В среду биткоин торговался в районе отметки в 59 000 долларов после падения до 21-месячного минимума в 57 800 долларов, самого низкого уровня с середины сентября 2024 года.

Резкая коррекция произошла на фоне продолжающегося сокращения инвестиций институциональными инвесторами: во вторник из биржевых фондов, торгующихся на спотовом рынке биткоина, был зафиксирован чистый отток средств на сумму более 222 миллионов долларов, что стало продолжением недавней волны изъятий.

Неопределенность, связанная с развитием отношений между Соединенными Штатами и Ираном, также усилила осторожность инвесторов, что оказывает давление на крупнейшую в мире криптовалюту.

Напряженность в отношениях между США и Ираном повышает склонность к риску.

Геополитическая неопределенность остается высокой после того, как Иран во вторник заявил, что не будет встречаться с высокопоставленными американскими посланниками, прибывшими в Доху (Катар) после военной напряженности на прошлой неделе.

Иранские официальные лица добавили, что обеим сторонам еще предстоит согласовать условия соглашения о прекращении огня, подписанного две недели назад, прежде чем переходить к более сложным вопросам, включая потенциальные ограничения ядерной программы Тегерана.

Тем временем правительство Катара подтвердило, что американские посланники Джаред Кушнер и Стив Виткофф встретятся с премьер-министром Катара для обсуждения текущих американо-иранских переговоров и региональных событий, но никаких встреч на высоком уровне между Вашингтоном и Тегераном в настоящее время не запланировано.

Эти события подчеркивают хрупкость недавнего соглашения о прекращении огня и усиливают неопределенность в отношении перспектив достижения прочного мирного соглашения.

Рост неопределенности ослабил интерес инвесторов к рисковым активам, что способствовало падению биткоина до 21-месячного минимума в 57 800 долларов в среду.

Любой срыв переговоров или возобновление военной эскалации между двумя странами могут еще больше ухудшить рыночные настроения и спровоцировать новую волну распродажи криптовалют.

Институциональные продажи привели к падению биткоина до новых годовых минимумов.

Институциональный спрос продолжал ослабевать в начале недели. Данные SoSoValue показали, что во вторник из котируемых на американских биржах биткоин-ETF был зафиксирован чистый отток средств в размере 222,64 млн долларов, после того как в понедельник было снято 231,10 млн долларов.

Вторник стал девятым днем подряд, когда наблюдался чистый отток средств с середины июня, что подчеркивает ослабление интереса институциональных инвесторов к инвестициям в биткоин.

Если эта тенденция сохранится в течение недели, в краткосрочной перспективе биткоин может столкнуться с дополнительным давлением вниз.

Может ли ребалансировка портфеля в конце квартала поддержать биткоин?

В опубликованном во вторник исследовательском отчете компании K33 Research предполагается, что ребалансировка портфелей в конце квартала может оказать краткосрочную поддержку ценам на биткоин.

Согласно отчету, данные за последние 18 месяцев показывают, что в девяти разных месяцах чистый приток средств в ETF в течение шестидневного периода, окружающего конец месяца, — включая последние три торговых дня месяца и первые три торговых дня следующего месяца, — значительно отличался от преобладающей тенденции в течение остальной части месяца.

Аналитик K33 Research заявил: «В ряде случаев за месяцами, когда биткоин показывал худшие результаты, чем S&P 500, следовал более сильный приток средств в ETF в конце месяца и в начале следующего месяца».

Аналитик пояснил, что такое поведение соответствует ребалансировке портфеля, поскольку инвесторы могут увеличивать долю биткоина после периодов относительно низкой доходности, чтобы восстановить целевое распределение активов.

Однако взаимосвязь между ребалансировкой портфеля и притоком средств в биткоин-ETF не всегда была последовательной. В остальные девять месяцев выборки аналогичная закономерность не наблюдалась, что позволяет предположить, что ребалансировка не является постоянным фактором, определяющим приток средств в биткоин-ETF, а скорее одним из нескольких факторов, влияющих на институциональный спрос.

Тем не менее, эта тенденция стала более очевидной за последние четыре квартала. Если она сохранится, перебалансировка портфелей в конце квартала может оказать существенную поддержку биткоину и потенциально способствовать краткосрочному отскоку в начале торговой сессии июля.

В среду цены на нефть упали более чем на 1%, поскольку переговоры между Соединенными Штатами и Ираном продолжаются в попытке достичь окончательного соглашения о прекращении войны между двумя странами, а инвесторы ожидают данных о запасах нефти в США.

