В начале недели рынки криптовалют столкнулись с резким падением, поскольку растущие макроэкономические опасения привели к принудительной ликвидации длинных позиций на сумму более 500 миллионов долларов.

Биткоин упал на 1,1% до $116 394,87 после достижения рекордного максимума в $124 496 на прошлой неделе — это четвёртый исторический максимум в этом году. В какой-то момент торгов биткоин упал до дневного минимума в $114 706. Эфириум также упал на 2,5% до $4354, приблизившись к своему рекорду около $4800 на прошлой неделе. Снижение произошло после того, как июльские данные по инфляции среди производителей оказались более высокими, чем ожидалось, что вызвало сомнения в возможности снижения ставки Федеральной резервной системы в сентябре.

Фиксация прибыли привела к масштабным ликвидациям рынка. По данным CoinGlass, за последние 24 часа были ликвидированы позиции 123 836 трейдеров на общую сумму 530,79 млн долларов, включая около 124 млн долларов по длинным позициям по биткоину и 184 млн долларов по эфиру. Такие ликвидации происходят, когда трейдеры вынуждены продавать активы по рыночной цене для покрытия долгов, что оказывает дополнительное давление на рынок.

Настроения инвесторов еще больше омрачились заявлением министра финансов Скотта Бессента, который в четверг пояснил, что стратегический резерв биткоинов президента Дональда Трампа, объявленный в марте, будет ограничен конфискованными правительством монетами в рамках «фискально нейтрального» подхода к расширению активов.

Основные криптовалюты упали вместе с токенами «голубых фишек»: индекс CoinDesk 20, отслеживающий рынок в целом, снизился на 1,2%. Акции, связанные с криптовалютами, также снизились: Bitmine Immersion упала на 5,4%, а Bullish, вышедшая на биржу на прошлой неделе, потеряла 8,9%. Coinbase выросла на 1,0%, а Galaxy Digital — на 2,2%.

Сосредоточьтесь на Джексон-Хоуле

На этой неделе инвесторы ждут ежегодного экономического симпозиума Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле, штат Вайоминг, чтобы получить представление о предстоящих решениях в области денежно-кредитной политики. Криптотрейдеры также ждут данных по заявкам на пособие по безработице, которые выйдут в четверг.

Рекордные тесты биткоина и эфира на прошлой неделе удивили трейдеров, ожидавших сезонного спада в августе, поскольку опасения по поводу макроэкономической ситуации затмили импульс институционального принятия до сентябрьского заседания ФРС. Тем не менее, многие считают откат скорее стратегическим, чем тревожным, чему способствует сохраняющийся спрос со стороны ETF и компаний, стабильно покупающих биткоин и эфир.

Несмотря на чистый отток средств из ETF на биткоин и эфир в пятницу, неделя завершилась чистым притоком средств в размере 547 миллионов долларов для биткоина и рекордными 2,9 миллиарда долларов для эфира. Это 14-я подряд неделя притока средств для эфира. Биткоин практически не изменился с начала месяца, в то время как эфир вырос на 15%.

Геополитика и политика ФРС усиливают давление

Политическая неопределенность также повлияла на настроения, поскольку рынки отреагировали на состоявшийся в понедельник саммит в Белом доме, на котором президент Трамп встретился с президентом Украины Владимиром Зеленским и европейскими лидерами, чтобы обсудить усилия по установлению мира.

Трамп намекнул на потенциальные прямые переговоры как с Москвой, так и с Киевом, и даже на возможный трёхсторонний саммит, в то время как Зеленский выразил осторожный оптимизм, не предвидя конкретных результатов. Сохраняющиеся геополитические риски усилили давление на высокорисковые активы, такие как криптовалюты.

Внимание также приковано к выступлению председателя ФРС Джерома Пауэлла в пятницу в Джексон-Хоуле. По мере того, как ожидания более значительного снижения ставки в сентябре ослабевают, рынки теперь оценивают вероятность снижения на 25 базисных пунктов в 83%, что ниже ставок на более агрессивные действия.

Компании покупают на спаде

Несмотря на падение во вторник ниже $115 000 — почти на 6% ниже недавнего рекорда — такие казначейские компании, как Metaplanet и Strategy, добавили в понедельник в общей сложности 1185 биткоинов, воспользовавшись более низкими ценами.

По данным QCP Capital, подразумеваемая волатильность остаётся относительно низкой, что говорит о том, что рынки не ожидают значительного роста цен. Аналитики отмечают: «Торговля в диапазоне, вероятно, сохранится: падение около $112 000 привлечёт покупателей, а рост до $120 000 встретит давление продавцов, по крайней мере, до выступления Пауэлла в пятницу».

