Цены на палладий упали в ходе торгов в понедельник, несмотря на ослабление доллара США по отношению к большинству основных валют, поскольку возобновившиеся опасения по поводу спроса держали промышленный металл под давлением.

Это происходит на фоне продолжающейся публикации слабых экономических данных из Китая. Данные за август показали, что промышленное производство, розничные продажи и инвестиции в основной капитал выросли ниже ожиданий. Уровень безработицы также неожиданно вырос до 5,3%.

Эти цифры последовали за слабыми данными по инфляции, опубликованными на прошлой неделе, которые подтвердили сохраняющееся дезинфляционное давление во второй по величине экономике мира, что усилило опасения по поводу спроса в Китае.

Кроме того, продолжающаяся война между Россией и Украиной продолжает бросать тень на рынки, особенно на рынки металлов, учитывая, что Москва является одним из крупнейших в мире производителей палладия.

Президент США Дональд Трамп признал в понедельник, что остановить войну между Россией и Украиной в нынешних условиях сложно, отметив, что он разочарован в президенте Владимире Путине.

Доллар

Индекс доллара США упал на 0,2% до 97,4 пункта к 16:03 по Гринвичу после достижения максимума 97,7 и минимума 97,3.

Тем временем криптовалютные рынки также ожидают решения Федеральной резервной системы на этой неделе, при этом рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на уровне 99,6% по сравнению с вероятностью сохранения ставок без изменений всего в 0,4%, согласно данным CME FedWatch.

Тем не менее, трейдеры по-прежнему с осторожностью оценивают долгосрочные перспективы смягчения денежно-кредитной политики, особенно учитывая, что ФРС неоднократно предупреждала о сохраняющихся рисках инфляции. Председатель ФРС Джером Пауэлл пока не обозначил чёткого пути смягчения, несмотря на растущее давление со стороны Белого дома с требованием снизить ставки.

Фьючерсы на палладий с поставкой в декабре к 16:04 по Гринвичу упали на 3,2% до $1210,5 за унцию.

В понедельник биткоин немного вырос, закрепив недавний рост на фоне растущей уверенности в том, что Федеральная резервная система США снизит процентные ставки на этой неделе.

Однако большинство альтернативных криптовалют пошли на спад, а возникающие опасения относительно долгосрочной жизнеспособности крупных корпоративных инвестиций в биткоин, которые были основным источником спроса в этом году, ограничили потенциал его роста.

Биткоин вырос на 0,7% до $116 527,3 к 02:01 по восточному времени (06:01 по Гринвичу) после роста примерно на 5% на прошлой неделе.

Биткоин поддержан ставками на снижение ставки, но осторожность сохраняется

В последнее время биткоин постепенно восстанавливается после резких потерь, понесенных в период с середины августа по начало сентября.

Тем не менее, токен остается значительно ниже своих августовских максимумов, что обусловлено фиксацией прибыли и растущими сомнениями относительно расширения инвестиций корпоративных казначейств в цифровые активы.

Эти опасения усилились после того, как Strategy (ранее MicroStrategy – NASDAQ: MSTR) была отклонена для включения в индекс S&P 500, что поставило под сомнение устойчивость модели цифрового казначейства. Аналитики JP Morgan предупредили, что отсутствие дополнительных включений в индекс подрывает долгосрочные перспективы этого инвестиционного подхода.

Из-за этой тенденции криптовалюты отстают от ралли, наблюдаемого в других рисковых активах, особенно в акциях.

В центре внимания — Федеральный резерв

Криптовалютные рынки также ожидают решения Федеральной резервной системы на этой неделе: данные CME FedWatch показывают 99,6%-ную вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов по сравнению с вероятностью отсутствия изменений всего в 0,4%.

Спекулятивные активы, такие как криптовалюты, обычно выигрывают от более низких ставок, поскольку более мягкая денежно-кредитная политика повышает ликвидность рынка.

Тем не менее, трейдеры по-прежнему с осторожностью относятся к долгосрочной перспективе смягчения денежно-кредитной политики, поскольку ФРС неоднократно предупреждала о сохраняющихся рисках инфляции. Председатель ФРС Джером Пауэлл пока не обозначил чёткую траекторию смягчения, несмотря на растущее давление со стороны Белого дома с требованием сократить ставку.

Цены на нефть выросли в понедельник, поскольку инвесторы оценивали последствия атак украинских беспилотников на российские нефтеперерабатывающие заводы, в то время как президент США Дональд Трамп заявил о готовности ввести новые санкции против России, если страны НАТО прекратят закупать российскую нефть.

Фьючерсы на нефть марки Brent выросли на 32 цента, или на 0,5%, до $67,31 за баррель к 08:00 по Гринвичу, в то время как американская нефть марки West Texas Intermediate выросла на ту же величину до $63,01 за баррель.

Российские власти заявили, что в воскресенье вечером Украина начала масштабную атаку, задействовав не менее 361 беспилотника на российской территории, что спровоцировало локальный пожар на крупном Киришском нефтеперерабатывающем заводе на северо-западе страны.

На прошлой неделе оба индекса продемонстрировали рост более чем на 1% на фоне активизации атак Украины на российскую нефтяную инфраструктуру, включая порт Приморск — крупнейший российский экспортный терминал.

