Во вторник цены на нефть снизились третью сессию подряд на фоне опасений, что эскалация торговой войны между США и Европейским союзом — двумя крупнейшими в мире потребителями нефти — может ослабить рост спроса на топливо за счет снижения экономической активности.

Фьючерсы на нефть марки Brent упали на 49 центов, или 0,7%, до 68,72 доллара за баррель к 09:15 по Гринвичу. Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate (WTI) упали на 60 центов, или 0,9%, до 66,60 доллара за баррель.

Августовский контракт на нефть марки WTI истекает во вторник, а более активно торгуемый сентябрьский контракт упал на 47 центов, или 0,7%, до 65,48 доллара за баррель.

Аналитик MUFG Bank Суджон Ким написал в своей заметке: «Цены на нефть падают третью сессию подряд… на фоне растущего давления на торговых переговорах между США и их партнерами».

Администрация президента США Дональда Трампа установила 1 августа крайним сроком для стран, желающих достичь торговых соглашений, в противном случае им грозят высокие пошлины.

Со своей стороны европейские дипломаты заявили, что Евросоюз рассматривает более широкий набор контрмер против Соединенных Штатов, поскольку шансы на заключение удовлетворительного торгового соглашения с Вашингтоном уменьшаются.

Ранее США угрожали ввести 30%-ные пошлины на импорт из Евросоюза, если соглашение не будет достигнуто.

Ограниченное влияние слабости доллара

Ослабление доллара США помогло ограничить некоторые потери цен на нефть, поскольку покупатели, использующие другие валюты, платят относительно меньше за нефть, торгуемую по долларам.

Аналитик IG Markets Тони Сикамор написал в своей заметке: «Цены снизились на фоне опасений по поводу торговой войны, которые затмили поддержку со стороны слабого доллара США».

Маржа нефтепереработки поддерживает цены

Аналитики рынка отмечают, что повышение маржи переработки дистиллятных продуктов (таких как дизельное топливо и авиакеросин) на фоне снижения запасов способствует некоторой поддержке цен.

Джон Эванс, аналитик PVM Oil, отметил в своей заметке: «Снижение могло бы быть более резким, если бы не продолжающаяся динамика дистиллятов, которая по-прежнему поддерживается сокращением запасов».

Ожидания падения запасов в США

Кроме того, опрос Reuters показал, что запасы сырой нефти в США, вероятно, сократились примерно на 600 000 баррелей за неделю, закончившуюся 18 июля, что может оказать дополнительную поддержку ценам, если это подтвердится официальными данными.

Доллар немного вырос во вторник, однако активность на валютном рынке оставалась сдержанной, поскольку инвесторы ждали любых признаков прогресса в переговорах перед крайним сроком 1 августа, в течение которого на торговых партнеров США, не заключивших соглашений с Вашингтоном, могут быть наложены высокие пошлины.

Японская иена сохранила большую часть роста, достигнутого на предыдущей сессии, после результатов выборов в верхнюю палату парламента Японии, состоявшихся в минувшие выходные. Результаты выборов совпали с ожиданиями, что ослабило опасения на рынках. Сейчас основное внимание уделяется тому, насколько быстро Токио сможет достичь торгового соглашения с Вашингтоном, а также будущему премьер-министра Сигэру Исибы.

До 1 августа осталось чуть больше недели, и министр финансов США Скотт Безант заявил в понедельник, что администрацию США больше беспокоит качество торговых соглашений, чем сроки их заключения.

На вопрос о том, может ли этот срок быть продлен для стран, ведущих конструктивные переговоры с Вашингтоном, Безант ответила, что решение об этом будет принимать президент Дональд Трамп.

Неопределенность относительно окончательной формы мировых пошлин парализовала валютные рынки, при этом валюты по-прежнему ограничены узкими торговыми диапазонами, даже несмотря на то, что американские акции продолжают демонстрировать рекордные максимумы.

Тьерри Визман, стратег по валютному рынку и процентным ставкам в Macquarie Group, заявил: «Ничто из того, что произойдет 1 августа, не обязательно будет постоянным, пока администрация США остается открытой для диалога, как предполагалось в сообщениях Трампа две недели назад».

