Цены на нефть резко выросли в понедельник после того, как президент США Дональд Трамп заявил телеканалу CNBC, что ему все равно, если переговоры с Ираном завершатся, что вызвало опасения, что Вашингтон и Тегеран могут не достичь соглашения о возобновлении судоходства через Ормузский пролив.

Фьючерсы на американскую нефть марки West Texas Intermediate выросли более чем на 5% и закрылись на отметке $92,16 за баррель, в то время как мировой эталонный сорт нефти Brent подорожал более чем на 4% и закрылся на уровне $95,23 за баррель.

Заявления Трампа прозвучали в ответ на сообщение иранских государственных СМИ о том, что Тегеран приостановит переговоры с Соединенными Штатами в ответ на израильские атаки в Ливане и планирует полностью закрыть Ормузский пролив в качестве ответной меры.

В телефонном интервью корреспонденту CNBC Имону Джаверсу Трамп сказал: «Мне действительно все равно. Мне абсолютно все равно. Думаю, они затянули слишком надолго. Честно говоря, мне начинает казаться, что это становится очень скучно».

Однако позже цены на нефть частично нивелировали свой рост после того, как Трамп заявил в социальных сетях, что премьер-министр Израиля Биньямин Нетаньяху согласился не продвигать израильские войска к ливанской столице Бейруту.

Трамп также заявил, что переговоры с Ираном «все еще продолжаются и продвигаются быстрыми темпами с Исламской Республикой Иран».

Ранее в ходе торговой сессии американская нефть подорожала более чем на 8%, но Трамп заявил, что его не беспокоит рост цен на нефть.

«Я думаю, что цены на нефть в ближайшем будущем резко упадут», — сказал он.

Иран угрожает ужесточить блокаду.

В выходные дни между Соединенными Штатами и Ираном произошел новый обмен ударами, а Израиль приказал своим войскам продвинуться вглубь Ливана, что вновь вызвало опасения по поводу возможного срыва хрупкого перемирия между Вашингтоном и Тегераном.

По данным иранского полуофициального информационного агентства «Тасним», Тегеран требует прекращения израильских атак на Газу и вывода израильских войск из оккупированных районов Ливана, прежде чем возобновить переговоры с Соединенными Штатами.

В докладе также отмечалось, что Иран намерен полностью перекрыть Ормузский пролив и усилить давление на другие стратегические маршруты, включая Баб-эль-Мандебский пролив, один из важнейших торговых коридоров мира, соединяющий Красное море и Аденский залив.

Резкая волатильность рынка

На прошлой неделе цены на нефть марок Brent и WTI показали самое большое недельное падение с середины апреля, снизившись на 11,1% и 9,6% соответственно, на фоне надежд на прогресс в переговорах между США и Ираном.

Несмотря на эти потери, фьючерсы на нефть остаются более чем на 30% выше с момента начала войны против Ирана, возглавляемой США и Израилем, 28 февраля.

Goldman Sachs: Риски сохраняются в обоих направлениях.

В Goldman Sachs заявили, что риски, связанные с прогнозом цен на нефть на четвертый квартал 2026 года, остаются «двусторонними».

Банк ожидает, что цена на нефть марки Brent достигнет 90 долларов за баррель, а на нефть марки WTI — 83 долларов за баррель, предупреждая при этом, что продолжающиеся перебои в поставках на Ближнем Востоке могут подтолкнуть цены вверх. В то же время замедление мирового спроса может оказать значительное понижающее давление на цены.

Три десятилетия назад, вскоре после окончания Техасского университета A&M, я начал свою первую работу в качестве инженера-химика в Корпус-Кристи, штат Техас. В то время мало кто мог предсказать, что этот город на побережье Мексиканского залива однажды станет центральным звеном глобальной энергетической системы. Корпус-Кристи был важным региональным центром с нефтеперерабатывающими заводами, нефтехимическими комплексами и стабильной промышленной базой, но на международной арене он не считался стратегически важным активом.

