Цены на нефть снизились в понедельник после того, как ОПЕК+ договорилась об увеличении целевых показателей добычи, начиная с августа, в то время как экспорт от основных производителей через Ормузский пролив продолжает восстанавливаться, что потенциально может увеличить мировое предложение.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 41 цент, или на 0,57%, до 71,71 доллара за баррель к 09:42 по Гринвичу после закрытия торгов в пятницу с ростом на 0,45%.

Цена на американскую нефть марки West Texas Intermediate снизилась на 37 центов, или на 0,54%, до 68,32 доллара за баррель. Официального закрытия рынков США в преддверии Дня независимости в пятницу не было.

Оба индекса продемонстрировали относительно незначительные колебания на прошлой неделе после нескольких недель снижения, поскольку инвесторы продолжали следить за переговорами между Соединенными Штатами и Ираном относительно будущего судоходства через Ормузский пролив, а также за восстановлением экспорта нефти из Персидского залива.

ОПЕК+ повышает целевые показатели добычи

Альянс ОПЕК+, в который входят Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники во главе с Россией, в воскресенье договорился увеличить целевые показатели добычи на 188 000 баррелей в сутки, начиная с августа, после аналогичного увеличения, осуществленного в июне и июле.

Однако большая часть запланированного увеличения экспорта так и осталась в значительной степени теоретической из-за американо-израильского конфликта с Ираном, который привел к закрытию Ормузского пролива для танкерного движения нескольких крупных производителей нефти из стран ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, Кувейт и Ирак, что ограничило их возможности по увеличению экспорта.

Тамаш Варга, аналитик PVM Associates, заявил, что производители «продают нефть на падающем рынке, что не дает особой надежды на немедленное восстановление цен», добавив, что снижение цен на нефть в конечном итоге может стимулировать спрос.

Экспорт из стран Персидского залива восстанавливается

Данные показали, что экспорт нефти из Персидского залива в июне увеличился более чем на 3 миллиона баррелей в сутки по сравнению с маем, превысив 10 миллионов баррелей в сутки. Однако экспорт по-прежнему примерно на 40% ниже уровня, наблюдавшегося до начала конфликта.

Банк ANZ заявил, что ожидает сокращения мирового спроса на нефть примерно на 1,5 миллиона баррелей в сутки в 2026 году, ссылаясь на более резкое, чем ожидалось, замедление экономического роста во втором квартале. Согласно предварительным данным, годовое снижение спроса за этот период может достичь 4 миллионов баррелей в сутки.

В банке добавили, что ожидается снижение спроса во второй половине года по мере улучшения условий предложения и возвращения части отложенного спроса на рынок.

Признаки роста спотового предложения

Источники на торгах сообщили, что Национальная нефтяная компания Абу-Даби (ADNOC) продала около 16 миллионов баррелей нефти ОАЭ со значительными скидками в рамках пятого с июня спотового тендера, что свидетельствует о росте предложения на спотовом рынке.

Отдельно следует отметить, что в понедельник украинские военные объявили о нанесении ночных ударов по нефтеперерабатывающим заводам в Ярославской и Ленинградской областях России.

В понедельник на европейских торгах цены на серебро упали почти на 1,5%, начав новую неделю с ослабления и отступив от двухнедельного максимума, достигнутого ранее во время азиатских торгов. Снижение было вызвано фиксацией прибыли и коррекционными продажами, а также давлением со стороны укрепления доллара США на валютном рынке.

Сегодня инвесторы ожидают публикации ключевых данных по сектору услуг США, а протоколы заседания Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, которые должны быть обнародованы в среду, как ожидается, дадут новые подсказки относительно перспектив процентных ставок в США.

Цена

• Цены на серебро упали примерно на 1,5% до 61,56 доллара за унцию, снизившись с уровня открытия в 62,38 доллара, после достижения внутридневного максимума в 63,27 доллара, самого высокого уровня с 23 июня.

• По итогам торгов в пятницу серебро подорожало на 2,3%, что стало четвертым подряд дневным ростом, чему способствовали снижение доходности казначейских облигаций США и ослабление доллара.

• На прошлой неделе цена на белый металл выросла на 5,5%, показав первый недельный прирост за три недели и лучшие недельные результаты с мая, поскольку ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США ослабли.

