Цены на цинк упали на 1% и закрылись на отметке 366,2, поскольку растущие опасения по поводу ослабления спроса в Китае оказали давление на настроения на рынке металлов.

Последние экономические данные из Китая показали, что розничные продажи в мае снизились на 0,6%, что стало первым сокращением более чем за три года, а инвестиции в основные средства упали на 4,1% за первые пять месяцев года, что значительно хуже рыночных ожиданий.

Эти данные вызвали обеспокоенность по поводу уровня промышленной активности и спроса на строительные материалы в Китае, крупнейшем в мире потребителе металлов.

Однако в мае промышленное производство в Китае выросло на 4,5% в годовом исчислении, превзойдя прогнозы и оказав некоторую поддержку всему металлургическому сектору.

Перебои в поставках ограничивают потери цинка.

Несмотря на растущие опасения по поводу спроса, снижение цен на цинк оставалось ограниченным благодаря ужесточению глобальных условий поставок.

Компания Nexa Resources объявила о временной приостановке работы своего плавильного завода в Кахамаркилье, Перу, после того, как пожар повредил перерабатывающую инфраструктуру.

Тем временем компания Kazzinc, принадлежащая Glencore Group, продолжала работать с пониженной мощностью после взрыва, затронувшего ее предприятия по производству цинка и свинца в Казахстане.

Эти события произошли на фоне прогнозов Международной исследовательской группы по свинцу и цинку, которые уже предсказали дефицит уточненного цинка на рынке в текущем году.

Цены также получили поддержку благодаря сокращению мировых запасов и сохраняющимся проблемам, с которыми сталкивается добыча на рудниках.

Ожидания роста производства ограничивают потенциал роста.

С другой стороны, ожидания увеличения объемов производства от ряда крупных производителей продолжали ограничивать потенциал роста цен на цинк.

Шведская компания Boliden планирует возобновить производство на руднике Гарпенберг во втором квартале, а японская Mitsui Mining & Smelting ожидает увеличения производства рафинированного цинка на 3,2% в первом полугодии 2026-2027 финансового года.

Данные мирового рынка цинка также показали, что в марте избыток предложения значительно сократился, что свидетельствует об улучшении баланса между спросом и предложением по сравнению с предыдущими периодами.

Цена

С технической точки зрения, на рынке наблюдается активность по ликвидации длинных позиций, при этом открытый интерес снижается на 7,16% наряду со снижением цен.

Цинк столкнется с первоначальным уровнем поддержки 364,0, за которым последует второй уровень поддержки на отметке 361,9.

С другой стороны, уровень сопротивления находится на отметке 369,4, и прорыв выше этого уровня может открыть путь к дальнейшему росту до 372,7.

В преддверии решения Федеральной резервной системы США по денежно-кредитной политике биткоин снизился до уровня 65 000 долларов, поскольку трейдеры уменьшили риски и пересмотрели ожидания относительно процентных ставок при новом председателе ФРС Кевине Уорше.

Согласно рыночным данным, биткоин упал с максимума 16 июня около 67 200 долларов до внутридневного минимума около 65 236 долларов 17 июня, после чего стабилизировался около 65 300 долларов.

Коррекция происходит на фоне ожидания инвесторами результатов двухдневного заседания ФРС по денежно-кредитной политике, при этом рынки в целом ожидают, что центральный банк оставит процентные ставки без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%.

Внимание переключается на прогнозы процентных ставок и послание нового председателя ФРС.

Хотя рынки не ожидают каких-либо изменений процентных ставок, внимание сосредоточено на обновленной точечной диаграмме, показывающей прогнозы политиков по ставкам, а также на первой пресс-конференции Кевина Уорша после заседания.

Инвесторы пытаются определить, откажутся ли политики от прежней стратегии смягчения денежно-кредитной политики и укрепят ли ожидания того, что стоимость заимствований останется высокой в течение длительного времени, при условии, что инфляция по-прежнему будет превышать 4%.

Осторожность распространилась и на другие рынки. Золото и серебро немного снизились в ходе сессии, а цены на нефть упали до 75 долларов за баррель пятую сессию подряд, поскольку рынки учитывали возможность возобновления экспорта иранской нефти в рамках предлагаемого соглашения между США и Ираном.

Тем временем азиатские технологические акции продолжали привлекать инвестиционные потоки: японский индекс Nikkei 225 достиг новых рекордных максимумов, превысив 70 000 пунктов, чему способствовал сохраняющийся энтузиазм в отношении инвестиций, связанных с искусственным интеллектом.