Данные CryptoQuant о доходности долгосрочных держателей (LTH) показывают, что текущие уровни остаются положительными, но умеренными, с прибылью ниже пиковых значений циклов 2017, 2018–2019 и 2022–2023 годов. Это говорит о том, что биткоин торгуется вблизи исторических максимумов, но с управляемым давлением продаж, что оставляет простор для дальнейшего роста.

Перспективы: индикаторы импульса показывают слабость

В прошлый четверг биткоин достиг максимума на отметке $124 474, но быстро потерял импульс, упав на 4% в тот же день и за выходные зафиксировавшись около $117 300. В понедельник он продолжил падение, закрывшись ниже $116 300. Во вторник он продолжил снижение, пробив линию восходящего тренда, установленную с начала апреля.

Если биткоин закроется ниже 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA) на уровне $115 046 и линии дневного восходящего тренда, потери могут продолжиться до следующего уровня поддержки на уровне $111 980.

На дневном графике индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 44, что ниже нейтрального значения 50, что отражает медвежий импульс. MACD также в воскресенье показал отрицательное пересечение, что подает сигнал к продаже и указывает на дальнейшее снижение.

Однако если биткоин найдет поддержку вблизи EMA на уровне $115 046 и закроется выше $116 000, шансы на восстановление до ключевого уровня $120 000 могут повыситься.

Цены на нефть во вторник упали, поскольку трейдеры оценили вероятность того, что переговоры между Россией, Украиной и США о прекращении войны могут привести к снятию санкций с российской сырой нефти, что может увеличить предложение на рынках.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 48 центов, или 0,72%, до 66,12 доллара за баррель к 08:20 по Гринвичу. Фьючерсы на нефть марки West Texas Intermediate с поставкой в сентябре, срок действия которых истекает в среду, упали на 40 центов, или 0,63%, до 63,02 доллара за баррель. Более активный октябрьский контракт упал на 46 центов, или 0,73%, до 62,24 доллара за баррель. В ходе предыдущей сессии цены закрылись примерно на 1% выше.

Эти шаги были предприняты после встречи в Белом доме в понедельник, в которой приняли участие президент США Дональд Трамп, президент Украины Владимир Зеленский и несколько европейских союзников. Трамп написал в социальных сетях, что переговорил с президентом России Владимиром Путиным, отметив договоренности о встрече Путина и Зеленского, которая может перерасти в трёхсторонний саммит.

Сувро Саркар, старший энергетический аналитик DBS Bank, заявил: «Цены на нефть в основном реагируют на результаты недавних встреч Трампа и Путина и Трампа и Зеленского. Хотя мирное соглашение или прекращение огня не кажутся неизбежными, определённый прогресс уже достигнут». Он добавил, что вероятность эскалации или ужесточения санкций США и Европы против России пока снизилась.

Саркар также отметил, что смягченная позиция Трампа в отношении вторичных санкций, введенных против импортеров российской нефти, снизила риски перебоев с мировыми поставками, способствуя ослаблению геополитической напряженности.

Со своей стороны, Зеленский охарактеризовал свои переговоры с Трампом как «очень хорошие», указав на обсуждение гарантий безопасности США для Украины, которые Трамп подтвердил, хотя масштаб поддержки остается неясным.

Трамп продолжает настаивать на скорейшем прекращении самой смертоносной войны в Европе за последние 80 лет, в то время как Киев и его союзники опасаются, что президент США может попытаться навязать сделку на условиях, выгодных Москве.

Барт Мелек, руководитель отдела сырьевой стратегии TD Securities, отметил в своей заметке: «Любой результат, который приведет к ослаблению напряженности и устранению угрозы пошлин или вторичных санкций, постепенно снизит цены на нефть до нашего целевого среднего значения в 58 долларов за баррель в четвертом квартале 2025 года и первом квартале 2026 года».

Во вторник доллар США снизился по отношению к большинству основных валют, поскольку рынки продолжают оценивать результаты саммита, в котором приняли участие лидеры США, Европы и Украины, в то время как инвесторы ждут сигналов по денежно-кредитной политике, которые, как ожидается, поступят с ежегодного симпозиума Федеральной резервной системы в Джексон-Хоуле в конце недели.

Евро и британский фунт продемонстрировали ограниченные колебания между ростом и падением по отношению к доллару, повысившись в конце торгов примерно на 0,2% и 0,1% до $1,1683 и $1,3520 соответственно, в то время как японская иена и швейцарский франк продемонстрировали небольшой рост.