доллар США

Индекс доллара США в понедельник вырос более чем на 0,2%, продолжив рост вторую сессию подряд, поскольку доллар продолжает восстанавливаться после двухнедельного минимума, отражая общую силу по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Ряд аналитиков сохранили позитивный прогноз для доллара США, предполагая, что он может укрепиться на умеренные 2–3% во второй половине 2026 года.

процентные ставки США

• Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, в 76%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 24%.

• По оценкам рынков, в декабре вероятность сохранения процентных ставок без изменений составляет 24%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 76%.

• Инвесторы ожидают сегодняшнего отчета ISM о состоянии сектора услуг США за июнь, который может дать важную информацию о силе экономической активности и повлиять на ожидания относительно процентных ставок.

• В среду Федеральная резервная система опубликует протокол своего первого заседания по денежно-кредитной политике под председательством Кевина Уорша, который, как ожидается, даст более четкие указания относительно динамики процентных ставок в США до конца года.

В понедельник доллар США торговался вблизи самых низких уровней почти за две недели, поскольку инвесторы продолжали снижать ожидания повышения процентных ставок Федеральной резервной системы в этом году после слабых данных по занятости в США. Тем временем японская иена оставалась вблизи самых низких уровней за четыре десятилетия, поскольку рынки следили за возможностью официального вмешательства на валютном рынке.

Евро держался около отметки $1,1435, близко к двухнедельному максимуму, а фунт стерлингов торговался на уровне $1,3351. Индекс доллара США, измеряющий курс доллара по отношению к корзине из шести основных валют, в начале торгов практически не изменился и составил 100,9.

В других странах японская иена торговалась на уровне 162,32 йены за доллар, что близко к минимуму 1986 года в 162,84 йены, после резкого роста японской валюты в четверг, который подогрел спекуляции о возможном официальном вмешательстве.

Евро также торговался вблизи двухнедельного максимума на уровне 1,1416 доллара, фунт стерлингов составлял 1,3342 доллара, а индекс доллара — 101,08.

Между тем, южнокорейская вона ослабла в первый день круглосуточных внутренних спотовых торгов, упав до 1531 воны за доллар.

Йена по-прежнему в центре внимания

Йена продолжала оставаться в центре внимания валютных рынков, колеблясь вблизи 40-летних минимумов. Ожидания потенциального вмешательства японского правительства держали трейдеров в напряжении, хотя многие аналитики сомневались, сможет ли одно лишь вмешательство изменить общую тенденцию.

Мо Сионг Сим, валютный стратег OCBC Bank, заявил, что рынки по-прежнему сосредоточены на рисках, связанных с жесткой политикой Федеральной резервной системы, которая продолжает оказывать давление на иену. Однако возможность японской интервенции ограничивает дальнейшее понижательное давление на валюту.

«В ближайшей перспективе я ожидаю, что иена останется под давлением», — сказал он.

Сим добавил, что инвесторы все больше опасаются, что японские власти, возможно, отказались от своей традиционной стратегии предварительного сигнализирования о вмешательстве и вместо этого приняли более целенаправленный подход, направленный на давление на спекулянтов и повышение стоимости ставок против иены.

Бен Беннетт, руководитель отдела инвестиционной стратегии в Азии в L&G Asset Management, заявил, что ожидает вмешательства японских властей в случае дальнейшего роста волатильности валюты. Однако он подчеркнул, что общие тенденции изменения обменного курса определяются в первую очередь фундаментальными факторами, включая экспансионистскую фискальную политику Японии и значительную разницу процентных ставок с Соединенными Штатами.

«Я не думаю, что вмешательство изменит эту тенденцию», — сказал Беннетт.

Доллар переводит дух

Доллар США с трудом восстанавливается после худшего недельного падения с апреля, вызванного данными, свидетельствующими о резком замедлении роста занятости в США в июне, что побудило инвесторов снизить ожидания относительно дальнейшего повышения процентных ставок.

Внимание рынка теперь переключается на протоколы июньского заседания Федеральной резервной системы, которые должны быть опубликованы в среду, в поисках дополнительных сведений о взглядах политиков на дальнейшую динамику процентных ставок.