Сегодня это, безусловно, так.

Порт Корпус-Кристи стал крупнейшим центром экспорта сырой нефти в Соединенных Штатах, поставляя огромные объемы нефти на мировые рынки. Танкеры, покидающие его причалы, теперь помогают снабжать энергией Европу, Азию и другие регионы. Произошедшее здесь – это не просто история успеха на местном уровне, это пример того, как энергетические системы могут быстро меняться при стечении обстоятельств.

От зависимости от импорта к доминированию в экспорте

Переломным моментом стала сланцевая революция.

Развитие технологий горизонтального бурения и гидроразрыва пласта позволило извлечь огромные запасы нефти и газа из таких месторождений, как Пермский бассейн и сланцевая формация Игл-Форд. В результате добыча нефти и газа в США резко возросла, положив конец многолетнему спаду и заставив политиков переосмыслить будущее американской энергетики.

Но одного лишь роста производства было недостаточно. На протяжении десятилетий политика США фактически ограничивала экспорт сырой нефти, поэтому вся инфраструктурная система — от трубопроводов до нефтеперерабатывающих заводов — была спроектирована с учетом внутреннего потребления.

Когда Конгресс отменил запрет на экспорт нефти в 2015 году, начались стремительные преобразования. Внезапно Соединенным Штатам понадобился способ ежедневно поставлять миллионы баррелей нефти на международные рынки.

Город Корпус-Кристи оказался в нужном месте в нужное время, чтобы воспользоваться этой возможностью.

Место, где география встречается с инфраструктурой

Корпус-Кристи обладает значительным географическим преимуществом. Он расположен ближе к Пермскому бассейну, чем Хьюстон, и имеет прямой доступ к региону Игл-Форд.

По мере расширения добычи и разветвления трубопроводных сетей огромные объемы нефти начали поступать к побережью Мексиканского залива со скоростью, превзошедшей многие ожидания.

«Из земли вытекало гораздо больше нефти, чем кто-либо ожидал», — сказал генеральный директор порта Кент Бриттон. «Как только был разрешен экспорт, всей системе пришлось быстро адаптироваться».

Для этой адаптации потребовались значительные инвестиции. За последнее десятилетие судоходный канал порта был углублен и расширен, улучшилось судоходство и повысилась пропускная способность судоходства.

Эти усовершенствования имеют решающее значение для конкурентоспособности, поскольку каждый сэкономленный час во время погрузочно-разгрузочных работ снижает затраты и повышает рентабельность для экспортеров.

В результате была создана система, предназначенная для эффективной обработки огромных объемов, превратившая порт из регионального объекта в высокопроизводительную экспортную платформу, перерабатывающую более двух миллионов баррелей в день.

Полностью интегрированная экспортная экосистема

Особенность Корпус-Кристи заключается в тесной интеграции всех частей системы.

Трубопроводы транспортируют нефть из внутренних бассейнов, хранилища регулируют потоки, морские терминалы осуществляют погрузочные операции, а морские сооружения перегружают грузы на крупнейшие в мире нефтяные танкеры.

Каждый компонент зависит от других. Если одна часть замедляется, последствия распространяются по всей цепочке. Когда все работает бесперебойно, система может перемещать огромные объемы с поразительной эффективностью.

Эта интеграция произошла не случайно. Она стала результатом скоординированных инвестиций инфраструктурных компаний, операторов трубопроводов, разработчиков терминалов и портовых властей, которые отреагировали на один мощный сигнал: растущий глобальный спрос на американскую энергию.

Пермский бассейн остается движущей силой.

Несмотря на всю развитую прибрежную инфраструктуру, настоящим двигателем подъёма Корпус-Кристи по-прежнему остаётся Пермский бассейн.

Производство там продолжает расти, хотя характер этого роста изменился. В первые годы сланцевого бума определяющей чертой было быстрое расширение. Сегодня приоритетами стали финансовая дисциплина и консолидация отрасли, при этом крупные компании сосредоточились на эффективности и долгосрочной прибыли.

