В понедельник биткоин удержался выше отметки в 63 000 долларов, продолжив восстановление, в ходе которого криптовалюта выросла почти на 7% за предыдущие пять торговых сессий. Снижение склонности к риску на более широких финансовых рынках способствовало отскоку, а Pump.fun и Hyperliquid лидировали по росту среди основных цифровых активов за последние 24 часа.

Общее настроение на криптовалютном рынке несколько улучшилось после отскока биткоина от уровня в 60 000 долларов на прошлой неделе. Председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш заявил на прошлой неделе, что инфляционные риски снизились, сославшись на продолжающееся перемирие и улучшение судоходства через Ормузский пролив.

Индекс страха и жадности CoinMarketCap в понедельник вырос до 29 с 17 неделей ранее, что свидетельствует об улучшении рыночных настроений: от «крайнего страха» до просто «страха», поскольку склонность к риску постепенно восстанавливается.

Ограниченное восстановление на фоне более широкого нисходящего тренда

Общая капитализация криптовалютного рынка в начале торговой сессии понедельника достигла 2,21 триллиона долларов, после чего снизилась до 2,18 триллиона долларов. Несмотря на коррекцию, рынок остается более чем на 5% выше, чем неделю назад.

Однако последний подъем по-прежнему рассматривается скорее как коррекционный отскок, а не как разворот тренда, поскольку рынку не удалось пробить предыдущий локальный пик около 2,27 триллиона долларов. До тех пор, пока этот уровень не будет преодолен, общий тренд остается медвежьим, с сохранением более низких максимумов и более низких минимумов.

Рыночные настроения постепенно улучшаются, повышаясь примерно на один пункт в день с 3 июля и достигнув 24 пунктов к 6 июля. Хотя настроения по-прежнему находятся в зоне крайней паники, они достигли своего наивысшего уровня за более чем месяц, что говорит о начале ослабления пессимизма.

На прошлой неделе биткоин закрылся около отметки в 63 000 долларов, восстановив связь со своей 200-недельной скользящей средней, ключевым историческим уровнем поддержки. В воскресенье цена ненадолго приблизилась к 64 000 долларов, но в понедельник покупательский импульс ослаб, и возобновившееся давление со стороны продавцов обрушило биткоин примерно на 1000 долларов.

Отток средств из ETF продолжается.

Согласно данным SoSoValue, за сокращенную торговую неделю из биржевых фондов, инвестирующих в биткоины, был зафиксирован чистый отток средств в размере приблизительно 526,6 млн долларов, что продлило серию еженедельных оттоков до восьми недель подряд.

Между тем, чистый отток средств из спотовых Ethereum ETF за тот же период был значительно меньше и составил всего 13,7 миллиона долларов.

CryptoQuant предупреждает о росте волатильности.

Компания CryptoQuant предупредила о значительном увеличении депозитов биткоинов и других криптовалют на биржах, что исторически предшествовало периодам повышенной волатильности на криптовалютном рынке.

Аналогичный всплеск притока средств на биржи наблюдался и перед падением биткоина с 82 000 долларов в начале мая до менее чем 58 000 долларов к концу июня.

Ситуация на рынке будет аналогична ситуации 2022 года?

Аналитик Rekt Capital считает, что текущая структура рынка напоминает условия 2022 года, и ожидает продолжения падения биткоина. Аналитик отметил, что предыдущие циклы криптовалютного рынка обычно достигали своего окончательного минимума примерно через год после последнего крупного ценового пика.

Между тем, JPMorgan заявил, что запуск механизма ликвидации биткоин-резервов Strateg Alexigi создал для рынка, по его словам, «избегаемые двусторонние риски», утверждая, что сама возможность таких транзакций увеличивает неопределенность и волатильность.

Развитие отрасли

Японская финансовая группа SBI объявила о закрытии своей майнинговой операции. SBI Crypto, на долю которой приходится примерно 2% мирового хешрейта биткоина, прекратит свою деятельность 31 июля.

Одновременно с этим соучредитель Ethereum Виталик Бутерин обозначил основные направления будущей дорожной карты проекта «Lean Ethereum», включая повышенную устойчивость к квантовым атакам, более надежные функции обеспечения конфиденциальности, большую масштабируемость и реструктуризацию основных компонентов протокола.

