Что означает сделка Трампа с Россией по дизельному топливу для спроса в США?

Соглашение президента США Дональда Трампа с Россией о поставках дизельного топлива вряд ли принесет существенное облегчение водителям грузовиков и фермерам, поскольку объемы экспорта Москвы крайне малы по сравнению со спросом в Соединенных Штатах и на мировых рынках.

Дизельное топливо широко используется для перевозки грузов и питания сельскохозяйственной техники во время сбора урожая, а это значит, что рост цен на топливо оказывает влияние на всю экономику и приводит к повышению цен. В преддверии промежуточных выборов в США в ноябре Трамп находится под давлением, требующим решения проблемы роста цен на топливо из-за их влияния на инфляцию.

В пятницу Трамп в сообщении на сайте Truth Social заявил, что Россия немедленно выпустит на мировой рынок 300 000 метрических тонн дизельного топлива. По данным S&P Global Platts, одна метрическая тонна дизельного топлива эквивалентна примерно 7,45 баррелям.

Это означает, что Кремль первоначально согласился экспортировать около 2,24 миллиона баррелей, что эквивалентно 74 500 баррелям в сутки, если распределить это на весь месяц.

Это составляет примерно 2% от общего спроса в США, который, по данным Управления энергетической информации США, за неделю, закончившуюся 2 октября, составлял 3,65 миллиона баррелей в сутки. Кроме того, на него приходится значительно меньше 1% мирового потребления, которое, по данным Международного энергетического агентства (МЭА), превышает 28 миллионов баррелей в сутки.

Нил Аткинсон, бывший глава отдела нефтяной промышленности и рынков МЭА, заявил в понедельник в эфире программы Squawk Box Europe на канале CNBC, что объемы слишком малы, чтобы существенно изменить ситуацию, назвав их лишь ничтожной долей от необходимого уровня.

Общий объем, эквивалентный десятидневному спросу в США.

Ожидается, что в ноябре Россия экспортирует дополнительно 500 000 тонн, что эквивалентно 3,73 миллионам баррелей, а сразу же после этого — еще 1 миллион тонн, или 7,45 миллиона баррелей. По словам Трампа, Москва впоследствии выпустит еще 3 миллиона тонн, что эквивалентно 22,35 миллионам баррелей, в зависимости от ситуации на российских нефтеперерабатывающих заводах.

В понедельник Goldman Sachs подсчитал, что объемы поставок российского дизельного топлива, запланированные на октябрь и ноябрь, снизят оптовые цены на дизельное топливо всего на 1-2 доллара за баррель на побережье Мексиканского залива в США и в Европе.

С учетом всех поставок, соглашение Трампа с Россией, если оно будет реализовано в соответствии с заявлением президента США, обеспечит поступление на рынок 4,8 миллиона метрических тонн, или 35,76 миллиона баррелей. Это эквивалентно примерно десятидневному внутреннему спросу в США или чуть более чем одному дню мирового потребления.

Однако, по словам Энди Липоу, президента компании Lipow Oil Associates, Соединенные Штаты являются нетто-экспортером дизельного топлива и, следовательно, не нуждаются в российских поставках.

Тем временем Европейский союз запретил импорт российской сырой нефти и нефтепродуктов. Аналитики Kpler в своем сообщении в понедельник отметили, что российское дизельное топливо может помочь ослабить конкуренцию с поставками дизельного топлива из США на таких рынках, как Бразилия и Турция.

Дэниел Хайнс, старший стратег по сырьевым товарам в ANZ, заявил в понедельник в программе Squawk Box Asia на CNBC, что эти объемы окажут незначительное существенное влияние в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Политическое давление вынуждает Трампа к действиям.

В понедельник фьючерсы на дизельное топливо практически не отреагировали на соглашение, закрывшись примерно на один цент ниже, а затем поднявшись в ходе торговой сессии во вторник. Липоу заявил, что сдержанная реакция свидетельствует о том, что рынок рассматривал сделку в основном как словесный жест Трампа, призванный продемонстрировать, что он предпринимает действия для решения проблемы цен на топливо.

Соглашение достигнуто на фоне растущего давления на Трампа с целью снижения цен на топливо, до промежуточных выборов в США осталось менее месяца. По данным Американской автомобильной ассоциации (AAA), средняя цена на дизельное топливо в США во вторник достигла 6,28 доллара за галлон, что на 72% больше, чем за аналогичный период прошлого года.

Резкий рост цен совпал с усилением украинских атак на российские нефтеперерабатывающие заводы. Иран и его союзники-хуситы также наносили удары по нефтеперерабатывающим заводам на Ближнем Востоке и нарушали экспорт через Ормузский пролив, что привело к сокращению поставок топлива.

Аткинсон заявил, что остается неясным, откуда будут поступать российские поставки дизельного топлива, предусмотренные соглашением, особенно с учетом того, что Москва ранее приостановила экспорт после атак Украины на нефтеперерабатывающие заводы, трубопроводы и хранилища.

В субботу Кремль объявил о частичном снятии запрета на экспорт для обеспечения поставок в объемах, согласованных с Соединенными Штатами, сообщает российское государственное информационное агентство ТАСС.

Ограниченные возможности и риски длительных перебоев в поставках.

У Трампа ограниченные возможности для решения проблемы роста цен на дизельное топливо. Ранее президент США поднимал вопрос о возможном запрете экспорта американского дизельного топлива, но отказался от этого предложения из-за опасений, что это может привести к росту цен на бензин.

По данным AAA, средняя цена обычного бензина составила 4,34 доллара за галлон, по сравнению с 3,08 долларами годом ранее.

На прошлой неделе Трамп также издал указ, разрешающий водителям грузовиков использовать на дорогах общего пользования дизельное топливо, не облагаемое налогом и предназначенное для внедорожной техники и оборудования. Однако эта мера лишь откладывает уплату налога, а не отменяет его.

Хайнс заявил, что для улучшения рыночной конъюнктуры потребуется возобновить работу нефтеперерабатывающих мощностей. Однако он отметил, что в странах Ближнего Востока сохраняются ограничения поставок, а риск новых нападений на российские нефтеперерабатывающие заводы остается высоким.

Отдельно президент Украины Владимир Зеленский заявил в понедельник, что Россия уже нарушила объявленное Трампом в воскресенье соглашение о прекращении огня в энергетической сфере. Зеленский предупредил, что Киев ответит, если Москва не будет соблюдать перемирие.

По оценкам Goldman Sachs, перебои в работе российских нефтеперерабатывающих заводов были более чем на 3 миллиона баррелей в сутки выше, чем в тот же период прошлого года, и это затруднило дальнейшее увеличение производства дизельного топлива.