В понедельник биткоин торговался вблизи отметки в 63 800 долларов, поскольку большинство традиционных активов оказались под давлением после четвертого раунда ударов США по Ирану за неделю.

Крупнейшая в мире криптовалюта за последние 24 часа снизилась примерно на 0,3%, но за неделю выросла примерно на 2%.

Традиционные рынки приходят в упадок

На фоне эскалации геополитической напряженности мировые рынки зафиксировали резкие колебания.

• Цена на спотовое золото упала на 1,6% и составила около 4050 долларов за унцию.

• Цена на нефть марки Brent подскочила примерно на 4% и превысила 79 долларов за баррель на фоне противоречивых сообщений о состоянии Ормузского пролива и опасений по поводу перебоев в поставках.

• Цены на казначейские облигации США снизились, в результате чего доходность двухлетних облигаций достигла самого высокого уровня с февраля 2025 года.

• Индекс MSCI Asia-Pacific снизился на 1,6%.

Центральное командование США заявило, что американские войска нанесли удары по целям на территории Ирана в ответ на нападение на контейнеровоз. Между тем, статус Ормузского пролива оставался неясным после того, как Вашингтон отверг заявление Тегерана о закрытии водного пути «до дальнейшего уведомления».

Примерно 20% мирового морского грузооборота по перевозке нефти проходит через этот пролив.

Рынки делают ставку на сохранение высоких процентных ставок.

Инвесторы считают, что более масштабный конфликт может поддерживать высокие цены на нефть, потенциально вынуждая Федеральную резервную систему сохранять более высокие процентные ставки в течение более длительного времени.

Протокол заседания ФРС в июне также показал, что некоторые члены комитета видели основания для повышения процентных ставок, прежде чем комитет в конечном итоге решил оставить их без изменений.

Ожидания повышения процентных ставок оказали давление на золото, не приносящее дохода, а также на цены облигаций.

Криптовалютный рынок демонстрирует большую стабильность.

Напротив, рынок криптовалют оставался относительно устойчивым.

• Курс Ethereum приблизился к отметке в 1800 долларов, показав рост примерно на 2% за неделю.

• Цена Solana упала примерно до 76 долларов, снизившись на 5% за семь дней и став самой слабой криптовалютой среди основных.

• Цена XRP держалась около $1,09.

• Курс Dogecoin составлял около $0,07.

Влияние акций полупроводниковых компаний

В отчете отмечалось, что наиболее четкая связь между криптовалютами и фондовыми рынками прослеживается в секторе полупроводников.

Акции SK Hynix упали на 12% в Сеуле после сильного роста акций компании, котирующихся на Nasdaq, в ходе первой торговой сессии в пятницу.

Спад способствовал падению южнокорейского индекса Kospi примерно на 7%, хотя рынок криптовалют в целом оставался стабильным, несмотря на волатильность.

Биткоин игнорирует геополитические события.

В отчете говорится, что способность биткоина оставаться в узком торговом диапазоне, несмотря на военные удары, слабость большинства чувствительных к риску активов и пересмотр ожиданий относительно денежно-кредитной политики США, ознаменовала собой заметное изменение по сравнению с предыдущими годами, когда криптовалюта резко реагировала на любую эскалацию в регионе Персидского залива.

Согласно отчету, динамика биткоина теперь более тесно связана с ликвидностью доллара США и циклом развития полупроводниковой промышленности, в то время как рынки нефти, золота и облигаций поглощают более непосредственное влияние геополитических событий.

Цены на нефть выросли более чем на 2% в понедельник после возобновления военных ударов между США и Ираном, что вновь вызвало опасения по поводу сбоев в поставках энергоносителей через Ормузский пролив, один из важнейших мировых маршрутов экспорта нефти.

Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 1,67 доллара, или на 2,2%, до 77,68 доллара за баррель к 09:55 GMT, а американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) подорожала на 1,59 доллара, или на 2,23%, до 73,00 долларов за баррель.

«В центре внимания рынка по-прежнему будет количество нефтяных танкеров, направляющихся в регион, поскольку их снижение в конечном итоге может повлиять на добычу», — сказал Джованни Стауново, аналитик по сырьевым товарам в UBS. «Именно поэтому мы продолжаем наблюдать поддержку цен со стороны премии за геополитический риск, а также риск перебоев в поставках».

Новая эскалация военных действий усиливает опасения по поводу поставок.

Военные столкновения между Соединенными Штатами и Ираном в минувшие выходные усилили опасения по поводу более широкой эскалации в регионе.

Тегеран объявил, что в воскресенье нанес удары по американским объектам в нескольких странах Персидского залива, и подтвердил закрытие Ормузского пролива. В понедельник иранская Революционная гвардия заявила о совершении атак на американские военные базы в Кувейте и Бахрейне.

До начала войны в конце февраля около 20% мировых ежедневных поставок нефти и сжиженного природного газа проходило через Ормузский пролив.

