Во вторник цены на серебро на европейских торгах упали до самого низкого уровня за неделю, продолжив падение четвертую сессию подряд и опустившись ниже порога в 50 долларов за унцию под давлением продолжающегося укрепления доллара США на валютных рынках.

Более агрессивные комментарии политиков Федеральной резервной системы усилили осторожность в отношении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в США, уменьшив ожидания снижения ставки в декабре.

Обзор цен

Серебро упало на 1,7% до 49,36 доллара — самого низкого уровня за неделю — по сравнению с уровнем открытия в 50,20 доллара после достижения внутридневного максимума в 50,22 доллара.

В понедельник серебро потеряло 0,7%, зафиксировав третье дневное падение подряд под давлением укрепления доллара США.

доллар США

Индекс доллара вырос на 0,1% во вторник, продолжив рост третью сессию подряд, поскольку американская валюта продолжает укрепляться по отношению к основным и второстепенным валютам.

Эти показатели отражают сохраняющийся спрос на доллар как на предпочтительную инвестицию на валютных рынках, особенно на фоне ослабления ожиданий снижения ставки Федеральной резервной системы в декабре.

Процентные ставки в США

Заместитель председателя Федеральной резервной системы Филип Джефферсон заявил в понедельник, что центральному банку необходимо «действовать медленно» с дальнейшим снижением ставок.

По данным инструмента FedWatch от CME, в настоящее время рынки оценивают 45% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре, а также 55% вероятность того, что она не изменится.

Инвесторы внимательно следят за заявлениями ФРС, ожидая отложенных данных по инфляции и рынку труда в США.

Перспективы серебра

Мы в Economies.com ожидаем, что если предстоящие комментарии ФРС окажутся более агрессивными, чем ожидают рынки, ожидания снижения ставки в декабре могут еще больше снизиться, что усилит негативное давление на неприбыльные активы, особенно драгоценные металлы, такие как золото и серебро.

Во вторник цены на золото на европейских торгах упали, продолжая падение четвертую сессию подряд и опустившись ниже психологического уровня в 4000 долларов за унцию, достигнув самого низкого уровня за две недели, на фоне сохраняющегося укрепления доллара США на валютных рынках.

Более агрессивные комментарии представителей Федеральной резервной системы усилили осторожность в отношении дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики, уменьшив ожидания снижения процентной ставки в США в декабре.

Обзор цен

Золото подешевело на 1,2% до 3998,04 долларов — самого низкого уровня с 7 ноября — по сравнению с уровнем открытия в 4045,18 долларов после достижения внутридневного максимума в 4055,40 долларов.

В понедельник золото потеряло 0,95%, зафиксировав третье дневное падение подряд, поскольку коррекция и фиксация прибыли продолжились с трехнедельного максимума в 4245,13 доллара за унцию, в то время как укрепление доллара усилило понижательное давление.

доллар США

Индекс доллара вырос во вторник менее чем на 0,1%, сохранив рост третью сессию подряд, поскольку американская валюта продолжает укрепляться по отношению к основным и второстепенным валютам.

Эта стабильная динамика отражает сохраняющийся спрос на доллар как на предпочтительную инвестицию на валютных рынках, особенно на фоне продолжающихся ослаблений ожиданий снижения ставки ФРС в декабре.

Процентные ставки в США

Заместитель председателя Федеральной резервной системы Филип Джефферсон заявил в понедельник, что центральному банку необходимо «действовать медленно» с дальнейшим снижением ставок.

По данным инструмента FedWatch Чикагской товарной биржи, рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре примерно в 45%, а вероятность того, что ставки останутся без изменений, составляет 55%.

Инвесторы внимательно следят за заявлениями ФРС, ожидая отложенных данных по инфляции и рынку труда в США.

Перспективы золота

Эдвард Меир, аналитик Marex, заявил, что доллар сегодня «немного укрепился», и отметил, что некоторые спекулятивные позиции были сокращены на прошлой неделе. Он добавил, что золото, вероятно, сейчас войдет в фазу консолидации.

Банк ANZ написал в своей записке, что ожидания очередного снижения ставки ФРС в следующем месяце упали примерно до 42% за одну ночь по сравнению с почти 100% сразу после сентябрьского решения, что усилило давление на аппетит инвесторов к золоту.

В банке добавили, что структурные факторы, такие как геополитическая неопределенность, опасения по поводу устойчивости долга США, глобальные тенденции дедолларизации и покупки центральными банками, как ожидается, будут поддерживать среднесрочный и долгосрочный инвестиционный спрос на золото.

SPDR Gold Trust

Запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, в понедельник сократились на 2,57 тонны, что стало вторым дневным снижением подряд и привело к снижению общего объема запасов до 1041,43 тонны — самого низкого показателя с 6 ноября.

Евро вырос на европейских торгах во вторник по отношению к корзине мировых валют, впервые за три сессии перейдя на положительную территорию по отношению к доллару США, чему способствовала пауза в росте доллара перед новыми комментариями представителей Федеральной резервной системы.

