В понедельник на европейских торгах цены на серебро выросли более чем на 3,5%, начав восстановление после недельного минимума и приблизившись к первому росту за четыре торговые сессии. Росту способствовало снижение мировых цен на нефть после прогресса в переговорах между США и Ираном в Швейцарии.

Учитывая, что рынки высоко оценивают вероятность повышения процентных ставок в США в этом году, особенно после последнего жесткого заседания Федеральной резервной системы под руководством Кевина Уорша, инвесторы ожидают на этой неделе дополнительных важных сигналов относительно дальнейшего курса денежно-кредитной политики США.

Цена

• Цены на серебро сегодня: Серебро подорожало на 3,6% до 67,16 долларов с уровня открытия в 64,85 долларов, после того как в течение дня достигло минимума в 64,25 долларов.

• По итогам торгов в пятницу цены на серебро снизились на 1,35%, что стало третьим подряд дневным падением и достигло недельного минимума в 63,28 доллара за унцию.

• На прошлой неделе цена на белый металл упала на 4,65%, зафиксировав пятое недельное снижение за последние шесть недель, под давлением укрепления доллара США и роста доходности казначейских облигаций США.

Мировые цены на нефть

В понедельник мировые цены на нефть упали примерно на 2% и, судя по всему, достигнут самых низких уровней за несколько месяцев, чему способствуют проход дополнительных нефтяных танкеров через Ормузский пролив и прогресс в мирных переговорах между Соединенными Штатами и Ираном.

Снижение цен на нефть помогает ослабить опасения по поводу ускорения инфляции, что может дать Федеральной резервной системе больше возможностей для сохранения процентных ставок без изменений в краткосрочной перспективе, а также поддержать ожидания возможного снижения ставок в долгосрочной перспективе.

Переговоры между США и Ираном

• Первый раунд американо-иранских переговоров в Швейцарии завершился в атмосфере, которую охарактеризовали как «позитивную и конструктивную», несмотря на напряженность и взаимные угрозы, предшествовавшие переговорам.

• Обсуждения на высоком уровне завершились рано утром в понедельник, возобновление технических совещаний запланировано на конец этой недели.

• Посредники, Катар и Пакистан, объявили, что обе стороны согласовали план действий для достижения окончательного соглашения в течение 60 дней, что представляет собой наиболее значительный дипломатический прогресс за последние месяцы.

• Стороны также договорились о создании комитета высокого уровня для контроля за будущими переговорами, а также о создании постоянного механизма связи, направленного на предотвращение дальнейшей эскалации.

процентные ставки США

• Согласно инструменту FedWatch от CME Group, рыночная оценка вероятности того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, в настоящее время составляет 64%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 36%.

• Рыночная оценка вероятности сохранения Федеральной резервной системой процентных ставок без изменений на декабрьском заседании в настоящее время составляет 11%, в то время как вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 89%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными США, а также за комментариями представителей Федеральной резервной системы.

В понедельник доллар США оставался сильным, поскольку инвесторы стали более оптимистично оценивать перспективы заключения сделки после первого раунда переговоров между США и Ираном. Тем временем японская иена колебалась вблизи своего самого низкого уровня почти за 40 лет, а британский фунт ослаб после того, как премьер-министр Великобритании Кир Стармер объявил о своем намерении уйти в отставку.

Две страны-посредника, Катар и Пакистан, заявили, что Соединенные Штаты и Иран согласовали план действий по достижению окончательного соглашения о прекращении конфликта в течение 60 дней. Однако инвесторов по-прежнему беспокоили угрозы президента США Дональда Трампа возобновить военные действия на Ближнем Востоке и заявление Тегерана о закрытии стратегически важного Ормузского пролива.

Цены на нефть упали примерно на 2%, при этом цена на нефть марки Brent составила около 79,1 доллара за баррель.

Крис Уэстон, руководитель исследовательского отдела Pepperstone, сказал: «На физическом рынке по-прежнему наблюдается дефицит предложения, что должно оказать некоторую поддержку, но колебания валютных курсов и цен на сырьевые товары будут по-прежнему тесно связаны с развитием событий в энергетическом секторе».

Британский фунт упал на 0,1% до 1,322 доллара, оставаясь вблизи внутридневных минимумов после того, как лидер лейбористов Стармер заявил о своей отставке, открыв тем самым путь своему сопернику Энди Бернхэму к тому, чтобы стать седьмым премьер-министром Великобритании за десять лет после референдума по Brexit.

Ли Хардман, старший аналитик по валютным рынкам в MUFG, сказал: «В данный момент Энди Бернхэм, похоже, является фаворитом. Он попытался заверить рынок государственных облигаций Великобритании в том, что будет придерживаться фискальных правил, и есть сообщения о том, что он работает с весьма уважаемыми экономистами».

Он добавил: «Это уже вселило некоторую уверенность в инвесторов и должно помочь ограничить риски снижения стоимости как фунта стерлингов, так и государственных облигаций Великобритании в ближайшей перспективе».

Иена приближается к 40-летнему минимуму.

