лонг сказала: «Рынок труда заморожен за исключением здравоохранения и образования. Это настоящая трагедия для всех, кто пытается найти работу».

По данным Бюро трудовой статистики, средняя продолжительность безработицы в июне выросла до 23 недель, а доля длительно безработных (27 недель и более) выросла до 23,3%, приблизившись к трехлетнему максимуму.

По данным Бюро трудовой статистики, в июне сфера здравоохранения, социальной помощи, а также государственные и местные органы власти, на которые в совокупности приходится менее 15% от общего числа занятых, обеспечила 94% всех новых рабочих мест.

Экономисты также отметили возможные искажения в оценках числа рабочих мест в местных органах власти за июнь (показав рост на 80 000). Количество рабочих мест в сфере образования обычно сокращается летом, но в этом году спад был меньше, что привело к резкому росту, вызванному сезонными корректировками.

Ожидается, что основными двигателями роста занятости в июле станут здравоохранение, социальные услуги, а также сфера отдыха и гостеприимства.

Между тем, индекс диффузии в частном секторе (который измеряет процент отраслей, создающих рабочие места) в июне составил 49,6. Значение ниже 50 означает, что число потерянных рабочих мест в отраслях превышает число новых.

Возвращение К-образной экономики

Хотя некоторые повышения цен, вызванные введением тарифов, отразились в Интернете и магазинах (и частично в данных по инфляции), более сильное влияние на рынок труда оказала неопределенность, которую они создали.

По мнению Хизер Лонг, неопределенность, связанная с тарифами, возглавляет список ограничений рынка труда, за ней следует постпандемическая перебалансировка и — с большим отрывом — влияние искусственного интеллекта.

Хотя заработные платы продолжают опережать инфляцию, недавние события заставили Федеральную резервную систему приостановить ужесточение политики и вернули экономику к «К-образной» модели, когда бедные люди борются за выживание, а небольшое богатое меньшинство стимулирует рост.

«Люди действительно страдают», — сказал Лонг. «И если рынок труда продолжит ослабевать, это может усугубить существующие проблемы, такие как рост задолженности домохозяйств».

Она подвела итог: «Просто нет найма — ни для служащих, ни для рабочих. Надеюсь, ситуация изменится, если к концу лета мы проясним вопрос с тарифами и снизим их в сентябре».

Американские фондовые индексы в пятницу снизились, поскольку инвесторы стали все больше беспокоиться о признаках замедления рынка труда в США.

Правительственные данные показали, что в июле в экономике США появилось всего 73 000 рабочих мест, что не оправдало ожиданий прироста в 100 000 рабочих мест.

Кроме того, показатели за май и июнь были резко пересмотрены в сторону понижения — в общей сложности на 258 000 рабочих мест по сравнению с первоначальными оценками. Прирост рабочих мест в июне был пересмотрен со 147 000 до всего лишь 14 000, а показатель за май был снижен со 144 000 до 19 000.

Данные также показали, что уровень безработицы в США вырос в июле с 4,1% до 4,2%, что соответствует ожиданиям рынка.

Что касается динамики рынка, то индекс Dow Jones Industrial Average снизился на 1,1% (или 445 пунктов) до 32 671 по состоянию на 16:59 по Гринвичу. Более широкий индекс S&P 500 снизился на 1,2% (или 74 пункта) до 6262 пунктов, а индекс Nasdaq Composite, в котором преобладают акции высокотехнологичных компаний, снизился на 1,6% (или 340 пунктов) до 20 777 пунктов.

Цены на медь в США стабилизировались в пятницу после того, как накануне было зафиксировано самое большое дневное падение в истории, поскольку рынки продолжали оценивать неожиданный шаг президента Дональда Трампа по освобождению рафинированной меди от 50%-ной импортной пошлины.

Фьючерсы на медь в США с поставкой в сентябре на бирже COMEX выросли на 1,1% до $4,4015 за фунт, что эквивалентно $9703,70 за тонну, по состоянию на 10:06 по Гринвичу. Это произошло после резкого падения на 22% в четверг.

Тем временем базовая трехмесячная медь на Лондонской бирже металлов (LME) выросла на 0,1% до 9616 долларов за тонну.

Цены оказались под давлением из-за растущих запасов на складах, зарегистрированных на LME, а также ожиданий дальнейшего притока из крупных американских запасов после решения Вашингтона исключить рафинированную медь из-под импортных пошлин.

Запасы меди на складах COMEX в настоящее время составляют 257 915 коротких тонн (эквивалентно 233 977 метрическим тоннам), что является самым высоким показателем за 21 год после роста на 176% в период с марта по июль.

В то же время доступные запасы на Лондонской бирже металлов (LME) в июле выросли вдвое и достигли трехмесячного максимума в 127 475 метрических тонн.

Однако вероятность поступления крупных потоков американских запасов на мировой рынок в краткосрочной перспективе остается ограниченной из-за сохраняющейся премии контрактов на медь на COMEX по сравнению с ценами на LME, несмотря на недавнее снижение.

Трейдер на рынке металлов заявил: «Премия COMEX на медь сейчас сократилась до нескольких сотен долларов, что по-прежнему является исторически высоким показателем, но меркнет по сравнению с недавней премией в 3000 долларов».

Кроме того, опрос частного сектора выявил снижение активности китайских производственных предприятий в июле, что усилило давление на цены на медь. Медь широко используется в энергетике и строительстве.

Китаю — крупнейшему в мире потребителю металла — предстоит достичь постоянного тарифного соглашения с администрацией Трампа к 12 августа.

Ранее Трамп ввел высокие пошлины на экспорт из десятков торговых партнеров, включая Канаду, Бразилию, Индию и Тайвань, в преддверии крайнего срока торгового соглашения в пятницу.

Что касается других металлов, торгуемых на LME, цена на алюминий снизилась на 0,5% до 2552 долларов за тонну, на цинк — на 1,4% до 2723 долларов, на свинец — на 0,2% до 1965,50 долларов, на олово — на 1,1% до 32970 долларов, а на никель — на 0,5% до 14855 долларов.