В ходе саммита президент США Дональд Трамп заверил своего украинского коллегу Владимира Зеленского, что Соединённые Штаты помогут гарантировать безопасность Украины в любом соглашении о прекращении войны с Россией. Это заявление было сделано во время встречи в Белом доме, на которой также присутствовал ряд европейских союзников, после встречи Трампа с президентом России Владимиром Путиным на Аляске в прошлую пятницу.

Однако эти события не дали рынкам чёткого направления движения на валютных рынках, в то время как европейские акции продемонстрировали небольшой рост. Сами Шаар, главный экономист Lombard Odier, отметил, что относительно низкие цены на энергоносители в Европе и её недостаточная зависимость от последствий войны вряд ли станут определяющими факторами для рынка.

Летние каникулы в северном полушарии также способствовали снижению уровня ликвидности, что отразилось в слабых объемах торгов.

На макроэкономическом уровне инвесторы ожидают результатов симпозиума в Джексон-Хоуле, в ходе которого председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с докладом об экономических перспективах и основах денежно-кредитной политики. Хотя рынки закладывают в цены снижение ставки в сентябре с вероятностью более 80%, согласно инструменту FedWatch от CME, аналитики ожидают, что Пауэлл воздержится от принятия чёткого курса денежно-кредитной политики до публикации данных за август.

Шаар сказал: «Рынок ожидает сигналов, подтверждающих, что сентябрьское сокращение гарантировано, но я не уверен, что это произойдет».

По мнению аналитиков DBS, Пауэлл, скорее всего, направит сбалансированное сообщение, «сохранив возможность превентивного снижения ставки, чтобы избежать дальнейшего ухудшения ситуации на рынке труда, но в то же время предостерегая от чрезмерности или поспешности в сокращениях».

В среду должен быть опубликован протокол июльского заседания ФРС, который может пролить свет на ход мыслей политиков относительно курса ставки, хотя заседанию предшествовал слабый отчет по занятости, который заставил инвесторов сильнее заложить в цены возможность снижения ставки.

Что касается других валют, гонконгский доллар оказался среди лидеров по динамике, подорожав на 0,3% до 7,7944 по отношению к доллару США, поскольку межбанковские процентные ставки выросли до самого высокого уровня за три месяца в пределах узкого торгового диапазона между 7,75 и 7,85.

Тем временем, в цифровых валютах преобладало падение: биткоин упал на 1,5%, ознаменовав третий день потерь подряд после достижения рекордного максимума на прошлой неделе, а эфириум упал на 2,7%.

Курсы австралийского и новозеландского долларов остались стабильными, а шведская крона выросла на 0,3% до 9,5360 по отношению к доллару США.

Во вторник цены на золото на европейском рынке осторожно выросли, стабилизировавшись в ограниченном торговом диапазоне выше самого низкого уровня за две недели, чему способствовало текущее снижение курса доллара США на валютном рынке.

Этот осторожный рост происходит на фоне того, что инвесторы воздерживаются от формирования крупных позиций по покупкам, ожидая запуска ежегодного экономического симпозиума в Джексон-Хоуле, на котором запланированы выступления ряда руководителей крупнейших центральных банков во главе с председателем Федеральной резервной системы Джеромом Пауэллом.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло примерно на 0,3% до ($3341,87) с уровня открытия ($3332,57), зафиксировав минимум ($3326,18).

• На торгах в понедельник золото потеряло 0,1% и достигло самого низкого уровня за две недели — 3323,64 доллара за унцию — под давлением роста доллара США и доходности казначейских облигаций.

доллар США

Индекс доллара упал во вторник более чем на 0,1%, отразив возобновившееся падение американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют, что способствует росту цен на золото и другие металлы, номинированные в долларах.

Процентные ставки в США

• По данным инструмента CME FedWatch: рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в сентябре в настоящее время стабильна и составляет 84%, тогда как вероятность того, что ставки останутся неизменными, составляет 16%.

• Рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов в октябре в настоящее время стабильна и составляет 92%, а вероятность без изменений — всего 8%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, рынки ждут выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в пятницу на симпозиуме в Джексон-Хоуле.

Перспективы золота

• Аналитик Capital.com Кайл Родда заявил: «Золото остаётся стабильным и с нетерпением ждёт нового катализатора для роста. Думаю, самое важное событие, за которым стоит следить, — это Джексон-Хоул и то, будет ли ФРС давать осторожные рекомендации».

• Родда добавил: «Если между Украиной и Россией будет достигнуто мирное соглашение — что маловероятно — это станет крайне негативным сюрпризом для цен на золото».

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, в понедельник остались неизменными и составили 965,37 метрических тонн, что является самым высоким показателем с 9 сентября 2022 года.