Цены на палладий выросли в ходе торгов в понедельник на фоне снижения курса доллара по отношению к большинству основных валют и опасений по поводу дефицита этого промышленного металла.

В Китае, крупнейшем в мире потребителе промышленных металлов, центральный банк в сентябре сохранил базовые ставки по кредитам без изменений четвертый месяц подряд, что соответствует ожиданиям рынка, после принятого на прошлой неделе решения сохранить ключевую процентную ставку без изменений.

Стабильная фиксация базовой ставки по кредиту (LPR) отражает осторожный подход властей к смягчению денежно-кредитной политики в то время, когда торговые отношения между США и Китаем демонстрируют некоторое смягчение на фоне устойчивого экспорта и недавнего роста фондового рынка, несмотря на признаки замедления внутренней экономики и шаги Федеральной резервной системы в сторону смягчения денежно-кредитной политики.

В понедельник годовая ставка LPR осталась неизменной на уровне 3,0%, в то время как пятилетняя ставка LPR также осталась стабильной на уровне 3,5%.

Опрос Reuters, проведенный на прошлой неделе среди 20 участников рынка, показал, что все респонденты не ожидают изменения ни одной из ставок, несмотря на недавнюю волну слабых экономических данных.

Народный банк Китая также сохранил на прошлой неделе без изменений семидневную ставку обратного РЕПО, которая теперь стала основным инструментом политики.

Последние данные свидетельствуют о том, что в августе промышленное производство и розничные продажи продемонстрировали самые слабые темпы роста с прошлого года, что свидетельствует об экономических проблемах и замедлении внутренней активности.

Со своей стороны, президент США Дональд Трамп заявил, что он и его китайский коллега Си Цзиньпин достигли прогресса в соглашении о внедрении TikTok и что через шесть недель они встретятся лицом к лицу в Южной Корее, чтобы обсудить вопросы торговли, запрещенных наркотиков и войну России на Украине.

В то же время китайские акции продолжали демонстрировать уверенный рост: индекс Shanghai Composite (.SSEC) приближается к самым высоким значениям за десятилетие.

Индекс доллара США снизился на 0,1% до 97,5 пункта к 15:38 по Гринвичу после зафиксированного максимума 97,8 и минимума 97,3 пункта.

На торгах фьючерсы на палладий с поставкой в декабре выросли на 2,98% до $1204,5 за унцию к 15:39 по Гринвичу.

В понедельник биткоин резко упал, отступив от месячного максимума, достигнутого на прошлой неделе, поскольку инвесторы проигнорировали снижение процентной ставки Федеральной резервной системой и ждали более четких сигналов об экономике США, а также потока комментариев от должностных лиц центрального банка по денежно-кредитной политике.

Последняя цена крупнейшей в мире криптовалюты составила $112 843, снизившись на 2,5% к 02:11 по восточному времени (06:11 по Гринвичу) после снижения с пикового значения прошлой недели около $118 000 — самого высокого уровня с середины августа.

Биткоин завершил прошлую неделю в целом стабильно, поскольку опасения относительно будущего смягчения денежно-кредитной политики нивелировали рост, вызванный оптимизмом по поводу снижения ставки ФРС. Тем временем, альткоины в понедельник понесли более существенные потери: курс Ethereum упал почти на 10%.

Настроения на крипторынках также оказались под давлением после того, как компания Praetorian Group International, занимающаяся торговлей криптовалютами, признала себя виновной перед Министерством юстиции США в организации финансовой пирамиды, которая обошлась более чем 90 000 инвесторов как минимум в 62 миллиона долларов.

Криптовалютные рынки также сталкиваются с сомнениями инвесторов в отношении корпоративных казначейских облигаций, таких как Strategy (ранее известная как MicroStrategy — NASDAQ:MSTR), на фоне растущих вопросов об их долгосрочной устойчивости.

Трейдеры ждут выступлений ФРС, чтобы определить траекторию ставки

Снижение произошло после того, как на прошлой неделе ФРС снизила ставки на 25 базисных пунктов, что изначально поддержало спрос на рисковые активы за счет ослабления доллара и снижения стоимости финансирования.

Однако сбалансированные замечания председателя ФРС Джерома Пауэлла после принятия решения, в которых он подчеркнул, что любые будущие шаги будут зависеть от поступающих экономических данных, сдержали ожидания начала сильного цикла смягчения.

Инвесторы теперь ждут комментариев на этой неделе от более чем 10 представителей ФРС, включая Пауэлла, которые могут прояснить перспективы денежно-кредитной политики. Публикация базового индекса потребительских расходов (PCE) – предпочтительного показателя инфляции для ФРС – также запланирована на пятницу.

Ястребиный тон, вероятно, окажет давление на биткоин и другие рискованные активы, в то время как намеки на дополнительные сокращения могут вновь подстегнуть импульс.

