На момент написания статьи цена биткоина в четверг стабилизировалась вблизи отметки $110 800 после небольшого восстановления в течение недели. Трейдеры проявляют осторожность в преддверии публикации важных экономических данных США в пятницу, которые могут повлиять на ожидания относительно денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы, что держит криптовалютные рынки в состоянии ожидания.

Тем временем биржевые инвестиционные фонды на основе биткоина (ETF на основе биткоина) продолжали привлекать значительные средства, зафиксировав в среду приток средств на сумму более 300 миллионов долларов, что является продолжением положительной полосы второй день подряд.

Трейдеры ждут ключевых экономических данных

Цена биткоина начала неделю на несколько позитивной ноте, немного восстановившись и стабилизировавшись около $110 500 в четверг после продолжения тенденции к снижению в течение трех последовательных недель с исторического максимума в $124 474.

Опубликованные в среду данные по вакансиям в США (JOLTS) продемонстрировали замедление роста рынка труда, что усилило ставки на снижение Федеральной резервной системой (ФРС) стоимости заимствований в конце этого месяца. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов по итогам двухдневного заседания, которое завершится 17 сентября, достигла 97,6%.

Участники рынка также ожидают, что ФРС осуществит как минимум два дополнительных снижения ставок до конца 2025 года, что может поддержать высокорисковые активы, такие как биткоин.

Трейдеры сейчас сосредоточены на экономических данных США, которые выйдут в четверг, включая отчёт ADP по занятости в частном секторе, еженедельные заявки на пособие по безработице и индекс деловой активности в сфере услуг ISM. Однако внимание по-прежнему будет приковано к отчёту по занятости в несельскохозяйственном секторе (NFP) за август, который будет опубликован в пятницу в 12:30 по Гринвичу. Эти важные экономические данные дадут более чёткие сигналы о направлении снижения ставок и придадут крупнейшей в мире по рыночной капитализации криптовалюте новый импульс.

Институциональный спрос поддерживает цены

На этой неделе цена биткоина получила институциональную поддержку. Данные SoSoValue показали, что в среду спотовые биткоин-ETF зафиксировали новый приток средств в размере $301,32 млн после $332,76 млн во вторник. Если приток продолжится и ускорится, цена BTC может продолжить рост.

По данным Индекса глобального принятия криптовалют за 2025 год, опубликованного ранее на этой неделе компанией Chainalysis, в тройку лидеров вошли Индия, США и Пакистан, а за ними следуют Вьетнам и Бразилия.

В отчете отмечается, что Азиатско-Тихоокеанский регион (АТР) лидирует по росту он-чейн криптотранзакций, показав годовой прирост в 69%, в основном за счет Индии, Вьетнама и Пакистана, а Латинская Америка занимает второе место с ростом в 63%.

В отчете также подтверждено, что биткоин остается главным шлюзом для криптоэкономики, привлекая более 4,6 триллиона долларов США денежных потоков (из фиатных валют) в период с июля 2024 года по июнь 2025 года — вдвое больше, чем притоки, полученные другими монетами уровня 1, за исключением биткоина и эфириума.

Компании направляют 22% прибыли в биткоин

Компания River, предоставляющая финансовые услуги, опубликовала на этой неделе исследовательский отчёт, показывающий, что многие компании вкладывают в биткоин гораздо больше, чем стандартный 1% средств. Опрос, проведённый компанией в июле 2025 года, показал, что компании, пользующиеся её услугами, в среднем инвестируют в биткоин 22% своего чистого дохода, в то время как медианный уровень инвестиций составляет 10%, что отражает ускоряющиеся темпы его внедрения в бизнесе.

Отчет показал, что 63,6% этих компаний рассматривают биткоин как долгосрочную инвестицию и продолжают его накапливать, не планируя продавать или ребалансировать в обозримом будущем.

Технический обзор: признаки затухания негативного импульса

Цена биткоина немного восстановилась в понедельник после коррекции почти на 5% на предыдущей неделе. Во вторник она закрылась выше 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA-100) на отметке $110 736 и на следующий день нашла поддержку выше неё. На момент написания статьи в четверг цена колебалась вблизи этой средней, около $110 800.

Если биткоин продолжит восстановление, ралли может продолжиться до уровня дневного сопротивления на отметке $116 000.

Индекс относительной силы (RSI) на дневном графике составил 44, что чуть ниже нейтрального уровня 50, что указывает на затухание негативного импульса. Между тем, линии MACD сходятся, а красные столбцы на гистограмме сокращаются, что указывает на возможное скорое бычье пересечение.