В то же время японская иена оставалась под давлением, торгуясь около 161,73 иены за доллар, что близко к двухлетнему минимуму, достигнутому на прошлой неделе. Преодоление отметки в 161,96 иены подтолкнет валюту к самому низкому уровню с 1986 года.

Министр финансов Японии Сацуки Катаяма заявила в понедельник, что власти готовы в любой момент адекватно реагировать на колебания валютных курсов.

Мэтт Симпсон, старший аналитик рынка в StoneX, сказал: «Министерство финансов Японии, возможно, устало наблюдать за тем, как курс доллара к иене приближается к максимумам 2024 года, но оно также может чувствовать себя бессильным что-либо с этим сделать, поскольку вмешательство против жесткой позиции Федеральной резервной системы и сильной экономики США может оказаться дорогостоящим и неэффективным».

Йена уже потеряла позиции, завоеванные после правительственной интервенции 30 апреля, когда Токио потратил рекордные 11,7 триллиона иен (72,44 миллиарда долларов). Последовавшая за этим жесткая позиция Федеральной резервной системы подтолкнула трейдеров к увеличению ставок на повышение процентных ставок в США в этом году.

Джереми Стретч, руководитель отдела валютной стратегии в CIBC, заявил, что даже если Банк Японии повысит ставки более быстрыми темпами, тот факт, что трейдеры теперь ожидают повышения процентных ставок в США Федеральной резервной системой как минимум один раз в этом году, означает, что доллар, вероятно, останется сильным.

Он добавил: «Разница в процентных ставках остается крайне неблагоприятной, и если мы продолжим жить в мире, где доминирующей темой остается исключительность США, то, помимо рисков интервенций, путь наименьшего сопротивления заключается в укреплении доллара по отношению к иене».

Сильные ставки на укрепление доллара

За прошедшую неделю инвесторы увеличили свои бычьи позиции по доллару. Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США показали, что спекулянты сейчас занимают крупнейшую чистую бычью позицию по доллару за последние 16 месяцев, оцениваемую почти в 30 миллиардов долларов.

Индекс доллара США, измеряющий курс валюты по отношению к шести основным валютам, составил около 101 пункта, приблизившись к своему годовому максимуму.

С начала года индекс вырос примерно на 3%, чему отчасти способствовали ожидания того, что процентные ставки в США останутся высокими в течение длительного времени.

В понедельник на европейских торгах цены на золото выросли более чем на 1,5%, восстановившись после недельного минимума и направившись к первому росту за четыре торговые сессии. Росту способствовало снижение мировых цен на нефть после прогресса в переговорах между США и Ираном в Швейцарии.

Поскольку рынки в значительной степени учитывают возможность повышения процентных ставок в США в этом году, особенно после последнего жесткого заседания Федеральной резервной системы под руководством Кевина Уорша, инвесторы ожидают на этой неделе дальнейших важных сигналов относительно направления денежно-кредитной политики США.

Цена

• Цены на золото сегодня: золото подорожало более чем на 1,5% до $4220,71 с уровня открытия в $4155,54, после того как в течение дня достигло минимума в $4136,65.

• По итогам торгов в пятницу золото потеряло 1,3%, что стало третьим подряд дневным снижением и достигло недельного минимума в 4122,06 доллара за унцию.

• На прошлой неделе драгоценный металл подешевел на 1,5%, показав третье подряд недельное снижение из-за роста курса доллара США и доходности казначейских облигаций после заседания Федеральной резервной системы.

Мировые цены на нефть

В понедельник мировые цены на нефть упали примерно на 2% и, судя по всему, достигнут самых низких уровней за несколько месяцев, чему способствуют проход дополнительных нефтяных танкеров через Ормузский пролив и прогресс в мирных переговорах между Соединенными Штатами и Ираном.

Переговоры между США и Ираном

• Первый раунд американо-иранских переговоров в Швейцарии завершился в атмосфере, которую охарактеризовали как «позитивную и конструктивную», несмотря на напряженность и взаимные угрозы, предшествовавшие переговорам.

• Обсуждения на высоком уровне завершились рано утром в понедельник, возобновление технических совещаний запланировано на конец этой недели.

• Посредники, Катар и Пакистан, объявили, что обе стороны согласовали план действий для достижения окончательного соглашения в течение 60 дней, что представляет собой наиболее значительный дипломатический прогресс за последние месяцы.

• Стороны также договорились о создании комитета высокого уровня для контроля за будущими переговорами, а также о создании постоянного механизма связи, направленного на предотвращение дальнейшей эскалации.

процентные ставки США

• На прошлой неделе Федеральная резервная система оставила процентные ставки без изменений уже четвертое заседание подряд.

• Федеральный комитет по операциям на открытом рынке единогласно (12-0) проголосовал за сохранение базовой ставки федеральных фондов в диапазоне от 3,50% до 3,75%, что является самым низким уровнем с сентября 2022 года.

• Новый председатель Федеральной резервной системы Кевин Уорш внес существенные изменения в заявление о денежно-кредитной политике, удалив формулировки, которые ранее указывали на склонность к будущим снижениям процентных ставок, что свидетельствует о более ограничительной и осторожной позиции.

