В то время как рынки сосредоточились на недавнем резком падении цен на золото, более широкий сектор драгоценных металлов также подвергся сильному давлению со стороны продавцов, причем, согласно отчету Bank of America, наиболее сильно пострадали металлы платиновой группы.

Цены на платину и палладий недавно упали до самых низких уровней в этом году, поскольку замедление глобального экономического роста и геополитическая напряженность продолжают оказывать давление на этот сектор.

Спад в экономической ситуации и напряженность на Ближнем Востоке оказывают давление на цены на платиновые металлы.

Аналитики банка, специализирующиеся на сырьевых товарах, заявили, что рост цен на платиновые металлы с конца января замедлился, в основном из-за колебаний цен на золото и продолжающихся экономических трудностей, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке, которые продолжают негативно влиять на промышленный спрос на эти металлы.

Несмотря на недавнее ослабление, банк сохранил свой долгосрочный оптимистичный прогноз для сектора, отметив, что по-прежнему оптимистично оценивает перспективы золота в четвертом квартале. Bank of America считает, что любое возобновление роста цен на золото может привлечь инвесторов обратно в платиновые металлы и поддержать цены.

Цена на платину на спотовом рынке упала примерно до 1711 долларов за унцию, снизившись более чем на 2% за сессию, в то время как палладий торговался около 1203 долларов за унцию, подорожав примерно на 0,5%.

После резкого падения цен в пятницу платина потеряла более 9% своей стоимости, а палладий — более 6%.

Амбициозные ценовые цели, несмотря на слабый спрос на промышленные товары и ювелирные изделия.

Несмотря на текущее давление, Bank of America по-прежнему ожидает, что средняя цена на платину составит около 3000 долларов за унцию в период с четвертого квартала 2026 года по первое полугодие 2027 года.

Банк также прогнозирует, что средняя цена на палладий в течение последних трех месяцев года составит около 2200 долларов за унцию.

В 2025 году цены на платиновые металлы продемонстрировали значительный рост, поскольку обострение глобальной торговой напряженности и угроза введения пошлин на драгоценные металлы вызвали существенные сбои в ликвидности физического рынка.

Однако аналитики отметили, что большинство этих опасений исчезло после того, как угроза введения тарифов в широком масштабе не материализовалась.

Согласно отчету, отсутствие пошлин привело к тому, что со складов NYMEX было вывезено более 200 000 унций платины, что составляет примерно половину притока, зафиксированного во второй половине 2025 года.

В конце января наблюдался отток палладия, но затем настроения изменились после того, как Министерство торговли США ввело окончательные антидемпинговые пошлины в размере 133% и компенсационные пошлины в размере 109% на российский палладий.

Структурные сдвиги спроса

Банк также обратил внимание на структурные изменения спроса на металлы платиновой группы.

Ожидается, что в этом году будет наблюдаться небольшой дефицит предложения платины, в то время как прогнозируется небольшой избыток палладия.

Аналитики указали на стремительный переход Китая к электромобилям как на ключевой источник волатильности рынка, учитывая снижение спроса на автомобили с двигателями внутреннего сгорания, в каталитических нейтрализаторах которых широко используются металлы платиновой группы.

Ожидается, что в этом году на электромобили придется около 40% производства легковых автомобилей в Китае, впервые превзойдя по этому показателю автомобили с традиционными двигателями внутреннего сгорания. Прогнозируется, что на обычные автомобили придется 36% производства, а на гибридные автомобили — оставшиеся 24%.

Производство автомобилей с двигателями внутреннего сгорания в Китае уже сократилось примерно до 14 миллионов единиц в 2025 году по сравнению с 21 миллионом единиц в 2020 году.

Напротив, переход к электромобилям в Европе и Соединенных Штатах идет медленнее, особенно после того, как Вашингтон отменил некоторые из своих предыдущих инициатив по электрификации.

Слабый спрос на ювелирные изделия в Китае

Спрос на платиновые украшения также замедлился, особенно в Китае, где накопленные во время производственного бума середины 2025 года запасы продолжают оказывать давление на рынок.

Хотя часть этих запасов была утилизирована, розничные торговцы по-прежнему держат большие запасы на фоне слабого потребительского спроса, что увеличивает риск значительного сокращения объемов производства ювелирных изделий в Китае в этом году.

Рост цен на энергоносители угрожает производству в Южной Африке.

Несмотря на неопределенность в отношении мирового спроса, Bank of America считает, что риски со стороны предложения могут стать все более важными в предстоящий период.

Банк отметил, что сохраняющаяся напряженность на Ближнем Востоке, рост цен на энергоносители и инфляционное давление могут негативно повлиять на производство, особенно в Южной Африке, одном из крупнейших в мире производителей платиновых металлов.

Южная Африка сильно зависит от импорта нефти и продолжает сталкиваться с ограничениями в собственных мощностях по переработке нефти, что делает ее горнодобывающий сектор крайне чувствительным к росту цен на топливо.

Дизельное топливо по-прежнему широко используется в горнодобывающей промышленности, транспортных сетях и для резервного электроснабжения, особенно в условиях продолжающегося дефицита электроэнергии в стране.

Цены на дизельное топливо резко выросли с начала конфликта, а государственная энергетическая компания Eskom повысила тарифы на электроэнергию на 8,76% с апреля 2026 года, что значительно увеличило затраты на добычу полезных ископаемых.