Снижение объемов судоходства

Аналитики ANZ заявили, что судоходные компании проявляют большую осторожность в связи с ухудшением ситуации с безопасностью, что приводит к замедлению движения судов по водному пути.

Согласно данным Kpler, данные отслеживания судов показали, что в воскресенье движение через Ормузский пролив упало до самого низкого уровня за пять недель: через пролив прошло всего шесть судов.

Последняя эскалация также поставила под сомнение будущее временного соглашения между Соединенными Штатами и Ираном, подписанного в прошлом месяце, о возобновлении работы пролива и прекращении конфликта после дополнительного 60-дневного периода переговоров.

Несмотря на то, что Иран объявил о закрытии пролива после сообщений о нападении на судно, проходившее по несанкционированному маршруту, президент США Дональд Трамп настаивал на том, что Ормузский пролив остается открытым для коммерческого судоходства.

Goldman Sachs: Расширение трубопровода может снизить риски.

По оценкам Goldman Sachs, расширение трубопроводной инфраструктуры на Ближнем Востоке может позволить более чем 60% экспорта нефти из Персидского залива, который до войны осуществлялся через Ормузский пролив, к концу 2028 года обходить этот водный путь.

Банк ожидает, что пропускная способность альтернативных трубопроводов увеличится на 3,8 миллиона баррелей в сутки к концу 2027 года, а затем еще на 7,3 миллиона баррелей в сутки к концу 2028 года, в результате чего общая пропускная способность обводных трубопроводов превысит 14 миллионов баррелей в сутки.

Другие рыночные тенденции

• После того, как Тегеран увеличил экспорт иранской нефти во время временного прекращения огня с США, объемы плавучих хранилищ увеличились. Однако с тех пор продажи замедлились, поскольку независимые китайские нефтеперерабатывающие заводы переключились на более дешевые поставки нефти из Ирака, ОАЭ и Катара.

• Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) установила официальную цену продажи нефти марки Murban с поставкой в августе на уровне 80,01 доллара за баррель, по сравнению со 101,48 долларами за баррель в предыдущем месяце.

• Кроме того, Служба безопасности Украины сообщила о нападении на нефтехранилище в Ставропольском регионе, а также на три нефтехранилища в порту Кавказ в Краснодарском крае на юге России.

В понедельник на европейских торгах цены на серебро упали более чем на 3,5%, начав неделю с резкого снижения и продолжив падение вторую сессию подряд. Снижение было вызвано укреплением доллара США и резким ростом цен на нефть после обмена военными ударами между США и Ираном за контроль над Ормузским проливом.

Рынки внимательно следят за публикацией на этой неделе ключевых данных по инфляции в США за июнь, а также за выступлением председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша перед Конгрессом, чтобы получить дополнительные подсказки относительно перспектив процентных ставок в США.

Цена

• Цены на серебро упали на 3,65% до 57,71 доллара за унцию с уровня открытия в 59,89 доллара, который также стал максимумом сессии.

• На закрытии торгов в пятницу серебро потеряло 0,1%, зафиксировав четвертое снижение за последние пять сессий, поскольку укрепление доллара США оказало давление на цены.

• Цена на белый металл упала на 4% на прошлой неделе, что стало третьим недельным снижением за последний месяц на фоне возобновления напряженности на Ближнем Востоке и растущих ожиданий повышения процентных ставок в США.

доллар США

В понедельник индекс доллара вырос на 0,25%, продолжив рост вторую сессию подряд и отражая сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине мировых валют.

Спрос на доллар как на защитный актив возобновился на фоне эскалации военной напряженности между Соединенными Штатами и Ираном из-за контроля над Ормузским проливом, что грозит сорвать рамочное соглашение и возобновить прямую конфронтацию между двумя сторонами.

Мировые цены на нефть

Цены на нефть в понедельник подскочили более чем на 4% и, судя по всему, достигнут самого высокого уровня за несколько недель после того, как Иран объявил о закрытии Ормузского пролива, что усилило опасения по поводу перебоев в поставках из региона Персидского залива.

Резкий рост мировых цен на нефть вновь вызвал опасения по поводу ускорения инфляции, что повышает вероятность повышения процентных ставок центральными банками в ближайшем будущем и знаменует собой резкий сдвиг по сравнению с довоенными ожиданиями снижения ставок или длительного периода неизменной политики.

Последние события в иранском конфликте

• Центральное командование США (CENTCOM) начало третью волну интенсивных авиаударов вдоль иранского побережья.

• Американские удары последовали за атаками иранского флота Корпуса стражей исламской революции на торговые суда в Ормузском проливе.

• После ударов США Иран расширил свои военные операции против государств Персидского залива и объявил о закрытии Ормузского пролива.

• Президент Дональд Трамп заявил, что Ормузский пролив «открыт и останется открытым» с применением военной силы, в то время как Министерство финансов США отозвало временные лицензии, разрешающие продажу иранской нефти.