• Члены комитета единогласно отменили все предыдущие прогнозы, указывающие на снижение процентных ставок в этом году, при этом 9 из 18 членов комитета теперь ожидают как минимум одного повышения ставки до конца 2026 года.

• После заседания, согласно инструменту FedWatch от CME Group, рыночная оценка вероятности того, что Федеральная резервная система оставит ставки без изменений на своем июльском заседании, упала с 91% до 72%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов увеличилась с 9% до 28%.

• Рыночные прогнозы относительно сохранения Федеральной резервной системой процентных ставок без изменений на декабрьском заседании снизились с 45% до 15%, в то время как ожидания повышения ставки на 25 базисных пунктов выросли с 55% до 85%.

• Чтобы пересмотреть эти ожидания, инвесторы внимательно следят за предстоящими экономическими данными США, а также за комментариями представителей Федеральной резервной системы.

Прогноз по золоту

Эдвард Мейр, аналитик компании Marex, сказал: «Ситуация в Швейцарии сильно отличается от того, что было всего несколько часов назад, когда обе стороны спорили, но сейчас, похоже, они добиваются определенного прогресса».

Меир добавил: «Мы еще некоторое время будем продолжать торговать на основе геополитических сигналов, но ситуация остается нестабильной, поэтому, возможно, пока лучше наблюдать за развитием событий со стороны».

Фонд СПДР

Объемы активов SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире биржевого фонда, обеспеченного золотом, в пятницу остались неизменными, составив 1020,49 метрических тонн, что является самым высоким уровнем с 4 июня.

В понедельник евро упал на европейских торгах по отношению к корзине мировых валют, возобновив снижение, которое приостановилось в пятницу по отношению к доллару США. Единая европейская валюта возвращается к своему самому низкому уровню за три месяца, поскольку инвесторы продолжают отдавать предпочтение доллару США как наиболее привлекательному инвестиционному инструменту, особенно после жесткой политики Федеральной резервной системы, которая значительно укрепила ожидания повышения процентной ставки в США в декабре.

После того как Европейский центральный банк на своем последнем заседании подтвердил, что не придерживается заранее определенного курса денежно-кредитной политики или процентных ставок, инвесторы ожидают дальнейших ключевых экономических данных из еврозоны, чтобы пересмотреть свои ожидания относительно европейских процентных ставок.

Цена

• Курс евро сегодня: евро снизился на 0,1% по отношению к доллару до 1,1453 доллара с уровня открытия в 1,1465 доллара. Максимальная сумма за сессию была зафиксирована на отметке 1,1474 доллара.

• В пятницу евро завершил торги ростом на 0,1% по отношению к доллару, впервые укрепившись за три сессии, после того как ранее достиг трехмесячного минимума в 1,1418 доллара.

• На прошлой неделе евро потерял 0,9% по отношению к доллару, что стало вторым недельным снижением за последние три недели после жесткой политики Федеральной резервной системы под руководством нового председателя Кевина Уорша.

доллар США

Индекс доллара США вырос на 0,15% в понедельник, возобновив рост, прерванный в пятницу, и приблизившись к 13-месячному максимуму, что отражает сохраняющуюся силу американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Рост обусловлен спросом на доллар как на наиболее привлекательную инвестиционную валюту, особенно после последнего заседания Федеральной резервной системы, которое оказалось более жестким, чем ожидали рынки, и значительно повысило ожидания как минимум одного повышения процентной ставки в США в этом году.

Это перевесило негативное влияние снижения спроса на активы-убежища после завершения первого раунда американо-иранских переговоров в Швейцарии, результатом которого стала 60-дневная дорожная карта, направленная на достижение окончательного соглашения между двумя сторонами.

Переговоры между США и Ираном

• Первый раунд американо-иранских переговоров в Швейцарии завершился в атмосфере, которую охарактеризовали как «позитивную и конструктивную», несмотря на напряженность и взаимные угрозы, предшествовавшие переговорам.

• Обсуждения на высоком уровне завершились рано утром в понедельник, возобновление технических совещаний запланировано на конец этой недели.

• Посредники, Катар и Пакистан, объявили, что обе стороны согласовали план действий для достижения окончательного соглашения в течение 60 дней, что стало самым значительным дипломатическим прогрессом за последние месяцы.

• Стороны также договорились о создании комитета высокого уровня для контроля за будущими переговорами, а также о создании постоянного механизма связи, направленного на предотвращение дальнейшей эскалации.

Европейские процентные ставки

• Сообщения: Европейский центральный банк рассматривает возможность приостановки нормализации денежно-кредитной политики в июле, если цены на энергоносители останутся на текущем уровне.

• В настоящее время процентные ставки денежного рынка в отношении повышения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в июле остаются стабильными на уровне около 30%.

• Инвесторы ожидают дополнительных экономических данных из еврозоны, в частности, показателей инфляции, безработицы и заработной платы, чтобы пересмотреть вышеуказанные ожидания.