Фьючерсы на нефть марки Brent снизились на 1,14 доллара, или на 1,6%, до 71,81 доллара за баррель к 08:59 GMT, а фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate упали на 1,11 доллара, или на 1,6%, до 68,39 доллара за баррель.

«Зашедшие в тупик переговоры между Соединенными Штатами и Ираном вызывают опасения по поводу новых перебоев в поставках», — сказал Тамаш Варга, аналитик PVM Associates. «С другой стороны, инвесторы по-прежнему уверены, что любые проблемы, препятствующие переговорам, в конечном итоге будут решены».

Он добавил: «В целом, медвежий тренд сохраняется, хотя такие объективные данные, как снижение запасов или очередное закрытие пролива, могут быстро изменить настроения рынка».

Согласно источнику, непосредственно знакомому с ходом переговоров и беседовавшему с агентством Reuters в среду, в Дохе в настоящее время проходят непрямые технические переговоры между Соединенными Штатами и Ираном при посредничестве Катара и Пакистана.

Джаред Кушнер, зять президента США Дональда Трампа, и специальный посланник Стив Виткофф прибыли во вторник в Доху для проведения, как заявили в Белом доме, переговоров на «высоком уровне». Однако и Иран, и Катар заявили, что американская делегация встретится с посредниками, а не напрямую с иранскими официальными лицами.

Крупнейший квартальный убыток за последние годы.

Цена на нефть марки Brent упала примерно на 45 долларов за баррель во втором квартале, что стало самым большим квартальным падением с момента мирового финансового кризиса 2008 года.

Фьючерсы на американскую нефть упали примерно на 31 доллар за баррель, что стало самым резким квартальным падением с 2020 года, когда пандемия COVID-19 спровоцировала обвал мирового спроса на нефть.

Потери произошли на фоне прогресса в урегулировании конфликта на Ближнем Востоке, после того как цены резко выросли в марте в связи с началом боевых действий.

После пяти последовательных ежемесячных повышений аналитики впервые с начала войны с Ираном снизили свои прогнозы цен на нефть на 2026 год, поскольку возобновилось судоходство через Ормузский пролив, что ослабило опасения по поводу длительных перебоев в поставках, согласно опросу Reuters.

Движение нефтяных танкеров по этому стратегически важному водному пути начало восстанавливаться, и вице-президент США Джей Ди Вэнс заявил, что потоки нефти через пролив вернулись к довоенному уровню.

В центре внимания – запасы США.

В настоящее время инвесторы ожидают официальных данных о запасах нефти в США от Управления энергетической информации, которые должны быть опубликованы в среду в 14:30 по Гринвичу.

По данным Американского института нефти, опубликованным во вторник, рыночные источники сообщили, что запасы сырой нефти в США на прошлой неделе снова сократились.

В среду фунт стерлингов впервые за неделю упал, поскольку укрепление доллара США получило поддержку от роста доходности казначейских облигаций в преддверии публикации ключевых данных по рынку труда, в то время как инвесторы ожидали комментариев от нового председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша.

Фунт стерлингов снизился на 0,23% до 1,3234 доллара после роста в каждой из предыдущих четырех сессий, что стало самой длинной дневной серией роста за месяц.

Фунт стерлингов завершил июнь снижением на 0,2%, продолжив падение в первой половине года до 1,6%, что стало самым слабым началом года с 2022 года, когда он упал почти на 10% в период с января по июнь.

Политическая неопределенность также усилила опасения инвесторов. В связи с предстоящей отставкой премьер-министра от Лейбористской партии Кира Стармера, рынки задаются вопросом, сможет ли ведущий претендент Энди Бернхэм оживить британскую экономику, не создав дополнительной нагрузки на и без того испытывающие трудности государственные финансы.

Укрепление доллара, поддерживаемое силой экономики США и фондовых рынков, стало одним из главных факторов, оказывающих давление на фунт стерлингов и другие валюты.

Однако по отношению к евро фунт стерлингов показал лучшие результаты во втором квартале, прибавив 1,4% и торгуясь вблизи своего самого высокого уровня с августа прошлого года.

В Великобритании меняются ожидания относительно процентных ставок.

Ожидания относительно дальнейшего повышения процентных ставок Банком Англии в этом году ослабли после того, как напряженность в Персидском заливе начала спадать, что позволило ценам на нефть вернуться к довоенному уровню.