Аналитики JP Morgan во главе с Наташей Каневой написали в своей заметке: «Эта атака подчеркивает растущую готовность нарушить работу мировых рынков нефти, что может усилить давление на цены», имея в виду забастовку в Приморске.

Пропускная способность порта Приморск составляет почти 1 миллион баррелей в сутки, а Киришский НПЗ перерабатывает около 355 тысяч баррелей в сутки, что эквивалентно 6,4% от общего объема добычи нефти в России.

Аналитик IG Markets Тони Сикамор заявил: «Если мы наблюдаем стратегический сдвиг в подходе Украины к нацеливанию на российскую инфраструктуру экспорта нефти, это несет в себе риски повышения ценовых прогнозов», несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу избыточного предложения на фоне планов ОПЕК+ по увеличению добычи.

Давление на Россию также усиливается после того, как в субботу Трамп заявил, что США готовы ввести новые санкции против российского энергетического сектора, но только если все члены НАТО прекратят закупки российской нефти и примут аналогичные меры.

В то же время инвесторы внимательно следят за торговыми переговорами между США и Китаем в Мадриде, которые начались в воскресенье на фоне давления США на своих союзников с целью введения пошлин на китайский импорт в связи с продолжающимися закупками Пекином российской нефти.

Опубликованные на прошлой неделе данные по США продемонстрировали замедление создания рабочих мест на фоне роста инфляции, что вызвало опасения по поводу более слабого роста крупнейшей экономики мира и крупнейшего потребителя нефти.

Доллар США немного вырос в понедельник, поскольку трейдеры ожидают заседания Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которое, как ожидается, определит перспективы валютных рынков в четвертом квартале года.

В 04:10 утра по восточному времени (08:10 по Гринвичу) индекс доллара США, который измеряет динамику американской валюты по отношению к корзине шести основных валют, вырос на 0,1% до 97,175 после потери более 10% с начала года.

Федеральный резерв в фокусе

Федеральная резервная система должна завершить свое двухдневное заседание в среду, на котором, как ожидается, будет снижена процентная ставка после того, как последние данные показали продолжающееся ухудшение ситуации на рынке труда США, в то время как инфляция в августе выросла не так резко, как опасались инвесторы.

По данным инструмента CME FedWatch, рынки оценивают вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов на заседании 16–17 сентября на уровне 96,4%, а вероятность большего снижения на 50 базисных пунктов — всего лишь на уровне 3,6%.

Аналитики ING заявили в исследовательской записке: «Мы ожидаем, что доллар останется под небольшим давлением до встречи, и он может упасть еще сильнее, если снижение на 50 базисных пунктов окажется ближе, чем в настоящее время ожидает большинство трейдеров».

Помимо заседания ФРС, повестка дня на этой неделе включает публикацию данных по розничным продажам в США за август во вторник, а также еженедельных данных по заявкам на пособие по безработице и данных по индексу трудоустройства за июль в четверг.

ING добавил: «Резкий рост числа заявок на пособие по безработице на прошлой неделе ненадолго оказал давление на доллар, и данные TIC будут тщательно изучены на предмет признаков того, что иностранные инвесторы не только хеджируют риски, связанные с американскими активами, но и готовятся к их прямой продаже».

Французские политические риски оказывают давление на евро

В Европе пара евро/доллар немного снизилась до 1,1732, поскольку евро не смог выиграть от слабости доллара из-за сохраняющейся политической неопределенности во Франции, особенно после того, как в пятницу агентство Fitch понизило суверенный кредитный рейтинг Франции на одну ступень до A+.

Внутри страны трейдеры сосредоточены на том, сможет ли новый премьер-министр Себастьен Лекорню объединить разрозненный национальный парламент на пути фискальной консолидации, которая остается необходимой, несмотря на его непопулярность.

ING добавил: «Мы ожидаем, что валютные трейдеры будут внимательно следить за профилем долга Франции, хотя наш базовый сценарий не указывает на то, что это перерастет в новый кризис еврозоны».

Что касается пары фунт/доллар (GBP/USD), она выросла на 0,2% до 1,3582, чему способствовали ожидания в преддверии заседания Банка Англии, запланированного на четверг. В прошлом месяце Банк Англии снизил процентные ставки в пятый раз чуть более чем за год, но, как ожидается, на этой неделе сохранит политику без изменений, поскольку инфляция в июле составила 3,8%, что является самым высоким показателем среди стран «Большой семёрки» и почти вдвое превышает среднесрочный целевой показатель Банка Англии.

Однако данные, опубликованные в конце прошлой недели, показали, что рост экономики Великобритании в июле замедлился после относительно высоких показателей в первой половине 2025 года.

Юань падает после слабых экономических данных

В Азии пара доллар/иена упала на 0,1% до 147,48 на вялых торгах, вызванных государственным праздником в Японии «День уважения к пожилым людям».

Пара доллар/юань (USD/CNY) снизилась до 7,1233 на фоне продолжающейся публикации слабых экономических данных в Китае. Данные за август показали, что промышленное производство, розничные продажи и инвестиции в основной капитал выросли меньше ожиданий, а уровень безработицы неожиданно вырос до 5,3%.

Эти цифры последовали за слабыми данными по инфляции прошлой недели, которые подтвердили сохранение дезинфляционного давления во второй по величине экономике мира.