• Министерство иностранных дел Ирана заявило, что Вашингтон подорвал дипломатические усилия и нарушил условия рамочного соглашения.

• Спикер иранского парламента Мохаммед Багер Галибаф заявил, что эра «неравноправных соглашений» закончилась и что Вашингтон заплатит за это.

процентные ставки США

• На фоне роста цен на нефть инструмент FedWatch от CME Group показал, что вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, снизилась с 78% до 68%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов увеличилась с 22% до 32%.

• В настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем декабрьском заседании, в 24%, в то время как вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 76%.

• Инвесторы внимательно следят за поступающими экономическими данными из США и комментариями представителей Федеральной резервной системы, чтобы пересмотреть свои ожидания.

• Во вторник будут опубликованы данные по инфляции в США за июнь, которые, как ожидается, сыграют ключевую роль в формировании прогноза процентных ставок в США.

• Рынки также будут внимательно следить за первыми полугодовыми выступлениями председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша перед Конгрессом во вторник и среду.

В понедельник доллар США торговался с высокой волатильностью после того, как утратил свои первоначальные достижения, поскольку инвесторы сосредоточились на возобновлении военных столкновений в регионе Персидского залива. Тем временем японская иена ослабла после сообщения о том, что Япония не планирует в ближайшее время изменять распределение активов своих государственных пенсионных фондов.

Доллар первоначально укрепился на фоне роста цен на нефть, но затем потерял темп ближе к концу сессии. Евро вырос на 0,15% до 1,1433 доллара, фунт стерлингов практически не изменился, опустившись до 1,339 доллара, а австралийский доллар снизился на 0,1% до 0,694 доллара.

Возобновление напряженности в Персидском заливе привело к росту цен на нефть.

В выходные дни между Соединенными Штатами и Ираном произошел интенсивный обмен ракетными и беспилотными ударами. В воскресенье Тегеран нанес удары по американским объектам в нескольких странах Персидского залива и вновь объявил о закрытии Ормузского пролива, одного из важнейших мировых маршрутов транспортировки нефти.

Эти события привели к росту цен на нефть: цена на нефть марки Brent выросла примерно на 3% до 78,50 долларов за баррель.

На валютных рынках индекс доллара США, измеряющий стоимость американской валюты по отношению к корзине из шести основных валют, вырос на 0,3% в течение сессии, прежде чем развернуться и снизиться на 0,2% до 100,83.

«Доллар больше всех выиграл от предыдущего конфликта, но на этот раз он начинает с гораздо более сильного уровня, и рынки уже пересмотрели свои ожидания относительно политики Федеральной резервной системы», — сказал Томас Мэтьюз, руководитель отдела рынков Азиатско-Тихоокеанского региона в Capital Economics.

«Поэтому неясно, получит ли доллар такую же выгоду, если ситуация продолжит ухудшаться, и это уже, похоже, отражается в сегодняшней динамике цен», — добавил он.

Рынки увеличивают ставки на повышение процентных ставок в США.

Согласно инструменту FedWatch от CME Group, фьючерсы на федеральные фонды показывают, что рынки оценивают вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системой два или более раз к декабрьскому заседанию примерно в 50%, что немного выше, чем в пятницу.

На этой неделе мы сосредоточимся на следующем:

• Данные по индексу потребительских цен (ИПЦ) в США будут опубликованы во вторник.

• Данные по индексу цен производителей (PPI) в США будут опубликованы в среду.

• Показания председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша перед Палатой представителей и Сенатом могут дать новые сигналы о будущем направлении денежно-кредитной политики.

Йена снова ослабевает

Японская иена упала по отношению к доллару США после сообщения о том, что правительство Японии не планирует в ближайшее время пересматривать распределение активов государственных пенсионных фондов.

Доллар вырос на 0,2% до 162,05 иены, что вновь вызвало опасения по поводу возможного вмешательства японских властей на валютном рынке, поскольку иена продолжает торговаться вблизи самого низкого уровня за почти 40 лет.

В пятницу японская иена и государственные облигации выросли в цене после того, как министр финансов Сацуки Катаяма заявила, что правительство изучит способы стимулирования пенсионных фондов, включая Государственный пенсионный инвестиционный фонд (GPIF), к увеличению инвестиций во внутренние финансовые активы.

Однако два правительственных источника сообщили Reuters, что администрация стремится лишь стимулировать инвестиции в рамках существующей системы распределения активов, и в ближайшее время не планирует пересматривать среднесрочные целевые показатели распределения средств фонда.

Крис Тернер, глава глобального отдела рынков ING, заявил, что возможность японской интервенции на валютном рынке остается актуальной на этой неделе, но отметил, что «одной лишь интервенции недостаточно, чтобы обратить вспять текущий восходящий тренд доллара».

Он добавил, что для изменения этой тенденции потребуется снижение цен на энергоносители, а также большая уверенность в том, что Федеральной резервной системе больше не нужно повышать процентные ставки.