Евро немного снизился до $1,1692. Рынок также ожидает заседания Европейского центрального банка на этой неделе, хотя, как ожидается, процентные ставки в еврозоне не изменятся.

Зашедшие в тупик переговоры между Вашингтоном и Брюсселем

Достижение торгового соглашения между Европейским союзом и Соединенными Штатами остается недостижимым, поскольку с 1 августа блок может столкнуться с пошлинами до 30%. Европейские дипломаты заявили в понедельник, что они рассматривают более широкий спектр контрмер, поскольку надежды на соглашение тают.

Франческо Песоле, валютный стратег банка ING, заявил: «Администрация Трампа не проявляет терпимости к ответным действиям, и существует риск, что ситуация может обостриться (пусть даже временно) и перерасти в ответную тарифную спираль. Способность евро удержаться по отношению к доллару в условиях тарифной напряжённости будет зависеть от масштаба эскалации и от того, окажется ли ЕС в худшем положении по сравнению с другими странами, которым удалось заключить соглашения с Вашингтоном».

Европейский центральный банк в опубликованном во вторник исследовании отдельно заявил, что спрос на корпоративные кредиты в еврозоне улучшился в прошлом квартале и, как ожидается, продолжит расти в текущем квартале, несмотря на угрозы введения пошлин и рост геополитической напряженности.

Индекс доллара, который измеряет динамику валюты США по отношению к корзине валют, вырос на 0,1% до 97,91 после падения на 0,6% в понедельник.

Опасения по поводу независимости Федерального резерва

Опасения инвесторов относительно независимости Федеральной резервной системы США также сохраняются, особенно на фоне продолжающихся нападок Трампа на главу ФРС Джерома Пауэлла и призывов к его отставке из-за отказа банка снизить процентные ставки.

Йонас Гольтерманн, заместитель главного экономиста Capital Economics, заявил: «Наш базовый сценарий заключается в том, что сильные экономические данные США в сочетании с инфляцией, стимулируемой тарифами, приведут к тому, что FOMC сохранит процентные ставки без изменений до 2026 года, что увеличит разницу в процентных ставках в пользу доллара и будет способствовать его восстановлению в ближайшие месяцы».

Он предупредил: «Однако эта перспектива по-прежнему зависит от нестабильности Белого дома».

Японская иена в центре внимания

Во вторник в центре внимания оставалась японская иена: она немного снизилась до 147,64 иен за доллар после роста на 1% в понедельник после выборов и государственного праздника в Японии.

Ли Хардман, старший валютный аналитик MUFG Bank, заявил: «Первоначальное облегчение курса иены, вызванное тем, что правящая коалиция не теряет больше мест, а премьер-министр Исиба сохраняет власть, вероятно, будет кратковременным».

Он добавил: «Растущая политическая неопределенность в Японии может осложнить усилия по достижению своевременного торгового соглашения с Соединенными Штатами, создавая риски снижения японской экономики и курса иены».

Цены на золото на европейском рынке во вторник впервые за последние три дня упали, уступив пятинедельному максимуму, зафиксированному ранее на азиатских торгах, из-за активной коррекции и операций по фиксации прибыли.

Потери сдерживаются продолжающимся снижением курса доллара США на валютном рынке, поскольку инвесторы сосредотачиваются на результатах глобальных торговых переговоров в преддверии крайнего срока, установленного президентом США Дональдом Трампом 1 августа.

Цена

• Цены на золото сегодня: Цены на золото упали на 0,4% до ($3383,36) с уровня открытия торгов ($3396,93) и зафиксировали самый высокий уровень ($3402,78), самый высокий с 16 июня.

• По итогам торгов в понедельник цены на золото выросли на 1,4%, показав второй дневной прирост подряд, благодаря снижению доходности американских облигаций и курса доллара.

доллар США

Индекс доллара упал во вторник на 0,1%, продолжив падение третью сессию подряд, приблизившись к самому низкому значению за две недели в 97,70 пункта, что отражает продолжающееся снижение курса американской валюты по отношению к корзине основных и второстепенных валют.

Инвесторы ожидают любого прогресса в глобальных торговых переговорах до 1 августа, когда страны должны заключить соглашения с США, иначе им грозят высокие пошлины.