Цены на нефть снизились в понедельник после того, как ОПЕК+ договорилась об увеличении целевых показателей добычи, начиная с августа, в то время как экспорт от основных производителей через Ормузский пролив продолжает восстанавливаться, что потенциально может увеличить мировое предложение.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 41 цент, или на 0,57%, до 71,71 доллара за баррель к 09:42 по Гринвичу после закрытия торгов в пятницу с ростом на 0,45%.

Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate снизилась на 37 центов, или на 0,54%, до 68,32 доллара за баррель. Официального закрытия рынков США в преддверии Дня независимости в пятницу не было.

Оба индекса продемонстрировали относительно незначительные колебания на прошлой неделе после нескольких недель снижения, поскольку инвесторы продолжали следить за переговорами между Соединенными Штатами и Ираном относительно будущего судоходства через Ормузский пролив, а также за восстановлением экспорта нефти из Персидского залива.

ОПЕК+ повышает целевые показатели добычи

Альянс ОПЕК+, в который входят Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники во главе с Россией, в воскресенье договорился увеличить целевые показатели добычи на 188 000 баррелей в сутки, начиная с августа, после аналогичного увеличения, осуществленного в июне и июле.

Однако большая часть запланированного увеличения экспорта так и осталась в значительной степени теоретической из-за американо-израильского конфликта с Ираном, который привел к закрытию Ормузского пролива для танкерного движения нескольких крупных производителей нефти из стран ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, Кувейт и Ирак, что ограничило их возможности по увеличению экспорта.

Тамаш Варга, аналитик PVM Associates, заявил, что производители «продают нефть на падающем рынке, что не дает особой надежды на немедленное восстановление цен», добавив, что снижение цен на нефть в конечном итоге может стимулировать спрос.

Экспорт из стран Персидского залива восстанавливается

Данные показали, что экспорт нефти из Персидского залива в июне увеличился более чем на 3 миллиона баррелей в сутки по сравнению с маем, превысив 10 миллионов баррелей в сутки. Однако экспорт по-прежнему примерно на 40% ниже уровня, наблюдавшегося до начала конфликта.

Банк ANZ заявил, что ожидает сокращения мирового спроса на нефть примерно на 1,5 миллиона баррелей в сутки в 2026 году, ссылаясь на более резкое, чем ожидалось, замедление экономического роста во втором квартале. Согласно предварительным данным, годовое снижение спроса за этот период может достичь 4 миллионов баррелей в сутки.

В банке добавили, что ожидается снижение спроса во второй половине года по мере улучшения условий предложения и возвращения части отложенного спроса на рынок.

Признаки роста спотового предложения

Источники на торгах сообщили, что Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) продала около 16 миллионов баррелей нефти ОАЭ со значительными скидками в рамках пятого с июня спотового тендера, что свидетельствует о росте предложения на спотовом рынке.

Отдельно следует отметить, что в понедельник украинские военные объявили о нанесении ночных ударов по нефтеперерабатывающим заводам в Ярославской и Ленинградской областях России.

В понедельник на европейских торгах цены на серебро упали почти на 1,5%, начав новую неделю с ослабления и отступив от двухнедельного максимума, достигнутого ранее во время азиатских торгов. Снижение было вызвано фиксацией прибыли и коррекционными продажами, а также давлением со стороны укрепления доллара США на валютном рынке.

Сегодня инвесторы ожидают публикации ключевых данных по сектору услуг США, а протоколы заседания Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которые должны быть обнародованы в среду, как ожидается, дадут новые подсказки относительно перспектив процентных ставок в США.

Цена

• Цены на серебро упали примерно на 1,5% до 61,56 доллара за унцию, снизившись с уровня открытия в 62,38 доллара, после достижения внутридневного максимума в 63,27 доллара, самого высокого уровня с 23 июня.

• По итогам торгов в пятницу серебро подорожало на 2,3%, что стало четвертым подряд дневным ростом, чему способствовали снижение доходности казначейских облигаций США и ослабление доллара.

• На прошлой неделе цена на белый металл выросла на 5,5%, показав первый недельный прирост за три недели и лучшие недельные результаты с мая, поскольку ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США ослабли.

доллар США

Индекс доллара США в понедельник вырос более чем на 0,2%, продолжив рост вторую сессию подряд, поскольку доллар продолжает восстанавливаться после двухнедельного минимума, отражая общую силу по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Ряд аналитиков сохранили позитивный прогноз для доллара США, предполагая, что он может укрепиться на умеренные 2–3% во второй половине 2026 года.

процентные ставки США

• Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, в 76%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 24%.