Техническое сопротивление ограничивает восстановление биткоина.

С технической точки зрения, недавний отскок биткоина от уровней ниже 60 000 долларов, похоже, потерял импульс вблизи ключевой зоны сопротивления.

На дневном графике криптовалюта вернулась в диапазон $65 200–$65 800, область, которая выступала в качестве основной поддержки в феврале и марте, прежде чем превратиться в сопротивление после резкого падения в начале этого месяца.

Хотя биткоину на короткое время удалось отыграть этот уровень, он быстро снова упал ниже него, что говорит о сохранении давления со стороны продавцов.

В настоящее время цена застряла между сильным уровнем поддержки около 60 000 долларов и сильным уровнем сопротивления около 68 000 долларов, что отражает осторожный и выжидательный подход, доминирующий в торговой активности в преддверии решения Федеральной резервной системы и обновленных экономических прогнозов.

В среду цены на нефть оставались вблизи самых низких уровней за три месяца, поскольку инвесторы оценивали влияние мирного соглашения между США и Ираном на фоне предупреждений Международного энергетического агентства о значительном избытке предложения в следующем году, в то время как появились признаки улучшения спроса в краткосрочной перспективе благодаря усилиям по восстановлению истощенных запасов.

Фьючерсы на нефть марки Brent подорожали на 30 центов, или на 0,4%, до 79,26 доллара за баррель, а американская нефть марки West Texas Intermediate подорожала на 24 цента, или на 0,3%, до 76,29 доллара за баррель.

Оба индекса ранее достигли самых низких уровней с начала марта, упав во вторник примерно на 5% на фоне надежд на то, что соглашение между США и Ираном поможет восстановить поставки нефти из региона Персидского залива.

Тамаш Варга, аналитик компании PVM Oil Associates, заявил, что базовый сценарий рынка теперь предполагает возобновление работы Ормузского пролива и возобновление судоходства по этому стратегически важному водному пути в обоих направлениях.

Он добавил, что даже постепенное восстановление поставок нефти окажет существенное влияние на баланс мирового нефтяного рынка.

МЭА прогнозирует значительный избыток нефти в 2027 году.

В своем первом долгосрочном прогнозе на 2027 год Международное энергетическое агентство заявило, что мировой рынок нефти движется к существенному избытку предложения: ожидается, что мировая добыча увеличится примерно на 8 миллионов баррелей в сутки, в то время как спрос, по прогнозам, вырастет всего примерно на 2 миллиона баррелей в сутки.

В краткосрочной перспективе, как отметило агентство, соглашение между США и Ираном может предоставить странам и компаниям возможность пополнить истощенные запасы или создать новые стратегические резервы.

Криспус Ньяга, аналитик-исследователь компании Empire FX, заявил, что рынки, возможно, еще не в полной мере учитывают масштабы ожидаемого избытка предложения, который может поступить на рынок в ближайшее время.

Дополнительные подробности временного соглашения стали известны во вторник после того, как американский чиновник подтвердил, что Ирану будет разрешено возобновить экспорт нефти сразу после подписания сделки.

Меморандум о взаимопонимании, который еще не был официально опубликован, продлевает хрупкое перемирие, достигнутое в апреле, еще на 60 дней, чтобы дать возможность провести переговоры, направленные на достижение окончательного урегулирования.

Несмотря на это, представители энергетической отрасли продолжают предупреждать, что полное возвращение к довоенному уровню производства и переработки может занять недели, месяцы или даже годы.

Неопределенность также усилилась после того, как Израиль дистанцировался как от апрельского соглашения о прекращении огня, так и от последней американо-иранской сделки, что вызвало вопросы о долгосрочной устойчивости этого соглашения.

На этом фоне Goldman Sachs понизил свой прогноз по цене нефти марки Brent в четвертом квартале 2026 года до 80 долларов за баррель с предыдущей оценки в 90 долларов, сославшись на снижение рисков роста цен на энергоносители после заключения соглашения.

Тем временем, данные Американского института нефти показали, что запасы сырой нефти в США сократились на 8,3 миллиона баррелей за неделю, закончившуюся 12 июня.

Сокращение запасов оказалось значительно больше, чем ожидали аналитики, прогнозировавшие снижение на 4,6 миллиона баррелей, в то время как рынки ожидают официальных данных о запасах от Управления энергетической информации США, которые будут опубликованы сегодня позже.