Развитие торговли

Дипломаты Евросоюза заявили, что блок рассматривает возможность более широких ответных мер против США, поскольку вероятность достижения торгового соглашения с Вашингтоном снижается.

Ранее Дональд Трамп пригрозил ввести 30-процентную пошлину на европейский импорт, если соглашение не будет достигнуто до 1 августа.

Министр финансов США Скотт Безант заявил: введение пошлин с 1 августа «усилит давление» на торговых партнеров с целью заключения сделок.

Процентные ставки в США

• По данным инструмента FedWatch от CME Group: оценка вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов на июльском заседании в настоящее время стабильна на уровне 3%, а оценка сохранения ставок без изменений составляет 97%.

• Оценка вероятности снижения ставки на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании в настоящее время стабильна и составляет 58%, а оценка вероятности сохранения ставок без изменений — 42%.

• Основное внимание уделяется заседанию Федеральной резервной системы США по вопросам денежно-кредитной политики, запланированному на следующую неделю, которое, как ожидается, предоставит больше информации о траектории процентных ставок в США в этом году.

Перспективы золота

• Старший аналитик Reliance Securities Джигар Триведи сказал: Цены на золото немного снизились на фоне фиксации прибыли, но остались близкими к максимальному уровню за пять недель из-за сохраняющейся неопределенности перед крайним сроком введения тарифов 1 августа.

• Триведи добавил: «Золото, вероятно, сохранит оптимизм, поскольку сильное сопротивление ожидается вблизи $3420. С другой стороны, $3350 представляет собой уровень поддержки».

Фонд SPDR

Золотые запасы SPDR Gold Trust, крупнейшего в мире обеспеченного золотом ETF, вчера увеличились примерно на 3,43 тонны, доведя общий объем до 947,06 тонны, что выше общего объема в 943,63 тонны, который был самым низким с 16 июня.

Британский фунт стерлингов снизился на открытии европейского рынка во вторник по отношению к корзине мировых валют, уступив двухнедельному максимуму по отношению к доллару США из-за активной фиксации прибыли и осторожности инвесторов в преддверии выступления главы Банка Англии.

Эндрю Бейли должен выступить с показаниями по Отчету о финансовой стабильности перед Комитетом по казначейству в Лондоне, и ожидается, что его комментарии предоставят более веские доказательства относительно динамики процентных ставок в Соединенном Королевстве на оставшуюся часть этого года.

Цена

• GBP/USD сегодня: фунт упал по отношению к доллару на 0,1% до $1,3474 с уровня открытия $1,3488 после зафиксированного максимума на уровне $1,3494.

• В понедельник фунт вырос на 0,6% по отношению к доллару и достиг двухнедельного максимума в $1,3511, выиграв от снижения курса американской валюты после менее агрессивных комментариев ключевого представителя Федеральной резервной системы.

процентная ставка в Великобритании

• После публикации данных по рынку труда Великобритании в конце прошлой недели трейдеры увеличили свои ставки на снижение процентных ставок Банком Англии, теперь ожидая по меньшей мере дополнительного снижения на 50 базисных пунктов в этом году.

• Рыночная цена снижения ставки на 25 базисных пунктов Банком Англии на августовском заседании выросла с 65% до 85%.

Эндрю Бейли

В 10:15 по Гринвичу глава Банка Англии Эндрю Бейли выступит с показаниями по отчету о финансовой стабильности перед Комитетом по казначейству в Лондоне.

На прошлой неделе Бейли заявил газете The Times, что процентные ставки «однозначно пойдут вниз». В интервью он дал чёткий сигнал о том, что Банк ускорит снижение ставок, если в экономике появятся новые признаки «слабости».

Термин «неиспользуемый потенциал» относится к ситуации, при которой экономика не работает на полную мощность, наблюдается рост безработицы и замедление производства. Это считается дезинфляционным фактором и укрепит уверенность Банка в том, что инфляция снизится до 2,0% к 2026 году, как и прогнозируется в настоящее время.

Перспективы фунта

Мы в Economies.com ожидаем, что если комментарии Бейли окажутся менее агрессивными, чем ожидают рынки, вероятность снижения ставки в августе возрастет, что окажет дальнейшее понижательное давление на фунт.