Цены на серебро выросли на европейских торгах во вторник, возобновив рост, ненадолго приостановившийся вчера на фоне коррекции и фиксации прибыли, и вновь приблизившись к историческим максимумам. Росту способствует текущая слабость доллара США по отношению к корзине основных валют, обусловленная ожиданиями снижения процентной ставки Федеральной резервной системой на этой неделе.

Серебро может впервые в истории преодолеть отметку в 60 долларов за унцию на этой неделе, если итоги заседания Федеральной резервной системы по вопросу политики окажутся менее агрессивными, чем в настоящее время ожидают рынки.

Обзор цен

• Сегодняшняя цена на серебро: серебро выросло на 1,35% до 58,93 доллара с уровня открытия в 58,15 доллара и зафиксировало минимум в 57,61 доллара.

• В понедельник серебро подешевело на 0,3% из-за коррекции и фиксации прибыли после того, как в пятницу цены достигли исторического максимума в 59,33 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара США упал на 0,1% во вторник, возобновив потери, которые вчера приостановились во время короткого периода консолидации, что отражает возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к корзине мировых аналогов.

Из США продолжают поступать сдержанные экономические данные. Последние данные по основным расходам на потребительские товары (PCE) показали лишь незначительный рост цен, что подтверждает признаки стабилизации инфляции в крупнейшей экономике мира.

Процентные ставки в США

По данным инструмента FedWatch от CME, рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании на этой неделе в 89%, а вероятность того, что ставка не изменится, составляет 11%.

Федеральный резерв

Сегодня позднее ФРС начинает своё последнее в этом году заседание по денежно-кредитной политике, решения по которому будут приняты в среду. Ожидается снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов — третье подряд в этом году.

Ожидается, что политическое заявление, экономические прогнозы и комментарии председателя Джерома Пауэлла послужат убедительными сигналами относительно перспектив дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и направления снижения ставок в 2026 году.

Бычьи ожидания

Многие аналитики ожидают, что серебро сохранит сильную тенденцию к росту, что может привести его к новым рекордным максимумам в предстоящий период.

По оценкам, до конца года цена на металл может впервые в истории превысить 60 долларов за унцию, чему будет способствовать растущий спрос со стороны розничных инвесторов и растущая обеспокоенность по поводу сокращения поставок на мировых рынках.

Во вторник цены на золото на европейском рынке выросли, приблизившись к шестинедельному максимуму, чему способствовала сохраняющаяся слабость доллара США по отношению к корзине мировых валют, поскольку рынки учитывают возможное снижение ставки Федеральной резервной системы на этой неделе.

Рост остается ограниченным, поскольку инвесторы сохраняют осторожность в преддверии последнего в этом году заседания ФРС по вопросам денежно-кредитной политики, которое начнется позднее сегодня, а решение будет принято в среду.

Обзор цен

• Цены на золото сегодня: золото выросло на 0,4% до $4205,58, по сравнению с уровнем открытия в $4190,18, после того как достигло внутридневного минимума в $4170,12.

• В понедельник цены на золото упали на 0,2%, что стало четвертым снижением за пять сессий на фоне фиксации прибыли с шестинедельного максимума прошлой недели в 4264,60 доллара за унцию.

доллар США

Индекс доллара США во вторник упал на 0,1%, продолжив потери после короткой паузы накануне, что отразило возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к широкому кругу мировых валют.

Последние данные по США продолжают демонстрировать слабый экономический тон. Последние данные по основным потребительским расходам (PCE) выявили лишь незначительный рост цен, что подтверждает признаки стабилизации инфляции в крупнейшей экономике мира.

Процентные ставки в США

По данным инструмента FedWatch от CME, в настоящее время рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании на этой неделе в 89%, а вероятность того, что ставка не изменится, составляет 11%.

Федеральный резерв

Последнее в этом году заседание ФРС по вопросам денежно-кредитной политики начнётся сегодня позднее, а решение будет объявлено в среду. Рынки ожидают снижения ставки на 25 базисных пунктов — третьего подряд в этом году.

Ожидается, что заявления о денежно-кредитной политике, обновленные экономические прогнозы и комментарии председателя ФРС Джерома Пауэлла дадут более четкое представление о том, насколько продолжительным может быть цикл смягчения в 2026 году.

Перспективы золота

• Старший аналитик рынка OANDA по Азиатско-Тихоокеанскому региону Кельвин Вонг заявил, что инвесторы существенно переориентируются в преддверии заседания ФРС.

• Вонг добавил, что председатель Пауэлл ранее в этом месяце дал «ястребиные» прогнозы относительно перспектив снижения ставок, что побудило трейдеров на рынках казначейских облигаций США соответствующим образом скорректировать свои позиции.

Фонд SPDR

Запасы в SPDR Gold Trust — крупнейшем в мире ETF, обеспеченном золотом — в понедельник сократились на 1,44 тонны, что стало вторым дневным снижением подряд и довело общие запасы до 1 049,11 тонны.

Евро вырос на европейских торгах во вторник по отношению к корзине мировых валют, возобновив рост после трёхдневной паузы по отношению к доллару США в рамках фиксации прибыли с семинедельных максимумов прошлой недели. Возврат в положительную зону отражает возобновившийся инвестиционный спрос на единую валюту, подкреплённый ожиданиями сокращения разницы в процентных ставках между Европой и США.