• По оценкам рынков, в декабре вероятность сохранения процентных ставок без изменений составляет 24%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 76%.

• Инвесторы ожидают сегодняшнего отчета ISM о состоянии сектора услуг США за июнь, который может дать важную информацию о силе экономической активности и повлиять на ожидания относительно процентных ставок.

• В среду Федеральная резервная система опубликует протокол своего первого заседания по денежно-кредитной политике под председательством Кевина Уорша, который, как ожидается, даст более четкие указания относительно динамики процентных ставок в США до конца года.

В понедельник доллар США торговался вблизи самых низких уровней почти за две недели, поскольку инвесторы продолжали снижать ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году после слабых данных по занятости в США. Тем временем японская иена оставалась вблизи самых низких уровней за четыре десятилетия, поскольку рынки следили за возможностью официального вмешательства на валютном рынке.

Евро держался около отметки $1,1435, близко к двухнедельному максимуму, а фунт стерлингов торговался на уровне $1,3351. Индекс доллара США, измеряющий курс доллара по отношению к корзине из шести основных валют, в начале торгов практически не изменился и составил 100,9.

В других странах японская иена торговалась на уровне 162,32 йены за доллар, что близко к минимуму 1986 года в 162,84 йены, после резкого роста японской валюты в четверг, который подогрел спекуляции о возможном официальном вмешательстве.

Евро также торговался вблизи двухнедельного максимума на уровне 1,1416 доллара, фунт стерлингов составлял 1,3342 доллара, а индекс доллара — 101,08.

Между тем, южнокорейская вона ослабла в первый день круглосуточных внутренних спотовых торгов, упав до 1531 воны за доллар.

Йена по-прежнему в центре внимания

Йена продолжала оставаться в центре внимания валютных рынков, колеблясь вблизи 40-летних минимумов. Ожидания потенциального вмешательства японского правительства держали трейдеров в напряжении, хотя многие аналитики сомневались, сможет ли одно лишь вмешательство изменить общую тенденцию.

Мо Сионг Сим, валютный стратег OCBC Bank, заявил, что рынки по-прежнему сосредоточены на рисках, связанных с жесткой политикой Федеральной резервной системы, которая продолжает оказывать давление на иену. Однако возможность японской интервенции ограничивает дальнейшее понижательное давление на валюту.

«В ближайшей перспективе я ожидаю, что иена останется под давлением», — сказал он.

Сим добавил, что инвесторы все больше опасаются, что японские власти, возможно, отказались от своей традиционной стратегии предварительного сигнализирования о вмешательстве и вместо этого приняли более целенаправленный подход, направленный на давление на спекулянтов и повышение стоимости ставок против иены.

Бен Беннетт, руководитель отдела инвестиционной стратегии в Азии в L&G Asset Management, заявил, что ожидает вмешательства японских властей в случае дальнейшего роста волатильности валюты. Однако он подчеркнул, что общие тенденции изменения обменного курса определяются в первую очередь фундаментальными факторами, включая экспансионистскую фискальную политику Японии и значительную разницу процентных ставок с Соединенными Штатами.

«Я не думаю, что вмешательство изменит эту тенденцию», — сказал Беннетт.

Доллар переводит дух

Доллар США с трудом восстанавливается после худшего недельного падения с апреля, вызванного данными, свидетельствующими о резком замедлении роста занятости в США в июне, что побудило инвесторов снизить ожидания относительно дальнейшего повышения процентных ставок.

Внимание рынка теперь переключается на протоколы июньского заседания Федеральной резервной системы, которые должны быть опубликованы в среду, в поисках дополнительных сведений о взглядах политиков на дальнейшую динамику процентных ставок.

Инвесторы также ожидают публикации данных по инфляции в США, запланированной на следующую неделю, которые широко рассматриваются как следующий важный катализатор для формирования ожиданий в отношении денежно-кредитной политики.

Аналитики Commonwealth Bank of Australia заявили, что протокол заседания может быть короче и менее подробным, чем обычно, что отражает мнение председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша о том, что центральный банк исторически предоставлял рынкам слишком много прогнозов на будущее.

Сим ожидает, что к концу года доллар США укрепится примерно на 2-3%, но считает, что в краткосрочной перспективе валюта может оставаться в пределах определенного диапазона, поскольку некоторые инвесторы возвращаются к стратегиям кэрри-трейда, которые выигрывают от разницы процентных ставок.

«Я ожидаю, что в ближайшее время доллар будет торговаться в боковом диапазоне», — сказал он.