В пятницу биткоин немного снизился после того, как недавнее ралли, подпитываемое оптимизмом по поводу снижения процентных ставок в США, иссякло; в то же время на рынки также повлияли относительно агрессивные сигналы от Банка Японии.

Криптовалюты в целом также отступили после того, как в начале этой недели восстановили часть потерь конца августа, однако осторожность в отношении этого сектора сохраняется.

К 01:43 по восточному времени (05:43 по Гринвичу) курс биткоина упал на 0,3% до $116 879,6. Несмотря на небольшое падение, крупнейшая в мире криптовалюта всё же продемонстрировала недельный рост на 0,9%.

Масштабные покупки казначейских облигаций, в первую очередь, компанией MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR), не смогли поддержать цены на этой неделе. Аналогичным образом, объявление Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) об упрощении правил листинга биржевых продуктов, привязанных к криптовалютам, не оказало существенного влияния на рынок.

Биткоин падает на фоне угасания роста после решения ФРС и агрессивных настроений Банка Японии

За первые две недели сентября биткоин отыграл часть потерь конца августа, чему способствовали покупки на спаде и оптимизм по поводу ожидаемого на этой неделе снижения ставки Федеральной резервной системы.

Однако в последние сессии импульс угас на фоне растущей осторожности в отношении корпоративных казначейских стратегий инвестирования в криптовалюту, а также предупреждений аналитиков о рисках для долгосрочной выгоды от такого подхода.

Энтузиазм по поводу снижения ставки ФРС также остыл после того, как центральный банк отклонил призывы к более глубокому снижению, подчеркнув осторожность в связи с сохраняющимся инфляционным давлением. Признаки ослабления рынка труда США усилили неопределенность относительно устойчивости экономики.

Еще одним источником опасений в пятницу стал Банк Японии, объявивший о планах начать продажу своих крупных портфелей биржевых инвестиционных фондов (ETF) и японских инвестиционных фондов недвижимости (J-REIT).

Хотя Банк Японии, как и ожидалось, сохранил ставки без изменений, запланированная продажа активов была воспринята как «ястребиная» мера, сигнализирующая о дальнейшем ужесточении денежно-кредитной политики. Это заявление также подтвердило ожидания повышения ставки в октябре.

Банк также выразил сохраняющуюся обеспокоенность относительно пятой по величине экономики мира.

Цены на криптовалюты сегодня: ограниченные движения альткоинов на неудачной неделе

Другие криптовалюты в пятницу продемонстрировали незначительную динамику и, по всей видимости, покажут вялую недельную динамику.

Ethereum, вторая по величине криптовалюта в мире, упала на 0,8% до $4532,68 и в течение недели практически не менялась.

Ripple упал на 1% до $3,0404, снизившись примерно на 2% за эту неделю.

Binance Coin (BNB) торгуется около $992,90 после того, как в четверг превысил $1000, показав недельный прирост более 6%.

Цены на нефть упали в пятницу, поскольку опасения по поводу спроса на топливо перевесили ожидания того, что первое в этом году снижение процентной ставки Федеральной резервной системой США может подстегнуть рост потребления.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 41 цент, или 0,6%, до $67,03 за баррель к 08:55 по Гринвичу, в то время как американская нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упала на 54 цента, или 0,9%, до $63,03.

Несмотря на снижение, оба базовых показателя продолжают демонстрировать рост вторую неделю подряд.

В среду ФРС снизила базовую процентную ставку на четверть процентного пункта и заявила о возможном дальнейшем снижении в ответ на признаки ослабления рынка труда. Снижение стоимости заимствований обычно стимулирует спрос на нефть и способствует росту цен.

Приянка Сачдева, аналитик Phillip Nova, отметила: «Рынок застрял между противоречивыми сигналами. Что касается спроса, все энергетические агентства, включая Управление энергетической информации США, выразили обеспокоенность слабым спросом, что ослабило ожидания резкого роста цен в ближайшей перспективе. Что касается предложения, то на настроения влияют запланированное увеличение добычи странами ОПЕК+ и признаки избыточных запасов нефтепродуктов в США».

Более крупный, чем ожидалось, рост запасов дистиллятов в США — на 4 млн баррелей — усилил опасения по поводу спроса в стране, являющейся крупнейшим в мире потребителем нефти, что усилило понижательное давление на цены.