Ожидается, что в среду Федеральная резервная система объявит о третьем снижении процентной ставки в этом году, в то время как улучшение экономической активности в Европе прокладывает путь к более жесткой позиции Европейского центрального банка на предстоящих заседаниях.

Обзор цен

• Пара EUR/USD выросла на 0,1% до $1,1650 с цены открытия $1,1637 после достижения внутридневного минимума $1,1632.

• Евро завершил понедельник снижением на 0,15%, показав третью ежедневную потерю подряд, поскольку фиксация прибыли продолжилась с семинедельного максимума прошлой недели в $1,1682.

доллар США

Индекс доллара упал на 0,1% во вторник, возобновив снижение, которое ненадолго приостановилось вчера, что отражает возобновившуюся слабость американской валюты по отношению к основным и второстепенным валютам.

Последнее в этом году заседание ФРС начнётся сегодня, решения будут приняты в среду. Рынки продолжают закладывать в цены снижение ставки на 25 базисных пунктов — третье подряд в этом году.

Европейские процентные ставки

• Данные прошлой недели показали неожиданный рост общей инфляции в еврозоне в ноябре, что подчеркивает сохраняющееся ценовое давление, с которым сталкивается ЕЦБ.

• После публикации данных об инфляции рыночная стоимость снижения ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов в декабре снизилась с 25% до 5%.

• Агентство Reuters сообщило, что ЕЦБ, вероятно, оставит ставки без изменений на декабрьском заседании.

• Инвесторы ждут дальнейших данных по еврозоне перед встречей 17–18 декабря, чтобы пересмотреть свои ожидания.

Разрыв в процентных ставках

Текущий разрыв в процентных ставках между Европой и США составляет 185 базисных пунктов в пользу США. Рынки ожидают, что на этой неделе он сократится примерно до 160 базисных пунктов после решения ФРС.

Сокращение трансатлантического разрыва в ставках до самого низкого уровня с мая 2022 года окажет дополнительную поддержку паре EUR/USD.

Во вторник на азиатских торгах австралийский доллар подскочил до самого высокого уровня за три месяца по отношению к доллару США, продолжив уверенный рост, который вчера ненадолго приостановился, поскольку рынки взяли передышку. Этот рост отражает возобновившийся спрос на австралийский доллар, который трейдеры в настоящее время рассматривают как одну из самых привлекательных возможностей на валютном рынке.

Покупательский импульс усилился после того, как Резервный банк Австралии оставил процентные ставки без изменений на третьем заседании подряд и предупредил, что инфляционные риски по-прежнему склонны к росту.

Некоторые аналитики полагают, что Резервный банк Австралии, возможно, будет вынужден обсудить возможное повышение ставки на своем следующем заседании в феврале 2026 года, если инфляционное давление продолжит расти нынешними темпами.

Обзор цен

• Пара AUD/USD выросла на 0,4% до 0,6649 — самого высокого уровня с 18 сентября — с цены открытия 0,6621 после достижения внутридневного минимума 0,6608.

• Австралийский доллар завершил понедельник снижением на 0,25%, зафиксировав первое дневное падение за пять сессий на фоне фиксации прибыли.

Резервный банк Австралии

В соответствии с ожиданиями, Резервный банк Австралии сохранил процентную ставку без изменений на уровне 3,60%, что является самым низким показателем за последние два с половиной года. Все члены Совета единогласно проголосовали за сохранение процентных ставок на третьем заседании подряд.

Центральный банк обосновал своё решение необходимостью тщательного баланса между сохраняющимся инфляционным давлением и в целом благоприятными экономическими данными. Он отметил, что, хотя инфляция существенно снизилась по сравнению с пиком 2022 года, последние данные свидетельствуют о её возобновлении и более широком росте, что требует пристального мониторинга.

Резервный банк Австралии (РБА) заявил, что экономическая активность продолжает восстанавливаться, чему способствует устойчивый частный спрос на потребление и инвестиции, в то время как условия на рынке жилья продолжают улучшаться.

Мишель Буллок

Глава Резервного банка Австралии Мишель Буллок во вторник повторила:

• Банк не обсуждал снижение или повышение ставок — единственным рассматриваемым вариантом было «удержать».

• Последние данные по инфляции оказались «существенно выше ожидаемых», что говорит о том, что ценовое давление сохраняется, даже если некоторые компоненты носят временный характер.

• Будущие политические решения будут зависеть от поступающих данных — инфляции, внутреннего спроса и условий на рынке труда — а это значит, что ни один путь (вверх или вниз) не предопределен.

• Текущая политика является «умеренно ограничительной», а все последствия предыдущих снижений ставок еще не проявились, поэтому необходимо проявить терпение.

Австралийские процентные ставки

• Большинство рыночных прогнозов предполагают, что ставки останутся неизменными в течение длительного периода в 2026 году, если данные по инфляции или росту не изменятся существенно.

• Некоторые аналитики полагают, что Резервному банку Австралии, возможно, придется вернуться к рассмотрению возможности повышения ставки в феврале 2026 года, если инфляционное давление усилится.

• В настоящее время рыночное ценообразование оценивает вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов в феврале 2026 года менее чем в 50%.

• Инвесторы ждут дальнейших данных по инфляции, безработице и росту заработной платы, чтобы пересмотреть свои прогнозы.