Инвесторы ожидают выхода ряда ключевых экономических данных по еврозоне в предстоящий период, чтобы получить больше информации о вероятности снижения ставки Европейским центральным банком в декабре.

Обзор цен

Евро вырос на 0,1% по отношению к доллару до 1,1604 доллара по сравнению с уровнем открытия 1,1592 доллара после достижения внутридневного минимума 1,1585 доллара.

Евро завершил понедельник снижением на 0,25% по отношению к доллару, зафиксировав второе дневное падение подряд, поскольку коррекция и фиксация прибыли продолжились после двухнедельного максимума в 1,1656 доллара.

доллар США

Индекс доллара снизился на 0,1% в понедельник, показав первое падение за три сессии, что стало следствием паузы в росте американской валюты по отношению к основным и второстепенным валютам.

Трейдеры внимательно следят за серией комментариев должностных лиц Федеральной резервной системы в течение дня, уделяя особое внимание экономическим событиям и перспективам снижения процентной ставки в декабре.

Более агрессивные комментарии ряда чиновников на прошлой неделе снизили ожидания снижения ставки в декабре с 67% до 43%.

Аналитики ING в исследовательской записке отметили, что если ФРС решит сохранить ставки на прежнем уровне в декабре, это, вероятно, будет лишь временной паузой. Они добавили, что предстоящие экономические данные будут иметь решающее значение, при этом, учитывая сохраняющиеся шоки со стороны предложения, возможно некоторое снижение показателей по труду.

Европейские процентные ставки

Ценообразование на денежном рынке по-прежнему оценивает вероятность снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре примерно в 25%.

Инвесторы переоценят эти ожидания по мере публикации новых европейских данных и предоставления дальнейших рекомендаций политиками.

Японская иена выросла на азиатских торгах во вторник по отношению к корзине основных и второстепенных валют, пытаясь восстановиться с девятимесячного минимума, достигнутого ранее в ходе сессии по отношению к доллару США, поскольку покупатели вышли на более низкие уровни.

Глава Банка Японии Кадзуо Уэда сегодня позднее проведет свою первую официальную встречу с недавно назначенным премьер-министром Санаэ Такаити. За этим событием внимательно следят на предмет возможных сигналов относительно сроков следующего повышения процентной ставки центральным банком.

Обзор цен

Доллар упал примерно на 0,25% по отношению к иене до 154,82 иены, снизившись с уровня открытия в 155,17 иены, после того как достиг максимума в 155,38 иены — самого высокого значения с февраля.

Иена завершила понедельник снижением на 0,4% по отношению к доллару, зафиксировав второй день потерь подряд после того, как данные показали, что японская экономика сократилась в третьем квартале.

Встреча Такаити-Уэда

Первая официальная встреча премьер-министра Санаэ Такаити и главы Банка Японии Кадзуо Уэды начнется в 06:30 по Гринвичу. Ожидается, что эта дискуссия сыграет ключевую роль в формировании перспектив денежно-кредитной политики Японии на ближайшие месяцы.

Встреча проходит на фоне того, что Япония борется с экономическим спадом и резким ослаблением иены, которая недавно достигла девятимесячного минимума по отношению к доллару США, а также на фоне обострения дебатов по поводу динамики процентных ставок в четвертой по величине экономике мира.

Ожидается, что стороны обсудят будущее денежно-кредитной политики, в частности перспективы возобновления повышения ставок (Уэда намекнул, что это может произойти в ближайшее время), в сравнении с предпочтением правительства под руководством Такаити более экспансионистского подхода, ориентированного на рост, который снизит нагрузку на домохозяйства и предприятия.

На встрече, скорее всего, будут обсуждаться усилия по координации действий правительства и Банка Японии в целях управления растущим инфляционным давлением, поддержания финансовой стабильности и предотвращения сбоев на рынке, особенно с учетом глобальной чувствительности к решениям Банка Японии как оператора крупнейшей в мире программы стимулирования экономики.

Рынки будут внимательно следить за результатами, поскольку они могут задать тон торговле иеной и доходности японских облигаций в предстоящий период.

Взгляды и анализ

Кесуке Цурута, главный стратег по облигациям в Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, заявил, что задержки с повышением ставок Банком Японии могут еще больше ослабить иену и привести к увеличению расходов на импорт, что противоречит цели Такаити по повышению реальной заработной платы.

Цурута добавил, что обсуждения, скорее всего, будут сосредоточены на том, насколько конкретным премьер-министр намерен быть, призывая Банк Японии действовать в координации с правительством.

Японские процентные ставки

В настоящее время ценообразование на денежном рынке оценивает вероятность повышения ставки Банком Японии на четверть пункта в декабре примерно в 35%.

Инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и динамике заработной платы в Японии, чтобы пересмотреть свои ожидания.