Цены на нефть в четверг упали, увеличив потери более чем на 2% по сравнению с предыдущей сессией, поскольку инвесторы ожидают ключевой встречи ОПЕК+ в конце недели, на которой производители, как ожидается, обсудят очередное повышение целевых показателей добычи.

Цена на нефть марки Brent снизилась на 43 цента, или на 0,6%, до 67,17 доллара за баррель, а цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 44 цента, или на 0,7%, до 63,53 доллара.

Два источника, знакомые с ходом переговоров, сообщили агентству Reuters, что восемь членов Организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК) и их союзники, вместе известные как ОПЕК+, рассмотрят возможность дополнительного увеличения добычи, начиная с октября, поскольку группа стремится восстановить свою долю рынка.

Аналитик PVM Томас Варга заявил, что любое потенциальное увеличение добычи ОПЕК+ станет мощным сигналом о том, что восстановление доли рынка стало более важным приоритетом, чем поддержание цен.

ОПЕК+ уже договорилась об увеличении целевых показателей добычи примерно на 2,2 млн баррелей в сутки в период с апреля по сентябрь, а также о предоставлении ОАЭ увеличения квоты на добычу на 300 тыс. баррелей в сутки.

В последние месяцы, несмотря на ускоренный рост добычи, цены на ближневосточную нефть оставались самыми высокими среди мировых региональных рынков. Согласно отчёту Haitong Securities, это укрепило уверенность Саудовской Аравии и других членов ОПЕК в дальнейшем увеличении добычи.

Цены также оказались под давлением слабых экономических данных США, показавших, что количество вакансий в июле упало до самого низкого уровня за 10 месяцев, что свидетельствует о замедлении темпов роста рынка труда и усиливает ожидания снижения ставки Федеральной резервной системы в этом месяце.

Инвесторы также ждут официальных данных правительства США по запасам сырой нефти, которые должны быть опубликованы в четверг (на день позже обычного из-за выходного в понедельник), чтобы оценить уровень спроса со стороны крупнейшего в мире потребителя нефти.

По данным отраслевых данных Американского института нефти (API), опубликованных в среду, запасы сырой нефти в США выросли на 622 000 баррелей за неделю, закончившуюся 29 августа, сообщают источники на рынке.

Доллар США в четверг оставался стабильным на этой нестабильной неделе, поскольку инвесторы боролись с нестабильным рынком облигаций и данными по рынку труда, которые усилили ожидания того, что Федеральная резервная система снизит процентные ставки в этом месяце.

Поскольку ФРС уделяет особое внимание показателям занятости, пятничный отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе, как ожидается, станет ключевым фактором в формировании ожиданий инвесторов в отношении предстоящих заседаний по вопросам политики.

Опубликованные в среду данные показали, что число вакансий в июле упало до самого низкого уровня за 10 месяцев, хотя уровень увольнений оставался относительно низким. Дополнительные отчёты о найме и ежемесячных увольнениях в частном секторе должны быть опубликованы в четверг.

По данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, трейдеры сейчас закладывают в цены почти 100% вероятность снижения ставки в этом месяце, по сравнению с 89% неделей ранее, и ожидают совокупного смягчения на 139 базисных пунктов к концу следующего года.

Доллар немного вырос в относительно спокойных условиях, поскольку инвесторы воздерживались от серьезных действий в преддверии пятничного отчета по занятости.

Курс евро оставался стабильным на уровне $1,1655, а фунт стерлингов — на уровне $1,3445, что выше четырёхнедельного минимума среды. Индекс доллара вырос до 98,23. По отношению к иене доллар укрепился на 0,2%, до 148,33 иены.

Несколько представителей ФРС вновь заявили, что опасения по поводу рынка труда по-прежнему подкрепляют их мнение о предстоящем дальнейшем снижении ставок, что усиливает ожидания рынка в отношении неизбежных действий со стороны центрального банка. Джеймс Найтли, главный международный экономист ING, заявил, что ФРС, «весьма вероятно, значительно снизит ставки в ближайшие месяцы, учитывая ограниченное инфляционное давление со стороны рынка труда». Он добавил, что ING ожидает снижения ставок на 25 базисных пунктов на заседаниях ФРС в сентябре, октябре и декабре.

Следующее заседание ФРС состоится 16–17 сентября.

Проблемы рынка облигаций

На этой неделе внимание по-прежнему было приковано к мировому рынку облигаций, где долгосрочная доходность выросла на фоне опасений по поводу состояния финансов в крупнейших экономиках, включая Японию, Великобританию и США.