Этот сдвиг повысил важность надежных экспортных мощностей, поскольку компании планируют свою деятельность на более длительные периоды времени и нуждаются в уверенности в том, что они смогут выйти на мировые рынки без сбоев.

В то же время начинают вновь проявляться некоторые ограничения. Пропускная способность трубопроводов снова становится ограничивающим фактором роста.

Бриттон отметил, что любое существенное увеличение экспорта по сравнению с нынешним уровнем потребует дополнительной транспортной инфраструктуры.

Шариф Суки, пионер в индустрии сжиженного природного газа, разделяет эту точку зрения. Как он выразился: «Проблема не в производстве. Проблема в мощностях».

СПГ: следующий этап роста

Если экспорт сырой нефти выведет Корпус-Кристи на мировой уровень, то сжиженный природный газ может определить его будущее.

Мировой спрос на СПГ резко вырос, особенно в Европе, где проблемы энергетической безопасности привели к изменению цепочек поставок.

В настоящее время Соединенные Штаты являются крупнейшим в мире экспортером сжиженного природного газа, и побережье Мексиканского залива США находится в центре этой экспансии.

В Корпус-Кристи уже расположен один из крупнейших в стране заводов по производству сжиженного природного газа, и в настоящее время разрабатываются дополнительные проекты.

«Следующая крупная волна роста придет со стороны СПГ», — сказал Бриттон.

Однако успех на этом этапе будет зависеть от тех же факторов, которые способствовали буму экспорта сырой нефти: инфраструктура, получение разрешений и реализация проектов.

Предстоящие испытания

Успех влечет за собой новые вызовы.

В Южном Техасе вода является одной из самых насущных проблем. Нефтепереработка, нефтехимические производства, проекты по производству сжиженного природного газа и даже перспективные разработки в области водородной энергетики требуют значительных объемов воды.

По мере ускорения промышленного развития давление на местные водные ресурсы продолжает расти.

В настоящее время предпринимаются усилия по решению этой проблемы посредством освоения подземных вод, переработки воды и проектов по опреснению.

Главный вывод заключается в том, что энергетические системы не функционируют изолированно. Они зависят от целой сети вспомогательной инфраструктуры.

По мере расширения проектов эти вспомогательные системы приобретают не меньшее значение, чем сами природные ресурсы.

Преобразования, которых мало кто ожидал.

Когда я впервые приехал в Корпус-Кристи, я и представить себе не мог, что он станет одним из важнейших энергетических центров мира.

Однако именно это и произошло.

Сланцевая революция обеспечила необходимые ресурсы, изменения в политике открыли глобальные рынки, частные инвестиции создали инфраструктуру, а эффективное управление в сочетании с растущим мировым спросом объединили все элементы воедино.

Город Корпус-Кристи — результат этого выравнивания.

Соединенные Штаты по-прежнему обладают ресурсной базой, способной поддерживать их роль крупного экспортера энергоносителей в течение многих десятилетий. Но, как отметил Шариф Суки, настоящая проблема заключается не в производстве, а в создании систем, способных эффективно транспортировать эту энергию.

Город Корпус-Кристи служит наглядным примером того, чего можно достичь, когда эти системы объединяются, и в то же время напоминает нам, что подобная инфраструктура не строится сама собой.

Основные индексы Уолл-стрит в понедельник оставались вблизи рекордных максимумов, поскольку инвесторы пытались уравновесить новую волну оптимизма в отношении искусственного интеллекта, возглавляемую компанией Nvidia, на фоне растущей неопределенности в отношении перспектив мирного соглашения, которое могло бы положить конец трехмесячному конфликту между Соединенными Штатами и Ираном.

Акции Nvidia подскочили примерно на 4% после того, как компания представила новый чип, предназначенный для запуска приложений искусственного интеллекта непосредственно на ноутбуках и настольных компьютерах.