Новые экономические данные также вызвали беспокойство: рынок труда США демонстрирует признаки слабости, а объемы строительства односемейных домов в августе упали до самого низкого уровня за несколько лет на фоне избытка нераспроданных новых домов.

Томас Варга, аналитик PVM Oil Associates, отметил: «Одним из факторов, сдерживающих рост цен на нефть, является неравномерное восстановление экономики, особенно в США. Корпоративный сектор выигрывает от продолжающейся политики дерегулирования, в то время как потребители начинают ощущать бремя пошлин, при этом на рынках труда и жилья появляются признаки напряженности».

В России планы Министерства финансов по защите федерального бюджета от волатильности цен на нефть и западных санкций помогли смягчить некоторые опасения по поводу поставок.

Аналитик ANZ Дэниел Хайнс написал в своей заметке: «Комментарии президента Трампа, в которых он отдавал предпочтение более низким ценам, чем введению санкций против России, также способствовали снижению опасений по поводу перебоев с поставками».

Вчера доллар США вырос по отношению ко всем основным валютам и в пятницу продолжил рост по отношению к большинству валют, за исключением японской иены, которая укрепилась после решения Банка Японии, оказавшегося более жестким, чем ожидалось.

Доллар восстановился после решения Федеральной резервной системы (ФРС) в среду, которое инвесторы сочли менее «голубиным», чем ожидалось. ФРС США снизила процентные ставки на 25 базисных пунктов, но председатель ФРС Джером Пауэлл, судя по всему, не спешил с резким снижением процентных ставок по заимствованиям на своей пресс-конференции. Прогнозы комитета предполагали ещё два снижения в этом году, но медианный прогноз на 2026 год указывал лишь на одно дополнительное снижение, в отличие от рыночных ожиданий трёх.

Вчерашний рост доллара США подкрепился более значительным, чем ожидалось, падением числа первичных заявок на пособие по безработице за неделю. Несмотря на недавние признаки слабости в отчётах по труду, ФРС повысила свои прогнозы роста и предположила, что уровень безработицы будет снижаться в течение всего прогнозного периода. Данные по заявкам укрепили этот оптимизм.

Тем не менее, даже несмотря на дополнительный рост курса доллара, фьючерсы на фонды ФРС указывают на то, что инвесторы по-прежнему убеждены в двух дальнейших сокращениях в этом году — в октябре и декабре — и еще трех в 2026 году. Такое расхождение между ожиданиями рынка и ФРС говорит о том, что путь доллара останется неопределенным в ближайшей перспективе.

Если поступающие данные продолжат указывать на укрепление рынка труда, инвесторы могут начать сокращать ставки на агрессивное смягчение денежно-кредитной политики, что может оказать доллару дополнительную поддержку. И наоборот, более слабые данные по рынку труда могут изменить настроения в противоположном направлении.

Фунт стерлингов снижается после того, как два члена Банка Англии проголосовали за сокращение

В четверг Банк Англии принял последнее решение по своей политике: 7 голосов «за» и 2 «против» решили сохранить ставки на прежнем уровне, а также сократить объемы продаж государственных облигаций со 100 млрд фунтов стерлингов до 70 млрд фунтов стерлингов.

Первоначальная реакция фунта стерлингов была позитивной, вероятно, из-за довольно агрессивного тона заявления, в котором подтверждалась целесообразность постепенного и осторожного подхода к сворачиванию денежно-кредитной политики. В заявлении также отмечалось снижение общей степени жёсткости денежно-кредитной политики, что указывает на отсутствие острой необходимости в дальнейшем её сокращении.

Однако фунт быстро откатился назад и утратил свои позиции под давлением неожиданного решения двух членов ЦБ проголосовать за снижение ставки на 25 базисных пунктов вместо ожидаемого снижения на один. Укрепление доллара на фоне роста числа заявок на пособие по безработице в США, а также комментарии губернатора Эндрю Бейли, сделанные позднее в тот же день, указывающие на вероятность дальнейшего смягчения, способствовали снижению фунта.

Иена растет после ястребиного тона Банка Японии

В ходе сегодняшней азиатской сессии внимание было приковано к Банку Японии. Политики также сохранили ставки без изменений 7 голосами против 2, но на этот раз несогласные настаивали на их повышении. Банк Японии также единогласно объявил о начале продажи своих активов в биржевых инвестиционных фондах (ETF) и японских инвестиционных трастах недвижимости (J-REIT).