Несмотря на недавний откат, биткоин в сентябре сохранил рост примерно на 5%, чему способствовало улучшение ситуации с ликвидностью. С начала 2025 года он также вырос более чем на 20% благодаря притоку институциональных инвестиций и оптимизму в отношении более широкого распространения, но всё ещё значительно ниже своего исторического максимума, достигнутого ранее в этом году и превысившего $124 000.

Цены на нефть в понедельник практически не изменились, поскольку опасения по поводу событий в России и на Ближнем Востоке уравновесились с тревогами, связанными с переизбытком предложения.

Фьючерсы на нефть марки Brent, которые с начала августа торговались в диапазоне от 65,50 до 69 долларов за баррель, к 10:00 по Гринвичу упали на 12 центов, или 0,2%, до 66,56 долларов за баррель. Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) с поставкой в октябре подешевели на 3 цента, или 0,1%, до 62,65 долларов за баррель.

Октябрьский контракт на нефть марки WTI истекает в понедельник, а более активный ноябрьский контракт упал на 18 центов, или 0,3%, до 62,22 доллара за баррель.

Вооруженные силы Польши, члена НАТО, заявили, что польские и союзные самолеты были развернуты рано утром в субботу для обеспечения безопасности воздушного пространства страны после того, как Россия нанесла авиаудары по западной Украине вблизи польской границы.

Развертывание последовало за инцидентом, произошедшим в пятницу, когда три российских военных самолета нарушили воздушное пространство члена НАТО Эстонии на 12 минут.

На Ближнем Востоке четыре западные страны признали палестинское государство, что вызвало гневную реакцию Израиля и усилило обеспокоенность в богатом нефтью регионе.

Нефть марки Brent и WTI завершили пятницу снижением более чем на 1%, зафиксировав небольшое недельное снижение под давлением обильных поставок и ослабления спроса.

Аналитики SEB Bank заявили: «Текущее состояние нефтяного рынка указывает на то, что мировой спрос на нефть будет падать с третьего квартала по четвёртый, а затем и в первом квартале 2026 года. В то же время добыча ОПЕК+ растёт».

Они добавили: «Главный вопрос, конечно, заключается в том, будет ли Китай закачивать растущие излишки в хранилища, или цены на нефть упадут до 50 долларов. Мы отдаём предпочтение последнему сценарию».

Государственный нефтяной трейдер Ирака SOMO заявил, что страна, второй по величине производитель ОПЕК, увеличила экспорт нефти в рамках соглашения ОПЕК+.

SOMO ожидает, что экспорт в сентябре составит в среднем от 3,4 до 3,45 млн баррелей в день.

По данным источников, знакомых с ходом переговоров, на которые ссылается агентство Reuters, Багдад также предварительно одобрил план возобновления экспорта нефти по трубопроводу из полуавтономного Курдистана через территорию Турции после задержек с ожидаемым возобновлением поставок.

В понедельник цены на серебро на европейском рынке выросли, продолжив рост третий день подряд, и зафиксировали новый 14-летний максимум, имея тенденцию к превышению отметки в 44 доллара за унцию впервые с 2011 года, чему способствует текущее снижение курса доллара США.

Этот рост также поддерживается растущим спросом со стороны розничных торговцев, поскольку белый металл считается недооцененным по сравнению с золотом, которое продолжает демонстрировать новые рекордные максимумы.

Обзор цен

Цены на серебро сегодня: серебро выросло на 1,6% до $43,79, самого высокого уровня с сентября 2011 года, с уровня открытия в $43,09 до минимума в $43,03.

На торгах в пятницу серебро подорожало на 3,4%, показав второй дневной рост подряд, на фоне высокого спроса на белый металл.

За последнюю неделю серебро выросло на 2,15%, демонстрируя пятую неделю роста подряд.

Доллар США

Индекс доллара упал в понедельник на 0,25%, отступив от двухнедельного максимума в 97,8 пункта, что отражает более низкие уровни американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Помимо коррекции и фиксации прибыли, уровень доллара США остается под давлением из-за растущих ожиданий дальнейшего снижения процентных ставок Федеральной резервной системы в предстоящем периоде.

На этой неделе запланированы выступления ряда должностных лиц ФРС, а председатель Джером Пауэлл выступит с речью во вторник. Инвесторы внимательно следят за их комментариями, чтобы получить представление о будущем направлении денежно-кредитной политики. Внимание рынка также приковано к публикации в пятницу данных по базовым ценам на потребительские товары (PCE) в США, которые могут дать представление о темпах дальнейшего снижения ставок.

Розничный спрос

Поскольку розничные трейдеры ищут финансовые активы для хеджирования рисков, связанных с текущим переходом мировых центральных банков к более гибкой денежно-кредитной политике, серебро рассматривается как оптимальный и самый недооцененный выбор на данный момент.

Текущий рост цен на серебро отражает растущее понимание среди розничных трейдеров того, что белый металл по-прежнему далек от своей справедливой стоимости по сравнению с золотом, которое продолжает демонстрировать новые исторические максимумы.