Новый чип — результат трехлетнего партнерства с Microsoft, направленного на «переосмысление персональных компьютеров для эпохи искусственного интеллекта», как заявил генеральный директор Nvidia Дженсен Хуанг. Акции Microsoft выросли на 2,5%.

Технологический сектор в составе индекса S&P 500 вырос на 1,5%.

Акции компаний полупроводниковой отрасли демонстрируют неоднозначную динамику.

Результаты деятельности компаний-производителей полупроводников оказались неоднозначными:

* Акции [Qualcomm](https://www.qualcomm.com?utm_source=chatgpt.com) упали на 6%.

* Акции AMD (https://www.amd.com?utm_source=chatgpt.com) упали на 3,1%.

* Акции Intel упали на 4,4%.

Тем временем акции [Micron Technology](https://www.micron.com?utm_source=chatgpt.com) выросли на 5,7%, впервые в своей истории превысив отметку в 1000 долларов после роста примерно на 90% в течение мая.

Брайан Якобсен, главный экономист Anx Wealth Management, заявил, что Nvidia может расширить общий рынок, но большая часть ее успеха может быть достигнута за счет существующих конкурентов.

Он добавил, что производители микросхем памяти, такие как Micron, могут получить значительную выгоду, поскольку их продукция дополняет процессоры, используемые в компьютерах следующего поколения с поддержкой искусственного интеллекта. Он также отметил, что цикл замены ПК, обусловленный развитием ИИ, может увеличить спрос на более дорогие устройства.

Цены на нефть оказывают давление на настроения.

Несмотря на поддержку со стороны технологических компаний, настроения инвесторов оставались осторожными после того, как цены на нефть выросли примерно на 5%.

Этот шаг последовал за сообщением иранского информационного агентства Tasnim о том, что иранская переговорная команда приостановила переговоры с Соединенными Штатами в знак протеста против израильских атак в Ливане.

Рост цен на нефть усилил опасения по поводу инфляции и экономических последствий конфликта.

Рыночные показатели

По состоянию на 9:40 утра по нью-йоркскому времени:

* Индекс Доу Джонса упал на 177 пунктов, или на 0,35%, до 50 855,46.

* Индекс S&P 500 вырос на 0,02% до 7581,88.

* Индекс Nasdaq Composite вырос на 0,15% до 27 012,14.

Восстановление сектора программного обеспечения продолжается.

Акции компаний-разработчиков программного обеспечения продолжили восстанавливаться после резкого падения, наблюдавшегося в начале года на фоне опасений, что искусственный интеллект подорвет традиционные бизнес-модели.

Акции [ServiceNow](https://www.servicenow.com?utm_source=chatgpt.com) выросли на 10,7%, а акции [IBM](https://www.ibm.com?utm_source=chatgpt.com) — на 6%.

Индекс рынка программных услуг вырос примерно на 3%, компенсировав все потери, зафиксированные с конца января.

Акции Cadence Design Systems (https://www.cadence.com?utm_source=chatgpt.com) выросли на 3% после запуска нового агента для проектирования микросхем на основе искусственного интеллекта, созданного с использованием технологий Nvidia.

Внимание переключается на данные по рынку труда и Федеральную резервную систему.

Инвесторы сейчас с нетерпением ждут пятничного отчета о занятости в США, который будет опубликован перед первым заседанием по денежно-кредитной политике под руководством нового председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша в конце этого месяца.

Растут опасения, что инфляционное давление, связанное с конфликтом с Ираном, может изменить перспективы фондового рынка.

Якобсен сказал: «Если Ормузский пролив не будет открыт для более широкого круга лиц до следующего заседания ФРС, то почти наверняка тон заявления о политике станет более жестким».

В настоящее время рынки оценивают вероятность повышения процентной ставки на четверть процентного пункта до конца года примерно в 70%.

Прибыль и крупное приобретение

Внимание также переключается на финансовые результаты компании Broadcom, публикация которых запланирована на среду, особенно после оптимистичных прогнозов, представленных на прошлой неделе компанией Dell Technologies относительно спроса на серверы для искусственного интеллекта.