В среду доллар США оставался в основном стабильным по отношению к основным валютам, поскольку инвесторы ожидали первого решения Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике под руководством ее нового председателя Кевина Уорша. Рынки готовятся к потенциальной волатильности, поскольку трейдеры оценивают его подход к политике и стиль общения.

Евро остался стабильным на уровне 1,1605 доллара, в то время как британский фунт немного снизился до 1,3420 доллара и упал до 86,5 пенсов по отношению к евро после того, как данные по инфляции в Великобритании оказались ниже ожиданий, что потенциально даст Банку Англии больше возможностей отложить любое повышение процентных ставок в этом году.

Несмотря на эти события, заседание Федеральной резервной системы остается доминирующим событием на рынке, что побуждает инвесторов избегать открытия крупных позиций в преддверии принятия решения.

Широко распространено мнение, что на своем первом заседании под руководством Уорша Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений. Однако рынки будут внимательно следить за заявлением о политике, экономическими прогнозами и пресс-конференцией на предмет любых признаков того, что центральный банк может отказаться от более мягкой денежно-кредитной политики на фоне растущих опасений по поводу инфляции.

Джейн Фоли, руководитель отдела валютной стратегии в Rabobank, заявила:

«В этом месяце мы стали свидетелями нескольких заседаний центральных банков, но это затмевает все остальные».

Она добавила:

«Существует значительная неопределенность относительно того, какое послание может передать Уорш. Никто не ожидает изменения процентной ставки, но вопрос в том, будет ли он преуменьшать значение «точечного графика», вводить новую политическую модель или направлять рынки к более мягкой риторике».

Так называемая «точечная диаграмма» отражает ожидания политиков относительно будущей динамики процентных ставок.

Президент Дональд Трамп назначил Уорша главой Федеральной резервной системы после того, как неоднократно критиковал бывшего председателя ФРС Джерома Пауэлла за слишком медленные темпы снижения процентных ставок.

В настоящее время финансовые рынки оценивают вероятность повышения процентных ставок Федеральной резервной системой в течение этого года примерно в 80%.

До того, как Соединенные Штаты и Иран достигли временного соглашения о прекращении конфликта на Ближнем Востоке, многие экономисты ожидали, что Федеральная резервная система даст понять о готовности к дальнейшему ужесточению политики, чтобы предотвратить рост цен на энергоносители, который мог бы привести к более широкой инфляции.

Однако, учитывая, что цены на нефть сейчас торгуются ниже 80 долларов за баррель, центральный банк может на этом заседании выступить с другим заявлением.

Внимание также обращается к Банку Англии и Банку Японии.

Банк Англии должен объявить о своем решении по денежно-кредитной политике в четверг, и ожидается, что он также оставит процентные ставки без изменений, поскольку инвесторы больше сосредоточены на указаниях политиков, чем на самом решении.

На эти прогнозы могут повлиять данные по инфляции, опубликованные в среду, которые показали, что инфляция в Великобритании в мае осталась на уровне 2,8%, не изменившись по сравнению с апрельским минимумом за 13 месяцев.

Фоли заявил, что дальнейшее ослабление инфляционного давления может позволить Банку Англии избежать повышения процентных ставок в этом году, если пиковая инфляция окажется ниже, чем ожидалось ранее.

В настоящее время рынки прогнозируют лишь одно повышение процентной ставки в Великобритании до конца года.

Тем временем японская иена торговалась на уровне 160,25 за доллар, показав небольшой рост, но оставаясь близкой к уровням, которые исторически вызывали опасения по поводу официального вмешательства для поддержки валюты.

Банк Японии во вторник повысил процентные ставки до самого высокого уровня за 31 год, что стало еще одним важным шагом в процессе нормализации денежно-кредитной политики. Центральный банк также дал понять, что дальнейшее ужесточение политики остается возможным, если инфляционное давление, связанное с ростом цен на энергоносители, сохранится.

Однако представители власти воздержались от каких-либо четких указаний относительно сроков следующего повышения тарифов.

В Европе шведская крона ослабла по отношению к доллару и евро после того, как Риксбанк оставил процентные ставки без изменений.

Центральный банк заявил, что конфликт на Ближнем Востоке увеличил инфляционные риски и повысил вероятность будущих повышений процентных ставок, отметив при этом, что базовая инфляция остается низкой, а экономическая активность по-прежнему слабее, чем обычно.

Евро вырос на 0,15% до 10,88 шведских крон, а доллар укрепился на 0,19% до 9,383 крон.