В этом контексте компания Sibanye-Stillwater сообщила о росте удельных операционных издержек на 13% в годовом исчислении в первом квартале, сославшись на продолжающееся инфляционное давление, включая рост расходов на рабочую силу и энергию.

В ходе торговой сессии в четверг спотовая цена на палладий выросла на 1,5% и по состоянию на 16:00 GMT составила 1264 доллара за унцию.

В мае цены производителей в США выросли больше, чем ожидалось, показав самый большой годовой прирост за три с половиной года, поскольку из-за конфликта на Ближнем Востоке выросли цены на энергоносители.

Бюро статистики труда Министерства труда сообщило в четверг, что индекс цен производителей на конечный спрос вырос на 1,1% в мае, что соответствует пересмотренному в сторону понижения росту на 1,1% в апреле.

Экономисты, опрошенные агентством Reuters, ожидали, что индекс вырастет всего на 0,7%, после ранее зафиксированного скачка на 1,4% в апреле.

В годовом исчислении цены производителей выросли на 6,5% за двенадцать месяцев по май включительно, что стало самым большим ростом с ноября 2022 года.

Основной причиной роста стали цены на товары, особенно на энергоносители. Цены на товары выросли на 2,8% и составили примерно 80% от общего роста индекса, в то время как цены на услуги выросли на 0,3%.

Война США и Израиля против Ирана привела к росту цен на энергоносители, включая бензин и дизельное топливо. Глобальные цепочки поставок также оказались под давлением из-за ограничений на судоходство через Ормузский пролив, что привело к дефициту широкого спектра товаров, включая удобрения, алюминий и потребительские товары.

В среду правительство США сообщило, что потребительская инфляция в мае впервые за три года превысила 4%.

Федеральная резервная система отслеживает индекс потребительских расходов (PCE) как предпочтительный показатель для достижения целевого уровня инфляции в 2%.

Ускорение инфляции в сочетании с устойчивостью рынка труда привело к тому, что финансовые рынки повысили ставки в отношении возможности повышения процентной ставки Федеральной резервной системы. Однако многие экономисты по-прежнему считают, что вероятность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики остается ограниченной, утверждая, что нефтяной шок в основном затронул транспортный сектор.

Ожидается, что на заседании на следующей неделе центральный банк США сохранит базовую процентную ставку в диапазоне 3,50%-3,75%, хотя, как предполагается, политики откажутся от своей прежней позиции в отношении будущих снижений ставок.

После публикации данных по потребительской инфляции экономисты подсчитали, что индекс потребительских цен (PCE) вырос на 0,4% в мае, что соответствует росту, зафиксированному в апреле.

Ожидается также, что годовой темп инфляции PCE ускорится до 4,0% в мае, что станет самым быстрым темпом с мая 2023 года, по сравнению с 3,8% в апреле.

Европейский центральный банк объявил в четверг по итогам заседания, состоявшегося 10-11 июня, о повышении процентной ставки на 25 базисных пунктов до 2,40%.

Этот шаг ознаменовал первое повышение процентной ставки в еврозоне с июля 2023 года и в целом соответствовал ожиданиям рынка.

Биткоин начал новое нисходящее движение ниже зоны $62 500, при этом негативные технические сигналы указывают на возможность дальнейшего снижения цены, если она упадет ниже уровня $61 200.

Обеспокоенность по поводу повышения тарифов

Несмотря на то, что индекс потребительских цен в США вырос на 4,2% за 12 месяцев по май включительно, достигнув самого высокого годового уровня инфляции с апреля 2023 года, экономисты по-прежнему видят ограниченные перспективы для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Базовая инфляция, исключающая цены на продукты питания и энергоносители, выросла на 0,2% за месяц после роста на 0,4% в апреле, что усилило надежды на сдерживание инфляционного давления, вызванного шоком цен на энергоносители.

Джеймс Найтли, главный международный экономист ING, заявил, что затраты на рабочую силу остаются самым большим бременем для американских предприятий, и поскольку темпы роста заработной платы продолжают замедляться, это может помочь ослабить давление на базовую инфляцию.

«Все это должно помочь держать инфляционные ожидания под контролем. Поэтому, хотя мы больше не ожидаем снижения процентных ставок ФРС в этом году из-за усиления экономического роста, мы также не ожидаем повышения ставок», — сказал он.

В настоящее время рынки прогнозируют повышение процентной ставки на 25 базисных пунктов в декабре, что является существенным изменением по сравнению с более ранними ожиданиями, которые указывали на два снижения ставки в этом году до начала конфликта с Ираном в конце февраля.

Биткоин отступает к уровням поддержки.

Биткоину не удалось удержаться выше уровня поддержки в 63 500 долларов, он остался в медвежьем диапазоне и продолжил падение ниже отметки в 63 200 долларов, прежде чем также пробить уровень 62 500 долларов.

Криптовалюта упала ниже $61 200 и достигла минимума в $60 746, в то время как технические индикаторы продолжают отражать сохраняющееся давление со стороны продавцов.

Биткоин продемонстрировал ограниченный отскок выше уровня коррекции Фибоначчи 23,6% от падения с максимума в 64 613 долларов до минимума в 60 746 долларов.

В настоящее время криптовалюта торгуется ниже уровня $62 500 и ниже 100-часовой простой скользящей средней. Также сформировалась медвежья линия тренда, сопротивление которой возникло около $62 400 на часовом графике BTC/USD.