В корпоративных новостях акции компании Taylor Morrison Home подскочили на 22% после того, как Berkshire Hathaway объявила о соглашении о приобретении компании за 6,8 миллиарда долларов наличными.

Ширина рынка остается слабой.

Несмотря на то, что основные индексы торгуются вблизи рекордных максимумов, на Нью-Йоркской фондовой бирже и Nasdaq количество падающих акций превысило количество растущих, что подчеркивает сохраняющуюся осторожность инвесторов на фоне роста геополитических рисков и повышения цен на энергоносители.

Аналитики Goldman Sachs повысили свой прогноз цен на медь на конец года более чем на 10%, теперь ожидая, что цена на медь достигнет 13 735 долларов за тонну по сравнению с предыдущей оценкой в 12 465 долларов за тонну, ссылаясь на снижение ожиданий по объему добычи на рудниках и ужесточение рыночной конъюнктуры за пределами США.

Банк сообщил, что снизил свой прогноз по мировым поставкам руды на 2026 год на 350 000 тонн в связи с перебоями в производстве на руднике Грасберг в Индонезии и руднике Камоа-Какула в Демократической Республике Конго. Он добавил, что ни одно из этих предприятий, как ожидается, не вернется к полной производственной мощности раньше 2028 года.

Более крупный дефицит мирового рынка

Более высокий, чем ожидалось, объем импорта меди в США также побудил банк повысить свою оценку дефицита меди на рынке за пределами США до 640 000 тонн по сравнению с предыдущим прогнозом в 60 000 тонн.

Goldman Sachs ожидает, что рынок будет по-прежнему поддерживаться структурным спросом, связанным с энергетическим переходом, расширением энергосетей и инвестициями в чистую энергетику, несмотря на сохраняющиеся риски, связанные с потенциальной тарифной политикой США.

В аналитической записке аналитики Goldman Sachs отметили: «Импорт меди в США превзошел ожидания в первой половине 2026 года, и мы ожидаем, что импорт снова ускорится в следующем месяце благодаря имеющимся в настоящее время арбитражным возможностям».

Они добавили, что базовый сценарий банка предполагает, что Соединенные Штаты продолжат откладывать введение пошлин на рафинированную медь.

В Citi еще более оптимистичный настрой.

Тем временем Citi также повысил свой прогноз цен на медь, предсказывая, что в этом месяце цена на медь достигнет 14 500 долларов за тонну, а в течение следующего года — 15 000 долларов за тонну.

Аналитики Citi заявили: «Сохраняющиеся опасения по поводу потенциальных пошлин США на рафинированную медь могут продолжать поддерживать рыночные настроения, по крайней мере, до пересмотра торговой политики в конце июня».

Банк также отметил, что рост предложения на рудниках и производства переработанной меди оказался слабее, чем ожидалось, в то время как спрос, связанный с проектами в области искусственного интеллекта и энергетического перехода, остается устойчивым.

Цены растут

Цена на медь на Лондонской бирже металлов выросла на 1,4% до 13 827,50 долларов за тонну.

Тем временем фьючерсы на медь, торгуемые на американской бирже Comex, выросли на 2,6% до 6,55 долларов за фунт, увеличив премию по сравнению с лондонскими ценами.

Компании, которые могут выиграть от повышения цен на медь

К числу компаний, которые могут выиграть от устойчивого роста цен на медь, относятся:

* Фрипорт-МакМоран

* Южная медь

* Эро Медь

* Шахты Тасеко

* Технологические ресурсы

* Hudbay Minerals

* л.с.

* Рио-Тинто

* Долина

* Англо-американский

* Гленкор

Повышение прогнозов крупными инвестиционными банками отражает растущую уверенность в том, что рынок меди вступает в период относительного дефицита предложения в то время, когда глобальный спрос ускоряется благодаря центрам обработки данных, искусственному интеллекту, проектам в области возобновляемой энергетики и инвестициям в электротехническую инфраструктуру.