Иена сразу же подскочила, поскольку трейдеры увеличили ставки на повышение ставки. Согласно данным о свопах на индексы Японии (OIS), вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов к концу года выросла с 65% до 70%. Рынки оценивают вероятность повышения ставки в октябре в 43%, и ожидается, что в следующем году ставка будет повышена ещё раз.

Цены на золото на европейском рынке в пятницу упали, продолжив движение на отрицательной территории третий день подряд и значительно отступив от рекордных максимумов, поскольку коррекция и фиксация прибыли сохранялись на фоне давления со стороны роста американской валюты на валютном рынке.

Как и ожидалось, Федеральная резервная система объявила о снижении процентной ставки на 25 базисных пунктов, в результате чего ставки достигли самого низкого уровня почти за три года, хотя и не подала никаких сигналов о том, что она спешит смягчить денежно-кредитную политику в ближайшие месяцы.

Обзор цен

•Цены на золото сегодня: золото упало на 0,35% до $3632,33 с уровня открытия $3644,294, зафиксировав сессионный максимум на уровне $3657,40.

• На торгах в четверг золото потеряло 0,45%, показав второе ежедневное падение подряд, поскольку коррекция и фиксация прибыли продолжились с исторического максимума в 3707,65 долларов за унцию.

•Помимо фиксации прибыли, цены на золото также оказались под давлением из-за роста доллара США после позитивных экономических данных в Соединенных Штатах.

доллар США

Индекс доллара вырос в пятницу на 0,15%, продолжив рост третью сессию подряд и отразив продолжающееся укрепление американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо восстановления с самого низкого уровня за три с половиной года, рост доллара также произошел после того, как Федеральная резервная система не дала более «голубиных» сигналов, которых ожидали рынки.

Федеральный резерв

• В соответствии с ожиданиями, в среду ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов, доведя их до 4,25%, самого низкого уровня с ноября 2022 года, после пяти последовательных заседаний, на которых ставки оставались на прежнем уровне.

•Решение было принято большинством голосов членов FOMC, за исключением одного несогласного, Стивена Мнучина, который предпочел большее сокращение на 50 базисных пунктов.

• В своем политическом заявлении ФРС отметила, что рост занятости в последние месяцы заметно замедлился, при этом предыдущие данные по занятости были пересмотрены в сторону понижения, что отражает ослабление импульса и растущие риски на рынке труда.

• ФРС добавила, что, несмотря на замедление роста, инфляция остается выше целевого показателя в 2%, указав, что новые тарифы, введенные администрацией Трампа, оказывают дополнительное повышательное давление на цены.

• В своих квартальных экономических прогнозах ФРС снизила целевую ставку на конец 2025 года с 4,0% до 3,75%, на 2026 год — с 3,5% до 3,25% и на 2027 год — с 3,25% до 3,0%.

• Председатель ФРС Джером Пауэлл назвал снижение ставки необходимым для управления рисками в ответ на слабость рынка труда, заявив, что центральный банк находится в «нестабильной ситуации» в отношении ожиданий относительно процентных ставок.

•Пауэлл добавил, что не видит необходимости в быстрых дополнительных сокращениях, подчеркнув, что денежно-кредитная политика будет по-прежнему зависеть от данных и определяться динамикой инфляции и роста.

Процентные ставки в США

•Средние прогнозы ФРС указывают на дополнительное снижение ставки на 50 базисных пунктов в 2025 году.

•Средние ожидания членов ФРС показывают одно снижение на 25 базисных пунктов в 2025 году, а еще одно аналогичное снижение ожидается в 2026 году.

•После встречи инструмент FedWatch CME Group показал, что рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре снизилась со 100% до 87%, вероятность снижения на 50 базисных пунктов снизилась с 3% до 1%, а вероятность отсутствия изменений выросла с 0% до 13%.

Перспективы золота

• Кайл Родда, аналитик Capital.com, отметил: «Настроения остаются оптимистичными, но динамика рынка определённо несколько ослабла. По сути, ФРС не дала достаточно «голубиных» рекомендаций, чтобы подтолкнуть золото к росту».

•Родда добавил, что ожидания еще двух сокращений в этом году были благоприятными, однако прогнозы только одного сокращения в 2026 году оказались выше рыночных цен, что привело к росту доходности и курса доллара.

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого инвестиционного фонда с золотым обеспечением, в четверг не изменились и составили 975,66 тонны — самый низкий показатель с 12 сентября.