Инвесторы также ожидают публикации данных по инфляции в США, запланированной на следующую неделю, которые широко рассматриваются как следующий важный катализатор для формирования ожиданий в отношении денежно-кредитной политики.

Аналитики Commonwealth Bank of Australia заявили, что протокол заседания может быть короче и менее подробным, чем обычно, что отражает мнение председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша о том, что центральный банк исторически предоставлял рынкам слишком много прогнозов на будущее.

Сим ожидает, что к концу года доллар США укрепится примерно на 2-3%, но считает, что в краткосрочной перспективе валюта может оставаться в пределах определенного диапазона, поскольку некоторые инвесторы возвращаются к стратегиям кэрри-трейда, которые выигрывают от разницы процентных ставок.

«Я ожидаю, что в ближайшее время доллар будет торговаться в боковом диапазоне», — сказал он.

В понедельник на европейских торгах цены на золото впервые за четыре сессии снизились, отступив от двухнедельного максимума, достигнутого ранее во время азиатских торгов, на фоне фиксации прибыли и коррекционных продаж. Драгоценный металл также оказался под давлением укрепления доллара США по отношению к корзине основных мировых валют.

В связи с недавним снижением ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок в США инвесторы теперь ожидают новых сигналов на этой неделе из протоколов первого заседания Федеральной резервной системы под председательством Кевина Уорша, которые могут дать дополнительные подсказки о направлении денежно-кредитной политики США.

Цена

• Цены на золото упали на 0,75% до 4144,94 доллара за унцию, снизившись с уровня открытия в 4175,01 доллара, после достижения внутридневного максимума в 4203,06 доллара, самого высокого уровня с 22 июня.

• По итогам пятничных торгов золото подорожало на 1,3%, что стало третьим подряд дневным ростом, чему способствовали снижение доходности казначейских облигаций США и ослабление доллара.

• На прошлой неделе золото подорожало на 2,1%, показав первый недельный рост за пять недель и лучшие недельные результаты с мая, чему способствовало снижение ожиданий дальнейшего повышения процентных ставок в США в этом году.

доллар США

Индекс доллара США в понедельник вырос более чем на 0,2%, продолжив рост вторую сессию подряд, поскольку доллар продолжает восстанавливаться после двухнедельного минимума, отражая общую силу по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Укрепление доллара делает золото, номинированное в долларах, более дорогим для держателей других валют, что, как правило, снижает спрос на этот драгоценный металл.

Ряд аналитиков сохранили позитивный прогноз для доллара США, предполагая, что он может укрепиться на умеренные 2–3% во второй половине 2026 года.

процентные ставки США

• Согласно инструменту CME FedWatch, в настоящее время рынки оценивают вероятность того, что Федеральная резервная система оставит процентные ставки без изменений на своем июльском заседании, в 76%, а вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет 24%.

• По оценкам рынков, в декабре вероятность сохранения процентных ставок без изменений составляет 24%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов — 76%.

• Инвесторы ожидают сегодняшнего отчета ISM по сектору услуг за июнь, который может дать дополнительную информацию о состоянии экономики США.

• В среду Федеральная резервная система опубликует протокол своего первого заседания по денежно-кредитной политике под председательством Кевина Уорша, который, как ожидается, даст более четкие указания относительно перспектив процентных ставок в США в этом году.

Прогноз по золоту

• Тим Уотерер, главный аналитик рынка в KCM Trade, заявил, что золото несколько стабилизировалось, поскольку рынки снижают ожидания дальнейшего повышения процентных ставок. Хотя ослабление давления на доходность оказывает поддержку, сила доллара США продолжает ограничивать рост цен на драгоценный металл.

• В JPMorgan заявили, что спрос со стороны ключевых секторов, покупающих золото, вряд ли будет таким сильным, как ожидалось ранее, что может ограничить потенциал роста цены металла в этом году.

• Банк прогнозирует, что средняя цена на золото в третьем квартале составит около 4300 долларов за унцию, а затем вырастет до 4500 долларов за унцию в четвертом квартале.

SPDR Gold Trust

Запасы золота в SPDR Gold Trust, крупнейшем в мире биржевом фонде, обеспеченном золотом, в пятницу остались неизменными и составили 1001,37 метрических тонн, что является самым низким уровнем с 24 сентября 2025 года.