Ли Хардман, валютный стратег MUFG, отметил: «Глобальные облигации вчера отыграли часть потерь, обеспечив временное облегчение и помогая стабилизировать валютный рынок».

Успешный аукцион по продаже 30-летних государственных облигаций Японии в четверг ослабил опасения инвесторов, в то время как «голубиные» заявления ФРС способствовали умеренному росту цен на казначейские облигации США, что привело к снижению доходности. Доходность 30-летних казначейских облигаций США снизилась на один базисный пункт за день до 4,888% после того, как в среду достигла 5%, самого высокого уровня примерно за шесть недель.

Удай Патнаик, руководитель отдела облигаций и облигаций развивающихся рынков Азии в L&G Investment Management, отметил, что более высокая доходность отражает слабую фискальную динамику в основных развитых экономиках, где соотношение долга к ВВП превышает 100%. «Проблема в том, что ни в одной из этих стран нет первичного профицита, то есть доходы не покрывают даже непроцентные расходы. Для решения этой проблемы потребуется значительное сокращение расходов или увеличение доходов в условиях растущего социального и политического давления», — предупредил он.

Другие валюты

Австралийский доллар упал на 0,28% до $0,6525, а новозеландский доллар снизился на 0,23% до $0,5865.

Цены на золото на европейском рынке в четверг снизились впервые за восемь сессий, отступив от рекордных максимумов на фоне фиксации прибыли и восстановления доллара США на валютном рынке.

Драгоценный металл по-прежнему имеет все шансы впервые в истории преодолеть отметку в 3600 долларов за унцию, если предстоящие экономические данные по США, которые будут опубликованы в четверг и пятницу, укажут на дальнейшие признаки слабости рынка труда.

Обзор цен

• Сегодняшняя цена на золото: золото упало на 1,35% до 3 511,62 долл. США за унцию, снизившись с открытия сессии на отметке 3 559,41 долл. США, после достижения максимума в 3 564,26 долл. США.

• На момент закрытия торгов в среду золото выросло на 0,75%, что стало седьмым дневным ростом подряд — самой продолжительной серией роста в этом году — и достигло исторического максимума в 3578,61 доллара за унцию.

• Рекордный прирост был обусловлен высоким спросом на безопасные активы на фоне растущей обеспокоенности по поводу уровня мирового долга и возобновившейся напряженности вокруг тарифов Трампа.

доллар США

Индекс доллара вырос в четверг на 0,15%, возобновив движение к недельному максимуму 98,64, что отражает укрепление доллара по отношению как к основным, так и к второстепенным валютам.

Внимание инвесторов по-прежнему сосредоточено на долларе как на предпочтительной альтернативе инвестирования на фоне растущей обеспокоенности относительно финансовой стабильности в Европе и Великобритании, а также растущего долгового бремени.

Процентные ставки в США

• Министерство труда США сообщило в среду, что число вакансий в июле сократилось до 7,18 млн с 7,36 млн в июне, что не оправдало рыночных ожиданий в 7,38 млн.

• Согласно этим данным, инструмент FedWatch от CME Group показал, что рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании выросла с 92% до 98%, а вероятность отсутствия изменений снизилась с 8% до 2%.

• Ожидания снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре также выросли с 95% до 99%, при этом стабильные ставки зафиксированы всего на 1%.

• Несколько представителей ФРС подчеркнули, что опасения по поводу рынка труда по-прежнему подкрепляют их уверенность в предстоящем снижении ставки. Глава ФРС Кристофер Уоллер заявил, что центральному банку следует продолжить смягчение денежно-кредитной политики на следующем заседании.

• Чтобы пересмотреть свои ожидания по ставкам, рынки ждут дальнейших ключевых данных по труду, включая данные по занятости в частном секторе США и еженедельные заявки на пособие по безработице, которые будут опубликованы позднее сегодня, а также отчет по занятости в несельскохозяйственном секторе за август в пятницу.

Перспективы золота

• Брайан Лан, управляющий директор сингапурской компании Gold Silver Central, сказал: «Мы наблюдаем некоторую фиксацию прибыли, но золото пока остается на бычьем рынке».

• Он добавил: «Ожидания снижения ставки и опасения по поводу независимости ФРС придадут дополнительный импульс спросу на безопасные активы. Рост до 3800 долларов и выше в ближайшем будущем не будет неожиданным».

SPDR Holdings

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением, в среду сократились на 6,3 тонны, доведя общий объем до 984,26 тонны после снижения с 990,56 тонны — самого высокого показателя с 16 августа 2022 года.