В настоящее время на денежных рынках вероятность повышения процентных ставок Банком Англии до конца года составляет 90%, тогда как ранее прогнозировалось до трех повышений ставок.

Заседание Банка Англии, на котором будет обсуждаться денежно-кредитная политика, запланировано на конец этого месяца, хотя экономисты в целом ожидают, что процентные ставки останутся без изменений.

В центре внимания — данные о занятости в США.

Среди наиболее важных событий для валютных рынков на этой неделе, включая фунт стерлингов, — публикация в четверг отчета о занятости в США, который может либо подтвердить, либо опровергнуть растущие ожидания того, что Федеральная резервная система может снова повысить процентные ставки в ближайшие месяцы.

На этой неделе в Синтре, Португалия, собираются главы центральных банков со всего мира на ежегодный форум Европейского центрального банка.

Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш примет участие в одной из сессий форума, а затем выступит с речью в среду.

Учитывая его предпочтение лаконичному изложению мыслей и ограниченные публичные комментарии со стороны представителей Федеральной резервной системы, инвесторы будут внимательно изучать его заявления в поисках подсказок о будущей динамике процентных ставок в США.

В среду также запланировано выступление главы Банка Англии Эндрю Бейли.

«Возможно, за Эндрю Бейли стоит понаблюдать», — сказал Дэвид Стритч, стратег Caxton. «Банк Англии в настоящее время является наиболее сбалансированным среди крупнейших центральных банков с точки зрения направления политики, и пока Бейли в значительной степени сохраняет неопределенность относительно будущего курса политики».

В среду цены на золото снизились на европейских торгах, продолжив падение третью сессию подряд и торгуясь ниже отметки в 4000 долларов за унцию, что близко к семимесячному минимуму, под давлением сохраняющегося укрепления доллара США по отношению к корзине основных валют.

Сегодня на форуме Европейского центрального банка в Синтре рынки внимательно следят за заявлениями председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша, а также за другими важными данными по рынку труда США, поскольку инвесторы пересматривают свои ожидания относительно повышения процентных ставок в США в этом году.

Цена

• Цены на золото упали на 1,2% до 3960,53 доллара за унцию по сравнению с уровнем открытия в 4007,41 доллара. Максимальная цена за сессию составила 4018,53 доллара.

• На закрытии торгов во вторник золото потеряло 0,25%, что стало вторым подряд дневным снижением. Металл также достиг семимесячного минимума в 3942,55 доллара за унцию, поскольку рост доходности казначейских облигаций США оказал давление на спрос.

• В июне золото подешевело на 11,75%, что стало четвертым подряд месячным снижением и самым резким месячным падением с октября 2008 года. Причиной стало усиление давления со стороны продавцов, связанное с ужесточением ожиданий Федеральной резервной системы в отношении жесткой денежно-кредитной политики.

Доллар США

В среду индекс доллара США вырос на 0,25%, продолжив рост вторую сессию подряд и отражая сохраняющуюся силу доллара по отношению к корзине мировых валют.

Как это обычно и бывает, укрепление доллара делает золото, номинированное в долларах, менее привлекательным для держателей других валют.

Дополнительную поддержку американской валюте оказал недавний рост доходности долгосрочных казначейских облигаций, особенно после того, как позитивные данные по рынку труда укрепили ожидания того, что Федеральная резервная система может повысить процентные ставки как минимум еще раз в этом году.

процентные ставки США

• Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммак заявила во вторник, что она все еще может поддержать дальнейшее повышение процентных ставок, если инфляционное давление не ослабнет.

• Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании в 66%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 34%.

• По оценкам рынков, в декабре вероятность сохранения процентных ставок без изменений составляет 17%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 83%.

Кевин Уорш

В 13:00 по Гринвичу председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш должен выступить с важной речью на Форуме европейских центральных банков в Синтре, Португалия.

рынок труда США

Инвесторы также ожидают дополнительных ключевых данных по рынку труда США. Сегодня позже будут опубликованы данные ADP по занятости в частном секторе за июнь, а в четверг – еженедельные данные по заявкам на пособие по безработице и официальный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе.

Перспективы рынка золота

Рыночный стратег Илья Спивак заявил: «Похоже, что основной причиной снижения цен на золото является рост доходности облигаций. Одновременно с этим укрепился и доллар США, что подтверждает эту точку зрения».

SPDR Gold Trust

Объемы активов SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, во вторник остались неизменными вторую сессию подряд, составив 1005,08 метрических тонн, что является самым низким уровнем с 24 сентября 2025 года.